Школа Форекс http://tfck.e3w.ru/

Рассылка: Форекс - записки трейдера

(общий тираж 75581)

Курс обучения - Тактика СК

Фонд

Тактика СК: +4820 (+96,4%) пункта – январь/май 2014 г.

№ 209 (2014-07-10)

На слухах повышения ставки фунт вырос, на фактах – повышение ставки не будет, будет обвал – 3 (продолжение, начало смотрите в №207, 208)

(учебный пример, как делаются движения на рынке)

На сайте 09 июля обновлён раздел «Аналитика и прогнозы». Раздел «Аналитика и прогнозы» будет постепенно расширяться, будет не только публикация аналитики, но и оценка прогнозов, в том числе ТА. В том числе будет оценка прогнозов ЦБ, МВФ и других крупнейших компаний. А, то ведь, только Troiza, пишет о том, как ЦБ часто вводят рынки в заблуждения. И их прогнозы не имеют к реальной ситуации никакого отношения. Так как многие забывают, что они говорят, теперь они будут размещены на сайте, с комментариями Troiza.

Продолжаем анализировать поведение фунта. Мы анализируем фундаментальные данные, которые создают стратегическое поведение рынка, в долгосрочном времени. Когда мы будем отчётливо понимать, что движет рынком, тогда будет понятнее среднесрочное и краткосрочное поведение рынка. В том числе ТА, этого движения. Потом используя ТА, можно находить точки для входа по ФА,

В начале прокомментирую стандартные мифы работы на рынке.

«Когда происходит несколько неудачных торговых дня. Рекомендую делать небольшие перерывы и отвлечься от полосы неудач»

Перевожу, если футболисты пропускают гол, им надо закончить матч и сделать перерыв. Что скрывается на самом деле за подобными днями и что делать? Такие дни случаются с теми и советуют делать перерывы те, кто не имеет рабочей тактики. Не знание этого, приводит к ошибочным выводам, так называемых неудачных дней. Причины нашли ошибочно, выводы сделали ошибочно, возобновление работы приведёт к очередным неудачным дням.

«Надо иметь торговый план на бумаге. Где прописаны лимит потерь на день (3% от депозита). Закрыть позиции, если лимит превышен. Это важно, они связаны с психологией трейдера и воспитанием торговой дисциплины»

План надо иметь – это план торговой тактики. В противном случае, устанавливайте любые ограничения, потери будут продолжаться по 3%, пока не потеряется весь депозит. И связаны такие комментарии не правильными выводами и отсутствием тактики, поэтому у таких трейдеров проблемы с психологией и дисциплиной. И прогнозировать подобную работу не возможно, поэтому так важно обращать внимание на схему работы трейдера. Что не делают 90% инвесторов, что приводит к сливу 99% трейдеров. Почему так: Жадность. Большие проценты сбивают с толку, и люди не могу адекватно оценивать ситуацию. Надо много и выдуманными ими, принципами работы.

«Фунт в тренде, не верьте нечему, тренд вечен. Покупаем фунт, не верьте словам. Верьте графикам. Ему есть куда расти. ЦБА планирует повышать ставку. Нет признаков поворота, природные законы, но никогда не знаешь, что тебя ждет»

Тренды задают фундаментальные причины. Причина эта повышение ставки ЦБА. Надеюсь, вы понимаете, что ставка есть причина тренда (ТА), а не ТА есть причина, разговоров о ставке. Многие любители ТА, продолжают настаивать на этом (ТА причина ФА). С этим разобрались, дальше. Рынку всегда есть, куда расти и есть куда падать. И всегда тренд заканчивается и начинается другой тренд. Это как работа в канале, рынок рано или поздно, чаще рано, выйдет из канала. Но, правило глоссит, есть канал, работаем по каналу.

Что нас ждет, определяется легко. Если тренд идёт на слухах о повышение ставки, то когда рынок (трейдеры) начнут понимать, что это «слухи», а факты говорят другое, то тренд в одно мгновение исчезнет.

«Покупай на слухах, продавай на фактах»

01.07.14 17:24 В то время как поворот в политике ФРС наметился уже давно, в Bank of America Merrill Lynch полагают, что первым из основных центральных банков, который решится на повышение ставок, а не просто сокращение стимулирующих мер, будет Банк Англии. В Bank of America полагают, что уже осенью мы увидим, что один-два из ястребов в рядах MPC начнет голосовать за повышение ставки, что будет дополнительным позитивным фактором для фунта. Последний выглядит особенно привлекательно на фоне единой европейской валюты, тогда как в паре с долларом наблюдается переизбыток длинных спекулятивных позиций. Позитивные данные и более уверенный тон руководства ФРС может стать катализатором для ощутимой коррекции фунт/доллара, и в BoA-ML прогнозируют снижение пары к $1.67 к концу года, тогда как прогноз на конец 2015 также составляет $1.67. Евро/фунт, между тем, как ожидается, продолжит падать и к концу года достигнет stg0.78, а к концу следующего - stg0.75, и в банке советуют продавать пару при попытках роста, не исключая и более выраженного падения, если положение дел заставит ЕЦБ пойти на количественное ослабление. 

Пишу об этом с начала года, странно, как одни данные (ВВП в США за 1-ый квартал), так влияют на трейдеров, что они забывают о данных, которые выходят в течение года. Забывают или за этим кроется какая-то другая причина? Ответ я давал в прошлых выпусках. В банке говорят, ФРС поменял свою политику давно, а БА повысит ставку первым, как понимать подобные выводы? Никак. Потому, что он ошибочный и выдуманный на ровном месте из слухов.

Если банк хотя бы привёл цифры, опираясь на которые можно делать подобные выводы, это ещё можно было анализировать. Нет цифр, нет доводов, нет фактов, одни слухи и предположения. К осени я ожидаю, падение ВВП Великобритании, это довод, что тогда банк будет говорить о возможных действиях ястребов. Хотя они эти действия не о чём не могут говорить в принципе, так как на то они и ястребы. Голоса одного-двух ястребов не достаточно, для принятия решений.

30.06.14 16:08 Политика Банка Англии пока не претерпела значимых изменений, однако ситуация в экономики и сигналы со стороны руководства центробанка четко указывают, в какую сторону дует ветер. ФРС, между тем, сдержанна в своих действиях, однако также дала понять, что период наиболее мягкой политики остался в прошлом. Что касается ЕЦБ, то приняв меры по смягчению кредитных условий, центробанк остается открыт к дальнейшему смягчению политики, если их эффект его не устроит. Валютные стратеги Goldman Sachs отмечают, что такая расстановка сил дала им повод понизить прогноз по евро/доллару на три месяца с $1.38 до $1.35 и сохранить шести и двенадцатимесячный на уровне $1.34 и $1.30.

Экономика стала подавать отрицательные сигналы, Карни тоже намекнул, кто-то его не понял.

2014.07.01 11:30:12 *Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для производственной сферы Великобритании в июне 57,5 против прогноза 57,0

Ждём окончания положительных новостей и смягчения риторики БА. Ожидаю, ситуацию схожей с Германией. После бурного роста, показатели будут падать и падать. А аналитики и трейдеры, будут в это не верить.

17:45             USD               Индекс производственной активности PMI 57,3      57,5      57,5

Сильно отличаются от данных Великобритании?

08.07.14 05:32 Жан Шарбонью, портфельный менеджер из AGF Investments, считает, что ФРС США не пойдет на повышение ставок в этом году, также, как этого не сделают Банк Англии и Банк Канады. В качестве справки: история компании AGF Investments берет свое начало в 1957 году. Она занимает лидирующие позиции в торговле инструментами с фиксированной доходностью. Господин Шарбонью в своем персональном интервью отметил, что позиции на американском долговом рынке занимают сейчас незначительную долю в его открытом портфеле. Однако доля американских облигаций могла бы существенно возрасти, если бы доходность по 10-летним «трежерис» достигла 3%. Однако такое развитие событий в рамках текущего года не входит в базовый сценарий AGF Investments, особенно если эскалация напряженности в Ираке приведет к увеличению цен на нефть на продолжительный срок, что окажет негативное влияние на глобальный рост. Впрочем это также не входит в основной сценарий, но подобные риски существуют.

На оставшуюся часть 2014 года Жан Шарбонью ожидает доходность по 10-летним облигациям Казначейства США в диапазоне от 2.4% до 2.7%. Не исключено, что в самом конце года доходность проверит максимумы на 2.75%, что по факту не намного выше текущих значений (2.61%). «Доходность на уровне 3% могла бы стать хорошей возможностью для покупок. Но пока этого не произошло. Доходность по «десятилеткам» ниже 3%, что связано с ожиданиями очень умеренных темпов экономического роста. Реальный ВВП не смог достичь 3%, даже при столь высоком уровне роста занятости и снижении безработицы до 6.1%», - говорит эксперт. На фоне столь умеренного роста ФРС не станет повышать ставку по федеральным фондам до конца 2015 года, хотя программа покупки активов будет полностью свернута осенью текущего года. Чтобы ФРС решила повысить ставки раньше указанного срока, потребуется, чтобы темпы экономического роста были в диапазоне 2/3% в течение двух или трех кварталов подряд.

«На самом деле, я не вижу, чтобы какой-нибудь центральный банк из стран с развитой экономикой пошел на повышение ставок в ближайшие 12 месяцев», - говорит эксперт AGF Investments. По мнению Шарбонью, в конечном счете, первым повысит ставки Банк Англии, затем Банк Канады и лишь потом ФРС. Но никто из них не сделает этого шага в текущего году. Банк Японии и ЕЦБ в противофазе предыдущим Центробанкам будут придумывать новые стимулирующие меры, которые будут реализованы осенью.

В настоящий момент многие портфельные менеджеры, стремясь повысить отдачу своих портфелей, предпочитают развивающиеся рынки. В портфеле эксперта AGF Investments по объему инвестиций лидирует Мексика, которая должна извлечь максимальную выгоду из восстановления экономики США.

Видите, как отличаются анализы людей, которые торгуют сами и теми, кто занимается аналитикой. Хороший прогноз, на который следует ориентироваться.

07.07 10:00 Германия. Промышленное производство в мае -1.8% м/м до +1.3% г/г против прогноза +0.0% м/м до +3.6% г/г

В Германии выходит так много плохих данных, что я не знаю, что и думать. Это значительно хуже моих прогнозов.

03.07 17:04 Еврозона. ЕЦБ, Драги: нас ждет длительный период низких ставок, не исключает технических корректировок их уровней

03.07 16:33 Еврозона. ЕЦБ, Драги: риски для роста представляют геополитическая напряженность, а также проблемы развивающихся рынков.

03.07 16:31 Еврозона. ЕЦБ, Драги: ставки на текущих уровнях останутся продолжительный период времени. Риски для роста экономики сохраняются

03.07 16:30 Еврозона. ЕЦБ, Драги: решение о нестандартных мерах было единодушным

Ничего хорошего даже Драги не говорит.

03.07 16:30 США. Средняя часовая заработная плата в июне +0.2% м/м до +2.0% г/г против прогноза +0.2% м/м до +1.9% г/г

03.07 16:30 США. Уровень безработицы в июне 6.1% против прогноза 6.3% и против 6.3% в мае

03.07 16:30 США. Занятость вне с/х сектора в июне +288 000 против прогноза +215 000

В это время в США продолжают выходить отличные, сфер всяких прогнозов данные. На это не обращают внимания трейдеры, они ждут, что скажет ФРС. Не понимая, что цифры всё уже сказали.

03.07 15:45 Еврозона. ЕЦБ оставил ключевую ставку на уровне 0.15%, а ставку по депозитам на уровне -0.10%

03.07 13:00 Еврозона. Розничные продажи в мае 0.0% м/м 0.7% г/г против прогноза 0.3% м/м 1.8% г/г

03.07 12:30 Великобритания. Индекс деловой активности PMI в секторе услуг в июне 57.7 против прогноза 58.3

03.07 12:30 Великобритания. Композитный индекс деловой активности PMI в июне 58.0 против прогноза 58.6

03.07 12:00 Еврозона. Индекс деловой активности PMI в секторе услуг в июне 52.8 против прогноза 52.8

03.07 12:00 Еврозона. Композитный индекс деловой активности PMI в июне 52.8 против прогноза 52.8

03.07 11:55 Германия. Индекс деловой активности PMI в секторе услуг в июне 54.6 против прогноза 54.8

03.07 11:55 Германия. Композитный индекс деловой активности PMI в июне 54.0 против прогноза 54.2

03.07 11:50 Франция. Индекс деловой активности PMI в секторе услуг в июне 48.2 против прогноза 48.2

03.07 11:50 Франция. Композитный индекс деловой активности PMI в июне 48.1 против прогноза 48.0

Может уже не писать о Европе. По моим рассылкам, где я пишу только факты, Европа должна быть уже в новом кризисе или он вот-вот наступит.

2014.07.08 09:02:07 *Экспорт Германии в мае с коррекцией -1,1% м/м, +4,3% г/г

2014.07.08 09:02:33 *Импорт Германии в мае с коррекцией -3,4% м/м, -0,4% г/г

2014.07.08 08:58:14 *Положительное сальдо текущего счета платежного баланса Германии в мае 13,2 млрд евро, прогноз 14,5 млрд евро

Есть разговоры про положительное сальдо в ЕС и это выдаётся как нечто положительное и силу Европы. Развею этот миф. В Германии вышли данные, которые показали положительное сальдо. За счёт чего это получилось? Экспорт упал на -1,1%, а импорт упал на -3,4%. И что имеют в виду аналитики, что если импорт падает сильнее, чем экспорт и получается положительное сальдо, это есть сила экономики Германии? Это не сила, это слабость. Само падение импорта и экспорта, есть слабость. Падение импорта в 3 раза больше экспорта, это в двойне слабость. Если Германии начнёт больше потреблять и импорт станет расти, это будет положительный момент для Европы, а текущие данные не Германии и тем более Европе ничего хорошего не несут.

2014.07.08 11:30:02 *Производство в обрабатывающей промышленности Великобритании в мае -1,3% м/м, +3,7% г/г

2014.07.08 11:30:02 *Производство в обрабатывающей промышленности Великобритании за май прогнозировалось +0,4% м/м, +5,6% г/г

2014.07.08 11:30:02 *Промышленное производство Великобритании в мае -0,7% м/м, +2,3% г/г

2014.07.08 11:30:03 *Промышленное производство Великобритании за май прогнозировалось +0,3% м/м, +3,2% г/г

Troiza, провидец, как он мог предугадать падение данных в Великобритании, когда все так настроены на рост, на повышение ставки. Как такое возможно? Такого не может быть. Такое быть может, об этом Troiza пишет последние время постоянно и специально уделил этому два последних выпуска рассылки.

2014.07.09 10:16:16 *Представитель Банка Англии Прэт: Следует убедиться, что длительная низкая инфляция не закрепилась в ожиданиях

2014.07.09 10:19:39 *Прэт: Принимаемые меры должны способствовать восстановлению экономики, направить инфляцию к 2%

2014.07.09 10:27:45 *Прэт: Недавно принятые меры потребуют времени, чтобы проявиться в экономике

2014.07.09 10:31:46 *Прэт: Следует помнить о последствиях длительного периода мягкой денежно-кредитной политики

Что они постоянно скрывают? Это же БА, почему им не говорить так, чтобы гражданам страны было понятны, что они делают.

ЛОНДОН, 9 июля. (Dow Jones). Баланс Банка Англии может не вернуться к наблюдавшимся ранее низким уровням. Об этом в среду стало известно со слов будущего члена руководства Банка Англии, на которого будет возложена ответственность за сокращение баланса центрального банка.

Немат Шафик сделала такие заявления в ходе выступления в парламенте. В прошлом Шафик являлась заместителем директора-распорядителя Международного валютного фонда, а с 1 августа займет должность заместителя управляющего Банка Англии по рынкам и банковской сфере.

Шафик сказала, что баланс Банка Англии в будущем может в "несколько раз превышать" размер, наблюдавшийся до того, как центральный банк начал масштабную скупку государственных облигаций и других активов в процессе трехлетнего стимулирования экономики, известного как программа количественного смягчения.

Одной из задач Шафик станет выработка плана по продаже большей части активов Банка Англии и устранению избыточной ликвидности, возникшей в результате количественного смягчения, как только ситуация в экономике улучшится. Федеральная резервная система США, которая по-прежнему покупает активы, столкнется со схожей проблемой в ближайшие годы.

В среду Шафик сказала, что, скорее всего, потребуется некоторое время, чтобы баланс центрального банка существенно сократился. Она не сообщила законодателям подробностей о том, когда именно могут начаться или завершиться продажи активов. Тем не менее, она сказала, что если Банк Англии просто продолжит держать облигации до наступления сроков их погашения и не станет продавать их на рынке, то его портфель активов сократится наполовину к концу 2022 года. Некоторым официальным лицам такие темпы сокращения активов могут показаться слишком медленными. Тем не менее, она сказала, что не в состоянии предоставить точные цифры в отношении вероятного будущего размера баланса Банка Англии.

По словам Шафик, причина, по которой баланс Банка Англии может не вернуться к докризисным уровням, заключается в том, что более жесткое регулирование означает, что банкам будет необходимо увеличить объем резервов, которые размещаются в центральном банка. Она добавила, что центральный банк в будущем также будет предоставлять чрезвычайное финансирование некоторым брокерским и дилерским организациям и другим крупным участникам финансового рынка в целях борьбы с кризисными явлениями. "Мы будем предоставлять различные пакеты услуг, что потребует другой структуры баланса", - сказала она.

Шафик также будет следить за деятельностью некоторых ключевых финансовых организаций после обвинений в мошенничестве на рынках инструментов с фиксированным доходом, валютном и сырьевом рынках. По ее словам, соответствующий промежуточный отчет будет опубликован осенью. Банк Англии сам оказался в центре скандала после обвинений в том, что некоторые из его сотрудников могли быть осведомлены о попытках манипулирования ставками. Комитет, который надзирает за Банком Англии, привлек к расследованию одного из ведущих юристов.

В ходе выступления Шафик почти не предоставила намеков на ее мнение относительно денежно-кредитной политики. Большинство ее комментариев соответствуют центральному мнению Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии о том, что свободные мощности в экономике Великобритании оказывают понижательное давление на инфляцию, и повышения ставки не требуется.

Представители Банка Англии просигнализировали о намерении сначала приступить к повышению процентной ставки, а затем начать продажи активов, но только тогда, когда ставка достигнет уровней, с которых она вновь может быть понижена в случае замедления экономики.

Технические комментарии для специалистов. Последние слова пророческие, экономика уже начала замедляться.

2014.07.10 11:30:01 *Дефицит внешней торговли товарами Великобритании в мае с коррекцией 9,2 млрд фунтов

2014.07.10 11:30:02 *В мае прогнозировался дефицит внешней торговли товарами Великобритании на уровне 8,7 млрд фунтов

Продолжают выходить отрицательные новости, об этом я предупреждал не однократно.

27.06.14 16:11 Стратеги HSBC не разделяют оптимизм инвесторов в отношении фунта, отмечая, что британская валюта в последнее время растет по инерции - свежих драйверов просто нет. Восстановление экономики воодушевило участников рынка и дало повод для корректировки оценок перспектив ставок Банка Англии, но у этого процесса есть предел. Стратеги банка полагают, что в скором времени участники рынка обратят большее внимание на другие факторы, в частности на те экономические проблемы, которые сохраняются в Великобритании, а также, конечно, на референдум в Шотландии, намеченный на 18 сентября, в преддверии которого инвесторы, вероятно, предпочтут проявить осторожность и сократить экспозицию в британских активах.

16.06.14 08:10 Мы по-прежнему считаем, что фунт/доллар опустится к отметке 1.50, но не к концу 2014, а к концу 2015 года. Таким образом, мы придерживаемся медвежьего прогноза, но меняем временные рамки достижения целевых уровней, основываясь на трех ключевых факторах.

Циклические факторы - ставки начнут расти гораздо позже, чем предполагают рынки. Мы полагаем, что первое повышение ставки произойдет в третьем квартале 2015 года, тогда как рынок закладывает в цену ужесточение политики уже в первом квартале 2015 года. Макропруденциальные меры, несомненно, повлияют на ожидания по ставкам, поскольку Великобритания, скорее всего, воспользуется опытом Норвегии для охлаждения своего рынка недвижимости.

Политические факторы - близятся ключевые события, способные повлиять на динамику фунта. Референдум в Шотландии, выборы в Великобритании и перспектива голосования о выходе из состава Евросоюза - они способны сгустить туман политической неопределенности вокруг фунта.

Структурные факторы - проблемы с дефицитом текущего счета проявят себя, но позже, чем мы думали. Европейски центральный банк увлекся нетрадиционными мерами стимулирования экономики, но структурные дефекты Великобритании еще не проявили себя в полной мере.

Если читать рассылку с конца, то этим доводам нечего возразить. Поэтому и заканчивают ими (и повторяю).

С уважением, Troiza

Обучение: http://tfck.e3w.ru/

Май +28,8%

Школа Форекс http://tfck.e3w.ru/

Курс обучения - Тактика СК

Фонд