Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 28 апреля 2014 г.
США.
Сессия пятницы завершилась снижением индекса Dow Jones на 0,85, S&P 500 на
0,81, NASDAQ на 1,75%. Помимо политической напряженности в связи с Украиной,
негативный характер имела и вышедшая
статистика, так, индекс деловой активности в сфере услуг снизился за месяц с
55,3 до 54,2 пунктов (ожидалось повышение до 55,5 пунктов). Продолжается
корпоративная отчетность за первый квартал, из компаний, входящих в индекс
S&P 500, уже представлено 204
отчета, выручка в 53% случаев превзошла прогнозы, а по прибыли лучше прогнозов
отчиталось 76% компаний.
Россия.
Как и прогнозировали Еврофинансы, к закрытию пятницы индекс ММВБ снизился на
1,57, РТС на 2,29%, рынки реагировали на снижение агентством SandP суверенного
рейтинга России в иностранной валюте, рейтинг остался инвестиционным, но лишь
на ступень выше рейтингов спекулятивной категории, прогноз по рейтингу
негативный. Обычно, после пересмотра странового
рейтинга, агентство соответственным образом пересматривает рейтинги
банков и крупных компаний с госучастием, что в данном случае приведет не только
к удорожанию условий их заимствования за рубежом, но и к выходу из бумаг
инвесторов, которым внутренние правила не позволяют иметь вложения в бумаги
такого рейтинга (даже если это суверенные активы). Рейтинг России от Fitch
находится на одну ступень выше, но прогноз тоже негативный (с марта текущего
года), рейтинг от Мoodys поставлен в конце марта на пересмотр с возможностью
понижения (кстати, на сегодня запланирован пересмотр). Дополните6льным фактором
снижения биржевых индексов стало сообщение министра обороны о начале военных
учений у границы с Украиной, учитывая, что на территории Польши и в
Прибалтике одновременно проходят учения
войск НАТО.
Что касается заседания ЦБ в пятницу, то
принято решение повысить ключевую ставку с 7 до 7,5% и не снижать в ближайшие
месяцы, что, по мнению регулятора, позволит замедлить инфляцию до 6,0% к концу 2014 г. (сейчас инфляция
равна 7,2%), рынки реагировали на решение ЦБ ослаблением рубля. Напомним, что с
03.03.14 ключевая ставка была «временно» повышена с 5,5 до 7%. Со стороны ЦБ
предполагается, далее, внедрение нового механизма рефинансирования: кредиты
будут предоставляться на срок до 3 лет включительно по ставке 6,5%, на
начальном этапе будут доступны банкам, величина собственных средств (капитала)
которых превышает 50 млрд. руб.
Для пополнения рублевой ликвидности ЦБ
сегодня предложит банкам обеспеченные кредиты, сроки от 1 до 365 дней, а также
будет привлекать средства банков к себе в депозиты (ставка повышена с 6 до 6,5%).
Европа.
Фондовые торги в пятницу закрылись в минусе, индекс FTSE 100 снизился на 0,26,
DAX на 1,54, CAC 40 на 0,8%, основная причина – усиления напряжения в Украине.
Из региональных новостей отметим, что в Греции завершает работу тройка
международных кредиторов (МВФ, ЕК и ЕЦБ) по выдаче очередного транша помощи в
размере 8 млрд. евро, что, скорее всего, пройдет без задержек (приближаются
выборы в Европарламент). Глава ЕЦБ, выступая на конференции в Амстердаме,
заявил, что низкий уровень инфляции дает возможность регулятору совершать выкуп
активов с целью снижения курса евро (целевой уровень инфляции составляет 2%,
фактический 0,5% год к году). Не было, однако, уточнено, что имеется в виду под
активами, скорее всего, это могут быть банковские кредиты, а самому выкупу
может предшествовать введение отрицательной ставки по депозитам (сейчас она
нулевая). Fitch улучшило прогноз по долгосрочному рейтингу дефолта эмитента
Кипра в иностранной валюте с негативного на стабильный, повышены долгосрочный
рейтинг в национальной валюте и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте. В
Великобритании розничные продажи за месяц увеличились на 0,1%, ожидалось больше
(0,4%).
Азия.
Торги в пятницу закрылись преимущественным снижением индексов, незначительно
(на 0,17%) увеличился только Nikkei, SSE снизился на 1,00, Hang Seng на 1,5,
Kospi на 1,34%. Для Японии дополнительным негативом стал факт переноса
обсуждения деталей торгового партнерства с США (в ходе визита в страну
президента США договоренности, как планировалось, достигнуто не было), растут
потребительские цены, инфляция составляет 1,6% в годовом измерении (месяцем
ранее было 1,5%), базовая инфляция равна 1,3% (без изменений). Правительство
Японии намерено выделить финансовую помощь Украине в размере 800 тыс. евро.
Индекс материкового Китая отыгрывал отказ MSCI расширить список локальных
китайских бумаг в индексе MSCI China, кроме того, в отчетности ведущих банков
как материкового Китая, так и особенно Гонконга
инвесторов тревожит факт превышения темпов роста просроченной
задолженности относительно фундаментальных
показателей. Международные резервы Китая за 1 квартал возросли на 130 млрд.
долл. и составили 3,95 трлн. долл.
Золото.
Золото утром пятницы торговалось по 1292,92, к 14.00 по 1295,47, на закрытии по
1300,80, утром сегодня по 1304,29 долл. за унцию, на фоне усиления политических
рисков в Украине проходят спекулятивные покупки после того, как цены претерпели
значительное снижение.
Нефть.
Brent и Light утром пятницы шли по 110,36 и 101,96, к 14.00 по 109,85 и 101,3,
на закрытии по 109,58 и 100,60, утром сегодня по 109,84 и 101,09 долл. за
барр., здесь шла техническая коррекция на опасениях, что предстоящие выходные
могут привести к усилению противостояния в Украине.
Статистика,
прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные о динамике розничных
цен в Германии (10.00), из США индекс деловой активности в промышленности ФРБ
Далласа (18.30). Лидеры G7 в выходные договорились о новых санкциях против
России в связи с украинским кризисом, объявление санкций ожидается сегодня,
новые санкции могут быть ориентированы на людей, у которых есть влияние в
энергетике и банковском деле.
