ВЫПУСК 126
НЕ МОГУ МОЛЧАТЬ

Недавно, просматривая ленту новостей сайта www.rbc.ru, я наткнулся на следующее информационное сообщение:

«Для предотвращения кризиса российской пенсионной системы необходимо довести объем Стабилизационного фонда до уровня 70% ВВП. Такие расчеты привел сегодня директор Института экономики переходного периода Егор Гайдар, выступая на международном экономическом форуме в Санкт-Петербурге.
По его словам, именно к такому выводу пришли эксперты института по итогам исследования рисков российской экономики, проведенного «по просьбе высокопоставленных членов правительства».
Е.Гайдар отметил, что проблема пенсионной системы является одним из основных рисков российской экономики. По его словам, из-за негативных изменений в соотношении численности работающего населения и числа пенсионеров соотношение средней пенсии к заработной плате может снизиться в 2 раза до 2020 г. (сейчас средняя пенсия составляет 30% от средней заработной платы). Стабилизировать ситуацию, по словам Е.Гайдара, можно с помощью наращивания госрезервов, которые предстоит «эффективно вкладывать».
Е.Гайдар напомнил, что объем Стабфонда в Норвегии составляет около 100% ВВП. «Нам, с нашими проблемами демографии, нужно довести объем Стабфонда до уровня примерно 70% ВВП», - сказал Е.Гайдар.
Одним из источников наращивания Стабфонда Е.Гайдар считает продажу предприятий, находящихся в госсобственности. На сегодняшний момент общая стоимость промышленных активов, находящихся в руках государства, составляет примерно 50% ВВП. «Промышленные активы (предприятия, находящиеся в госсобственности) - это важный резерв, позволяющий решить проблемы нашей пенсионной системы, но реализовывать его нужно постепенно, выбирая лучшие цены и лучших покупателей», - заключил он.

Мой комментарий: При анализе вышеприведённого отрывка у меня опять возникло предположение, что здесь сработал принцип «испорченного телефона», однако, средства массовой информации, скорее всего, довольно точно передают высказывания аналитиков. Если это так, то давайте разберём высказывания Егора Тимуровича по порядку.
Идея наращивания Стабилизационного фонда и проблем с Пенсионным фондом не нова. Егор Тимурович снова обратился к этим вопросом по просьбе «высокопоставленных членов правительства». Очевидно, «высокопоставленные члены правительства» чувствуют необходимость фундаментального обоснования своей концепции наращивания Стабфонда, ибо в последнее время стало довольно-таки трудно отстаивать эту концепцию, опираясь на свои собственные мнения и предпочтения, – как известно, концепция эта подвергается
серьёзной критике. В то же время идею финансирования дефицита Пенсионного фонда за счёт средств Стабилизационного фонда не так давно на корню отмёл президент Владимир Владимирович Путин. Однако Егор Тимурович снова возвращается к этой идее, говоря, по сути, о том, что, доведя объём Стабфонда до 70% ВВП, мы сможем обеспечить нашим пенсионерам достойную пенсию.
Но из его речи непонятно, а в каком году мы планируем достичь такого показателя? ВВП России пока растёт, и растёт хорошими темпами. Если ориентироваться на 2006 г., то 70% от ВВП это что-то около 18-19 трлн. руб. Запомним эту цифру … Сейчас объём Стабфонда составляет примерно 2,5 трлн. руб. То есть наращивать его есть куда. Но разумно ли это?
Обратимся к опыту Норвегии. Стабфонд в этой стране стал наращиваться после того, как были решены проблемы здравоохранения, социоального обеспечения, транспорта и т.д. На каком-то этапе развития норвежская экономика уже больше не нуждалась в инвестициях в эти отрасли народного хозяйства. Таким образом, возник излишек денежных средств, которые страна получала от экспорта нефти. Его то и направили в Стабфонд.
В России ситуация иная: здравоохраниние, коммунальное хозяйство, дороги – в плачевном состоянии. Есть также большие проблемы в сфере обороны и обеспечения правопорядка, многие из которых в состоянии решить деньги Стабфонда. Между тем нам постоянно твердят о том, что надо накапливать, ссылаясь, в числе прочего, и на норвежский опыт. Но из норвежского опыта берут только один аспект – размер Стабфонда по отношению к ВВП, а о втором аспекте замалчивают (напомню речь здесь о том, что к накоплению экономика
нашего северного соседа перешла только после того, как были решены самые насущные проблемы). В современных условиях увеличение накопления средств Стабфонда в ущерб финансированию социально значимых отраслей равносильно экономическому преступлению против народа.
А как быть с опасностью инфляции? Ведь направление срадств Стабфонда в экономику подхлестёт инфляцию. Но здесь я могу заметить, что никакой мало-мальски значимый рост экономики невозможен без инфляции – вспомним рост экономики США в 50-е, 60-е и 70-е годы. Вопрос о её размерах. Кроме того, можно финансировать строительство больниц, дорог, очистных сооружений и т.д., размещая заказы за рубежом и финансируя их напрямую за счёт пресловутых нефтедолларов (об этой возможности, почему-то Гайдар, Кудрин и C
забывают). Что хуже – инфляция или вымирание народа? Как можно развивать собственную экономику без формирования мощного спроса на товары и услуги внутри страны за счёт платёжеспособных граждан? Что может купить молодой врач на зарплату в 6 000 р.? Об этом Егор Тимурович когда-нибудь задумывался?
Впрочем, идея о том, что ныне жевущее поколение должно жертвовать всем или почти всем ради «светлого будущего», красной нитью проходит в политике нашего государства с периода революции 1917 г. Коммунисты отобрали собственность у кого только можно, загнали крестьян в колхозы и всё это ради того, что что-то когда-то «будет». Реформаторы начала 90-х во главе с тем же Егором Тимуровичем, в свою очередь, начисто обобрали тех людей, которые создавали при социализме национальное богатсво, и
передали это богатсво в руки доволько таки ограниченного круга новых собственников (вспомним обесценение вкладов населения в Сбербанке и ваучерную приватизацию). И тоже во имя «светлого будущего». Сейчас нам предлагается затянуть потуже пояса и накапливать, накапливать, накапливать, во имя «будущих поколений», хотя сейчас очень сильно есть хочется.
Меня уже давно не покидает ощущение, что мы по-прежнему живём в обществе абсурда. Официальная пропаганда говорит нам на чёрное, что оно белое. Такого рода расхождение было характерно для эпои социализма. Теперь у нас вроде бы другая общественно-экономическая формация, но ощущение абсурдности происходящего не исчезло.
Доведя в августе 1998 г. рынок гособлигаций до дефолта, наше правительство вынуждено было вымаливать у западных кредиторов послабления в вопросе погашения долгов. Получив его, «верхи» оказались заложниками своих действий. Когда в 2003 году начали расти цены на энергоносители, правительство стало вкладывать избыточные нефтедоллары в американские государственные облигации и депозиты американских банков (вы нам в своё время простили долг, теперь мы вам помогаем). А американское государство, таким образом,
получило деньги на финансирования расходов своего бюджета, прежде всего, расходов на войну в Ираке. Итак, война в Ираке держит нефтяные цены высокими. Однако избыточная прибыль России от этого направляется на финансирования этой войны. А деньги для этого печатает ФРС, заявляя после этого о «рисках инфляции». Получается замкнутый круг.
С другой стороны, дела обстоят не так плохо. Экономика США принимает на себя инфляционный риск, который обходит Россию стороной. Мы также помогаем поддерживать нормальное функционирование долларовой системы за счёт отказа от немедленного потребления сверхдоходов от экспорта энергоресурсов.
Но это было бы действительно хорошо, если бы не затрагивало интересов абсолютного большинства граждан России! Вот о чём Егору Тимуровичу следовало бы подумать в первую очередь! Зачем нашей стране проводить такую политику?
Только крайней степенью политической апатии широких масс народа, глубокому разочарованию в возможность что-либо изменить в гибельной политике «верхов» я приписывают тот факт, что правительство всё ещё не отправлено в отставку. В любом «нормальном» государстве оно с такой политикой не продержалось бы и года …
Уважаемый Егор Тимурович! Станьте, наконец, экономистом в самом полном и точном значении этого слова!

ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ

Три самых важных сайта:

www.finam.ru
www.forexpf.ru
www.stocknavigator.ru

I. Голубые фишки российского рынка:

Эмитент Интернет-сайт
РАО «ЕЭС России» http://www.rao-ees.ru/ru/ ОАО «Газпром» http://www.gazprom.ru/ ОАО «ЛУКойл» http://www.lukoil.ru/ ОАО «Мосэнерго» http://www.mosenergo.ru/ ОАО «Сургутнефтегаз» http://www.surgutneftegas.ru/rus/ ОАО «Ростелеком» http://www.rostelecom.ru/ ОАО АКБ «Сбербанк» http://www.sbrf.ru/ ОАО ГМК «Норильский никель» http://www.nornik.ru/
II. Источники, которые генерируют исходные данные и первичные прогнозы:

15. Центральный банк РФ: www.cbr.ru. По моему мнению – аналитический ресурс №1. Самый ценный раздел сайта – это «Статистика» http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/. Здесь мы находим исходные данные для анализа. Данные по агрегату М2 приведены в подразделе «Денежная масса». Готовая аналитика представлена в разделе «Информационно-аналитические материалы» http://www.cbr.ru/analytics/. Рекомендую просматривать ежемесячные бюллетени «Россия: экономическое
и финансовое положение».
16. Министерство финансов РФ: www.minfin.ru. Кое-что можно выудить и из сайта Министерства финансов. Это «кое-что» в основном относится к государственному бюджету.
17. Министерство экономики и торговли (МЭРТ): www.economy.gov.ru. Хотя минэкономразвития по большей части занимает в отношении собственной экономики позицию стороннего наблюдателя, тут можно найти свежие документы о планах этого регулирующего и наблюдающего органа.
18. Госкомстат: www.gks.ru, www.gmcgks.ru. А это – аналитический ресурс №2. Или №1-бис. Единственный недостаток данных Госкомстата – их расхождение с реальностью (правда, в некоторых, случаях. Особенно это касается темпов инфляции). А в остальном это место, где можно найти массу полезных сведений.
19. Экономическая экспертная группа: www.eeg.ru. Есть архив отчетов, много информации по методологии прогнозирования, аналитические материалы.
20. Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования: www.forecast.ru/mainframe.asp. Много графиков, архив по макроэкномике и прогнозы.
21. Банк Москвы – www.mmbank.ru. Очень хорошая экономическая аналитика.

III. Источники, которые занимаются в основном распространением уже готовой аналитики, присовокупляя к ней свои собственные разработки. Здесь вы найдёте в основном информационно-аналитические порталы, ориентированные на массового пользователя:

19. Агентство «Росбизнесконсалтинг»: www.rbc.ru, www.quote.ru. Самый мощный информационно-аналитический портал. Сайт www.rbc.ru общего назначения, а www.quote.ru ориентирован на инвесторов и спекулянтов. На этих сайтах есть всё. В глубь этого информокеана можно нырнуть и не вынырнуть. Здесь вы встретите материалы по макроэкономике, ленту фондовых новостей, базу данных по эмитентам, календарь слияний и поглощений, информацию по АДР и много всего прочего.
20. Агентство «Финмаркет»: www.finmarket.ru. Конкурирующий портал. По содержанию – родной брат «РБК». Эти замечания справедливы в отношении и остальных сайтов, которые перечислены ниже.
21. «Прайм-ТАСС»: www.prime-tass.ru.
22. «AK&M» – www.akm.ru.
23. «S&P» – www.standardandpoors.ru.
24. «Интерфакс» – www.interfax.ru.
25. «Рейтер» – www.iscreen.ru.
26. «СКРИН» – www.skrin.ru.
27. «МФД» – www.mfd.ru.
10. «Интегрум» – www.integrum.ru.
11. http://investtrust.ru/bestlinks.html (полезные сайты собраны в одном месте).

Все эти сайты можно просматривать в режиме бесплатного доступа, однако, для получения некоторой, особо ценной информации вам придётся оформить платную подписку.

IV. Прочие полезные Интернет-ресурсы:

21. Куда и как российский инвестор может вкладывать деньги на фондовом рынке – www.stockportal.ru.
22. Инвестиционная компания «Файненшнл бридж» – www.superbroker.ru.
23. Финансовая компания «Профит хаус» – www.phnet.ru.
24. Сайт для активных трейдеров – plan.ru.
25. Международный информационный портал – money.cnn.com.
26. Международный информационный портал – finance.yahoo.com.
27. Графики в режиме бесплатного доступа – www.tradingcharts.com.
28. Графики в режиме бесплатного доступа – www.askresearch.com.
29. Графики в режиме бесплатного доступа – www.stockcharts.com.
30. Графики и аналитика по рынку нефти – www.wtrg.com.
31. Графики и аналитика по рынку нефти – www.oilru.com.
32. Лондонская биржа металлов – www.lme.co.uk.

V. Сайты по паевым фондам:

Национальная лига управляющих – www.nlu.ru.
Справочно-информационный портал – www.investfunds.ru

НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ В ОБУЧЕНИИ!

Для всех, кто хочет приобрести навыки инвестиций на российском фондовом рынке, я рекомендую посетить очные авторские курсы в компаниях «Церих кэпитал менеджмент», «Риком-траст» и «Контраст». Время обучения – 6, 4 и 4 недели соответственно. Подробности – на сайтах www.zerich.ru, www.ricom.ru, www.kontrust.ru, а также на базовом сайте рассылки www.fintraining.ru.
Тем, кто интересуется вопросами инвестиций на российском рынке ценных бумаг, но не имеет возможности посещать наши занятия в Москве, я рекомендую подписаться на дистанционные образовательные курсы «Инвестиции в ценные бумаги» и «Срочный рынок: фьючерсы и опционы».
См. базовый сайт рассылки www.fintraining.ru.

Нас часто спрашивают, чем наши курсы отличаются от остальных? Ответ прост:
--> Мы имеем большой опыт торговли на рынке и занимаемся этим каждый день.
--> Мы не используем «технологии общения», мы просто общаемся со слушателями.
--> Первые сорок пять минут каждого занятия мы торгуем на реальных деньгах и на реальном рынке.
--> Мы обеспечиваем каждого слушателя бесплатным учебником и бесплатными материалами на CD для самостоятельно изучения.
--> Наши курсы – авторские, то есть, мы не пересказываем учебники, написанные другими специалистами, а предлагаем свои оригинальные методики анализа и торговли, которые отражают специфику российского рынка.
--> Мы обучаем и после окончания курсов – каждый слушатель может вступить в клуб инвесторов и выбрать сам для себя оптимальный вариант продолжения обучения с использованием современных телекоммуникационных технологий (программа SKYPE).

Copyright  Царихин К. С. 2007