ВЫПУСК 108

В ИЗДАТЕЛЬСТВЕ ЭКСМО-ПРЕСС ВЫШЛА НОВАЯ КНИГА
КОНСТАНТИНА ЦАРИХИНА
«КАК САМОМУ ЗАРАБОТАТЬ ДЕНЬГИ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ»

Написанная в лёгком и доступном стиле известным специалистом-практиком, эта книга даёт ответ на большинство вопросов, волнующих человека, который только-только начинает знакомиться с удивительным миром ценных бумаг. Что такое ценная бумага? Зачем нужна брокерская фирма? Чем отличается брокер от трейдера? Как научиться читать графики и таблицы котировок? Я хочу инвестировать деньги на рынке, куда мне обратиться? Какие правила надо соблюдать, чтобы сохранить и преумножить свой капитал? – ответы на эти и
многие другие вопросы читатель найдёт в данной книге. Кроме этого, на страницах этого произведения вас ждут увлекательные исторические экскурсы, мудрые древнекитайские притчи и знакомство с русским биржевым жаргоном
Для всех интересующихся теорией и практикой фондового рынка, студентов и слушателей школ бизнеса.

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. Как простая бумага стала ценной.
Что такое вексель?
Ценные бумаги превращаются в деньги.
Что такое облигация?
Что такое акция?
Производные ценные бумаги.
Европейское изобретение.
Что почитать, где посмотреть.

ГЛАВА 2. Как пройти на фондовый рынок.
Листая «Биржевой Ежемесячник».
Анатомия рынка ценных бумаг.
Ter buerse – три кожаных мешка или история возникновения бирж.
Страна восходящего риса.
Биржи Нового Света.
От Петра и до наших дней.
Этим надо переболеть: история величайшей финансовой пирамиды.
Современные российские биржи – ММВБ и РТС.
Почему рухнул рынок гособлигаций России?
Инвестиционная «чёрная дыра».
Первичный рынок.
Что почитать, где посмотреть.

ГЛАВА 3. Биржевая азбука.
Таблицы котировок.
Графики.
Индексы.
Основы финансовой математики.
Что почитать, где посмотреть.

ГЛАВА 4. Главное – начать.
Лёгких денег на рынке не бывает.
Триста концов за восемь лет.
Начинать надо с начала.
Что такое брокерская фирма?
Схемы клиентского обслуживания.
Интернет-трейдинг.
Комиссионные.
Лонги и шорты.
Торгуйте, торгуйте, но не заторговывайтесь.
Как выбрать брокерскую фирму?
Начало работы.
Доверительное управление, ПИФы и ОФБУ.
Кто есть кто на рынке?
Что почитать, где посмотреть.

ГЛАВА 5. Основы практической работы.
Как выбирать ценные бумаги для инвестирования?
Какие факторы влияют на курс ценных бумаг?
Что такое инфляция, и как она влияет на рынок?
Наш рынок и мировая экономика.
Рейтинги.
Внутреннее устройство вторичного рынка акций.
Портфельные инвестиции.
Некоторые полезные советы.
Типовые ошибки начинающих инвесторов и меры по их предупреждению.
Что почитать, где посмотреть.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

ПРИЛОЖЕНИЕ. РУССКИЙ БИРЖЕВОЙ ЖАРГОН

ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ

СМОТРИТЕ В КНИЖНЫХ МАГАЗИНАХ

ДАОССКИЕ ПРИТЧИ – XVIII
Перепонки между пальцами ног

«Перепонки между пальцами ног и шестой палец на руке даются от природы, но для человеческих свойств излишни. Опухоль и зоб вырастают на теле человека, но для природного они излишни. Милосердие и справедливость во многих предписаниях распределяются между всеми пятью внутренними органами. Однако они не отвечают истине природных свойств. Как перепонки между пальцами ноги — добавочное бесполезное мясо, а шестой палец руки — добавочный бесполезный палец, так и многое внешнее подобно перепонкам и
шестым пальцам для свойств всех пяти внутренних органов. Излишние милосердие и справедливость вызывают многие предписания, как слушать и смотреть.
Поэтому излишне острое зрение ведет к смешению всех пяти цветов, к изощренности в орнаменте, ослеплению темными и желтыми расшитыми царскими одеждами. Не так ли было с Видящим Паутину Издали? Излишне тонкий слух ведет к смешению пяти звуков, к изощренности в шести тонах, пристрастию к музыкальным инструментам из металла и камня, шелка и бамбука, колоколам и шести полутонам. Не так ли поступал Наставник Куан? Излишнее милосердие ведет к отказу от свойств, к скованности человеческой природы во имя славы, к тому,
чтобы все в Поднебесной дули в свирели и били в барабаны, прославляя недосягаемый образец. Не так ли поступали Цзэнцзы и Хронист Ю?
Излишества в спорах ведут к нагромождению фраз, будто черепицы или узлов на веревке, к наслаждению тождеством и различием, твердостью и белизной, безудержными бесполезными словами ради минутной славы. Не так ли поступали Ян Чжу и Мо Ди?
Все эти учения с перепонками и шестыми пальцами не составляют подлинной истины в Поднебесной. Подлинная истина в том, чтобы не терять природных свойств. Следовательно, при объединении уничтожаются перепонки, а при разделении — лишние пальцы. Однако длинное не должно считаться излишним, а короткое — недостаточным. Хотя лапки утки коротки, но попробуй их вытянуть — причинишь боль; хотя ноги у журавля длинны, но отруби их — причинишь горе. Если не отрезать то, что от природы длинно, не удлинять
то, что от природы коротко, не нужно будет и устранять боль. Ах, сколь противны человеческой природе милосердие и справедливость! Сколько боли причиняет людям милосердие!
Тот, кому разрежут перепонку между пальцами, заплачет; тот, кому откусят лишний палец, закричит. У одного — излишек, у другого — недостаток, а боль у обоих одинаковая. Современные милосердные с засоренными глазами печалятся о бедах мира, а немилосердные, насилуя природные свойства, алчут богатства и почестей. Ах, сколь противны человеческой природе милосердие и справедливость! Сколько шуму они вызвали в мире со времен трех династий!
Тот, кто с помощью крюка и отвеса, циркуля и наугольника придает вещам надлежащую форму, калечит их природу; тот, кто с помощью веревок и узлов, клея и лака укрепляет вещи, вредит их свойствам. Тот, кто заставляет людей изгибаться в обрядах и танцах, оберегать милосердие и справедливость, чтобы внести успокоение в умы Поднебесной, лишает их постоянных свойств. У всех вещей Поднебесной есть постоянные свойства. К постоянному относится то, что скривилось без крюка, выпрямилось без отвеса, округлилось без циркуля,
стало квадратным без наугольника; что соединилось без клея и лака, связалось без веревки и тесьмы. Так все в Поднебесной, увлекая один другого, рождаются и не знают, почему рождаются; одинаково обретают и не знают, почему обретают. Такой порядок был и в старину и в наше время, он не может быть нарушен. Как может связанный милосердием и справедливостью, точно клеем и лаком, веревкой и тесьмой, наслаждаться природными свойствами? Они вводят весь мир в заблуждение. Небольшое заблуждение изменяло направление; великое
заблуждение изменяло человеческую природу. Откуда это известно? С тех пор как Ограждающий из рода Владеющих Тигром смутил Поднебесную своим призывом к милосердию и справедливости, каждый по принуждению поспешил следовать за милосердием и справедливостью. Не изменилась ли из-за появления милосердия и справедливости и человеческая природа?
Попытаемся высказать об этом суждение.
Со времен трех династий каждый человек в Поднебесной из-за вещей изменял свою природу. Ничтожные люди жертвовали жизнью ради наживы, мужи — ради славы, военачальники — ради рода, мудрецы — ради царства. У этих людей различные занятия, различные прозвания, но, жертвуя собой, они причиняли своей природе одинаковый вред.
Так, Раб и Рабыня вместе пасли стадо и оба потеряли своих овец. Спросили Раба, что он делал? Оказалось, что читал дощечку с записью гадания. Спросили Рабыню, что она делала? Оказалось, что играла в кости. Занимались они различными делами, но оба одинаково потеряли овец. Так, Старший Ровный, жаждавший славы, умер у подножья горы Первого Солнца; разбойник Чжи, жаждавший поживы, умер на вершине Восточного Кургана. Смерть их вызвана различными причинами, но оба они равно сократили свою жизнь и причинили вред своей
природе. Почему же следует восхвалять Старшего Ровного и порицать Чжи?
Из тех, кто в Поднебесной жертвует собой, одни делают это ради милосердия и справедливости, тогда их обычно величают благородными мужами; другие — ради имущества и богатства, тогда их обычно прозывают ничтожными людьми. Жертвуют собой одинаково, почему же становятся благородными или ничтожными? Разбойник Чжи так же сократил свою жизнь и повредил своей природе, как и Старший Ровный, откуда же появилось между ними различие, как различие между ничтожным и благородным?
Умение подчинять свою природу милосердию и справедливости, даже столь совершенное, как у Цзэн цзы и Хрониста Ю, я не называю сокровищем; умение подчинять свою природу всем пяти вкусам, даже столь совершенное, как у Юйэра, я не называю сокровищем; тех, кто подчиняет свою природу всем пяти звукам даже столь совершенно, как Наставник Куан, я не называю чуткими; тех, кто подчиняет свою природу всем пяти цветам даже столь совершенно, как Видящий Паутину Издали, я не называю зоркими. Я называю сокровищем обладание
не милосердием и справедливостью, а лишь своими свойствами. Я называю сокровищем не обладание милосердием и справедливостью, а лишь предоставление свободы своим природным чувствам. Я называю чутким не того, кто слышит других, а лишь того, кто слышит самого себя. Я называю зорким не того, кто видит других, а лишь того, кто видит самого себя. Ведь смотрит на других тот, кто не видит самого себя; овладевает другими тот, кто не владеет собой, такой завладевает тем, что принадлежит другим, а не тем, что обрел он
сам; стремится к тому, что пригодно для другого, а не к тому, что пригодно для него самого. Ведь те, кто стремится к пригодному для другого, не стремятся к пригодному для них самих. Они одинаково порочны, пусть это даже Старший Ровный или разбойник Чжи! Мне стыдно перед природными свойствами, поэтому я не осмеливаюсь упражняться в милосердии и справедливости с первым и не решаюсь предаваться порокам с последним».

У коня копыта

«У коня копыта, и он может ступать по инею и снегу. Шкура защищает его от ветра и холода. Он щиплет траву, пьет воду, встает на дыбы и скачет. Такова истинная природа коня. Ему не нужны ни высокие башни, ни огромные залы.
Но вот Радующийся Мастерству сказал:
— Я умею укрощать коней.
И принялся подстригать им гриву, подрезать копыта, стал их палить и клеймить, взнуздывать и стреноживать, запирать в конюшне и загоне. Из каждого десятка погибали два-три коня. Он стал укрощать их голодом и жаждой, пускал рысью и галопом, заставлял держать строй. Спереди им угрожали удила и шлея, сзади — кнут и хлыст. Коней же погибало более половины. Гончар сказал:
— Я умею лепить из глины.
Круги у него соответствовали циркулю: а квадраты — наугольнику.
Плотник сказал:
— Я умею обрабатывать дерево.
Изгибы у него соответствовали крюку, а прямые линии — отвесу.
Разве своей природой глина и дерево стремятся соответствовать циркулю и наугольнику, крюку и отвесу? Но все же мастеров славили из поколения в поколение:
— Радующийся Мастерству умел укрощать коней! Гончар и Плотник умели обращаться с глиной и деревом! Это — ошибка тех, кто правил Поднебесной. Я думаю, что мастер, управляя Поднебесной, поступил бы иначе. Постоянное в природе людей то, что они ткут и одеваются, возделывают землю и питаются, — это и называется их общим свойством. Некогда они были едины, не делились на группы, и это я называю естественной свободой. Поэтому во времена, когда свойства были настоящими, ходили медленно и степенно,
смотрели твердо и непреклонно. Тогда в горах еще не проложили дорог и тропинок, на озерах не было лодок и мостов.
Все создания жили вместе, и селения тянулись одно за другим. Птицы держались стаями, звери ходили стадами, травы росли со всей пышностью, а деревья — во всю свою длину. Поэтому можно было гулять, ведя на поводу птицу или зверя, вскарабкаться на дерево и заглянуть в гнездо сороки или вороны. Да, во времена, когда свойства были настоящими, люди жили рядом с птицами и зверями, составляли один род со всеми существами. Разве знали о делении на благородных и ничтожных? Ни у кого одинаково не было знаний, никто
не нарушал своих свойств, все одинаково были свободны от страстей, и это я называю безыскусственностью. В безыскусственности народ обретал свою природу.
Когда же появились мудрецы, то умение ходить вокруг да около прихрамывая, стали принимать за милосердие; умение ходить на цыпочках — за справедливость, — и все в Поднебесной пришло в замешательство. Распущенность и излишества стали принимать за наслаждение; сложенные руки и согнутые колени стали принимать за обряды. И все в Поднебесной стали отделяться друг от друга.
Кто сумел бы, не повредив дерева, вырезать жертвенную чашу? Кто сумел бы, не повредив белого нефрита, выточить скипетр и булаву? Как сумели бы ввести милосердие и справедливость, не нарушив природных свойств? Как сумели бы ввести обряды и музыку, не отбросив естественных чувств? Кто сумел бы создать орнамент, не спутав всех пяти красок? Кто заставил бы пять звуков, не спутав их, отвечать шести трубочкам? В том, что ради сосудов искалечили дерево, вина мастеров; в том, что ради милосердия и справедливости нарушили
природные свойства, вина мудрецов.
Пока кони жили на просторе, они щипали траву и пили воду. Радуясь, сплетались шеями и ласкались, сердясь, поворачивались друг к другу задом и лягались. Только в этом и состояли их знания. Но когда на коней надели ярмо, украсили им морду изображением луны, они научились коситься и выгибать шею, упираться и брыкаться, ломать ярмо и рвать поводья. Поэтому в том, что кони приобрели подобные знания и научились разбойничьим повадкам, виноват Радующийся Мастерству.
Во времена рода Пламенных Помощников народ жил, не зная, что ему делать; ходил, не ведая куда. Человек набивал себе рот и радовался, похлопывал себя по животу и отправлялся гулять. В этом состояли все его способности. Но когда появились мудрецы, они ввели преклонения и поклоны, обряды и музыку для исправления формы поведения в Поднебесной; вывесили для общей радости милосердие и справедливость, чтобы внести успокоение в умы Поднебесной. И тут народ принялся ходить вокруг да около прихрамывая, и так пристрастился
к знаниям и к соперничеству в погоне за наживой, что его нельзя было остановить. В этом также вина мудрецов».

Мой комментарий: Приведённые фрагменты из Чжуан-Цзы являются очень важными с точки зрения раннего даосского мировоззрения. Одна из параллелей с фондовым рынком и биржевой торговлей состоит в следующем. Технические аналитики используют для построения линий трендов исключительно прямые линии. Я же рповожу не только прямые, но и кривые. Я использую кривые линии трендов потому, что мне так удобнее. С одной стороны, это, конечно, вопрос вкуса, но с другой стороны, я считаю, что кривые линии тренда дают более объективную
визуальную картину происходящего на рынке. В процитированном выше фрагменте есть такие строки: «Тот, кто с помощью крюка и отвеса, циркуля и наугольника придает вещам надлежащую форму, калечит их природу; тот, кто с помощью веревок и узлов, клея и лака укрепляет вещи, вредит их свойствам». Иногда излишнее пристрастие аналитиков к прямым линиям «калечит» график. Основой абсолютно всех без исключения природных материальных форм является шар. Атомы, которые мы можем видеть в электронный
микроскоп – круглые. Ядра клеток – круглые. Наша планета – круглая. Солнце – тоже круглое. Наконец, форма зрачка … Проекцией шара на плоскость является круг. Конечно, график движение той или иной акции – это не природный объект. Однако мне легче воспринимать график, накладывая на него кривые линии. Не обязательно это части идеального круга; кривизна линий может меняться.
Вы никогда не задумывались, уважаемый читатель, почему практически все железные дороги в той или иной степени искривлены? Казалось бы, кратчайшее расстояние между двумя точками это прямая … Так и думал русский царь, прочертивший на карте по линейке прямую линию между Москвой и Санкт-Петербургом и повелевший именно так строить первую железную дорогу в России. Однако при практической реализации этой идеи выяснилось, что прямая дорога, несмотря на экономию рельс и шпал, должна была буквально пройти сквозь
леса, холмы, овраги и болота и вести её именно так, в конце концов, её оказалось дороже. Цена на графике – это не железная дорога, но если воспользоваться только что приведённой аналогией, можно констатировать, что торговцы «прокладывают» цене не только прямой, но и извилистый путь.
Однако если в анализе полностью отказаться от прямых линий и заменить их кривыми, можно потерять много ценной информации.

РУССКИЙ БИРЖЕВОЙ ЖАРГОН

Ф

Фигура – сто базисных пунктов. Например, на рынке акций «РАО ЕЭС России», где один базисный пункт равен 0,1 копейке, Ф. – это 10 копеек. Если эти акции вырастут с 8,10 р. до 8,20 р., то на бирже скажут, что «РАО ЕЭС выросло на фигуру».
Физик – клиент брокерской фирмы – физическое лицо. «С этими физиками одна головная боль».
Фишка – ценная бумага, акция.
Флэт (от англ. “flat” – плоский, ровный, скучный, однообразный) – горизонтальный коридор цен.
Фьючера, фьючи – фьючерсы. Эти слова употребляется исключительно во множественном числе. Например, если какой-то игрок в течение длительного времени торговал фьючерсами, то про него могут сказать: «Он сидел на фьючерах».
Фьючерист – торговец фьючерсами. «Фьючеристы – это же психи».

Х

Ход – движение курса какой-то ценной бумаги с одного уровня на другой. «Там был ход до исторических максимумов».
Хозяин – крупный, агрессивный спекулянт, маркет-мейкер.

Ц

Цена ушла – ситуация на рынке, когда на момент исполнения поручения цена изменяется. Например, клиент звонит брокеру и говорит: «Купи мне десять лотов по двести шестьдесят». Брокер вводит заявку клиента в торговую систему, но после того, как она туда попала, цена предложения составляет уже не двести шестьдесят, а двести шестьдесят два. Брокер звонит клиенту и говорит: «Цена ушла. Предложение теперь на уровне двести шестьдесят два». Кроме того, иногда цена может уйти, пока игрок
пребывает в раздумье.

Ч

Часы, часовики – графики часового масштаба. «У татар голова на часах» – по акциям «Татнефти» в часовом масштабе присутствует фигура «голова и плечи».
Чемодан – инвестиционный портфель.
Черепашки – см. скальперы.
Черновик – нерешённые личные, «домашние» проблемы торговца, которые влияют на его поведение и финансовое состояние, но о которых его коллеги не должны ничего знать.

Ш

Шаг бумаги – 1. среднее изменение цены бумаги между дней (в рублях и в процентах); 2. среднее расстояние между минимумами и максимумами внутридневных коридоров; 3. средняя величина спрэда по итогам торговой сессии. В последнем случае, чем меньше шаг бумаги, тем бумага ликвиднее.
Шип – резкий рывок цены с последующим откатом внутри дня (реже между дней). «Лучше закрываться на шипах, чем на стопах».
Шортануть высоко взлетевшую свинью – успешно продать на внутридневном максимуме во время восходящего тренда и заработать несколько пунктов на откате. Этимология этого выражения восходит к английскому “pic a pig”, что означает «поддеть копьём свинью». На некоторых рыцарских турнирах перед началом поединков высоко подбрасывали поросёнка. Рыцари старались поймать его на пику. Отсюда и жаргонное выражение.
Шортиться (от англ. “short position”, “short” – короткая позиция) – открывать короткие позиции.
Шорты (от англ. “short positions”) – короткие позиции. Некоторые исследователи считают, что слово “short” является сокращённым от “shortage” – дефицит в бухгалтерском балансе, образующийся при продаже какого-либо актива с обязательством его обратного выкупа. Здесь мы сталкиваемся с английской игрой слов.
Шунья – согласно терминологии В. В. Гаевского, ситуация, когда игрок полностью закрыл все свои позиции и наблюдает за рынком или просто отдыхает. На санскрите Ш. – «пустота». «Ты где? – Я в шунье».

Э

Эллиотчик – поклонник волновой теории Эллиотта.
Энджоить – выигрывать, радоваться от выигрыша (от англ. «to enjoy» – радоваться).

Ю

Юрик – клиент брокерской фирмы – юридическое лицо.

Я

Яблоко – разворотная модель внутри дня, состоящая из двух бугорков – по внешнему виду напоминает верхнюю часть яблока.
Яма – 1) локальный минимум цен. 2) часть операционного зала биржи, где брокеры и трейдеры заключают сделки.
Ярд – один миллиард рублей.

Первые шаги в техническом анализе

Как наложить на график линию тренда и индикатор?

Для рисования линий тренда можно воспользоваться меню инструментов, которое находится в левой части экрана. Процесс рисования линии очень простой. Мы нажимаем на соответствующую пиктограмму, отмечаем точку начала линии, нажимаем левую кнопку мыши, и, удерживая её, проводим линию, а потом отпускаем кнопку. Формат, толщину и цвет линии можно регулировать с помощью пиктограмм, расположенных в нижней части экрана. Кроме линий тренда можно рисовать уровни и арки Фибоначчи, линии и углы Ганна и некоторые другие геометрические
объекты, вставлять в график текст и графические символы. Все эти возможности доступны через пункт верхнего меню Insert (Вставка).
Для того, чтобы наложить на график индикатор, надо выбрать его из Indicator QuickList (Быстрого списка индикаторов), который расположен в верхнем меню. Затем, удерживая индикатор левой кнопкой мыши, переместить его на график и отпустить кнопку. После отпускания левой кнопки мыши появится меню настройки индикатора. Его также можно вызвать после построения индикатора, подведя курсор на сам индикатор и нажав правую кнопку. Программа MetaStock даёт возможность строить не только простые, но и многие другие виды средних.
Однако лично я использую только простую среднюю безо всяких сдвигов. Почему? Потому что в моём понимании она даёт самые лучшие сигналы (это мнение весьма субъективно и его можно оспорить).
Некоторые индикаторы, например RSI, лучше помещать в отдельное окно. Для этого нам нужно в поле окна графика нажатием провой кнопки мыши вызвать меню настройки и выбрать пункт Inner Window (Внутреннее окно), а затем подпункт New (Новое). В результате появится новое окно вверху, куда мы и поместим индикатор. Дальше наши действия будут очень простыми, как и в случае со скользящей средней. Мы выбираем RSI в списке индикаторов, а затем, настроим его параметры, помещаем в новое окно. Регулировать размеры окна также
очень просто – для этого достаточно зацепить левой кнопкой мыши границу окна и, удерживая кнопку, переместить её в нужное место.
Обращаю ваше внимание на то, что в меню настройки параметров этого индикатора очень важно установить 50% линию и добавить её в набор линий. Визуальное восприятие индикатора от этого сильно улучшается. Следует понимать, что вы можете «повесить» на график не один, не два, а гораздо большее количество индикаторов. На сайте plan.ru в разделе «Фотоальбом трейдера» можно увидеть много «накрученных» настроек экранов, однако польза от такой «накрутки» весьма сомнительна.
Наша с вами задача – увидеть в движении цены самое главное. И обилие индикаторов зачастую мешает в достижении этой цели. Лично я в своей практической работе ограничиваюсь свечами, объёмами и средними. При таких настройках график даёт мне максимум информации при минимуме индикаторов на экране.

Продолжение следует

ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ

Три самых важных сайта:

www.finam.ru
www.forexpf.ru
www.stocknavigator.ru

I. Голубые фишки российского рынка:

Эмитент Интернет-сайт
РАО «ЕЭС России» http://www.rao-ees.ru/ru/ ОАО «Газпром» http://www.gazprom.ru/ ОАО «ЛУКойл» http://www.lukoil.ru/ ОАО «Мосэнерго» http://www.mosenergo.ru/ ОАО «Сургутнефтегаз» http://www.surgutneftegas.ru/rus/ ОАО «Ростелеком» http://www.rostelecom.ru/ ОАО АКБ «Сбербанк» http://www.sbrf.ru/ ОАО ГМК «Норильский никель» http://www.nornik.ru/
II. Источники, которые генерируют исходные данные и первичные прогнозы:

15. Центральный банк РФ: www.cbr.ru. По моему мнению – аналитический ресурс №1. Самый ценный раздел сайта – это «Статистика» http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/. Здесь мы находим исходные данные для анализа. Данные по агрегату М2 приведены в подразделе «Денежная масса». Готовая аналитика представлена в разделе «Информационно-аналитические материалы» http://www.cbr.ru/analytics/. Рекомендую просматривать ежемесячные бюллетени «Россия: экономическое
и финансовое положение».
16. Министерство финансов РФ: www.minfin.ru. Кое-что можно выудить и из сайта Министерства финансов. Это «кое-что» в основном относится к государственному бюджету.
17. Министерство экономики и торговли (МЭРТ): www.economy.gov.ru. Хотя минэкономразвития по большей части занимает в отношении собственной экономики позицию стороннего наблюдателя, тут можно найти свежие документы о планах этого регулирующего и наблюдающего органа.
18. Госкомстат: www.gks.ru, www.gmcgks.ru. А это – аналитический ресурс №2. Или №1-бис. Единственный недостаток данных Госкомстата – их расхождение с реальностью (правда, в некоторых, случаях. Особенно это касается темпов инфляции). А в остальном это место, где можно найти массу полезных сведений.
19. Экономическая экспертная группа: www.eeg.ru. Есть архив отчетов, много информации по методологии прогнозирования, аналитические материалы.
20. Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования: www.forecast.ru/mainframe.asp. Много графиков, архив по макроэкномике и прогнозы.
21. Банк Москвы – www.mmbank.ru. Очень хорошая экономическая аналитика.

III. Источники, которые занимаются в основном распространением уже готовой аналитики, присовокупляя к ней свои собственные разработки. Здесь вы найдёте в основном информационно-аналитические порталы, ориентированные на массового пользователя:

19. Агентство «Росбизнесконсалтинг»: www.rbc.ru, www.quote.ru. Самый мощный информационно-аналитический портал. Сайт www.rbc.ru общего назначения, а www.quote.ru ориентирован на инвесторов и спекулянтов. На этих сайтах есть всё. В глубь этого информокеана можно нырнуть и не вынырнуть. Здесь вы встретите материалы по макроэкономике, ленту фондовых новостей, базу данных по эмитентам, календарь слияний и поглощений, информацию по АДР и много всего прочего.
20. Агентство «Финмаркет»: www.finmarket.ru. Конкурирующий портал. По содержанию – родной брат «РБК». Эти замечания справедливы в отношении и остальных сайтов, которые перечислены ниже.
21. «Прайм-ТАСС»: www.prime-tass.ru.
22. «AK&M» – www.akm.ru.
23. «S&P» – www.standardandpoors.ru.
24. «Интерфакс» – www.interfax.ru.
25. «Рейтер» – www.iscreen.ru.
26. «СКРИН» – www.skrin.ru.
27. «МФД» – www.mfd.ru.
10. «Интегрум» – www.integrum.ru.

Все эти сайты можно просматривать в режиме бесплатного доступа, однако, для получения некоторой, особо ценной информации вам придётся оформить платную подписку.

IV. Прочие полезные Интернет-ресурсы:

21. Куда и как российский инвестор может вкладывать деньги на фондовом рынке – www.stockportal.ru.
22. Инвестиционная компания «Файненшнл бридж» – www.superbroker.ru.
23. Финансовая компания «Профит хаус» – www.phnet.ru.
24. Сайт для активных трейдеров – plan.ru.
25. Международный информационный портал – money.cnn.com.
26. Международный информационный портал – finance.yahoo.com.
27. Графики в режиме бесплатного доступа – www.tradingcharts.com.
28. Графики в режиме бесплатного доступа – www.askresearch.com.
29. Графики и аналитика по рынку нефти – www.wtrg.com.
30. Лондонская биржа металлов – www.lme.co.uk.

V. Сайты по паевым фондам:

Национальная лига управляющих – www.nlu.ru.
Справочно-информационный портал – www.investfunds.ru

ОТВЕТЫ НА ПИСЬМА ЧИТАТЕЛЕЙ

«Здравствуйте, Константин Савельевич. Я сейчас изучаю курс «Инвестиции в ценные бумаги». В связи с этим такие вопросы:
1. В каких бумагах на сегодняшний день с большей вероятностью возникает ИКК? (В бумагах «голубых фишек», в бумагах второго эшелона… или это вообще не зависит от ликвидности бумаг. А от чего зависит?)
2. Каким образом на данный момент вы отбираете бумаги по которым в данный момент происходит ИКК на начальной стадии? (В смысле: простым перебором каждый день, просмотром новостей, выслушиванием аналитиков и т.д.) Есть ли какой – либо алгоритм их поиска?
3. Какова примерно сейчас продолжительность периода ИКК (день, неделя, месяц….).

С уважением, Екатерина».

Мой ответ:
1. ИКК – интервенция крупного капитала возникает на бумагах как первого, так и второго эшелонов. Она зависит от желания крупного оператора скупать те или иные бумаги – либо для себя, либо для последующей перепродажи.
2. Алгоритм поиска следующий. Я слежу за модельным портфелем «АТОНА» (http://www.aton-line.ru/analytics/portfolio/). И если в конце для, когда дневная свеча уже сформировалась, я вижу признаки ИКК, то беру эту бумагу – либо прямо вечером, либо с утра на откате (если в часовом масштабе была явная перекупленность).
3. От 2-3 дней до 2-3 месяцев.

КУРЬЁЗЫ

Просматривая почту, я наткнулся на следующую статью, размещённую в Интернете (источник – BBCRussian.com).

Радар США «угрожает России»
22.01.2007 20:02

«Российские власти негативно отнеслись к решению США расширить систему противоракетной обороны и разместить радиолокационную станцию в Чехии. Командующий космическими войсками России генерал-полковник Владимир Поповкин назвал этот шаг «явной угрозой России»».

Мой комментарий: Очевидно, такое решение вносит дисбаланс в соотношение наступательных и оборонительных стратегических ядерных вооружений. Американцы получат возможность раннего обнаружения наших ракет, подлетающих к Европе. Холодная война не кончилась, она продолжается. Именно так я понял мысль генерал-полковника В. Поповкина.

«В воскресенье США попросили у чешского правительства разрешения построить на территории страны радиолокационную станцию. В свою очередь Польша получила предложение разместить у себя ракетную базу. По словам чешского премьера Мирека Тополанека, в течение ближайших месяцев Чехия наверняка согласится с предложением США.
Вашингтон утверждает, что строительство новых военных объектов необходимо, чтобы защитить Европу и США от возможных ракетных ударов Ирана или КНДР».

Мой комментарий: Очевидно, если корейские ракеты полетят в США, то они полетят через Европу, кружным путём 

«Реакция Москвы

Однако новости о скором появлении объектов противоракетной обороны (ПРО) США вблизи российской границы незамедлительно вызвали осуждение Москвы. «Мы выступаем против планов создания третьего позиционного района ПРО США в Европе, потому что просто не видим в этом никакого, даже политического, не говоря о военном, смысла», - заявил вице-премьер и министр обороны России Сергей Иванов».

Мой комментарий: Если в этом нет никакого смысла, то тогда зачем выступать против бессмысленной акции?

«В то же время он отметил, что развертывание системы ПРО в Восточной Европе никак не отразится на безопасности России. «Те подвижные грунтовые ракетные комплексы «Тополь-М», которые мы недавно демонстрировали, гарантированно преодолевают любые системы ПРО», – заверил министр».

Мой комментарий: Способность «Тополя-М» преодолевать противоракетную оборону напрямую отнюдь не способствует повышению безопасности России, только косвенно. Лучше уж совершенствовать собственное противоракетное оружие …

«Наш анализ показывает, что возможное размещение радиолокационных станций в Чехии и позиционного района антиракет в Польше несет угрозу нашей стране», - такую оценку дал командующий космическими войсками РФ генерал-полковник Владимир Поповкин».

Мой комментарий: То, что министр обороны считает бессмыслицей, вызывает у его подчинённого вполне законную озабоченность.

«Сомнительно, что траектории иранских и северокорейских ракет будут проходить через Польшу и Чехию. Зато РЛС в Чехии сможет наблюдать за деятельностью ракетных войск в Центральной России и Северного флота», - пояснил Поповкин».

Мой комментарий: Вот где, так сказать, собака зарыта …

«Председатель международного комитета Совета федерации Михаил Маргелов драматизировать ситуацию не стал. По его мнению, возможное размещение на территории Чехии американского радара прямой угрозы для России представлять не будет. Вместе с тем, по мнению сенатора, планы США «вызывают чувство сожаления по поводу того, что кое-кто собирается защищаться от России, которая ни на Америку, ни на какую-либо другую страну нападать не собирается.
Маргелов добавил, что размещение нового элемента ПРО, безусловно, «подстегнет разработку новых военных технологий в России», но в этом нет «ничего дурного». Отвечая на вопрос, почему радар планируется разместить именно в Чехии, Маргелов заметил, что это «просто дешевле, чем в Германии, Великобритании или Франции», а кроме того, «протесты экологов в Чехии будут гораздо слабее».

Мой комментарий: Здравое мнение.

«Чехи за строительство радара?

Премьер-министр Чехии Мирек Тополанек с радостью принял предложение США. «Мы убеждены, что возможное размещение радара на территории нашей страны соответствует нашим интересам. Сооружение радара на нашей территории положительно отразится на безопасности республики и всей Европы», - начал убеждать сограждан премьер.

Мой комментарий: В случае, если иранские и северокорейские ракеты полетят в США через Европы, они наверняка по дороге «зарулят» посмотреть на новые радары, что не прибавит чешской республике и всей Европе ощущения «комфорта» и «защищённости». Радарная установка – это не флакон с антиперспирантом, это цель для ракет.

«Идея пустить американских ракетчиков на территорию Чехии оказалась крайне непопулярной среди населения. Как показывают недавние социологические опросы, американский план поддерживает всего 25% населения Чехии, а оставшиеся 75% чехов в разной форме возражают против предложения Вашингтона».

Мой комментарий: Вспоминается один из монологов историка Радзинского: «э-э-э … король сомневался, он не чувствовал настроения своей страны … зато народ хорошо знал, чего он хочет! А тем временем палач на Гревской площади уже точил топор …».

«Однако Тополанек говорит, что «вопрос не будет выноситься на общенациональный референдум». Это означает, что все решится голосованием в парламенте. Однако и это не дает гарантий того, что предложение будет одобрено. Фракция, которую возглавляет премьер, контролирует лишь 100 из 197 мест в парламенте, а правительство Тополанека было сформировано лишь недавно после многомесячного правительственного кризиса».

БЕСПЛАТНЫЙ СЕМИНАР ПО ФОНДОВОМУ РЫНКУ В МОСКВЕ

30 января 2007 г. в Москве Центр Финансового Образования и инвестиционная компания "Риком-Траст" проводят бесплатный семинар "Основы биржевой торговли ценными бумагами. Паевые инвестиционные фонды". Вход свободный. Приглашаем всех желающих.

Встречу проводят:
∙ Гаевский Валерий Владимирович, профессиональный биржевой трейдер (стаж 14 лет)
∙ Царихин Константин Савельевич, профессиональный биржевой трейдер (стаж 12 лет), кандидат экономических наук, портфельный управляющий, преподаватель, автор многочисленных статей и учебников по фондовому рынку
∙ Кудрявцев Юрий Александрович, руководитель отдела клиентских отношений Инвестиционной Компании «Риком-Траст»
∙ Спирин Сергей Александрович, руководитель Центра Финансового Образования

В программе встречи:
∙ современное состояние российского фондового рынка
∙ ближайшие перспективы мировой экономики
∙ что нужно для самостоятельной работы на фондовом рынке
∙ особенности национальных инвестиций и спекуляций
∙ учебный курс для новичков на фондовом рынке "Основы биржевой торговли ценными бумагами"
∙ услуги, предлагаемые инвестиционной компанией "Риком-Траст"
∙ очное и дистанционное обучение работе на фондовом рынке
∙ ответы на вопросы

Встреча пройдет 30 января 2007 г. с 18:00 до 20:45.

Адрес: Москва, Проточный переулок, д. 6., Ближайшее метро - «Смоленская», Филевской или Арбатско-Покровской линии.

Схема проезда ... http://www.ricom.ru/map.html

Вопросы по встрече можно задать:
∙ по телефону 8 (917) 552-55-47 Гаевскому Валерию Владимировичу.
∙ по электронной почте spirin@fintraining.ru Спирину Сергею Александровичу.

Мы ждем вас на встрече!

Инвестиционная Компания «Риком-Траст» и Центр Финансового Образования представляют учебный курс Валерия Гаевского и Константина Царихина
«Основы биржевой торговли ценными бумагами».

Курс включает в себя 12 занятий и состоит из двух этапов:

ЭТАП 1: «Основы рынка ценных бумаг и введение в методы анализа рынка», 2 недели, 6 занятий:
1 февраля 2007 г., четверг
5 февраля 2007 г., понедельник
7 февраля 2007 г., среда
8 февраля 2007 г., четверг
12 февраля 2007 г., понедельник
14 февраля 2007 г., среда
ЭТАП 2. «Теория и практика биржевой торговли», 2 недели, 6 занятий:
15 февраля 2007 г., четверг
19 февраля 2007 г., понедельник
21 февраля 2007 г., среда
22 февраля 2007 г., четверг
26 февраля 2007 г., понедельник
28 февраля 2007 г., среда
Занятие по ПИФам - в любой свободный день.

Занятия проходят с 18:00 до 20:45, с 15-минутным перерывом на кофе-паузу

РИКОМ. ПЛАН ЗАНЯТИЙ

13 занятий по 2,5 астрономических часа
3 раза в неделю в течение 4 недель
всего 32,5 часа

По понедельникам, средам и четвергам в учебном центре ИК «Риком-траст» (Проточный пер., 6) с 18:00 до 20:45

Занятия проводят: с 1 по 12 – Гаевский Валерий Владимирович и Царихин Константин Савельевич, 13 – Кудрявцев Юрий Александрович.

ЭТАП I: «Основы рынка ценных бумаг и введение в методы анализа рынка».

Занятие 1. Рынок ценных бумаг: основные понятия.
18:00-19:15. Что такое ценная бумага? История возникновения ценных бумаг. Классические, производные и прочие ценные бумаги. Что такое облигация? Номинал, купонный процент, срок обращения, оферта. Виды облигаций: купонные и бескупонные; государственные, муниципальные, корпоративные, и банковские; краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Что такое акция? Номинальная стоимость. Акционерные общества – основные понятия. Дивиденды. Виды акций: обыкновенные и привилегированные. Балансовая и рыночная стоимость
акций.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Два основных варианта работы: клиентское обслуживание в брокерской фирме или инвестирование в акции ПИФов. Доверительное управление.
Что такое рынок ценных бумаг? Первичный рынок. Вторичный рынок. Вексельный рынок. Биржевой рынок. Внебиржевой рынок. Инфраструктура рынка. Профессиональные участники рынка. Что такое фондовая биржа? История возникновения. Российские фондовые биржи: ММВБ, РТС. Мировые фондовые биржи.

Занятие 2. Основы биржевой торговли и фундаментального анализа.
18:00-18:45. Обучение слушателей торговле на вторичном рынке акций ММВБ через систему Интернет-трейдинга «РТ-клиент».
18:45-19:15. Что такое брокерская фирма? Брокеры. Клиентское обслуживание. Схемы обслуживания клиентов: «классическая» и интернет-трейдинг. Виды операций с акциями: операции с полным покрытием, покупки на марже и короткие продажи. Издержки операций на биржевом рынке: биржевой сбор, клиентская комиссия, депозитарный сбор, прочие расходы.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Основы фундаментального анализа. Анализ факторов, относящихся к предприятию-эмитенту, анализ отраслевых, страновых и международных факторов.

Занятие 3. Основы технического анализа.
18:00-18:45. Обучение слушателей торговле на вторичном рынке акций ММВБ через систему Интернет-трейдинга «РТ-клиент».
18:45-19:15. Анализ результатов торговли. Ответы на вопросы.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Что такое технический (графический) анализ? Зачем нужно анализировать графики? Построение графиков. Графики: классический формат и «японские свечи». Масштабы. Основные постулаты технического анализа и их критика. Авторская концепция технического анализа с учётом российской специфики. Чтение финансовой информации. Котировки, индексы. Индекс РТС и индекс ММВБ.

Занятие 4. Анализ графиков.
18:00-19:15. Сопротивление и поддержка. Тренд и коридор цен. Линии трендов: прямые и кривые. Возраст трендов как важнейший фактор анализа. Доходность трендов. Обучение слушателей основам работы в системе технического анализа “MetaStock”.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Разрывы. Фигуры. «Голова и плечи», «двойное дно и двойная вершина», треугольники, флаги, вымпелы и прочие.

Занятие 5. Индикаторы и осцилляторы.
18:00-19:15. Что такое индикаторы и осцилляторы? Скользящая средняя (MA). Индикатор отклонения цены от средней.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Индекс относительной силы (RSI), моментум и некоторые другие индикаторы. Определение перекупленности и перепроданности рынка. Конвергенция и дивергенция цен и индикаторов.

Занятие 6. "Японские свечи".
18:00-19:15. Типы «свечей»: «бозу», «марибозу», «волчки» и «дожи». Разворотные модели: «завеса и тёмных облаков», «просвет в облаках», «молот», «падающая звезда» и т.д.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Модели продолжения. Графики “Candle Power”. Модели, наиболее часто встречающиеся на российском рынке. «Непроявленные свечи». Связь японских свечей с китайской иероглифической письменностью.


ЭТАП II. «Теория и практика биржевой торговли»

Занятие 7. Теория и практика биржевой торговли: основные понятия.
18:00-19:15. Операции в четырёх основных масштабах: долгосрочном, среднесрочном, краткосрочном и внутри дня. Использование кредитного плеча.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Портфельные инвестиции. Современная портфельная теория и её критика. Риск в биржевой торговле. Алгоритмы принятия решений.

Занятие 8. Использование стоп-заявок в торговле.
18:00-19:15. Что такое стоп-заявка? Виды стоп-заявок: стоп-заявки, выставляемые исходя из особенностей графика, стоп-заявки по цене, стоп-заявки по размеру капитала, стоп-заявки по времени, «скользящие» стоп-заявки.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Примеры конкретного использования стоп-заявок. Алерты. Вход в сделку по условиям.

Занятие 9. Торговля между дней.
18:00-19:15. Выбор ценных бумаг для инвестирования. Определение объёма открываемой позиции. Выбор точек входа и выхода при торговле между дней.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Использование индикаторов и осцилляторов в торговле между дней. Определение уровней выставления стоп-заявок.
Показатель эффективности операций с ценными бумагами. ОВП. ОВУ. Доходность. Убыточность. Задачи брокера. Определение цены покупки, исходя из заданной доходности.

Занятие 10. Торговля внутри дня.
18:00-19:15. Основные принципы внутридневной торговли. Графики типа «интрадэй». Определение точек входа в рынок и выхода из него. Основные инструменты анализа. Риск и эффективность внутридневной торговли. Определение оптимального размера открываемой позиции.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Проблемы внутридневной торговли. Как снимать психофизиологическую усталость? Человек – «узкое место» системы. Как правильно работать с информационным потоком. Как научиться принимать решения в доли секунды? Домашняя подготовка к торгам. Проработка сценариев поведения рынка и возможных действий трейдера. Как научиться контролировать собственные эмоции? Как бороться с разрушительными тенденциями в собственной личности? Как не стать игровым наркоманом? Тернистый путь к богатству и
славе: как пройти его до конца?
Проблемы времени на рынке. Как правильно использовать время в торговле ценными бумагами? Ошибки, возникающие из неправильного отношения к времени и способы их устранения.

Занятие 11. Психология биржевой торговли и типовые ошибки торговца.
18:00-19:15. Система ценностных приоритетов личности. Для чего человек приходит на рынок? Определение оптимального стиля инвестиций. Эволюционное самосовершенствование личности. Программирование собственного подсознания. Конкретные примеры инвестиционных стратегий и определение их эффективности.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Типовые ошибки торговца. Причины их возникновения и методы их устранения.

Занятие 12. Фьючерсы и опционы: основные понятия.
18:00-19:15. Что такое фьючерсный контракт? Механизм ценообразования. Начальная и вариационная маржа. Фьючерсы в системе FORTS РТС. Ценные бумаги, лежащие в основе фьючерсов. Даты поставки, размер начальной маржи, комиссия. Как начать торговать фьючерсами? Технологии хеджирования и спекуляции на фьючерсах.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Что такое опционный контракт? Опционы CALL и PUT. Покупка и продажа опционов. Цена и премия опционов. Опционы в системе FORTS РТС. Ценные бумаги, лежащие в основе опционов. Даты поставки, размер начальной маржи, комиссия. Как начать торговать опционами? Технологии хеджирования и спекуляции на опционах.

Дополнительное занятие 13. Паевые инвестиционные фонды.
18:00-19:00. Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ)? История ПИФов. Принципиальное отличие инвестиций в ПИФы от других инвестиций. Что такое пай? Кто и как управляет ПИФом? Структура ПИФа. Регламент и правила доверительного управления ПИФом.
19:00-19:15 – Перерыв.
19:15-20:15. Куда вкладываются средства пайщиков. Категории и типы ПИФов. Плюсы и минусы инвестиций в ПИФы. Как выбрать свой ПИФ? Анализ работы ПИФов? Смешанная стратегия (вкладывание части средств начинающего инвестора в ПИФ и части средств в акции), как возможность учиться работать на фондовом рынке, минимизируя свои риски.

Занятия проходят в учебном центре ИК «Риком-Траст».

Адрес: Москва, Проточный переулок, д. 6., Ближайшее метро - "Cмоленская", Филевской или Арбатско-Покровской линии.

Схема проезда ... http://www.ricom.ru/map.html

Вопросы по встрече можно задать:
∙ по телефону 8 (917) 552-55-47 - Гаевскому Валерию Владимировичу.
∙ по электронной почте spirin@fintraining.ru - Спирину Сергею Александровичу.

НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ В ОБУЧЕНИИ!

Для всех, кто хочет приобрести навыки инвестиций на российском фондовом рынке, я рекомендую посетить очные авторские курсы в компаниях «Церих кэпитал менеджмент», «Риком-траст» и «Контраст». Время обучения – 6, 4 и 4 недели соответственно. Подробности – на сайтах www.zerich.ru, www.ricom.ru, www.kontrust.ru, а также на базовом сайте рассылки www.fintraining.ru.
Тем, кто интересуется вопросами инвестиций на российском рынке ценных бумаг, но не имеет возможности посещать наши занятия в Москве, я рекомендую подписаться на дистанционные образовательные курсы «Инвестиции в ценные бумаги» и «Срочный рынок: фьючерсы и опционы».
См. базовый сайт рассылки www.fintraining.ru.

Copyright  Царихин К. С. 2007