15  апреля 2010

Добрый день уважаемые читатели!

3. Инвестирование по стоимости и охота за дешевыми покупками


Идея инвестирования по стоимости и поиск дешевых сделок - один из самых старых способов выбирать акции. Бенджамин Грэм и Дэвид Додд, финансовые профессоры Колумбийского университета, разработали структуру для этого еще в 30-ых годах. Их концепция похожа на посещение магазина, когда Вы ищете товар, который имеет разумную цену без потери качества. К сожалению для приверженцев этой идеи, они не были очень успешны последние несколько лет и не смогли сыграть на модных технологических акциях. Однако, эта стратегия всегда входит в моду при неопределенности на рынке.

Предпосылки
Компания стоимости - та, которая относительно дешева по сравнению с доходом и балансовой стоимостью. В большинстве случаев, акции стоимости имеют тенденцию лидировать на медвежьем рынке и рассматриваются, как защитная инвестиция. Напротив, компания роста - у которой акции относительно дороги по сравнению с текущим доходом или активами. Акции стоимости имеют P/E ratio и балансовую стоимость (реальные активы) гораздо ближе к биржевой цене. Кроме того, инвестирование в стоимость основано на компаниях с твердой историей дохода и продаж. Имеется лишь небольшая неопределенность относительно их действий или будущей эффективности.

Инвесторы стоимости уделяют большое внимание отношению P/E - price-to-earnings ratio (P/E ratio). Как уже упоминалось, относительно низкое отношение P/E показательно для "недорогих" компаний. Они также произведут некоторый фундаментальный анализ с различными другими отношениями, чтобы остановиться на акциях, которые им понравились, а затем подождут, пока эти акции, не станут торговаться по низким ценах.

Эффективность инвестирования по стоимости была доказана возможно одним из самых крупных инвесторов всех времен, Уорреном Баффеттом. Его инвестиционная стратегия привела акции его компании Berkshire Hathaway от $ 12 за акция) в 1967 до $ 80,900 в 1999.

Когда покупать
Инвесторы стоимости всегда ищут возможность извлечь выгоду из плохих новостей и тех акций, которые избегают другие инвесторы. Исследуя фундаментальные факторы компании, инвесторы стоимости решают, достигла ли дна цена акции, и, если так, принимается решение о покупке.

Стоимость, но не дешевизна!
Перспективы стоимостного инвестирования могут звучать интригующе, но простая покупка дешевой акции - неверный подход. Есть существенное различие между недооцененной компанией и дешевой компанией. Дешевые компании потеряли биржевую цену из-за каких-то серьезных ошибок. Кроме того, весь анализ в мире не смог бы заранее обнаружить фундаментальную проблему в компании. Это - риск, который принимают все инвесторы стоимости при вложении капитала в упавшие компании.

Прекрасный пример этого риска - недавнее падение Lucent. В январе 2000 они предупредили о недостаточных доходах, и акция резко упала от $ 70 до $ 50. Если бы Вы тогда купили, прибыли бы не вышло. Затем последовали еще предупреждения о доходах в течение года, что привело к жалким $ 17 за акцию. Многие инвесторы стоимости потеряли деньги на Lucent, потому что они покупали акцию каждый раз, когда цена резко падала.

Способ защититься от этого - PEG Ratio, рассчитываемое, как отношение P/E акции, деленное на предполагаемую ставку годовых темпов роста дохода (year-over-year earnings growth rate). Другими словами, отношение измеряет, насколько дешева акция, принимая во внимание рост доходов. Если отношение PEG компании - меньше единицы, то она считается недооцененной.

Нужно помнить:
1. Стоимость относительна, время от времени возникают мании, будь то тюльпаны, золото, или акции Internet. Вы обычно получаете прибыль из дешевизны только на том, что не в почете.

2. Чрезвычайно недооцененные акции - обычно таковы по серьезной причине, будьте осторожны!

3. Избегайте вкладывать капитал в акцию, которая имеет существенную неопределенность, это приведет Вас от стоимостной акции к акциям Главы 11 быстрее, чем Вы думаете.

4. Акции стоимости могут потребовать некоторого времени для доказательства своей состоятельности, иногда более 15 лет! Часто Вам потребуется терпение.

4. Инвестирование по развитию

Вы наверняка уже слышали прежде об этой стратегии. Подобно многим основным сегодняшним cтратегиям, она задает тон уже давным-давно. Вкладывая капитал в развитие, инвесторы получили неслыханную отдачу в конце 90-ых. Но, прежде, чем Вы присоединитесь к ним поймите, что эта стратегия не для каждого, так как подразумевает существенные риски.

Предпосылки
Вложение капитала в развитие - это покупка акций фирм, которые имеют тенденцию к росту существенно быстрее других. В большинстве случаев это подразумевает покупку молодых компаний с высоким потенциалом. Идея в том, что рост доходов непосредственно коррелирует с ростом цены на бирже. За последние 5-10 лет технологические компании возглавили список развивающихся акций. Так как эта стратегия доказала жизнеспособность за длительный период времени, вложение капитала в развитие имеет много приверженцев. С другой стороны, инвестирование в развивающиеся акции также включает в себя особые риски и не может подходить для всех инвесторов.

На что мы смотрим?
Главным образом, для вложения капитала в развитие нужно посмотреть на доход компании, EPS говорит инвесторам, какую прибыль дала одна акция компании. Есть много примеров компаний с поразительным ростом продаж, но растущей потере доходов. Рост ежегодного дохода на 40 % очень хорош, но если EPS снизился, то увеличение доходов более или менее бесполезно.

Внимание к данным EPS
Как упоминалось выше, EPS фирмы - главный детерминант роста компании. Но рост EPS иногда может быть сложно определить, соответственно, и узнать, является ли рост средним, или же выше среднего, также будет затруднительно.

Рост прибыли на 40 % - достаточно велик, но, если количество акций компании удваивается при дополнительных выпусках, то EPS вырастает только на 20 %.

С чем мы можем сравнить показатели роста? 20 % - похоже, довольно приемлемая величина, тем более, что фирмы из S&P; 500 имеют средний EPS рост около 13 %. Внимание к средним может ввести в заблуждение. Важно, как инвесторы оценивают сектор, в котором находится компания. Прибавка роста на 20 % - не впечатляет, если сектор в целом растет на 30 %. Еще пример - нефтегазовая промышленность, чей рост напрямую зависит от цены на нефть. В 2000 года цена нефти почти утроилась и в результате энергетические компании в этом году, как ожидается, покажут рост дохода 250 %. (Многие обычные отрасли имеют устойчивый рост 10-12 %). Поэтому, акция с ростом EPS 20 % из обычной индустрии - весьма привлекательна, но в нефтегазовой промышленности - ужасна.

Важно помнить о неизбежности того, что некоторые из сегодняшних лидеров роста завтра будут отстающими. Некоторые из этих отстающих возобновят быстрый рост, а иные станут средними исполнителями. С другой стороны, есть несколько компаний, которым удается поддерживать рост дохода из года в год.

Нужно помнить:
1. Развивающиеся акции опасны, и колебания цены такой акции, вероятно, будут более изменчивы чем рынок в целом.

2. Большинство развивающихся акций имеет отношение P/E выше среднего.

3. Быстрорастущие компании нуждаются в капитале, чтобы финансировать свое расширение. Большая часть или весь их доход владывается в собственный бизнес, поэтому не ожидайте никаких дивидендов.

4. Растущие акции лучше работают по сравнению с остальным рынком, когда экономика вялая или замедляется. В такие времена последовательный рост дохода более заметен.

5. Инвестирование на импульсе

Импульсное инвестирование - относительно новая стратегия, завоевавшая рынок. Ее полюбили нетерпеливые инвесторы, ищущие быстрые движения недооцененных акций но, что более важно, им приходится все же применять свои методы работы и на более длительных промежутках времени

Предпосылки
Импульсные инвесторы покупают ускоряющиеся акции типа растущей цены, повышения прибыли или доходов. При первых признаках падения они обычно сразу продают. Инвестор импульса обычно покупает акцию после того, как началось ее повышение и продает только после того, как она начинает колебаться. Большинство безразлично к направлению позиции, они будут длинными или короткими, пока они видят достаточный импульс.

Теория Таракана
Стратегии импульса основывается на теории таракана, которая утверждает, что "плохие (и хорошие) новости появляются связками". Также, как тараканы имеют тенденцию передвигаться большими группами, инвесторы импульс, покупают горячие акции на движении вверх и берут прибыль при первом намеке на плохие новости, полагая, что одна плохая новость не останется единичным случаем. Прекрасный пример - Lucent (LU), который издал предупреждение о доходах в январе 2000, а впоследствии предупреждал еще несколько раз. Это закончилось снижением от $70 до $13 за акцию.

Рост ирнингов
Подобно вложению капитала в рост, инвестор импульса хочет найти компанию, которая улучшается быстрее, чем рынок. Инвесторы импульса также разыскивают средние компании, которые становятся хорошими или хорошими компаниями, которые становятся сильными. Именно на этом переходе инвестор импульса делает свои деньги. Это "усовершенствование" может произойти из-за чего угодно - от неожиданного дохода до решительного изменения деловой стратегии или возможностей. (продолжение в следующем выпуске)

Источник : http://financepro.ru/2007/06/24/kak_vybirat_akcii_.html 

Объявление про вебинары:

Вебирнаы успешно переименованы в АУДИО семинары и теперь будут размещаться на сайте www.orangeplus.kz  на странице ИНФОПРОДУКТЫ и первый из них  «200 тысяч долларов через 20 лет в виде дополнительного дохода».

Разбит этот  аудио семинар на 4 шага:

СТАРТ  http://orangeplus.kz/index/0-227

ШАГ1   Семейный бюджет http://orangeplus.kz/index/0-228

ШАГ2   Финансовые инструменты http://orangeplus.kz/index/0-229

ШАГ3   Инвесторы, спекулянты, профессионалыhttp://orangeplus.kz/index/0-230

Сейчас идёт запись всех аудио текстов и их загрузка на сайт. Работа немного сбилась с графика из-за сбоев в интернете. Но это не причина, чтобы останавливаться. Обсуждение и вопросы предлагаю размещать на ФОРУМЕ. Там открыт специальный раздел по указанным темам.

Приглашаю всех интересующихся оставлять свои вопросы, писать о своих проблемах и находках в области инвестирования.

*****

Прежде чем вы станете ИНВЕСТОРОМ, вы столкнётесь с одной задачей - наладить финансовый поток, поднять доходы и сократить расходы... Бюджет научит вас следить за расходами, а вот ЧТО делать с ДОХОДАМИ?

Их надо увеличивать... А где?

Те, кто хорошо освоился в интернете, тот знает, что здесь можно зарабатывать и очень даже неплохо. Но не все виды заработка нравятся.

А что если совместить приятное с полезным? Хотите лучше узнать финансовый рынок? Так пробуйте себя в финансовом БЕТТИНГЕ!

Узнать что это такое можно ЗДЕСЬ

КАК ЗАРАБОТАТЬ С МИНИМАЛЬНЫМИ ВЛОЖЕНИЯМИ

Популярность международного валютного рынка Forex сравнима с известностью семи чудес света. Однако знания эти однобоки.

ЛОВУШКА ДЛЯ НАЧИНАЮЩЕГО ТРЕЙДЕРА

Слово Forex четко ассоциируется с трейдингом, когда  человек зарабатывает на разнице курсов валют. Например,  купил доллары сегодня, а продал завтра и дороже. Звучит заманчиво, а что на самом деле?

Стоимость курса  обучения торговли на рынке Forex составляет около 300$. Требуется «поднять» гору книг, в которых зачастую содержится устаревшая информация. Она скорее засоряет мозг, чем помогает. Кроме знаний требуется еще опыт и немаленькая сумма. Минимальный депозит составляет 2000$. В 63% случаев эти деньги исчезают бесследно в первые недели трейдерства.

Вы все еще хотите стать трейдером?

БЕТТИНГ – ДЛЯ ОТКРЫТИЯ СЧЕТА ДОСТАТОЧНО 10$

Беттинг – это один из способов заработка на рынке Forex. Название он берет от  английского слова «Bet» – «ставка». Вы делаете прогноз относительно дальнейшего хода (увеличения или уменьшения) курса той или иной валюты по отношению к другой и получаете деньги, если ваш прогноз сбывается. 

Беттинг – оптимальный вариант для тех, кто делает первые шаги на рынке Forex.  Судите сами:

  Реальный счет начинается с 10$. Как видите, не требуется крупных сумм, чтобы начать зарабатывать.

     Вы делаете прогнозы, а не покупки. Поэтому гигантский стартовый капитал не нужен. Вы на Forex`e, вы прикасаетесь к финансовому сердцу мира. Но не приобретаете валюту, а делаете прогнозы.

Алгоритм становится понятным на следующем примере. Вы заходите в терминал на сайте компании «BetMarket», задаете параметры, что через 2 дня курс доллара по отношению к евро поднимется на 25 пунктов. Компьютер оценивает шансы и выдает стоимость контракта (сумму, которую требуется внести, чтобы участвовать). Через 5 дней, если прогноз сбылся, вы получаете деньги с процентами.

     Беттинг – это шахматы, а не казино. По описанному выше примеру можно подумать, что речь идет о разновидности казино. Ошибочное мнение. Угадать поведение валюты или ценной бумаги практически невозможно. Это не шарик из слоновой кости на барабане рулетки. Требуются знания. Успех в беттинге – есть результат понимания процессов функционирования финансовых рынков. 

     Множество вариантов ввода и вывода денежных средств. Кредитные карты, банковский перевод, почтовый перевод, подарочные сертификаты, Яндекс-деньги , Webmoney, E-gold и ряд других способов.

Подведу резюме: беттинг – обладает двумя важными свойствами. Он полон адреналина, как трейдинг, он интересен и заманчив, но требует меньших сумм для начала. Делайте первые шаги, имея на счету всего 10$.

*****

И ещё раз по поводу 10$ ... Сумма небольшая, в некоторых случаях даже малая, чтобы пообедать... Но с этой суммы можно начать ещё один бизнес в домашних тапочках, об этом на странице ЗДЕСЬ.

Уважаемые читатели, если у вас есть ещё предложения об эффективных интернет заработках (желательно с 10 $) пишите на ДОСКЕ ОБЪЯВЛЕНИЙ на сайте www.orangeplus.kz.

На ней объявления размещаются БЕСПЛАТНО!!!

Следите за нашей рассылкой и вы всегда будете в курсе !

С наилучшими пожеланиями, Мальцева Марина

mal_mari@mail.ru

www.orangeplus.kz

Если Вы считаете, что этот выпуск рассылки будет интересен кому-то из Ваших коллег или друзей, пожалуйста, перешлите ему этот выпуск.