Торговля на бирже - нестандартный взгляд

Каталог рассылки: http://subscribe.ru/catalog/economics.school.tsarikhin
Сайт рассылки: Центр Финансового Образования http://fintraining.ru

АМЕРИКА РОССИИ ПОДАРИЛА ПАРОХОД – II

В сегодняшнем выпуске рассылки мы продолжим обзор последних номеров журнала «Валютный
спекулянт».

«Active Trader / Валютный спекулянт» №5 (67) май 2005 г.

На зелёной обложке майского номера надпись “Active Trader” по своим
размерам превосходит логотип «Валютного спекулянта». Большинство
материалов в этом номере относятся к категории “Made in USA”, хотя
и про отечественных авторов журнал не забыл.

Известный специалист в области технического анализа, Томас Булковски в статье
«Торговля на повышении рейтинга акций» (С.12-15) утверждает: «Если
вы хотите найти акции, которыми стоит торговать после повышения их рейтинга,
лучшими для покупки могут оказаться те из них, которые первоначально отреагировали
негативно». Настоятельно рекомендуем эту статью собирателям американского
опыта, однако на российском рынке рекомендации уважаемого автора следует применять
очень осторожно – поведение
наших бумаг и инвесторов давно известно своей непредсказуемостью.

Типичный пример блуждания в непроходимых дебрях классического западного теханализа
представлен в статье Джея Ю «Сценарий сжатия: мощные восходящие прорывы»
(С.16-17). В статье подробно описан подход к внутридневной торговле, сочетающий
три разных инструмента для подачи сигнала, когда коридор сжимается, и акция готова
совершить резкое движение. Статья может быть полезна активным внутридневным трейдерам.
Со своей стороны хочется заметить вот что. Вроде бы фамилия автора обязывает
(noblesse oblige),
однако после прочтения статьи и просмотра рисунков к ней испытываешь лёгкое разочарование.
Автор оперирует 13, 8 и 3 минутными свечами, раскрашивая их в зелёный и красный
свет. По этому поводу так и хочется сказать: «Вам должно быть стыдно, молодой
человек»! Классические свечи чёрно-белые. Так надо, так задумали японцы.
Дело в том, что при такой раскраске контрасность чёрного и белого сразу же бросается
в глаза. Кроме того, классические свечи – только дневные. И это неслучайно.
Между закрытием
предыдущей свечи и открытием следующий должен быть момент «у-вэй»
– недеяния, прекращения торговли. Внутри дня этого нет, так как отсутствует,
скажем, перерыв на обед.

Трейдерам обоих полов и всех возрастов независимо от стажа рекомендуем прочитать
интервью Лоренса Макмиллана (С.24-31). «Мистер опцион» говорит об
опционных стратегиях и о ситуациях на рынке. Жаль только, что об американском.
А ведь так хочется услышать слово живое о российском! Будем надеется, что земля
наша в скором времени своих Макмилланов рожать будет, благо среди соотечественников
есть такой человек – Михаил Чекулаев, прославившейся многочисленными статьями
и книгами об опционах.

В статье «Отчёт о внешней торговле и доллар США» (С.32-37) Дэвид
Бьюки задаётся вопросом: существует ли прямая связь между увеличением дефицита
внешнеторгового баланса США и падением доллара»? Спешим успокоить читателей
– связь такая существует. «Ни хытру, ни горазду, ни птицю горазду
суда божиа не минути» – говорит Боян (строчка сия взята нами из «Слова
о полку Игореве»; горазд на старорусском – петух, в данном случае
мы наблюдаем игру слов). Доллар,
эта «птица горазд» современной экономики, рано или поздно за дефицит
американского бюджета отвечать по полной будет.

Дискуссию о том, какой суммой можно рисковать в одноимённой статье продолжает
Нобл Драколн (С.40-43). Большинство трейдеров, по мысли автора статьи, думает
только о потенциальной прибыли. Однако главное место в их умах должно занимать
сохранение капитала (золотая мысль; под этим изречением и авторы рассылки безоговорочно
ставят свою подпись). Знание уровня стопов и сохранение консервативного уровня
риска каждой сделки помогут трейдеру остаться в игре.

Улыбка Лесли Джоуфлас не оставит равнодушным ни одного мужчину (С.51). В рубрике
«Лица трейдинга» нам предстоит познакомиться с очаровательной женщиной-трейдером
из Порта-Орчарда, штат Вашингтон, которая, по собственным словам, «изучает
графики, катается на лыжах и готовит на кухне». Торговля, по мысли Лесли
– это «постоянный умственный стимул, бесконечная арена познания».

А ТЕПЕРЬ НАСТАЛО ВРЕМЯ ВОСПОМИНАНИЙ

Верные своим обещаниям, авторы рассылки начинают знакомство подписчиков с типичными
лицами российского фондового рынка. Ниже приведён фрагмент интервью Валерия Гаевского,
в котором он даёт краткую характеристику своим собратьям.

Фрагмент беседы 9 августа 2004 г, записанной на диктофон. Тема называется «Куда
уходит прошлое». Речь идёт об Аркадии – удачном биржевом игроке.

«ЦАРИХИН: По мне дело обстоит так. Играя на бирже в этом воплощении, мы
либо получали, либо отдавали какие-то – когда проигрывали – какие-то
кармические долги, которые мы наделали в прошлой жизни.
ГАЕВСКИЙ: Возможно.
ЦАРИХИН: А вот возьмём феномен такого человека, как Аркаша. Он же ГИР (официальный
биржевой псевдоним (бэдж) на РТСБ; СТАР – бэдж В. В. Гаевского, ГУГО –
бэдж К. С. Царихина). Вот я уверен, что его успех в этой жизни не случаен, что
он предопределён какими-то событиями в его прошлых воплощениях. Может быть, в
каком-то своём прошлом воплощении он был богатым, заслуженным человеком, и его
незаслуженно обидели, ограбили, лишили чести, достоинства и имущества. И он в
этой жизни получает всё обратно.
Возможен какой-то такой вариант. Или в прошлой жизни он очень много отдавал на
благотворительность. Вообще очень много отдавал. И в этой жизни ему Вселенная
возвращает. А как иначе можно объяснить успех этого человека? Сотни людей вокруг
него играли, играли и проигрывали.
ГАЕВСКИЙ: Была у него определённая дисциплина, кончено, воля, я помню, и твёрдость
своих действий. Он не шарахался. Если он продавал, то продавал так, словно чего-то
знал.
ЦАРИХИН: Да!
ГАЕВСКИЙ: И держал очень долго, хотя рынок против него шёл. А он держал, и держал
очень долго. И потом получал. Как будто инсайд какой-то у него был.
ЦАРИХИН: Хотя никакого инсайда там не было.
ГАЕВСКИЙ: Конечно, не было. Он был такой же, как и все.
ЦАРИХИН: И я помню, как ты очень красочно описывал, как Аркадий начинал свою
биржевую карьеру. Стоял под дождём на ЦРУБе (Центральной Российской универсальной
бирже, располагавшейся в Москве рядом с Плехановской Академией, около ст. м.
«Серпуховская») с тремя мятыми ваучерами.
ГАЕВСКИЙ: Весь в прыщах, лет 18-ти от роду. Без роду, без племени. Долго ходил
в стоптанных ботинках, в каких-то рваных джинсах. Был какой-то грязный, неопрятный,
занюханный. И дружил с такими же. С ГНОМом, с «безумным», «злобным»
… нет, с «бешеным». «Бешеный» там, «комбат»,
ДЮК и вся эта камарилья. Все они какие-то странные ребята. В рулетку поиграть,
на что-то забиться, в какой-то букмекерской конторе поставить на какого-нибудь
футболиста или
теннисиста.
ЦАРИХИН: На баскетболиста.
ГАЕВСКИЙ: Которого никто знать не знает. На какие-то там голы …
ЦАРИХИН: Очки.
ГАЕВСКИЙ: Разницу забитых и пропущенных. И прочее. Я помню, играем мы в шахматы.
Подходит ГИР и говорит: я ставлю на СТАРА, что он сейчас выиграет. А чего-то
там еле-еле свёл вничью. А он говорит: вот, вничью свёл, значит, я не проиграл.
А я там Лазарь Моисеевича пел. Партия с кем-то была. Не помню с кем. То ли с
Ильюшкой, то ли ещё с кем. С кем-то сильным. Талантливый он от природы человек.
Я имею в виду Аркадия.
ЦАРИХИН: Безусловно, талант.
ГАЕВСКИЙ: И вот сейчас говорят, что-то около 2-ух или 3-х миллионов долларов.
Он один из тех, кто не отдал ничего». 

Фрагмент беседы от 9 августа 2004 г. «А тренды тогда были сильные».

«ЦАРИХИН: Или, как, например, история Алана.
ГАЕВСКИЙ: Алан – это вообще история поучительная во всех отношениях. Когда
мальчик, не имея ничего, с пятёркой долларов в кармане приехал в славный город
Москву из какого-то забытого Богом Самарканда. То ли еврей, то ли узбек. Непонятной
национальности. То ли студент, то ли абитуриент. Кто такой? Пять долларов в кармане.
Неизвестно, на что жил, чем занимался. Всё пытался в какую-либо контору пристроится.
И поиграть. Но его никто не брал. Ни мы, ни Кузнец (директор и владелец расчётной
фирмы РТСБ «Невада»
Кузнец Михаил Ефимович). Потом Митя (директор и владелец расчётной фирмы РТСБ
«Митра») его пригрел. И он там месяц, другой поработал. А потом случилось
так, что Митя, имея определённый капитал – что-то порядка миллиона долларов,
доверил ему все деньги, и уехал кататься на горных лыжах во Францию. А он вроде
как директор стал всей конторы. И он всеми деньгами ударил на понижение. Всеми
деньгами.
ЦАРИХИН: Была весна 1996 года.
ГАЕВСКИЙ: Да. И заработал сразу 350 000 долларов. Одной сделкой. А недели через
две ещё раз ударил. И ещё столько же. Или чуть меньше. Порядка полумиллиона грина
 у него было. А потом приезжает Митя: где, чего, как? Как ты проник в расположение,
так сказать? Так ты доступ к сокровищнице имел? Как получилось, что ты играл
всеми деньгами конторы? Никто ничего не знает. В общем, Алан откупную дал, около
100 000 долларов, а с 400 000 долларов начал играть. Он свою контору открыл,
правда, к нему никто не шёл. Он
продолжал в той же манере работать.
ЦАРИХИН: У Кузнеца он открыл свой счёт. Я лично вёл его счёт. Смотрел, как он
играл.
ГАЕВСКИЙ: Как он играл?
ЦАРИХИН: Он играл, конечно, ты знаешь …
ГАЕВСКИЙ: Не от мира сего.
ЦАРИХИН: Да, не от мира сего. Я смотрел за его действиями и …
ГАЕВСКИЙ: Ничего не понимал.
К.Ц: Ничего не понимал.
ГАЕВСКИЙ: Почему …
ЦАРИХИН: Почему, зачем? Да … Как встанет против тренда …
ГАЕВСКИЙ: Зарабатывал деньги то?
ЦАРИХИН: Нет, он слил у нас, и, причём слил достаточно большую сумму. Я не помню
сколько, но у него было не 10 000 долларов, а больше. То есть, играл почти всегда
мимо тренда. А тренды тогда были сильные …».

Продолжение следует.

Джефф Пончак утверждает: популярность автоматизированной торговли продолжает
расти (С.52-55). Одноимённая статья предназначена для адептов механистической
цивилизации. Со своей стороны хотим привести одну древнекитайскую притчу:

«Странствуя, Цзыгун дошел на юге до царства Чу и возвращался в Цзинь. Проходя
севернее реки Хань, заметил Огородника, который копал канавки для грядок и поливал
их, лазая в колодец с большим глиняным кувшином. Хлопотал, расходуя много сил,
а достигал малого. Цзыгун сказал:
– Ведь здесь есть машина, которая за один день поливает сотню грядок. Сил
расходуется мало, а достигается многое. Не пожелает ли учитель ее испытать?
– Какая она? – подняв голову, спросил Огородник.
– Выдалбливают ее из деревянных досок, заднюю часть – потяжелее,
переднюю – полегче. Она несет воду, точно накачивая, будто кипящий суп.
Называется водочерпалкой.
Огородник от гнева изменился в лице и, усмехнувшись, ответил:
– Я не применяю ее не оттого, что не знаю, я стыжусь ее применять. От своего
учителя я слышал: «У того, кто применяет машину, дела идут механически,
у того, чьи дела идут механически, сердце становится механическим. Тот, у кого
в груди механическое сердце, утрачивает целостность чистой простоты. Кто утратил
целостность чистой простоты, тот не утвердится в жизни разума. Того, кто не утвердился
в жизни разума, не станет поддерживать путь».
Стыдясь и раскаиваясь, Цзыгун опустил голову и промолчал.
Через некоторое время Огородник спросил:
– Кто ты?
– Ученик Конфуция, – ответил Цзыгун.
– Не из тех ли многознающих, что подражают мудрым, чтобы в самодовольстве
всех превзойти? Не из тех ли, что бренчат в одиночестве на струнах и печально
поют, чтобы купить себе славу на всю Поднебесную? Если бы ты забыл о своей священной
душе и отказался от своей плоти, быть может, приблизился бы к Дао. Но неспособный
управлять собственным телом, как сумеешь ты навести порядок в Поднебесной? Уходи!
Не мешай мне работать! – сказал Огородник.
Устыдившись, Цзыгун побледнел и, точно потерянный, не мог овладеть собой. Лишь
пройдя тридцать ли, пришел в себя».

Очень ценная статья вышла из под пера Ивана Закаряна и Владимира Твардовского
– известных отечественных специалистов, которые не только много торгуют,
но и много пишут, делясь своим опытом с широкими массами инвесторов. Статья называется
«Выбор брокера: немного здравого смысла. Часть I» (С.58-59). Со своей
стороны неофитам рынка мы можем дать следующую рекомендацию: выбирайте максимально
надёжную компанию, даже если тарифы там выше, чем в других фирмах. Валерий Владимирович,
проводя занятия
на курсах, любит давать начинающим следующую рекомендацию – немедленно
закрывайте счёт и выводите деньги в случае, если в компании начались проблемы
с выдачей наличных, которые должны выдаваться по первому требованию (максимальная
затяжка – следующий день). Среди компаний, в которых хороший уровень сервиса
сочетается с надёжностью, и которые доступны даже мелкому спекулянту мы можем
упомянуть: «Алор-Инвест», «АТОН», «БКС»,
«ВЭО-Открытие», «Риком-траст»,
«Финам» и «Церих кэпитал менеджмент». Валерий Владимирович
долгое время обслуживался в «Алор-Инвесте». Константин Савельевич
обслуживается в «Рикоме», а его клиент – в «Церихе».
Так что выбирайте.

Анализ основных событий на вторичном рынке российских акций с 19 марта по 19
апреля показывает, что несогласованные действия органов государственного управления
могут привести к серьёзному падению рынка. Об этом читайте в ежемесячном обзоре
Константина Царихина (С.61-63).

Для любителей приколов – статья Пётра Бобрика «Фьючерсы на цистерну
спирта» (С.70-72). Фраза из статьи: «Доля потребления спирта как
энергоносителя в мире устойчиво растёт, особенно как энергоносителя, произведённого
из возобновляемой биомассы». Если серьёзно, то такой биржевой инструмент,
как фьючерс на спирт является очередным триумфом финансового инжиниринга.

Пополнить свой багаж знаний базовыми сведениями о таком интересном методе анализа
рынка, как рыночный профиль можно с помощью статьи Робина Мэша «Торговля
на потоке ордеров с помощью Market Profile» (С.74-81).

В «Школе для инвесторов» Владимир Келасев рассказывает о финансовых
фьючерсах и о марже (С.82-83). Следует отметить, что в слове «маржа»
ударение падает на первый слог. Мы все на барже … мы все на марже …
а она как рванёт …

Очередную пищу для раздумий о применимости теханализа в качестве прогнозного
инструмента подкинул нам Ринат Ашрафзянов (С.84-87). Рассматривая график движения
акций РАО «ЕЭС России» за период с 20.05.2003 по конец марта 2005
г., и сравнивая его с похожим по форме фрагментом за период с 01.12.2001-13.06.2002
г., автор делает вывод о том, что по аналогии с прошлым цена должна упасть. Привожу
цитату: «На основе проведённого анализа можно сделать следующие выводы.
В краткосрочной перспективе (2-3
недели) цена акции РАО ЕЭС опустится на нижнюю границу сходящегося треугольника
– на уровень 7-7.15 рубля. В среднесрочной перспективе вероятность пробития
нижней границы треугольника высока. Первая цель – цена, удалённая от точки
пробития на величину основания треугольника (классический вариант), либо максимум,
установленный в 2002 г. (5-5.6 рубля)».
В реальности в апреле 2005 г. цены колебались в диапазоне 8-8.5 рублей. Уровень
7-7.15 рублей так и не был достигнут (не говоря уже о более низких). 17 мая при
открытии был зафиксирован локальный минимум на отметке 7.74. С тех пор цены растут.
Сейчас одна акция РАО «ЕЭС России» стоит 9 рублей.
Авторы рассылки не исключают вероятности масштабного падения акций РАО –
виной тому могут быть изменения и уточнения в планах реформирования РАО ЕЭС.
Однако ни продолжительность этого падения, ни время его наступления, ни глубина
не могут, по нашему мнению, быть просчитаны исходя чисто из геометрических особенностей
графика, как-то утверждает Р. Ашрафзянов.
В своих прогнозах по «ЛУКойлу» автор статьи более сдержан, утверждая,
в частности, что «Краткосрочная цель – достижение ценой верхней линии
восходящего канала (900-915 руб.), где цена пробудет некоторое время, поскольку
это уровень стратегический». Эти цены мы видели и в середине марта, и в
середине мая. А вот при определении среднесрочных целей автор статьи хватил через
край: «В среднесрочной перспективе цель – цена, находящаяся на среднесрочной
линии поддержки (рис.
5, красная линия) – 730-760 руб. за акцию». Эти цены достигнуты так
и не были. В настоящее время одна акция «ЛУКойла» стоит 1190 руб.
По обыкновенным акциям «Сбербанка» краткосрочная цель располагалась
на уровне 15 500 руб., а среднесрочная – на уровне 14 600 руб. В реальности
в начале апреля акции «Сбербанка» начали рост с отметки в 17 000
р., который не прекращается и до настоящего момента. Исторический максимум по
этой бумаге был зафиксирован 25 июля на уровне 23 319,99 руб.

И завершает наш обзор статья Виталия Шапрана «Доходный и очень опасный»
(С.88-91), посвящённая украинскому фондовому рынку. Авторы рассылки думали, что
этот рынок отличается от нашего, российского. Но не настолько же …

НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ В ОБУЧЕНИИ!

Для всех, кто хочет приобрести навыки инвестиций на российском фондовом рынке,
мы рекомендуем посетить очные авторские курсы в компаниях «Риком-траст»
или «Церих кэпитал менеджмент». Курсы в «Рикоме» ориентированы
на подготовку внутридневных торговцев. Время обучения – 4 недели. Курсы
в «Церихе» ориентированы на подготовку как внутридневных торговцев,
так и долгосрочных инвесторов. Время обучения – 6 недель. Подробности –
на сайтах www.ricom.ru,
www.zerich.ru, а также на базовом сайте рассылки www.fintraining.ru..

Тем, кто интересуется вопросами инвестиций на российском рынке ценных бумаг,
но не имеет возможности посещать наши занятия в Москве, мы рекомендуем подписаться
на дистанционный образовательный курс Константина Царихина «Инвестиции
в ценные бумаги». Первые три урока уже размещены на сайте Центра финансового
образования www.fintaining.ru.

Copyright  Царихин К. С., Гаевский В. В., 2002-05

Если вы хотите задать вопрос или поделиться своими мыслями, пишите
Константину Царихину или Валерию Гаевскому
Приглашаем принять участие в обсуждении материалов рассылки на форуме сайта
Центр Финансового Образования

Более подробная информация - на сайте Центра Финансового Образования
http://fintraining.ru.

Рекомендуем подписаться на рассылки: