Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Учимся инвестировать в условиях Украины

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Июнь 2008   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Сергей Спирин

Статистика

2.648 подписчиков
-8 за неделю
←   Все выпуски   →

Учимся инвестировать в условиях Украины - Рейтинги


Центр
  Финансового
    Образования
       Украина
     fintraining.org.ua

представляет:

Дистанционный учебный курс:
"Управление личными финансами в Украине"

а также:
- ленту новостей
- форум
и многое другое

на сайте
fintraining.org.ua

посетите также:

ЦФО Россия
ЦФО Беларусь
ЦФО Казахстан

наши партнеры:

Проект
Financial Wizard

Записки финансового
консультанта

Форум инвесторов
и трейдеров Украины

Тренинговый центр
"Чародей"

Единственная проблема, решение которой имеет практическую ценность:
"Что делать дальше?"

Артур Блох,
"Закон Мэрфи"

Учимся инвестировать в условиях Украины

Рейтинги

Приветствую!

Сегодня с вами Станислав Моросяк и рассылка «Учимся инвестировать в условиях Украины».

В последнее время в новостях очень часто проходит информация о рейтинговых агентствах и их оценках относительно Украины и состояния её экономики. В общем, частое упоминание того или иного объекта оценки рейтинговыми компаниями может быть связано с тем, что или у этого объекта оценки всё очень и очень хорошо, или наоборот плохо. Если ничего существенного не происходит, то соответственно ничего и не упоминается :).

Касательно нашей страны вот несколько упоминаний за последний месяц:

Fitch понизило прогноз по рейтингу Украины до "стабильного".
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило прогноз по суверенному рейтингу Украины с "позитивного" до "стабильного", сообщается в распространенном сегодня пресс-релизе агентства. Далее >>

Moody's: Экономическое положение Украины улучшилось, но валютный долг и инфляция вызывают беспокойство.
В годовом отчете по Украине международного рейтингового агентства Moody's сообщается, что положение по кредитным обязательствам в стране улучшилось. Однако аналитики агентства отмечают, что проблемы могут возникнуть в будущем. Далее >>

Fitch Ratings: Украина занимает второе место в мире по степени уязвимости к инфляции.
Fitch Ratings составило индекс относительной уязвимости развивающихся рынков к инфляционным шокам, основанный на динамике инфляции, степени перегрева внутренней экономики, условиях денежно-кредитной политики. Как отмечается в опубликованном сегодня специальном докладе Fitch, десятью наиболее уязвимыми странами с развивающейся экономикой в настоящее время являются: Ямайка (1), Украина (2), Казахстан (3), Болгария (4), Суринам (5), Латвия (6), Литва (7), Гана (8), Вьетнам (9) и Шри-Ланка (10). Далее >>

Standard & Poor's понизило рейтинги Украины до В+/ВВ-, прогноз - "стабильный".
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный суверенный рейтинг по кредитам в международной валюте Украины с ВВ- до В+, долгосрочный рейтинг в местной валюте - с ВВ до ВВ-. Прогноз по рейтингам "стабильный". Далее >>

Поэтому, как говориться, тема назрела, – мы сегодня поговорим о рейтингах, рейтинговании, а также о том, как их использовать для управления личными финансами в Украине.

Хочу заметить, что рейтингуются не только страны, но и регионы, города, предприятия, в том числе и банки.

Сейчас очень часто в СМИ словом «рейтинг» называют то, что рейтингом не является. Вы, наверное, много раз встречали в интернете такие понятия как «рейтинг кредитных союзов», «рейтинг банков», «рейтинг инвестиционных фондов», при этом приводятся таблицы, в которой компании ранжируются по определенному показателю. Так вот, это не РЕЙТИНГИ, а РЭНКИНГИ.

«Рэнкинг» (от англ. ranking) – это ранжирование, выстраивание в список по каким-либо показателям.

Для банков, например, составляются рэнкинги по следующим показателям:

  • Активам
  • Капиталу
  • Уставному капиталу
  • Кредитно-инвестиционному портфелю
  • Депозитам физлиц
  • Депозитам юрлиц
  • Финансовому результату
  • общей ликвидности
  • текущей ликвидности
  • достаточности капитала
  • степени покрытия активов уст. капиталом
  • рентабельности капитала
  • рентабельности активов
  • доли доходных активов в суммарных

Ознакомиться с этими рэнкингами можно здесь >> (обратите внимание, здесь тоже рэнкинги называют рейтингами :))

Но дело в том, что величина активов или капитала банка не всегда может свидетельствовать о его надежности. Наглядный пример этого – банкротство крупного американского банка Bear Stearns. Об этом подробнее здесь >>.

Поэтому, при выборе надежного инструмента для вложения также используют рейтинговые оценки.

В отличие от рэнкинга, рейтинг – это не место в упорядоченном списке, а присвоенная экспертами оценка.

«Рейтинг» (от англ. rating) – мнение, суждение эксперта об объективных показателях тех или иных инструментов, основанное на количественных и качественных подходах.

Присвоением рейтингов занимаются специализированные организации - рейтинговые агентства на основе собственных исследований.

Сегодня в мировой практике принято принимать во внимание мнение трех рейтинговых агентств:

Если говорить проще, рейтинговое агентство берет в расчет всевозможные количественные и качественные факторы, влияющие на экономику той или иной страны (региона, компании), проводит определенные расчеты и выдает свой вердикт – «хорошо», «не очень хорошо», «плохо» и т.д.

Эти вердикты отображаются в виде буквенных обозначений, таких как:

ААА, АА, А, BBB, BB, B, CCC, CC, C
> --- высокая надежность по убыванию низкая надежность --->

Этой шкалой пользуются S&P и Fitch. У Moody’s названия ступеней немного другие, но суть та же:

Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C
> --- высокая надежность по убыванию низкая надежность --->

Также используют обозначения, касающиеся дефолта: SD и D.

Все эти рейтинги делятся на три большие группы:

Инвестиционные рейтинги: ААА (Aaa), АА (Aa), A (A), BBB (Baa)
Спекулятивные рейтинги: BB (Ba), B (B), CCC (Caa), CC (Ca), C (C)
Дефолтные рейтинги (шкала S&P): SD, D

Кроме этого, могут использоваться промежуточные значения, которые обозначаются значками «+» (более надежный) и «-» (менее надежный) – для S&P и Fitch; для Moody’s - цифры от 1 до 3, например Ba1, Ba2, при этом цифра 1 указывает большую надежность, чем цифра 3. А также делается некий прогноз рейтинга на будущее, который указывается дополнительными словами: "Позитивный", "Негативный", "Стабильный", "Развивающийся".

Поэтому, когда Вы читаете:

«Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный суверенный рейтинг Украины по кредитам в международной валюте с ВВ- до В+. Прогноз по рейтингу "стабильный"», это необходимо понимать так: долгосрочный суверенный рейтинг Украины по кредитам в международной валюте был понижен с ВВ- до В+, при этом прогноз движения рейтинга на ближайшие 2-3 года – без изменений.

У читателя рассылки возникнет резонный вопрос, а что мне, как инвестору, могут дать рейтинги, в частности суверенные. Дело в том, что кредитный рейтинг отдельно взятого региона или компании не может быть выше, чем рейтинг страны в целом (суверенный рейтинг). С повышением рейтинга страны открывается возможность для повышения кредитных рейтингов ее компаний, понижение рейтинга страны может повлечь понижение кредитных рейтингов ее компаний.

Поэтому, судя по последний оценкам суверенного рейтинга Украины агентствами ведущей тройки, можно предположить, что в ближайшем будущем возможен пересмотр некоторых рейтингов украинских банков в сторону понижения.

Далее привожу рейтинги, присвоенные международными рейтинговыми агентствами украинским банкам по состоянию на 13 июня 2008 г.:

По версии Standard & Poor’s:

  • BB-: Укрсоцбанк
  • B: Кредобанк
  • B-: Надра Банк
  • ПриватБанк - рейтинг отозван.

По версии Fitch Ratings:

  • BB-: Банк Форум, ВТБ Банк (Украина), Ощадбанк, ПроКредит Банк Украина, Сведбанк, УкрСиббанк, Укрсоцбанк, Укрэксимбанк
  • B: Первый Украинский Международный Банк, Приватбанк
  • B-: Банк Кредит Днепр, Банк Надра, Банк Пивденный, ВАБанк, Индустриалбанк, Кредитпромбанк, Правэкс-Банк, Родовид Банк, Укргазбанк, Крещатик

По версии Moody’s:

  • B2: Альфа Банк, Банк Финансы и кредит, Банк Надра, Банк НРБ, Calyon Bank (Украина), Донгорбанк, Первый Украинский Международный Банк, Банк Форум, Индекс Банк, ING Bank (Украина), Крещатик, Кредитпромбанк, OTP Банк (Украина), Банк Пивденный, Правэкс-Банк, Приватбанк, Проминвестбанк, Райффайзен Банк Аваль, Ощадбанк, Сведбанк, Укрэксимбанк, Укргазбанк, Укрпромбанк, УкрСиббанк, VAB Банк
  • B3: Актив Банк, Банк Европейский, Банк Кредит Днепр, Экспресс Банк, Имэксбанк, Индустриалбанк, Родовид Банк, Укргазпромбанк

Посмотреть наиболее актуальные рейтинги украинских банков можно здесь:

Для усвоения полученных знаний, можете заглянуть в выпуск рассылки Сергея Спирина «Секреты инвестирования» о рейтингах, и сравнить, какие наиболее надежные группы оценок у российских и украинских банков. Если информация о рейтинговании вами более-менее усвоена, то очевидную разницу в надежности банков обеих стран нельзя не заметить :).

Всю вышеизложенную информацию можно использовать при выборе банка для сбережения своих средств. Поэтому, простую формулу выбора банков, которую мы рассматривали в предыдущих выпусках:

1. Выбираем банк из первой десятки, например по активам, воспользовавшись рэнкингами.
2. Смотрим, входит ли этот банк в фонд гарантирования вкладов физических лиц: http://www.fg.org.ua
3. Вкладываем сумму не более 50 тыс. грн.,

можно преобразовать в более совершенную:

1. Выбираем банк, который занимает самые высокие позиции в рейтингах агентств ведущей тройки (см. выше).
2. Смотрим, входит ли этот банк в фонд гарантирования вкладов физических лиц: http://www.fg.org.ua
3. Вкладываем сумму не более 50 тыс. грн.

Если при открытии депозита в выбранном вами финучреждении выполняются все эти три пункта, то риски вложения сводятся к минимуму.

С целью обеспечения минимальных рисков для депозитов свыше 50 тыс. грн. в настоящее время необходимо задуматься об использовании услуг финансовых учреждений за пределами Украины. Сами судите, - депозитные деньги должны быть наиболее защищенными, а по настоящему защищенными они могут быть только в учреждениях, которые имеют инвестиционные рейтинги (ААА – BBB [Aaa - Baa]). В нашей же стране, рейтинги наиболее надежных банков являются явно спекулятивными.

Еще информация о рейтингах:

Всех благ!
Станислав Моросяк,
Центр Финансового Образования Украина
e-mail:director@fintraining.ORG.ua

Рекомендую подписаться на рассылки:
В избранное