Фундаментальные обзоры рынка FOREX Аналитические обзоры рынка FOREX

Аналитические обзоры рынка FOREX
за 29 ноября

Обзор за неделю с 25 по 29 ноября.

     Как мы и прогнозировали в прошлую пятницу, прошедшая неделя не засвидетельствовала каких-либо резких колебаний валют. Исключением, и исключением ярким, стал лишь британский фунт. После сильного поведения в середине ноября фунт, наконец, сдал свои позиции, рухнув в понедельник на полтора цента к доллару. Причиной того стали негативные ожидания инвесторов в отношении правительственного проекта бюджета Великобритании, подлежащего огласке в среду. Кроме этого, понедельник отметился продолжением укрепления доллара к евро и франку. Но самой сильной в тот день оказалась японская валюта. Йена окрепла по всему фронту, и вызвано это было закрытием длинных позиций по EURJPY, что выглядело вполне резонным, учитывая снижение евро к доллару и тот факт, что EURJPY находился накануне вблизи 3-месячного максимума.
      Во вторник падение фунта стало походить на лавину. Он потерял еще 2 цента к доллару прежде, чем инвесторы взяли передышку и позволили ему полцента отыграть. К уже указанной выше причине добавились негативные для стерлинга новости из сектора корпоративных слияний и поглощений, а также технические факторы, а именно, массовое срабатывание приказов на продажу при прорыве уровня 1.5550. Остальные валютные пары вели себя относительно спокойно. Опубликованные во вторник данные по ВВП США в 3-м квартале и потребительской уверенности в ноябре указали на улучшение экономической ситуации в стране. Однако доллар не смог укрепиться на столь позитивных для него известиях. Причиной этому стала фиксация прибыли на фондовом рынке США после 7 недель роста, в результате которой ведущие индексы потеряли более 2%.
      Среда была отмечена каскадом экономических данных по США, которые предоставили свежие доказательства оздоровления экономики страны. Заказы на товары длительного пользования выросли в США в октябре на 2.8% после снижения на 5.1% в предыдущем месяце. Индекс потребительской уверенности Мичиганского университета за ноябрь вырос до 84.2 против 80.6 в октябре. Индекс Chicago PMI в ноябре прыгнул до 54.3 с 45.9 в октябре. Лишь отчет, называемый 'бежевой книгой', содержал умеренные оценки экономической активности в США, указывая на сохраняющийся застой в секторах услуг и производства в начале ноября, а также слабости рынка труда. Все это дало доллару толчок, и он вырос до месячных максимумов к евровалютам, а американские фондовые индексы поднялись на 5-месячную высоту.
      Негативные ожидания инвесторов в отношении фунта оказались обоснованными. В своем выступлении с проектом бюджета перед Парламентом глава Министерства финансов Великобритании Гордон Браун озвучил планы увеличения правительственных заимствований и пониженный прогноз экономического роста в стране. Прогноз роста в 2002 году был снижен с 2.0-2.5% до 1.6%, а в 2003 - до 2.5-3.0% с 3.0-3.5% ранее. Эти известия заставили фунт снизиться ко всем основным валютам.
      В четверг в США отмечали День Благодарения, и все финансовые рынки и институты страны были закрыты. В результате торговля на рынке форекс была неактивной. Тем не менее, доллар снизился ко всем основным валютам на известиях о взрыве отеля в Кении, потеряв весь свой прирост, достигнутый накануне.
      Не смотря на то, что в пятницу были опубликованы слабые экономические данные из Европы, существенных изменений не произошло, валютные курсы колебались в узких ценовых диапазонах, а к закрытию дня курс доллара по отношению к евровалютам даже немного снизился.
      Индекс деловых настроений в Еврорегионе за ноябрь оказался ниже прогноза в 98,7 и составил 98,6 . Предварительное значение индекса потребительских цен в Еврорегионе за ноябрь составило +2,2% за год (прогноз был +2,3% за год, предыдущее значение +2.3% за год). Показатель также вышел ниже прогнозируемого экономистами уровня, что свидетельствует о снижении уровня инфляции в европейском регионе. Это факт может способствовать снижению основных процентных ставок Европейским центральным банком на своем очередном заседании, которое состоится на следующей неделе.
      Индикатор делового климата в Еврорегионе за ноябрь составил -0,36 (прогноз был -0,48, предыдущее значение пересмотрено с -0,42 до -0,43). Показатель неожиданно вырос, что является положительным фактором.
      Президент Бундесбанка Вельтеке заявил, что на заседании 5 декабря Управляющий совет ЕЦБ может принять решение снизить основные процентные ставки в Еврозоне, но при условии, что это не приведет к росту инфляции в среднесрочной перспективе. Он считает, что снижение ставок могло бы создать более благоприятный деловой климат в странах региона. Вельтеке также сказал, что он не видит угрозы дефляции в Германии.
      Потребительский кредит в Великобритании за октябрь составил +1.795 млрд. фунтов (прогноз был +1.9 млрд. фунтов, предыдущее значение пересмотрено с +2.035 до +2.051 млрд. фунтов). Показатель оказался ниже прогнозируемого экономистами уровня, что может оказать давление на курс британского фунта.
      Японская йена снизилась по отношению к доллару на фоне роста безработицы в стране.
      Безработица в Японии за октябрь составила 5,5% при прогнозе в 5,4%. Показатель превысил прогноз и достиг рекордно  уровня со времен окончания Второй мировой войны. Предварительное значение индекса промышленного производства  в Японии за октябрь также вышло гораздо ниже прогнозов и составило -0.3% за месяц, +5.3% за год. Падение объемов производства наблюдается уже второй месяц подряд.

По итогам недели основные валютные пары показали следующую динамику:

EUR/USD снизился с отметки 0,9970 до 0,9945 или на 0,25%
GBP/USD снизился с отметки 1,5800 до 1,5570 или на 1,45%
USD/JPY снизился с отметки 122,79 до 122,60 или на 0,15%
USD/CHF вырос    с отметки 1,4763 до 1,4830 или на 0,45%

На следующей неделе мы ожидаем нейтральную динамику с возможностью плавного укрепления доллара по отношению к основным валютам.

На следующей неделе, наибольшее внимание рынок уделит следующим экономическим индикаторам:

Понедельник:
0855 Germany      November Purchasing Managers Index for Manufacturing
                     (seen 48.7, last 48.4)
0900 E.U.         November Purchasing Managers Index for Manufacturing
                     (seen 49.3, last 49.1)
0930 U.K.         November Purchasing Managers Index for Manufacturing
                     (seen +50.75 YY, last +50.5 YY)
0930 France       French Purchasing Managers Index for Manufacturing and
                     Services
1430 E.U.         European Central Bank Calls for Bids on Main
                     Refinancing Options in Frankfurt
1500 U.S.         October Construction Spending (last -0.3%)

Вторник:
N/A    France       November Consumer Confidence (seen -16, last -16)
1100   E.U.         October Unemployment Rate (seen 8.4%, last 8.3%)
N/A   ECB's Duisenberg testifies before the EU Parliament.

Среда:
0855 Germany      November Purchasing Managers Index for Services (seen
                     46.5, last 46.2)
0900 Germany      November Unemployment (seen 23K, last 22K)
0900 Germany      November Unemployment Rate, seasonally adjusted (seen
                     9.9%, last 9.9%)

0930 France       November Purchasing Managers Index for Services
0930 U.K.         November Purchasing Managers Index for Services (last
                     55.6)
1100 U.K.         November CBI Distribution Trades Survey (seen +30 MM,
                     last +25 MM)
1330 U.S.         Third-Quarter Revised Productivity (seen +0.1%)

1500 U.S.         October Factory Orders
1500 U.S.         November Non-Manufacturing Institute for Supply
                     Management (seen 53.5, last 53.1)

Четверг:
1200 U.K.         Bank of England Rate Decision
1245 E.U.         European Central Bank Interest Rate Decision

Пятница
0500 Japan        October Leading Indicators (seen 44.4%,Last 63.6%)
0930 U.K.         October Industrial Production (seen -0.2%MM -1.0% YY;
                     last -0.3% MM, -2.5%YY)
0930 U.K.         October Manufacturing Production (seen +0.1% MM, -1.7%
                     YY; last -0.4% MM, -2.6% YY)
1330 U.S.         November Non-Farm Payrolls Report (seen +35K, last
                     -5K)
1330 U.S.         November Unemployment Rate (seen 5.8%, last 5.7%)
2000 U.S.         October Consumer Credit (seen +8.0 Bln, last +$9.9
                     Bln

Календарь экономических новостей на следующую неделю.

Monday, December 2, 2002
GMT
0500 Japan        November Auto Sales (last +5.2% YY)
0500 Japan        October Steel Exports (last +13.5% YY)
0855 Germany      November Purchasing Managers Index for Manufacturing
                      (seen 48.7, last 48.4)
0900 Italy        November SSBR Data
0900 E.U.         November Purchasing Managers Index for Manufacturing
                      (seen 49.3, last 49.1)
0930 U.K.         November Purchasing Managers Index for Manufacturing
                      (seen +50.75 YY, last +50.5 YY)
0930 U.K.         November Provisional M0 (seen +0.6% MM, +8.3% YY)
0930 France       French Purchasing Managers Index for Manufacturing and
                      Services
1100 France       November New Vehicles Registrations
1400 France       Results Weekly T-bill Auction
1430 E.U.         European Central Bank Calls for Bids on Main
                      Refinancing Options in Frankfurt
1500 U.S.         November Institute for Supply Management
                      Manufacturing Index (last 48.5)
1500 U.S.         October Construction Spending (last -0.3%)
2350 Japan        December Money Market Forecast
2350 Japan        November Monetary Base (last +19.8% YY)
0130 Japan        5-year Government Bond Auction
0400 Japan        5-year Government Bond Auction Results

Tuesday, December 3, 2002
GMT
0730 U.K.         November Nationwide House Prices (last +1.4% MM,
                      +24.1% YY)
0745 France       November Consumer Sentiment Survey
0930 U.K.         November Purchasing Managers Index for Services (seen
                      +55.6 YY, last +55.6 YY)
1015 E.U.         ECB Allocates Bids on Main Refinancing Options in
                      Frankfurt
1030 U.K.         DMO auctions 5% 2025 gilt
1100 E.U.         October Producer Prices (seen +0.2% MM, +0.8% YY; last
                      +0.3% MM, +0.1% YY)
1100 E.U.         October Unemployment Rate (seen 8.4%, last 8.3%)
1245 U.S.         BTM-UBS Warburg Chain Store Sales for Nov. 30 Week
                      (last +0.9%)
1400 Canada       Bank of Canada Interest Rate Announcement
1400 France       Government answering questions in Parliament
1400 U.S.         Redbook Retail Sales for Nov. 30 Week (last -0.2%)
1500 U.S.         November Challenger Layoff Survey (last +151%)
N/A    France       November Consumer Confidence (seen -16, last -16)
N/A    Germany      Bundesbank confirms EUR7B 2-Yr Schatz Auction on
                      Dec. 11

Wednesday, December 4, 2002
GMT
0700 Germany      October Retail Sales (seen unch MM, -0.8% YY; last -
                      0.2% MM, -1.3% YY)
0855 Germany      November Purchasing Managers Index for Services (seen
                      46.5, last 46.2)
0900 Italy        November New Car Registration Data
0900 Germany      November Unemployment (seen 23K, last 22K)
0900 Germany      November Unemployment Rate, seasonally adjusted (seen
                      9.9%, last 9.9%)
0900 Germany      November Unemployment Rate, seasonally unadjusted
                      (seen 9.5%, last 9.4%)
0930 France       November Purchasing Managers Index for Services
0930 U.K.         November Purchasing Managers Index for Services (last
                      55.6)
1100 U.K.         November CBI Distribution Trades Survey (seen +30 MM,
                      last +25 MM)
1200 U.S.         MBA Refinancing Index (last -8.1%)
1330 U.S.         Third-Quarter Revised Costs (seen -0.2%)
1330 U.S.         Third-Quarter Revised Productivity (seen +0.1%)
1400 France       Government answering questions in Parliament
1500 U.S.         November Non-Manufacturing Institute for Supply
                      Management (seen 53.5, last 53.1)
1500 U.S.         October Factory Orders
0130 Japan        6-month Treasury Bill Auction
0200 Japan        November Imported Car Sales (last +4.7% YY)
0400 Japan        6-month Treasury Bill Auction Results
N/A    U.S.         ABC/Money Consumer Confidence (last -19)

Thursday, December 5, 2002
GMT
0700 U.K.         November Halifax House Prices (last +4.7% MM, +30.6
                      YY)
0830 E.U.         European Central Bank Governing Council Meeting
                     in Frankfurt
1000 France       Results OAT auction
1200 U.K.         Bank of England Rate Decision
1245 E.U.         European Central Bank Interest Rate Decision
1330 U.S.         Deputy Assistant Secretary for Federal Finance
                      Bitsberger speaks in Florida
1330 E.U.         European Central Bank Press Conference in Frankfurt
1330 U.S.         Initial Jobless Claims for Dec. 1 Week (seen +11K,
                      last -17K)
1330 Canada       November Help-Wanted Index (last 121)
1330 Canada       October Building Permits (last -6.9%)
1430 Germany      Bundesbank's Welteke speaks at conference in Frankfurt
1500 U.S.         DJ-BTM Business Barometer (last -0.5%)
1645 U.S.         St. Louis Fed President Poole speaks on "Institutions
                      for Stable Prices" in Frankfurt
1900 U.S.         Fed Industrial Production and Capacity Utilization
                      Revisions
1900 Germany      Financial Minister Eichel speaks at Bundesbank dinner,
                      in Frankfurt
2000 U.S.         November Treasury Strips
N/A    Germany      Bundesbank conference on Monetary Stability
                      held in Frankfurt
N/A    Germany      October Manufacturing Orders (seen +0.2% MM, last -
                      1.0% MM)

Friday, December 6, 2002
GMT
N/A Germany      Bundesbank Calls for Bids on 6-Month Federal Bills
N/A Germany      Bundesbank Conference on Monetary Stability in
                      Frankfurt
0500 Japan        October Leading Indicators (seen 44.4%,Last 63.6%)
0500 Japan        October All Household Spending (last +5.4% YY)
0930 U.K.         October Industrial Production (seen -0.2%MM -1.0% YY;
                      last -0.3% MM, -2.5%YY)
0930 U.K.         October Manufacturing Production (seen +0.1% MM, -1.7%
                      YY; last -0.4% MM, -2.6% YY
1200 Canada       November Unemployment Rate (last 7.6%)
1330 U.S.         November Non-Farm Payrolls Report (seen +35K, last
                      -5K)
1330 U.S.         November Unemployment Rate (seen 5.8%, last 5.7%)
1440 U.S.         November ECRI Inflation Index (last 113.3)
1600 U.S.         November Kansas City Fed Manufacturing Index (last
                      13)
2000 U.S.         October Consumer Credit (seen +8.0 Bln, last +$9.9
                      Bln)

 Copyright (c) 2001, Moscow, ForexClub, http://www.fxclub.org,
ФЕМ: (095) 238-64-94, 236-03-54, e-mail: info@fxclub.org