Школа Форекс www.shfx.ru

Рассылка: Форекс - записки трейдера

(общий тираж 75581)

Курс обучения - Тактика СК

Фонд

Тактика СК: +3380 (+67%) пункта – январь/апрель 2014 г.

№ 203 (2014-05-20)

Именно наши человеческие эмоции управляют рынком, а также большинство других вещей на этой планете. Джесси Ливермор

«…стоимость обучения до 22 мая снижается на 50%. Для тех, кто проходил обучение за последние 5 лет, приглашаю на курс повышения квалификации…» - подробнее смотрите на сайте:  www.shfx.ru

«…Игроки пытаются извлечь прибыль из колебания цен: купить дешево и продать дорого, или продать при высоких ценах и закрыть позицию на покупку, когда цены упадут. Даже быстрый взгляд на графики показывает, что рынок большую часть времени находится в коридоре цен. И намного меньше времени занимают тренды…»

В сегодняшнем выпуске пригласим в качестве консультанта Элдера. Как он работал трейдером, не знаю, поэтому обращаюсь к нему как к психологу и теоретику рынка. Ливермор был великим трейдером, настоящим игроком и если он говорит, что эмоции управляют рынком, значит, рекомендации психолога нам помогу изучить рынок.

Психология позволяет взглянуть на нашу работу под другим углом. Увидеть то, что мы обычно не замечаем. Элдер говорит (технический анализ в том числе), что большую часть времени рынок находится в коридоре цен (канале). Поэтому каждый профессиональный трейдер или кто им хочет стать, должен научиться работать в канале. А ещё лучше не только уметь строить каналы, это может сделать любой трейдер, даже начинающий, но и иметь рабочую тактику. Иметь фундамент, на который можно опираться. Иметь проверенный времёнем инструмент, который не подведёт, в котором можно будет быть уверенным.

«…Коридор цен похож на битву между двумя равными по силе бандами. Они теснят друг друга вперед и назад на углу улицы, но никто не может овладеть положением. Тренд похож на драку, в которой одна банда гонит другую вдоль улицы. Время от времени более слабая банда останавливается и пытается дать сдачи, но потом ей все равно приходится бежать дальше.

В коридоре цен движения цен не происходит, равно как и толпа, большую часть времени проводит бесцельно, роясь на месте. Рынок проводит больше времени в коридоре цен, чем в тренде, просто потому, что бездействие более естественно для людей, чем осмысленная деятельность. Когда толпа приходит в возбуждение, она ищет и создает тренд. Толпа не остается возбужденной долго, она возвращается к своим колебаниям. Профессионалы обычно предполагают, что имеет место коридор цен…»

Коридор – тренд, тренд – коридор. Коридор переходит в тренд, тренд заканчивается коридором. Казалось бы чего проще? Возможно, так и есть, если у вас есть тактика работы в канале и тренде.

«…Идентификация тренда или коридора цен составляет наиболее сложную задачу технического анализа. Их легко узнать в середине графика, но, чем ближе вы подходите к правому краю, тем сложнее становится ваша задача.

На старых графиках тренды и коридоры цен видны совершенно ясно. На семинарах эксперты показывают эти графики и делают вид, что поймать тренд очень просто. К сожалению, ваш брокер не позволяет вам играть с середины графика. Он требует, чтобы вы принимали решение на опасном нынешнем моменте!

Прошлое статично и его легко анализировать. Будущее подвижно и неопределенно, К тому времени, как вы обнаружите тренд, солидный кусок от него уже будет потерян. Никто не звонит в колокол, когда тренд растворится в коридоре цен. К тому времени, как вы осознаете эту перемену, некоторая сумма будет потеряна благодаря игре на предположении, что рынок все еще находится в тренде.

На правом краю графика различные фигуры и индикаторы противоречат друг другу. Вам приходится принимать решения в атмосфере неопределенности и основываясь на вероятностях…»

Казалось так просто, а Элдер говорит, что определение канала одна из самых сложных задач технического анализа. И я с ним соглашусь. Именно поэтому создана «Тактика СК» и этому надо учить. Учить видеть и определять простое в сложном, строить и получать на этом прибыль. Иметь чёткие критерии для принятия решения.

«…Большинство людей не могут смириться с неопределенностью. У них есть сильная эмоциональная потребность оказаться правыми. Они держатся за убыточные позиции, ожидая, что рынок изменится и вернет им их деньги. Стремиться быть всегда правым на рынке - это очень дорого. Профессиональные игроки избавляются от убыточных позиций немедленно. Когда рынок отклоняется от вашего анализа, вам нужно без гнева и без эмоций соглашаться на потери.

Профессионалы любят коридор цен, поскольку они могут приобретать и сбрасывать позиции почти без риска быть захваченными трендом. Поскольку они выплачивают низкие или вообще нулевые комиссионные и не страдают от разницы цен, игра на слегка колеблющемся рынке для них прибыльна. Тем из нас, кто играет вне операционного зала, лучше дождаться возникновения тренда. Во время тренда вы можете заключать сделки реже, и ваш счет меньше пострадает от комиссионных и разницы цен…»

Времена «слегка» изменились, комиссионные сейчас не так существенны, и мы можем работать как в операционном зале. И работать как профессионалы – в канале. Работа «Тактики СК» так и построена – работаем в канале, как только цена выходит из канала и образуется тренд, мы избавляемся от убыточных позиций и работаем по тренду.

«…"Звучит как принципы хорошего азартного игрока". "Вся жизнь - игра, Джей Эл". Ливермор улыбнулся. И на этот раз он поднял бокал. "Как насчет тоста за людей, которые кое-как крутятся?" "За тех, кто кое-как крутится и знает, когда остановиться". Они чокнулись. "Мне это нравится, Джей Эл. Да, очень нравится".

Для спекулянта сроки значат все. Вопрос никогда не стоит о том, двинется ли актив; вопрос всегда лишь в том, когда актив двинется вверх или вниз…»

Вопрос не стоит в том, двигаться или нет. Вопрос всегда лишь в том, когда начать двигаться. Учиться работать по «Тактике СК» - это движение и движение прибыли вверх.

Фундаментальный анализ рынка и прогнозы

Ещё раз, сами новости, который мы анализируем, не имеют большого значения. Они не являются руководством к действию. Наша задача изучать их, понять ожидания участников рынка, их эмоции.

«Свертывание количественного смягчения - дело решенное»

Новый тезис от Troiza: Трейдеры примитивны в своей работе. Они в большинстве своём и в большинстве случаях, ориентируются не на фактические данные. А на слухи, предположения и свои прогнозы.

Покупай на слухах, продавай на фактах. Это первая часть основного правила работы трейдеров. Другая часть, как образуются слухи, и на каких фактах происходит фиксация. Следующая часть, как получить от цифр, информацию для совершения сделок. Под цифрами имеется ввиду, цену, только цифры, ничего больше не надо было Ливермору. И цифры новостей. Есть только цифры и идеи, озвучивающие эти цифры.

2014.02.19 21:01:28 *Протоколы ФРС: "Некоторые" руководители увидели возможность повышения процентных ставок в "довольно скором времени"

2014.02.19 21:02:56 *Протоколы ФРС: Два представителя ФРС отметили, что вышедшие данные говорят в пользу повышения ставок во второй половине 2014 года

2014.02.19 21:05:19 *Протоколы ФРС: Руководители поддержали идею пересмотреть пороговый уровень безработицы в 6,5%

Вы замечали, почему рынок выдергивает одни слова и как будто не видит другие. И в зависимости от цены, он может поступить с точностью наоборот, начать обращать внимание на то, что было. Но не обращал внимание и не видеть то, что тоже было, но раньше обращали внимание. Для этого я выделил и повторяю в каждой рассылке самые важные слова, которые рынок не захотел видеть, но увидит потом.

28 апреля. (Dow Jones). Инвесторы стремились покупать золото перед выходными, чтобы не быть застигнутыми врасплох развитием событий на Украине, отметил Адам Клопфенштейн, старший рыночный стратег-аналитик Archer Financial Services.

"Все ожидали, что Россия отступит, но она не сделала этого, - сказал Клопфенштейн. - Это заставило людей нервничать, особенно перед выходными".

Некоторые инвесторы считают золото активом-убежищем, с помощью которого они могут сохранить свое благосостояние в периоды экономической и геополитической неопределенности, полагая, что золото сохраняет свою стоимость лучше других активов. В течение последних нескольких недель инвесторы не обращали внимания на растущую напряженность на Украине, сфокусировав свое внимание на улучшении экономических показателей в США, что способствовало снижению цен на золото на 5,7% после достижения мартовского максимума.

Канцлер Германии Ангела Меркель в пятницу сказала президенту России Владимиру Путину о своем "сильном беспокойстве" по поводу ситуации на Восточной Украине и призвала Москву действовать в соответствии с Женевским соглашением, целью которого было прекращение российско-украинского кризиса.

Тем не менее, участники рынка в целом полагали, что хотя ситуация на Украине может ухудшиться, Европа и США вряд ли станут вмешиваться в этот конфликт и принимать дополнительные меры, помимо введения нового раунда санкций против Москвы, отметили аналитики.

"С одной стороны, это волатильная ситуация, поскольку мы не знаем, каким будет следующий шаг России, - сказал Айра Эпштейн из Linn Group. - Тем не менее, пространство для роста цен на золото ограничено, так как распространение конфликта за пределы Украины маловероятно".

Трейдеры не разбираются в конфликте с самого начала и до сих пор. Меркель не поняла женевский договор и не понимает, кто его не выполняет. В США уже уволили несколько чиновников разведки и это только начало. Я, конечно, понимаю, что США далеко, и они могут не знать, что связывает народ, проживающий на этой территории на протяжении тысячелетий, тогда такого государства то не было как США. Но, это как говорится, не снимает ответственности за действия, которые совершаются. Плохо было, а сейчас – потеряли Крым, гибнут люди, экономика в тупике, государство разваливается. Стало лучше? Ситуация очень сложная и ослабит Европу. Возможно настанет момент и начнут думать о людях.

28 апреля. (Dow Jones). Евро, вероятно, получает поддержку не только со стороны разговоров о том, что Россия проводит диверсификацию своих валютных резервов. Стратеги-аналитики Citi в записке также отметили, что укрепление единой европейской валюты может быть связано с тем, что чрезмерная ликвидность ЕЦБ достигла многолетнего минимума, а EONIA - второго по высоте уровня в этом году. "EONIA растет в тандеме с объемами денежного рынка, что свидетельствует о выздоровлении денежных рынков и ослаблении сегментации. Это снижает вероятность принятия ЕЦБ каких-либо мер в отношении ставок на денежном рынке и оказывает широкомасштабную поддержку евро", - говорит Валентин Маринов, валютный стратег-аналитик Citi. Нил Меллор, стратег-аналитик BNY Mellon, также отмечает: "Правы ли участники рынка в том, что ставят под сомнение предстоящие меры со стороны ЕЦБ? Это интересный вопрос. Совет находится в тисках сомнений Германии по поводу дальнейшего стимулирования экономики (и пути к монетизации долговых обязательств), в результате чего (Марио) Драги оказался в такой ситуации, где у него фактически нет выбора: а именно, ему предстоит преуменьшить (явные) риски дефляции".

Чтобы рынку двигаться, нужны идеи для движения. Их можно выдумать на ровном месте, от санкций пострадает больше всех Европа, стреляют на границе Европы, трейдеры перепутали, где находится США и где Европа.

28 апреля. (Dow Jones). Член Управляющего совета Европейского центрального банка Кристиан Нуайе в понедельник сказал о том, что, хотя высокий курс евро оказывает давление на цены, валютный блок не должен вступить в период дефляции. Нуайе, который назвал укрепление единой европейской валюты "испытанием" для еврозоны, посчитал высокий курс евро на валютных рынках "одним из факторов, способствующих замедлению инфляции".

"Согласно нашим подсчетам, если евро оставался бы на том же уровне, на котором он был в конце 2012 года, то есть его курс был бы на 10% ниже, то инфляция сегодня была бы близка к 1%", - сказал Нуайе. Годовая инфляция в марте составила 0,5%. Тем не менее, руководители ЕЦБ и многие экономисты ожидают ее повышения в апреле.

Руководители ЕЦБ, в том числе и президент Марио Драги, просигнализировали о своей обеспокоенности по поводу того, что темпы инфляции гораздо ниже установленного центральным банком целевого уровня, который находится немного ниже 2%, из-за риска дефляции. Президент ЕЦБ Драги просигнализировал о том, что ЕЦБ может принять более решительные меры по стимулированию экономики и ускорению роста цен, в том числе осуществить покупки активов, известные как количественное смягчение. Длительный период низкой инфляции сделает погашение долгов более трудной задачей для потребителей, компаний и правительств, а также может привести к снижению прибылей.

Отметив, что низкая инфляция повышает покупательную способность домохозяйств, Нуайе добавил, что в следующие два года цены будут постепенно повышаться с текущих минимумов в сторону установленного ЕЦБ целевого уровня.

Когда экономисты не могут оздоровить экономику, они ищут факторы от них не очень зависящие. И тогда можно дальше ничего не делать, курс Евро виноват или курс энергоносителей. Хорошо, что они увидели, наконец, низкий уровень инфляции, а то и этого буквально месяц назад не замечали. Замечу, инфляция меньше в 4 раза, целевого уровня. Хотя как я говорил, обращать внимание только на инфляцию, это тоже ошибка. Может рынку так удобно, иметь хоть какие то ориентиры и попроще, чтобы не анализировать экономику в целом.

28 апреля. (Dow Jones). Вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Витор Констансиу не будет ожидать конкретного значения инфляции, когда позднее на этой неделе будут опубликованы данные по потребительским ценам в еврозоне в апреле. Об этом он сообщил журналистам в понедельник.

"У меня нет какого-либо целевого уровня. Это важная информация, но это не единственный фактор, который может привести к какому-либо решению", - отметил он.

По словам Констансиу, решение относительно того, стоит ли менять денежно-кредитную политику, не будет основываться на "одном или двух отчетах". ЕЦБ необходимо иметь обоснованное мнение о направлении инфляции в среднесрочной перспективе, отметил он. "Конечно, краткосрочные данные влияют на прогнозы. Поэтому мы должны принимать их во внимание", - добавил он.

"Нам доступны несколько инструментов, и, как мы заявляли уже много раз, мы будем действовать в случае необходимости", - сказал Констансиу, повторив уже ставшее стандартным заявление.

Написал и в ответ позиция одного из представителей ЕЦБ. Правильно говорит Констансиу. Но, у рынка свои идеи. Он дальше выхода новостей по инфляции не видит, сказали, что инфляция важна, теперь трейдеры будут смотреть на инфляцию и делать глобальные выводы.

28.04.14 17:35 "Повышение валютного курса, при прочих равных условиях, влечет за собой ужесточение монетарных условий, ослабление инфляции и, потенциальную. угрозу процессу восстановления экономики". Это простая констатация фактов, которая, пожалуй, сойдет за определение из любого классического учебника по макроэкономике. Однако когда эти слова произнес глава Европейского центрального банка Марио Драги, стало ясно, что укрепление евро стало головной болью для Центробанка. За последние несколько недель Драги уже несколько раз отмечал пагубные последствия роста курса евро. При этом следует отметить, что ЕЦБ, как правило, предпочитает воздерживаться от прямых комментариев относительно динамики валюты. Стоимость евро не является целью управляющего совета ЕЦБ; он вошел в обращение в 1999 году и с тех пор комментарии относительно его курса со стороны членов ЦБ много раз ставили под сомнение независимость Банка и доверие к нему.

Драги разоткровенничался, вероятно, он надеется на то, что дополнительные мер, которые ЕЦБ планирует предпринять в ближайшие месяцы, ослабят евро. Иными словами, учитывая текущие аккомодационные условия, многие сомневаются в том, что новые шаги и инструменты помогут снизить дефляционное давление или охладить пыл быков по евро. С конца 2012 года не просматривается почти никакой взаимозависимости с кризисом в периферийных странах Еврозоны и динамикой курса евро. Это значит, что риски, связанные с кризисом в Еврозоне, постепенно отходят на второй план, денежные потоки снова устремились в периферийные страны, а спрос на евро существенно вырос. За последние два года доходность по 5-летним португальским гос. облигациям упала с 15% до 2.5%. Доходность по аналогичным ирландским бумагам опустилась с 6% до 1.1%. В тот же период отмечался рост на фондовых рынках кризисных стран. Таким образом, если ЕЦБ начнет покупать активы, позволив втянуть себя в этот порочный круг, динамика цен на активы получит дополнительный импульс и приблизит нас к новым пузырям. Таким образом, количественное ослабление со стороны ЕЦБ совсем не обязательно приведет к девальвации евро.

Мы полагаем, что Европейский центральный банк предпочтет использовать все имеющиеся в его распоряжении традиционные инструменты, прежде чем прибегнуть к количественному ослаблению. Но каким бы ни было его решение, вряд ли ему удастся добиться значительных успехов в деле ослабления евро. По сути, единственное, что может гарантированно подтолкнуть евро/доллар вниз в ближайшие недели, это укрепление доллара. Американская экономика демонстрирует признаки структурных улучшений. Прогнозы по дефициту бюджета на этот год пересмотрены в сторону понижения, а дефицит текущего счета сократился до уровней, в последний раз зафиксированных в 1990-х годах; кроме того, сланцевая революция позволила существенно снизить цены на энергоносители. Эти факторы, вероятно, будут толкать доллар вверх в среднесрочной перспективе. Однако циклические факторы в последнее время негативно влияют на курс американской валюты. Холодная зима привела к пересмотру прогноза по росту экономики в первом квартале в сторону понижения, а доллар явно сдавал позиции в феврале и марте. Между тем, опережающие индикаторы говорят о том, что экономика уже оправилась от последствий суровой зимы. Но для возобновления роста доллару нужен полный набор положительных макроэкономических данных. Скорее всего, в ближайшее время евро продолжит демонстрировать поразительную устойчивость, но к концу года опустится к 1.34.

Представители ЕЦБ слегка преувеличивают курс Евро, если курс Евро был ниже, то все экономические показатели были бы другие. И тогда они бы, что говорил? Кто был бы виноват в этом случае, если экономика продолжала находиться в стагнации. В Европе политический и экономический кризис. ЕЦБ в этом случае по большому счёту играет роль статиста. Он может стимулировать банки ЕС, но кто будет брать кредиты в этих банках? Если в Европе безработица и спад производства. Банки могут заниматься своими финансовыми спекуляциями, продали, потом купили облигации или наоборот. Но, какое это имеет отношение к тому, чтобы дать толчок экономике.

ЕЦБ сделает что-то, для видимости, что они как будто всё держат под контролем. Но, это не имеет большого значения. На протяжении всего правления Драги, мы видим, что большую часть их действий составляют одни разговоры. И один раз они удивили рынки, понизив ставку в конце 2013 года, но буквально через неделю об этом забыли.

В это время в США снижается безработица, рост экономики, не за горами поднятие ставки. И Евро опустится к 1,34 не в конце года, а в июне.

С уважением, Troiza

Инвестиционный проект: http://www.shfx.ru/fund.htm

Фонд-мини: http://www.shfx.ru/fund-mini.htm

Обучение: www.shfx.ru/education.htm

Школа Форекс www.shfx.ru

Курс обучения - Тактика СК

Фонд