Мы частично фиксируем прибыль в AUDUSD, CHFJPY, держим длинные позиции в EURGBP, шорт в USDCHF.
Итак, ФРС отзаседала. Как мы и предполагали, никаких конкретных решений по итогам этого заседания принято не было. Традиция не нарушена – однодневные сборы не становятся судьбоносными. Однако последнее заседание Феда все-таки дает пищу для размышлений. Главный вопрос – каким все-таки был тон заявлений? Рынок дал накануне однозначный ответ: относительно мягким. Покупали все, что можно купить за доллары; сметали акции и облигации, австралийца и иену. Это типичное поведение при спекуляциях на QE2. Однако
никаких решительных шагов в сторону дальнейшего количественного смягчения ФРС, на наш взгляд, не сделала. И трейдеры все-таки несколько заигрались.
Всех возбудила следующая фраза: “Measures of underlying inflation are currently at levels somewhat below those the Committee judges most consistent, over the longer run, with its mandate to promote maximum employment and price stability”. По-русски это означает примерно следующее: “Показатели базовой инфляции на данный момент находятся несколько ниже тех уровней, которые, по мнению комитета, в долгосрочной перспективе являются более подходящими для поддержания максимальной занятости и ценовой
стабильности”. Инвесторы сразу же заметили, что внимание монетарные властей сместилось с показателя общей инфляции на стержневой индекс. Честно говоря, странно представить себе сколько-нибудь другую ситуацию. Но все новое – это хорошо забытое старое.
Да, ФРС напомнила рынку, что основной ее целью является инфляционная стабильность. То есть бороться центробанк и со слишком быстрым ростом цен, и с их снижением. Но как бороться – вот здесь никакой новой информации не прозвучало. А потому мы считаем, что бурное ралли в AUD, NZD, NOK и даже EUR в некоторый части безосновательно. Да, Бен Бернанке не отрицает, что баланс может быть расширен. Но когда это может произойти? Теперь только в начале ноября. Тогда же в США случатся выборы, и этот фактор будет играть
важнейшую роль в определении поведения. Неопределенности тьма, и агрессивно покупать риск в таких условиях мы не отваживаемся.
