Фундаментальные обзоры рынка FOREX

Полный обзор рынка FOREX за 29 июня

Пятница 29 июня
• Доллар
         Речь Алана Гринспена рано утром не имело никакого реального влияния на рынки. Он сказал, что цены на бензин и другие энергоносители снижаются, что может помочь в решении энергетических проблем США. Кроме этого, Гринспен сказал, что ФРС должен действовать быстрее, т.к. увеличились темпы делового цикла.
         Рост ВВП США в первом квартале был пересмотрен в сторону снижения с +1.3% до +1.2%. Более слабый чистый экспорт стал причиной более низкого роста экономики США, чем этого ожидали эксперты. Данные также оказались несколько хуже прогнозов.
         Значение чикагского PMI в июне выросло до 44.4 - самый высокий уровень в этом году (38.7 - в мае), и некоторые аналитики полагают, что худшее уже позади. Мичиганский индекс потребительских настроений также вырос с 91.6 до 92.6.
         Тем не менее, во второй половине дня, несмотря на довольно сильные американские экономические показатели, доллар все же упал против основных европейских валют. Трейдеры брали профиты по своим долларовым позициям, подводя балансы своих активов в преддверие закрытия полугодовой финансовой отчетности.
  


• Евро
         Между тем, европейской валюте удалось незначительно отбить свои потери за прошлый день.
         Значение денежного агрегата М3 выросло в большем, чем прогнозировалось объеме, на 4.9% в среднем за 3 месяца. А, учитывая и высокий уровень инфляции в регионе, это заставляет предположить, что ЕЦБ вряд ли в ближайшее время пойдет на снижение процентных ставок.
         Обеспокоенность инфляцией подчеркнул в пятницу и главный экономист ЕЦБ Issing. Он сказал, что, т.к. рост цен достаточно сильно превысил целевой уровень в 2%, то поддержание ценовой стабильности становится большой необходимость. Issing также добавил, что ЕЦБ не слушает тех, кто советует отказаться от приоритетности вопроса ценовой стабильности.
         Если говорить об экономических данных, то во Франции отмечалось сохранение прежнего уровня безработицы. Несмотря на рост числа безработных на 28000, согласно методике Международной Организации по Труду уровень безработных в стране остался на отметке 8.7%.
         Найдя в пятницу сильную техническую поддержку, евро отбилось от нее, что также стимулировало закрытие позиций трейдерами в преддверие выходных. Такой откат вполне соответствовал техническому анализу, т.к. курс не нарушил границ нисходящего тренда по евро.
  


• Фунт
         Следуя за евро, британская валюта также несколько укрепилась.
         Экономические данные показали рост потребительского кредита в Великобритании до 1.321 млрд. фунтов, как и прогнозировалось. Данные по займам начинают волновать инвесторов, т.к. они добавились к обеспокоенности Банка Англии текущим уровнем частных и корпоративных долгов. Кроме того, жилищный рынок начинает демонстрировать признаки бума 1980-х. Все это заставляет предположить, что к концу года может последовать новое повышение британских ставок.
  


• Йена
         Инвесторы бросились скупать обратно йены за доллары и евро после выступления министра финансов Японии Shiokawa, который сказал, что неожиданное ослабление йены будет являться проблемой для японской экономики. Таким образам, курс доллар/йены уже в азиатскую сессию опустился до 123.77.
         Дилеры говорили, что неожиданно жесткая позиция Shiokawa послужила хорошим поводом для того, чтобы откупить йены обратно.
         Более того, министр национальной экономической и фискальной политики Takenaka также поддержал укрепление японской валюты, сказав, что правительство не планирует поддерживать политику слабой йены. Но, тем не менее, он считает, что снижение курса японской валюты возможно, если рынок решит, что йена должна быть дешевле.
         Кроме этого, уверенное поведение японских акций также благоприятствовало укреплению японской валюты. Следуя за ростом Nasdaq, Nikkei 225 также вырос на 2.3%.
         Но прежде чем доллар/йена упала, довольно слабые фундаментальные данные стали причиной роста курса к 124.90. Так ядро индекса потребительских цен в мае упало на 0.7% г/г. Это самое большое годовое снижение. Уровень же безработицы равен 4.89% ,т.е. он также близок к рекордной отметке 4.9%. А потребительские расходы домохозяйств снизились на 2.6% г/г.
         После падения же к 123.77 доллар сумел укрепиться до 124.45, что связано с активной его покупкой китайскими игроками. Кроме этого, дилеры считали, что трейдеры использовали более низкие уровни для возобновления длинных позиций по доллар/йене.
         Во второй половине дня уровень 125 снова не был преодолен, т.е. находящиеся по слухам там опционы снова были защищены. Таким образом, "быки" по доллар/йене, возможно, набирают силу для последней атаки на 125.00. Тем более, что обсуждаемые всю неделю опционы должны были истечь к концу дня.
  


Экономические данные на неделе
       Одним из наиболее важных ориентиров для финансовых рынков на неделе могут стать данные по американскому NAPM (понедельник) и по состоянию рынка труда (пятница). Эти данные покажут, начинает ли американская экономика делать разворот в сторону роста, или снижение темпов роста продолжится.
       Доллар также может получить поддержку против йены и евро в результате встречи президента США Буша и премьер-министра Японии Koizumi. Аналитики ожидают, что на ней будет еще раз подчеркнута поддержка политики сильного доллара со стороны США, несмотря на некоторое давление по этому поводу на Белый Дом со стороны американских производителей.
       Кроме этого необходимо обратить внимание и на то, что в среду 4 июля в США празднуется День Независимости, и поэтому все американские рынки будут закрыты в этот день. Это, скорее всего, сделает торги американскими активами менее активными.
       Основным индикатором экономического состояния Японии на этой неделе будет публикуемое в понедельник Банком Японии исследование делового оптимизма Tankan (01.07.01 в 23:50GMT). Экономисты предсказывают, что он подтвердит осторожную позицию корпораций в отношении капитальных расходов. Если оно окажется хуже прогнозов, то это может повысить вероятность смягчения денежно-кредитной политики в стране. Если же Tankan будет соответствовать ожиданиям, то рынок может слабо отреагировать на его выход.
       Кроме того, намеки по поводу дальнейшей валютной политики, которую собирается проводить центральный банк страны, могут быть сделаны со стороны выступающего в четверг представителя Банка Японии Yamaguchi. Поведение же доллар/йены также во многом будет зависеть от реакции инвесторов на Tankan. Ожидаемые пределы колебания курса на неделе 122.50-126.50. Причем отметка 125.00 является ключевым уровнем. На рынке присутствует ощущение, что йена будет продолжать отражать слабое экономическое состояние Японии, а США, в то же время, позволят снижение йены как результат структурных реформ в стране.
       Работая с евро, аналитики будут снова следить за изменением цен в Еврорегионе, которое будет характеризоваться итальянским PPI (понедельник), германским CPI (ожидается с 5-12 июля). Кроме этого, во вторник появятся обобщенные данные по безработице в Еврорегионе, исследование делового и потребительского настроения и розничные продажи. Германия планирует опубликовать данные по занятости и по промышленным заказам (четверг). А в конце недели в пятницу будет подведен итог по французскому ВВП. Что касается колебания курса, то евро по-прежнему тяготеет к снижению. Наиболее вероятными границами колебания евро/доллара в течение недели могут стать 0.8230-0.8650.
       А в конце недели на выходных в Риме состоится встреча министров финансов стран Большой 7, и эта встреча, в свою очередь, может дать пищу к размышлению по поводу развития глобальной экономики и валютных курсов в последующие недели.

Дата  Время  Эк-ский индикатор   Период Прогноз Ед.изм  Мин/Макс  Пред.Знач
01Jul 2350 JP  Tankan Business Sent   Jun  N/F    Ind      N/A           -5
02Jul 0645 FR  CDAF/Reuters PMI       Jun  47.7   Ind   47.2/48.0      48.1
02Jul 0700 IT  PPI (Y/Y)              May  3.6    Pct    2.5/3.9        4.3
02Jul 0700 IT  PPI (M/M)              May  0.3    Pct    0.1/0.6        0.2
02Jul 0715 IT  Reuters/ADACI PMI      Jun  48.0   Ind   47.4/48.5      48.3
02Jul 0730 DE  BME/Reuters PMI        Jun  48.1   Ind   47.5/48.5      48.8
02Jul 0800 E12 Reuters Eurozone PMI   Jun  47.7   Ind   46.8/48.9      48.3
02Jul 0830 GB  CIPS UK PMI            Jun  46.5   Ind   45.0/48.0      46.4
02Jul 0830 GB  M0 (Prov) Y/Y          Jun  6.9    Pct    6.5/7.2        6.8
02Jul 1230 US  Personal Income        May  0.3    Pct      N/A         +0.3
02Jul 1230 US  Personal Consumption   May  0.3    Pct      N/A         +0.4
02Jul 1230 US  PCE Price Index        May  N/F    Pct      N/A         +0.3
02Jul 1400 US  NAPM                   Jun  42.1   Ind      N/A         42.1
02Jul 1400 US  Construction Spend SA  May  N/F    Pct      N/A         +0.3
02Jul N/A  FR  Job Seekers            May  N/F    Pct      N A          N/A
02Jul N/A  US  Car Sales              Jun  N/F    Mln      N/A          6.4
02Jul N/A  US  Truck Sales            Jun  N/F    Mln      N/A          7.3
03Jul 0645 FR  Consumer Confidence    Jun  -8.4   Ind  -11.0/-6.0      -7.0
03Jul 0730 IT  Business Confidence    May  N/F    Ind      N/A         96.0
03Jul 0830 GB  House Prices(Nation)   Jun  N/F    Ind      N/A          7.7
03Jul 1000 E12 Unemployment Rate      May  8.3    Pct    8.2/8.4        8.3
03Jul 1000 E12 Business Survey        Jun  -6.8   Ind   -8.0/-6.0      -5.0
03Jul 1000 E12 Consumer Survey        Jun  -4.8   Ind   -6.0/-4.0      -4.0
03Jul 1000 E12 Retail Sales (M/M)     Apr  0.4    Pct   -0.3/1.0       -0.4
03Jul 1000 E12 Retail Sales (Y/Y)     Apr  1.4    Pct    0.6/2.0        1.6
03Jul 1300 US  BTM/UBSW Sales         W/E  N/F    Ind      N/A         -0.1
03Jul 1300 US  Redbook                W/E  N/F    Ind      N/A          1.5
03Jul 1400 US  Factory Orders         May  N/F    Pct      N/A         -3.0
03Jul 1500 US  ISI Co. Index          W/E  N/F    Ind      N/A         43.2
04Jul 0645 FR  CDAF/Reuters ServInd   Jun  N/F    Ind      N/A         53.6
04Jul 0715 IT  Reuters/ADACI ServInd  Jun  54.7   Ind   54.0/55.2      55.4
04Jul 0730 DE  Reuters Germ ServInd   Jun  49.7   Ind   49.2/50.0      49.8
04Jul 0800 E12 Reuters Eurozone Comp  Jun  N/F    Ind      N/A         51.0
04Jul 0800 E12 Reuters Eurozone Serv  Jun  51.9   Ind   51.4/52.7      52.2
04Jul 0830 GB  House Prices(Hal) Y/Y  Jun  N/F    Ind      N/A          7.3
04Jul 0830 GB  CIPS UK Services Ind   Jun  52.7   Ind   51.8/54.0      52.0
04Jul 1000 E12 Labour Costs/Earn(1st  Q1   2.9    Pct    2.3/3.5        3.5
04Jul 1000 E12 Producer Prices (M/M)  May  0.3    Pct    0.2/0.6        0.3
04Jul 1000 E12 Business Climate Ind   Jun  N/F    Ind      N/A          0.1
04Jul 1000 GB  CBI Distributive Trad  Jun  35.8   Ind   32.0/40.0        35
04Jul      US  Market and Public holiday.                   [HOL/DIARY]         
05Jul 0500 JP  Leading Indicator      May  N/F    Ind      N/A         33.3
05Jul 0500 JP  Coincident Indicator   May  N/F    Ind      N/A         10.0
05Jul 0900 DE  Unemployment Rate SA   Jun  9.3    Pct    8.9/9.4        9.3
05Jul 0900 DE  Unemployment SA        Jun  13.4   K      5.0/23.0      18.0
05Jul 1000 DE  Manuf New OrdersSA(MM) May  -0.1   Pct   -1.0/1.0       -1.9
05Jul 1000 DE  Manuf New OrdersSA(YY) May  -4.1   Pct   -8.4/3.4       -2.6
05Jul 1000 E.G Manuf New OrdersSA(YY) May  N/F    Pct      N/A          N/A
05Jul 1000 W.G Manuf New OrdersSA(YY) May  N/F    Pct      N/A          N/A
05Jul 1230 US  Jobless Claims         W/E  N/F    K        N/A          388
05Jul 1400 US  NAPM Non-Mfg           Jun  N/F    Ind      N/A         46.6
05Jul 1400 US  Challenger Layoffs     Jun  N/F    K        N/A         80.1
05 12 N/A  DE  CPI (M/M) Final        Jun  N/F    Pct      N/A          0.2
05 12 N/A  DE  CPI (Y/Y) Final        Jun  N/F    Pct      N/A          3.1
05 12 N/A  DE  HICP (M/M) Final       Jun  N/F    Pct      N/A          N/A
05 12 N/A  DE  HICP (Y/Y) Final       Jun  N/F    Pct      N A          N/A
06Jul 0530 JP  Household Spending(YY) May   N/F   Pct      N/A         -4.6
06Jul 0650 FR  GDP (Q/Q) Final        Q1    0.7   Pct    0.5/2.0        0.5
06Jul 0650 FR  GDP (Y/Y) Final        Q1    2.8   Pct    2.7/2.9        2.7
06Jul 0830 GB  Industrial Product(MM  May   0.0   Pct   -0.4/0.3       -0.1
06Jul 0830 GB  Industrial Product(YY  May   -1.0  Pct   -1.3/-0.7      -0.8
06Jul 0830 GB  Manuf Output (M/M)     May   -0.1  Pct   -0.4/0.4       -0.9
06Jul 0830 GB  Manuf Output (Y/Y)     May   -0.6  Pct   -1.0/-0.2       0.0
06Jul 1230 US  Payroll Employ         Jun   -51.0 K        N/A          -19
06Jul 1230 US  Unemployment Rate      Jun   4.6   Pct      N/A          4.4
06Jul 1230 US  Average Work Week      Jun   34.3  Hrs      N/A         34.3
06Jul 1340 US  ECRI Inflation         Jun   N/F   Pct      N/A        106.1
06Jul 1345 US  FIBER Inflation        Jun   N/F   Pct      N/A         97.7




Аналитический отдел FOREX Club
www.fxclub.org