09.07.2012, Москва – На фоне неопределенного будущего мировой экономики и политики, корпорации США как бы  решили, что лучшая бизнес-тактика на ближайшее время – не предпринимать никаких активных действий. Наиболее красноречивое свидетельство вышесказанному – это данные по выплатам зарплат за последние 3 месяца, которые  просели ниже некуда – по материалам AForex.

Июньские фактические цифры занятости оказались еще печальнее, чем прогнозы. Производители продолжали нанимать персонал вялыми темпами, но строительные фирмы – вообще, никого не анимали. Это странный факт с учетом роста на рынке строительства нового жилья. Обслуживание, розница, транспорт и информация – все эти сектора в июне продемонстрировали  откат назад. Выросли показатели новых работ в ресторанном бизнесе – видимо, американцы кушали много вне дома, коллективно заедая стресс. Местные правительства почему-то нанимали людей (непонятно на какие проекты). Образование сжалось: сократились расходы на этот сегмент, сократились и темпы найма в сегменте.

В общем и целом, безработица держалась на уровне 8.2% - слишком высокий уровень, чтобы говорить хоть о каком-то подъеме.

Текущее состояние американской экономики нужно рассматривать, прежде всего, с точки зрения доверия – доверия потребительского и корпоративного. В июне эскалировался долговой конфликт в Еврозоне. Это конфликт оказал самое негативное влияние на бизнес США – отсюда и тактика выжидания и падающие экономические показатели, как следствие. Фактор номер два – ожидание «фискального обрыва» (одновременного сокращения расходов и налоговых льгот), которое не дает покоя мозгам корпоративных боссов, которые от страха неопределенности все туже затягивают свои пояса. Кто в такой ситуации будет запускать новые проекты, нанимать новых людей? Никто.

Иными словами, чем больше неопределенности – тем хуже экономика и, наоборот. Соответственно, подъем начнется того, когда начнут приходить стабильно позитивные новости.

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

09.07.2012, Москва – На фоне слабых экономических показателей, инвесторы Уолл-Стрит все больше верят в то, что «количественное смягчение» состоится – как показал последний опрос Reuters – по материалам AForex.

Опрошено было всего порядка 16 первичных дилеров (primary dealers – те, кто торгует напрямую с ФРС) – это корпоративные представители крупнейших инвестбанковских институтов. 70% респондентов высказались за то, что в скором времени Федрезерв проведет QE3. Опрос был проведен в пятницу 6 июля после оглашения данных по занятости (80 тыс новых рабочих мест и 8.2% безработных).

Прошлый опрос Reuters (20 июня), в котором приняли участие 17 первичных дилеров, показал, что 50% респондентов верят в QE3.

Всего в США – 21 первичных дилеров (для информации).

Теперь о деталях… По данным пятничного опроса, 8 первичных дилеров ожидают QE3 в августе-сентябре, 2 из которых полагают, что «смягчение» будет стопроцентно в августе. 12 дилеров предположили, что QE3 будет в конце текущего года.

По последним прогнозам Credit Suisse, вероятность QE3 – 80% в сентябре.

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

09.07.2012, Москва – Инфляция в Китае просела до 29-месячного минимума в июне, что создало для властей Пекина больше полезного пространства для борьбы с финансовым кризисом. Потребительские цены июня выросли на 2.2% в годовом исчислении, что ниже майских 3% - как показали опубликованные сегодня данные – по материалам AForex.

Понизившиеся инфляция фактически  расчищает дорогу  регуляторам для понижения процентных ставок с целью стимулирования сектора кредитования и потребительских расходов, которые в данный момент времени находятся на крайне низком уровне.

По итогам выступления китайского Премьера Вэна Жиабао стало понятно, что Пекин вполне может провести некие смягчающие экономику меры, которые органично последуют за двумя понижениями процентных ставок в июне, снижением цен на бензин и повышением расходов на бюджетников.

По мнению аналитиков AForex, упавшая китайская инфляция рискует восстановиться в конце года. Пекин, вероятней всего, не будет больше сокращать ставки – вместо этого он увеличит объемы кредитных денег в экономике через уменьшение лимитов обязательных банковских резервов. В качестве дополнительных стимулирующих мер могут быть сокращены налоговые ставки, а также увеличены траты на инфраструктурные инвестпроекты.

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

Мы держим шорт в EURAUD, EURNZD, прочие позиции.

В течение выходных главные новости появлялись в Германии. Политический истеблишмент страны принялся публично обсуждать вопрос, а нужна ли вообще единая валюта, и какую цену Германии придется за нее заплатить. Именно это пытается выяснить у Ангелы Меркель теперь даже президент ФРГ. Тем не менее, мы воспринимаем этот информационный фон скорее как дополнительный повод продавать евро. Главная причина держать в нем шорт - безусловно, смягчение политики ЕЦБ на прошлой неделе. Дифференциал ставок изменился не в пользу EUR, и особенно важно, что депозит в центробанке теперь дает 0%. Это автоматически означает появление отрицательных доходностей на денежном рынке. А они наверняка повлекут за собой мощный отток капитала из данного сегмента евро-инструментов. И хотя его объем сравнительно невелик - чуть более 100 млрд, - дальнейшее снижение единой валюты в кроссах практически гарантировано.

Аналитики AForex, однако, советуют не путать проблемы евро с общим ухудшением настроений. Сейчас на рынке наблюдается именно первое, а не второе. Трейдеры отыгрывают снижение депозитной ставки ЕЦБ, продавая заодно и остальные высокодоходные инструменты. Однако корреляция евро и других ликвидных валют уже начала рушиться, и в ближайшие дни эта тенденция продолжится. Мы ожидали именно такого развития событий, и считаем целесообразным держать шорт в EURNZD, EURAUD. Основная пара также наверняка останется под давлением. Наши модели указывают на справедливую стоимость EURUSD в районе 1.19. И эта отметка вполне может быть протестирована. Ведь рынок осознает, что нулевая депозитная ставка в США крайне маловероятна, а в Европе - уже существующая реальность.

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

 05:45 Швейцария

Уровень безработицы, июнь (пред: 3.00%, прог: 2.90%) 

06:00 Германия

Сальдо счёта текущих операций (евро), май (пред: 11.2B, прог: 10.1B) 

06:00 Германия

Сальдо торгового баланса, май (пред: 14.4B, прог: 14.0B)

23:50 Япония

Изменение объёма агрегата M2 денежной массы (г/г), июнь (пред: 2.10%, прог: 2.10%)

 Новости сегодня (Время UTC):

EURUSD

Наиболее именитые и точные аналитические компании со всего мира говорят, что худшее для евро позади в этом году, но это противоречит мнению трейдеров, которые видят большие проблемы и упадок региональных экономик в купе с укреплением фундаментальных причин кризиса.

Так, возглавляемые компаниями Wells Fargo & Ko и Westpac Banking – которые в прошлом квартале предсказали слабую позицию евро на рынке – пять самых лучших, по мнению Bloomberg, аналитических центров говорят о цифре 1.26 к концу года по евро-доллару.

В Испании премьер министр Mariano Rajoy может развернуть третью волну мер стабилизации бюджета путем повышения налоговых ставок, в то время как его шестимесячное правительство пытается урегулировать последствия второй волны мер.

Рынок в целом сильно напряжен, пробитие уровней поддержки, резкие падения – все это говорит о столкновении огромных капиталов и интересов, сейчас время больших возможностей для заработка, но так же и нельзя забывать о повышенных рисках.

Пятничное падение привело к росту индикатора настроений.

Количество длинных и коротких позиций распределено следующим образом: 64%, против 36% на начало сегодняшней торговой сессии.

Ситуация внутри дня следующая:

Наиболее вероятный сценарий:

Продолжение падения с целью в 1.22.

Менее вероятный сценарий:

Коррекция к уровням сопротивления и их пробитие к 1.25.

AUDUSD

Наиболее вероятный сценарий:

Продолжение падения с целью в 1.015.

Менее вероятный сценарий:

Возврат к уровню сопротивления и его пробой в районе 1.023.

Индекс S&P500(USA500) в пятницу отыграл «треугольник» образованный в четверг, сегодня ждем продолжения нисходящей тенденции.

Наиболее вероятный сценарий:

Снижение котировок индекса к 1336.0 .

Наименее вероятный сценарий:

Рост к локальному уровню сопротивления и его пробитие в районе 1364.0.

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Во вторник рынку предстоит переварить две темы: заседание еврогруппы и новую порцию статистики из Китая. Встреча министров финансов Европы завершилось сегодня ночью. Формулировки, выпущенные по итогам обсуждений, фактически дублируют текст коммюнике последнего евро саммита. Однако важные детали все же просочились в СМИ. Во-первых, Испания, вероятно, получит первые 30 млрд евро помощи уже до конца июля. Но обнаружилось, что Германия теперь не уверена в желании напрямую рекапитализировать банки. Вольфганг Шойбле, немецкий министр финансов, настаивает на том, чтобы часть рисков все же лега на плечи суверена, и EFSF финансировал в первую очередь государство. Мы считаем, что это очень важный аспект, вспоминая, как сильно рос евро на новостях о предоставлении денег непосредственно финансовым компаниям, минуя правительство.
Статистика из Китая тоже не вселяет особого оптимизма, хотя ее сложно назвать однозначно плохой. Уже хотя бы потому, что профицит торгового баланса составил почти 32 млрд долл, что существенно выше прогнозов. Конечно, в этих данных есть негативный компонент: относительно слабый импорт. Но все-таки не стоит забывать о том, что он отмечен на фоне хорошего экспорта, и полностью списывать это со счетов не стоит. Аналитики AForex полагают, что совокупность этих новостей все же не сможет существенно сдвинуть рынок, но в целом склонна скорее негативно повлиять на аппетит к риску. Серьезного удара по настроениям, однако, мы не ожидаем, и сохраняем позиционирование неизменным. EURUSD пока не свернула с пути к 1.19.

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

05:00

Япония

Индикатор потребительской уверенности, июнь (пред: 40.7, прог: 40.7) 

08:30

Великобритания

Изменение объёма производства обрабатывающей промышленности (м/м), май (пред: -0.70%, прог: -0.10%)

08:30

Великобритания

Сальдо баланса видимой торговли (млн. фунтов), май (пред: -£10103, прог: -£9100)

08:30

Великобритания

Общее сальдо торгового баланса (млн. фунтов), май (пред: -£4421, прог: -£3500)

08:30

Великобритания

Изменение объёма производства обрабатывающей промышленности (м/м), май (пред: -0.70%, прог: -0.10%)

20:30

США

Изменение объёма запасов сырой нефти, по данным Американского института нефти, 6 июля (пред: -3033K, прог: --)

23:50

Япония

Индекс активности в секторе услуг (м/м), май (пред: -0.30%, прог: 0.20%)

23:50

Япония

Индекс закупочных цен на товары для японских корпораций (м/м), июнь (пред: -0.40%, прог: -0.40%)

Новости сегодня (Время UTC):

EURUSD

Вчера на встрече в Брюсселе был назначен новый министр финансов еврозоны Yves Mersch, сообщил Guy Schuller, пресс-секретарь премьер министра Люксембурга. Он займет место Jose Manuel Gonzalez-Paramo представляющего интересы Испании, тем самым лишив ее постоянного членства в составе шестерки министров Исполнительного совета центрального банка Европы во Франкфурте.

Yves Mersch будет лоббировать интересы Германии и предлагать пути урегулирования ситуации в Европе основываясь на ее предпочтениях.

Вокруг заместителя управляющего Банка Англии Paul Tucker разгораются новые скандалы на тему его участия в махинациях со ставкой Libor, в то время как происходит конкурентная борьба за этот пост на следующий год.

Вчера он сообщил членам Казначейства, что он не следил за ажиотажем вокруг ставки в 2007 году, так как это выглядело как «несовершенство» рынка, а не «махинация». Напомним, что банк Barclays Plc был оштрафован на рекордную сумму в прошлом месяце за манипуляции ставкой Libor начиная с 2005 года.

Вчерашний «флэт» не привел к особому изменению индикатора настроений, однако количество длинных позиции уменьшилось, на данный момент индикатор выглядит так: 58%, против 42% на начало сегодняшней торговой сессии.

Боковое движение графика вчера, позволяет сегодня протестировать предыдущие цели, ситуация внутри дня следующая:

Наиболее вероятный сценарий:

Продолжение падения с целью в 1.22.

Менее вероятный сценарий:

Коррекция к уровням сопротивления и их пробитие к 1.25.

AUDUSD

Наиболее вероятный сценарий:

Продолжение падения с целью в 1.010.

Менее вероятный сценарий:

Возврат к уровню сопротивления и его пробой в районе 1.023.

Индекс S&P500(USA500)

Наиболее вероятный сценарий:

Снижение котировок индекса к 1336.5 .

Наименее вероятный сценарий:

Рост к локальному уровню сопротивления и его пробитие в район 1363.5.

10.07.2012, Москва – Америка пытается простимулировать саму себя в попытке выйти из рецессии – однако, попытки терпят неудачу одна за другой. Рано или поздно, держатели американских гособлигаций отвернутся от страны. То есть, с американской экономикой произойдет то же, что в данный момент происходит с южной Европой – AForex.

«Количественное смягчение» от ФРС (единственный инструмент в распоряжении, по сути) – мера, которая не производит никаких фундаментальных сдвигов. Это банальный вброс горячей ликвидности в рынок через скупку облигаций у банков. В будущем стране придется, так или иначе, как-то погашать свои долги. QE отсрочивает, но не отменяет наступление этого момента.

Люди  (в том числе, инвесторы) утратили веру в покупательскую способность доллара. В настоящее время доллар держится на плаву за счет слабости евро – доллар на фоне европейской валюты выступает в роли, пусть хлипкого и иллюзорного, но финансового убежища.

Ставки по казначейским облигациями просели до рекордных минимумов – инвесторы выбирают не бонды Казначейства, но долларовые позиции.

В будущем вброшенная в рынок ликвидность (2 раунда смягчения на сумму $2.3 трлн, плюс еще QE3 на перспективу) станет причиной роста инфляции – в тот момент, когда люди, которые держат доллары, захотят что-то на них купить. На фоне растущей инфляции (плюс «фискальный обрыв») инвесторы толпами побегут из доллара в активы других стран. В итоге, Америка окажется на распутье между дорогой в неуправляемую инфляцию или дорогой дефолта.

Американским властям надо будет как-то рассчитываться по своим долгам. Здесь важно понимать, что долг США слишком огромен, чтобы его реально было погасить в полной сумме – это просто математически невозможно не при каких обстоятельствах. Следовательно, должно быть какое-то подобие реструктуризации этого долга. Однако даже грамотная реструктуризация не поможет Америке избежать обострения кризиса в рамках ближайшего будущего. Кризис может продлиться 5-10 лет. Сегодняшнее спокойствие в экономике США – затишье перед гигантским штормом.

На фоне ситуации в Америке и Европе долгосрочным инвесторам сегодня выгодней всего покупать незыблемые ценности – драгоценные металлы. Например, серебро и золото, а также другие невалютные активы.

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

10.07.2012, Москва – Спасительные сигналы для рынка, которые возникли в рамках обсуждений на глобальном Европейском Саммите, не помогли удержать ставки по испанским бондам. В понедельник ставка по 10-летней бумаге подскочила до рекордных 7% - ответом на растущие ставки Греции, Португалии и Ирландии – по материалам AForex.

Разница между доходностями 10-летних бондов Испании и аналогичны фондовым инструментом Германии увеличилась на 10б.п. до отметки в 573б.п.

Ситуация с растущим риском по долговым бумагам Испании – наглядная демонстрация того, что люди поняли, что Саммит оказался не таким результативным, как этого хотелось. Картина со слабыми банками и слабыми правительствами-кредиторами никак не улучшилась. Ресурсы ESM не выросли. В плане коллективной скоординированности национальных политик для борьбы с кризисом – тоже пробел.

Лидеры ЕС договорились ослабить давление на тонущие банки в плане получения финансирования – теперь деньги поступают напрямую без посредничества властей.

В данный момент финансовые министры озабочены решением следующего вопроса: каким образом выдать испанским банкам 100 млрд евро без того, чтобы раздуть суверенный долг Испании. Вероятней всего, регуляторы решат направлять деньги через Испанское государственное агентство потому, что 500 млрд евро по программе Европейского стабилизационного механизма не смогут быть использованы до определенной (пока не зафиксированной) даты этим летом. На рынке циркулирует слух, что эта дата – 6 июля.

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.

10.07.2012, Москва –  Барак Обама прилагает все усилия к тому, чтобы убедить Республиканцев согласовать продление налоговых льгот (налогов эры Буша) для американских семей с доходом, менее $250 тыс в год – по материалам AForex.

Отдельные конгрессмены-оппоненты Обамы предлагают продлить налоговые льготы для всех категорий граждан, в том числе, для людей со сверхдоходами.

Республиканцы же полагают, что продление налоговых льгот для состоятельных людей задавит малый бизнес, который, по их словам, в настоящий момент является, чуть ли, не единственной национальной силой, создающей рабочие места.

По словам Обамы (это в качестве нейтрализации аргумента Республиканцев), порядка 97% всех мелких бизнесов США подпадают под категорию дохода ниже $250 тыс в год.

Подобная «микро-политика» Обамы (активная поддержка среднего класса) – важный шаг в его предвыборной кампании. Республиканцы (в отличие от Демократов), и Митт Ромни с ними – самым активным образом поддерживают богатый класс населения (элиту), которая составляет совсем небольшой процент от всех американских граждан.

Кроме того, позиция Обамы – некая база для дальнейших дебатов насчет уменьшения дефицита бюджета.

Открыть счет в AForex - и первая сделка уже через 10 минут.

Открыть Демо счет в AForex - и попробовать рынок без риска.