Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Торговля на бирже - нестандартный взгляд

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Ноябрь 2005   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Сергей Спирин

Статистика

4.019 подписчиков
-8 за неделю
←   Все выпуски   →

Торговля на бирже - нестандартный взгляд


Информационный Канал Subscribe.Ru

Торговля на бирже - нестандартный взгляд

Каталог рассылки: http://subscribe.ru/catalog/economics.school.tsarikhin
Сайт рассылки: Центр Финансового Образования http://fintraining.ru 

ОСНОВЫ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА – XVIII

При проведении фундаментального анализа рынка следует помнить о том, что сами
по себе те или иные фундаментальные факторы из числа перечисленных выше не двигают
рынок. Самое главное – поведение инвесторов, приток или отток капитала
с рынка. Авторы рассылки солидарны с известным американским специалистом по анализу
рынка Мартином Прингом, который в интервью журналу «Валютный спекулянт-Active
Trader» высказался в том духе, что:

«Обычно рынки делают то, что, судя по состоянию среды, должно произойти,
но так бывает не всегда. 
Ценовые тренды приводятся в движение психологией толпы, и потому акции совсем
не обязательно реагируют на фундаментальные факторы. Цены акций определяются
восприятием фундаментальных параметров игроками рынка – а не самими фундаментальными
параметрами. Иначе как вы объясните такую ситуацию, которая произошла с «пятидесяткой»
(популярная группа акций, считавшихся голубыми фишками, которая обрушилась в
начале 70-х годов)? Каждый год их прибыли росли – это акции, по которым
нужно было принимать
всего одно решение. Но в 1973 г. они достигли вершины и не смогли прийти к новым
максимумам в течение десяти лет, несмотря на рост прибыли. Имело значение именно
отношение рыночных игроков к прибыли, а не сама прибыль».

Вместе с тем, авторы рассылки считают, что «психология толпы» –
дело тонкое. Пресловутая «толпа» порой сама не знает, чего она хочет.
Метания «толпы» хорошо видны на графиках, отражающие поведение того
или иного актива в прошлом. Однако её поведение в будущем – большая загадка.
Графиков движение цен в будущем ещё не изобрели … Поэтому целесообразно
обращать внимание на приток и отток денег с рынка.
В этом плане очень важным показателем представляется чистый вывоз капитала частного
сектора из страны. На рис. 20 вы видите его динамку с 1994 г. по 2004 г.
Частный капитал – субстанция весьма подвижная. Рыба ищет, где глубже, а
частный капитал – где лучше. Годы с 1996 по 2000 характеризовались рекордными
объёмами вывоза частного капитала. Уж очень неуютно было ему в нашей стране.
На эти годы пришлись, наверное, самые драматические события на нашем рынке –
обвальное падение и дефолт по государственным облигациям. В дальнейшем темпы
вывоза капитала сокращались. Благодатный для фондового рынка 2003 г. характеризовался
рекордно низким объёмом вывоза
капитала. А вот в 2004 г. ситуация изменилась. Это сразу же отразилось и на котировках
ценных бумаг. Механика действия этого показателя на рынок следующая. Когда частный
капитал бежит из страны, его владельцы продают ценные бумаги и выводят деньги
с рынка. Это приводит к падению цен. Когда наоборот, частный капитал ввозится
в страну, некоторая его часть оседает на фондовом рынке, что приводит к росту
цен. В случае же, если темп вывоза капитала из страны относительно невелик (как
это было в 2003 г.), этот показатель
на фондовый рынок практически не влияет, то есть, инвесторы не продают бумаги
в массовом количестве. Это обстоятельство оказывает рынку существенную поддержку.
Следует помнить, что термины «ввоз капитала» и «вывоз капитала»
являются весьма условными. В воображении неискушенного читателя возникает образ
предпринимателя, протаскивающего через таможню в аэропорту «Шереметьево»
чемоданы с долларами и евро. Или, того хуже, чемоданы с рублями. На самом деле
всё несколько прозаичнее. Дело в том, что капитал частных инвесторов не столько
вывозится из страны, сколько не попадает в неё. Представим себе на минуту, что
мы экспортируем за рубеж
лес. Торговля ведётся в долларах. Следовательно, счета покупателя и продавца
открыты в американских банках. Железнодорожный состав с лесом пересекает границу.
На счёт продавца поступает некоторая сумма в долларах. Если он не хочет оставлять
капитал в России, то он будет всеми правдами и неправдами стараться остаться
в иностранной валюте. Состав с ценным сырьём уже ушёл, а деньги в страну обратно
не пришли. Поэтому, говоря о чистом вывозе капитала частным сектором, надо понимать,
что это вывоз не столько долларов
или рублей, сколько вывоз широкой номенклатуры экспортных товаров.

Полная версия материалов рассылки, с рисунками – на базовом сайте рассылки
www.fintraining.ru.

НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ В ОБУЧЕНИИ!

Для всех, кто хочет приобрести навыки инвестиций на российском фондовом рынке,
мы рекомендуем посетить очные авторские курсы в компаниях «Риком-траст»
или «Церих кэпитал менеджмент». Курсы в «Рикоме» ориентированы
на подготовку внутридневных торговцев. Время обучения – 4 недели. Курсы
в «Церихе» ориентированы на подготовку как внутридневных торговцев,
так и долгосрочных инвесторов. Время обучения – 6 недель. Подробности –
на сайтах www.ricom.ru,
www.zerich.ru, а также на базовом сайте рассылки www.fintraining.ru.

АВТОРЫ РАССЫЛКИ ПРИГЛАШАЮТ ВСЕХ ЖЕЛАЮЩИХ НА ДЕНЬ ОТКРЫТЫХ ДВЕРЕЙ В КОМПАНИЮ «РИКОМ-ТРАСТ».

МЕРОПРИЯТИЕ СОСТОИТСЯ 8 НОЯБРЯ, ВО ВТОРНИК, В 18:00
Темы: 
Российский фондовый рынок сегодня и завтра.
Ближайшие перспективы мировой экономики.
Презентация учебного курса для новичков на фондовом рынке «Основы биржевой
торговли ценными бумагами». 
Вход свободный.
Подробности на сайте компании «Риком-траст»: http://www.ricom.ru/study.html

Тем, кто интересуется вопросами инвестиций на российском рынке ценных бумаг,
но не имеет возможности посещать наши занятия в Москве, мы рекомендуем подписаться
на дистанционный образовательный курс Константина Царихина «Инвестиции
в ценные бумаги». Первые три урока уже размещены на сайте Центра финансового
образования www.fintraining.ru. 

НА САЙТЕ ЦФО WWW.FINTRAINING.RU. ОТКРЫТА ПОДПИСКА НА ДИСТАНЦИОННЫЙ ОБУЧАЮЩИЙ
КУРС КОНСТАНТИНА ЦАРИХИНА «СРОЧНЫЙ РЫНОК: ФЬЮЧЕРСЫ И ОПЦИОНЫ».

  *

12-13 НОЯБРЯ АВТОРЫ РАССЫЛКИ ПРОВОДЯТ БЕСПЛАТНЫЙ СЕМИНАР В САНКТ-ПЕТЕРБУРГЕ.
ПОДРОБНОСТИ НА САЙТЕ КОМПАНИИ «РИКОМ-ТРАСТ»: http://www.ricom.ru/analit/spsem.html

Copyright  Царихин К. С., Гаевский В. В., 2002-05

Если вы хотите задать вопрос или поделиться своими мыслями, пишите
Константину Царихину или Валерию Гаевскому
Приглашаем принять участие в обсуждении материалов рассылки на форуме сайта
Центр Финансового Образования

Центр Финансового Образования
предлагает вам без отрыва от основной работы или учебы
пройти обучение на дистанционных учебных курсах

  1. "Управление личными финансами", автор и ведущий - Сергей Спирин
  2. "Инвестиции в ценные бумаги", автор и ведущий - Константин Царихин

Более подробная информация - на сайте Центра Финансового Образования
http://fintraining.ru.

Рекомендуем подписаться на рассылки:

Subscribe.Ru
Поддержка подписчиков
Другие рассылки этой тематики
Другие рассылки этого автора 		Подписан адрес:
Код этой рассылки: economics.school.tsarikhin
Архив рассылки 		Отписаться
Вспомнить пароль
В избранное