Поздравляю всех милых дам с 8 Марта - праздником красоты, весны, любви!

Торговля не новостях

Весьма длительный период времени я "кормил обещаниями" вас, дорогие коллеги, рассказать о торговле на новостях (с использованием новостей). Интуитивно чувствуется, что разговор должен бы получиться долгим, интересным и результативным. Никак нее получается долгим. То есть я могу несколько рассылок вподряд рассказывать о том, какие фундаментальные факторы влияют на курсы валют, в какой степени, как все это учитывать и пр. Так это вы можете вполне сами почитать, недостатка в литературе нет. Это и "энциклопедия трейдера" Наймана, и и "Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений" Мэрфи (эти книжки вы можете скачать на моем сайте, буквально вчера я исправил ошибки и вся литература доступна для скачивания.) Особенно хотел бы отметить книжку Мэрфи, каждый трейдер должен ее внимательно изучить. И там все очень хорошо и доступно изложено, я лучше не смогу и пытаться не буду.

Я очень коротко расскажу о своем восприятии всего этого. Рынком движет, по моему мнению, НАСТРОЕНИЕ. Оно, конечно, определяется каким- то фундаментальным фактором, или несколькими. И все, что соответствует этому настроению, вызывает ускорение движения в направлении глобального тренда (собственно по нему проще всего и верней определяется настроение рынка), все, что идет в разрез - просто игнорируется рынком, или вызывает краткосрочную, сравнительно небольшую реакцию, с последующим откатом и усилением движения в направлении, определяемом настроением. Ну вот, к примеру, растет недоверие к доллару США. Тут масса факторов, подробнее почитаете ниже. Самое главное, по моему мнению, это то, что ослабление доллара выгодно на данном этапе для экономики США. И, какие бы хорошие новости не выходили по США, как бы не росла безработица в Германии - доллар упорно слабеет против широкого спектра валют. Ну вот, например, спросите у "конкретных" парней, ваших знакомых, далеких от Forex, но понимающих в бизнесе - что надо сейчас покупать, евро или доллар? Вот это и есть настроение. Мы часто пытаемся быть умнее всех, покупая доллар, наперекор настроению, это иногда приносит результат, но чаще - наоборот.

Как было бы здорово торговать, если бы все было так просто... Рынок бы двигался под углом 45 градусов, без всяких коррекций и пр. Покупай - продавай, деньги резинкой перевязывай... Эх, мечта! А он (доллар), в первую неделю января, пока еще все нормальные люди отходили от праздников, взял и окреп на 600 пунктов, а к концу января - еще на 300. И все это - наперекор сушествующей тенденции, когда уже многие стали считать, что доллару конец... Как с этим то быть? Просто надо учесть, что на валютном рынке происходят часто процессы, о которых мы или просто не знаем (хотя можем знать), или о которых мы знать не можем в принципе, так как происходят они по инициативе крупных игроков с целью забрать наши деньги. Что за процессы первого типа я имею ввиду? Это, во первых, сезонные репатриации капитала, то есть возврат денег в страну. Что было в январе? Разнообразным инвестиционным, хеджевым и прочим фондам США надо было вернуть деньги, естественно в долларах, в США, для этого потребовалось их закупить. Аналогичный процесс сейчас происходит с японскими инвесторами, после 10 марта там вообще будет довольно малопредсказуемый и волатильный рынок. Я так думаю. Потому что идет процесс репатриации йены. Во вторых, это крупные платежи, как правило, в обеспечении крупных сделок. Это могут быть покупки американскими компаниями европейских, или наоборот, какие то слияния и пр.

Когда достаточно долго идет движение в одну сторону, и большинство "планктона" (мелких игроков) открыты в одну сторону, велико искушение "подсечь" эти деньги. Так и делают несколько игроков, часто в сговоре между собой, двигают рынок в противоположном направлении. В общем то им требуется немного - двинуть в сторону ближайшего скопления стопов. Стопы начинают срабатывать, что подпитывает коррекцию, развивается паника, и удается сильно продвинуться, порой на 200 - 300 пунктов. Этого обычно достаточно, чтобы "выбить" с рынка средне и краткосрочных игроков, и после этого, зафиксировав свой профит, продолжить игру в прежнем направлении. К сожалению, такие "акции" предвидеть невозможно, тем более, что их проводят часто в условиях "тонкого" рынка, под закрытие американской сессии, или даже ночью, на азиатском. Но быть готовым к таким "коррекциям" мы должны всегда. Для этого и существуют стопы.

Ну как же быть, а то наговорил тут кучу всего, а как же торговать по новостям - так и не сказал... А вот тут каждый сам вырабатывает свои правила. Я лишь могу рассказать о своих, но это не может являться шаблоном или идеалом. Во первых - надо стараться все время понять настроение рынка (оно, кстати, может и меняться, и важно это изменение уловить заранее) и открываться только в направлении, определяемом этим настроением. Другими словами - торгуйте только в направлении долгосрочного (не ниже дейли) тренда. В обратном направлении не торгуйте. Настроение рынка понять не так уж сложно, для этого просто читайте все финансовые новости вподряд, и думайте. Не надо стараться быть самым умным, рынок, в общем то, доволно глупое животное, и не надо умничать и лезть наперекор ему. Бесполезно и опасно. Читая новости, будете встречать комментарии аналитиков. По возможности пропускайте их. Дело в том, что они, как правило, объясняют уже произошедшее, и совершенно непонятно, что делать с их авторитетной информацией. Кроме того, многие просто выполняют заказ, подготавливают общественное мнение. Например, целый день твердят (как это было в прошлую пятницу), что доллар может существенно вырасти в цене. Кто поверил - остался без денег, так как доллар ослаб почти на 150 пунктов.

Во вторых - выделяйте самые важные новости и их соотношение с настроением рынка. Как я говорил, совпадающие будут приводить к сильным движениям рынка, не совпадающие (как в пятницу хорошие данные по занятости) будут или просто игнорироваться, или приводить к противоположному результату, то есть опять же движению в направлении, диктуемом настроением.

НЕ ЛЕЗЬТЕ В РЫНОК В РАНЕЕ, ЧЕМ ЧЕРЕЗ ПОЛЧАСА ПОСЛЕ ВЫХОДА ВАЖНОЙ НОВОСТИ! Попадете на сильнейшие разводки. Если перед таким выходом есть открытые позиции - постарайтесь закрыть их. Вот когда движение определится - входите в рынок с близкими стопами (не более 50 п.) и держите до конца рабочего дня, часов до 21 22 по МСК. Исключение представляют новости, оказывающие сильное влияние на само настроение. Например, в данное время, это могло быть увеличение процентной ставки ФРС сразу на 0,5% (уже полгода каждый месяц ставку увеличивают на 0, 25%, и к этому рынок "привык"). Или существенное уменьшение (намного выше ожиданий) торгового дефицита США. Если вам посчастливилось увидеть такую новость - без колебаний начинайте скупать доллар, такая новость надолго может изменить настроение рынка. Но - обязательно со стопами, так не исключено, что через полчаса выйдет уточнение, что ставка была повышена на 0, 25%, а предыдущая информация - ошибочна...

Вот, собственно, и все, что я хотел сказать. В заключение хотел бы представить подробнейший анализ сегодняшних настроений рынка, сделанный Михаилом Шульгиным, аналитиком замечательного сайта www.forexpf.ru:

...На самом деле, что-нибудь принципиально новое в дальнейших рассуждениях найти будет крайне затруднительно. Дело в том, что складывающаяся вокруг американской валюты ситуация не так уж и сложна с точки зрения ее описания. И главной особенностью этой ситуации является абсолютная неоднозначность выводов, которые можно сделать по факту ее изучения. Уже по этой причине очередная оценка фундаментальных принципов движения валютных курсов имеет повышенную степень актуальности, однако, могу сказать заранее, не вышесделанные выводы сподвигли к написанию ниже приведенных рассуждений. Что же? В большей степени именно тот факт, что ни рынок, ни средства массовой информации, описывающие происходящие на рынке события, не заинтересованы в том, чтобы задаваться вопросом истинности причин происходящих событий. События каждого конкретного дня почему-то становятся намного важней долгосрочных тенденций. Они подробно описываются, комментируются, абсолютно ничего не предлагая наперед. Однако, выхватывая отдельные звуковые фрагменты, и изучая их "до дыр", нельзя оценить все музыкальную композицию в целом. Поэтому, если погружаться с головой в события каждого дня и хотя бы иногда не поднимать голову и не оценивать "поле битвы" более широким взглядом, вы так будете задаваться вопросом - а что же будет с долларом? Процитирую фразу из первого абзаца: "Дело в том, что складывающаяся вокруг американской валюты ситуация не так уж и сложна с точки зрения ее описания". Представьте себе большие весы. На одной чаше лежит позитивная для доллара циклическая составляющая в виде повышения ставок, экономического роста и т.п. На другой - негативная составляющая в виде структурных проблем. Где-то по середине окончательного приговора ждет американская валюта собственной персоной. Я же говорил, внешне все просто... Однако имеет смысл приблизиться к событиям текущей недели. Сильнейшее падение доллара на этой неделе произошло во вторник, начавшись еще на азиатских торгах и продолжаясь вплоть до закрытия сессии в Нью-Йорке. Средства массовой информации от телевизионного канала Bloomberg до различного рода интернет-изданий декларировали в качестве причины сообщение об уменьшении доли американских активов в резервах Банка Кореи. Ну что же в качестве теории - предположение неплохое. Только возникает желание спросить: "На самом деле в этот кто-нибудь верит"? Ну какова на самом деле угроза в том, что Банк Кореи действительно примет решение избавиться от 200 млрд. долларов? Либо все эти рыночные наблюдатели на самом деле не знают, почему во вторник упал доллар, либо целенаправленно не хотят видеть дальше своего носа.

Вспоминаем весы. В декабре тяжелее была чаша со структурными проблемами - американская валюта сползла до 1.3670 в евро/долларе. С начала года до февраля более тяжелой оказалась чаша с циклической составляющей, которая "вытащила" американскую валюту до 1.2730. Уровень восстановления Фибоначчи 50% с декабрьских максимумов до февральских минимумов занимает отметку 1.3200, рядом с которой мы сейчас и находимся. В некотором роде это точка равновесия. Мы понимаем, что равновесными "весы валютного рынка" долго не бывают. Что это значит? Лишь то, что настоящее время актуально для проведения анализа будущих ценовых тенденций, и именно поэтому я пишу эти строки. Итак, какая же чаша весов будет перевешивать? Конечно после столь стремительного падения во вторник, в краткосрочной перспективе мы будем наблюдать некоторую паузу в продажах доллара. При этом это никоим образом не означает возобновления покупок американской валюты. Следующее заседание по ставкам FOMC состоится лишь 22 марта. Это среднесрочный горизонт, поэтому сила циклической составляющей пока будет основываться на ожиданиях публикации платежных ведомостей 4 марта. К этому моменту коррекция в район психологического уровня 1.3000 вполне вероятна. Не стоит забывать, что на данный момент американская экономика выглядит намного предпочтительней слабеющей Европы и рецессирующей Японии. Однако этот позитивный момент может сыграть и против доллара, поскольку слабость Европы не позволяет американскому экспорту расширяться за счет низкого его потребления. Увеличивающийся торговый дефицит требует увеличения финансовых вливаний со стороны иностранных инвесторов. Поэтому даже позитивная циклическая составляющая, как это не парадоксально звучит, имеет все шансы добавить силы структурному негативу. Вчерашние минутки FOMC показали что члены комитета обеспокоены дефицитом, а следовательно тем, что падение доллара, помогая экспорту, оказывает отрицательное давление на привлекательность американских активов. Здесь также имеет смысл вспомнить лондонскую инструкцию Большой Семерки, в которой члены встречи позитивно отзывались о бюджете президента Буша и его правительства, которое предпринимает шаги в рамках уменьшения бюджетного дефицита. По факту публикации положений бюджета, по 150 пунктам предусмотрено снижение расходов, однако так ли это будет в действительности? Конгресс показывает ярое сопротивление снижению военных расходов. Американцы при этом лишь собираются расширить фронт своей дорогостоящей войны (Сирия, Иран). Не стоит забывать о громадных затратах на обеспечение безопасности против террористических угроз, не стоит забывать о бесплатной медицинской помощи, потому что она далеко не бесплатна для американского бюджета. Социальная реформа и ослабление налоговых льгот... Это не те факторы которые добавляют оптимизма в отношении американcкой валюты.

На мой взгляд, в этом циклическо-структурном спектре доллара, который мы условились представлять в виде весов, структурная составляющая объективно тяжелее циклического позитива. Надо отдать должное тому, что вес циклического позитива совершенно точно не позволяет говорить о кризисе доллара, тем не менее движение курса пары евро/доллар в сторону отметки 1.40, собственно, как и достижение этого уровня представляется в этом году весьма вероятным продолжением событий. Пока, как видно рынок не придерживается описанных мною взглядов. Кто же из нас прав? Покажет время...

Удачи Вам!