Asset Allocation - с чего начать (economics.school.fintraining) : Рассылка : Subscribe.Ru

Подписаться Бесплатная новостная рассылка Подписчиков 217.643 RSS

← Август 2016 →
1	2	3	4	5	6	7
8	9	10	11	12	13	14
15	16	17	18	19	20	21
22	23	24	25	26	27	28
29	30	31

За последние 60 дней 1 выпусков (1 раз в 2 месяца)

Сайт рассылки: http://fintraining.ru
Открыта: 30-09-2004

Автор

Сергей Спирин

Статистика

217.643 подписчиков
-10 за неделю

← Все выпуски →

Asset Allocation - с чего начать

Центр
Финансового
Образования
fintraining.ru
__________________
Вебинары о
личных финансах,
инвестициях,
бизнесе
finwebinar.ru
__________________
Asset Allocation
assetallocation.ru
__________________

Дистанционные
учебные курсы
Центра Финансового
Образования:

1. "Управление
личными финансами",
автор и ведущий -
Сергей Спирин
2. "Инвестиции в
ценные бумаги",
автор и ведущий -
Константин Царихин
3. "Срочный рынок:
фьючерсы и опционы",
автор и ведущий -
Константин Царихин

Единственная проблема,
решение которой
имеет практическую
ценность:
"Что делать дальше?"

Артур Блох,
"Закон Мэрфи"

Секреты инвестирования

Asset Allocation - с чего начать?

Сегодня в выпуске:

Asset Allocation - с чего начать?

* * *

Краткий путеводитель по сайту AssetAllocation.ru для тех, кто впервые знакомится с идеями распределения активов. Статья содержит ссылки на наиболее интересные и полезные материалы сайта для первого знакомства с темой.

Если вы никогда ранее не слышали о построении портфеля и распределении активов, начните свое первое знакомство с темой с серии коротких мультфильмов:

"Введение в Asset Allocation":

Часть 1. "Что такое Asset Allocation?"
Часть 2. "Портфельная теория"
Часть 3. "Как определить распределение активов для инвестора?"

Уровень подачи материала таков, что поймет даже ребенок.

Любопытно узнать, как все это можно применить в российских условиях? Читайте статью, которая пробудила интерес к теме портфельных инвестиций активов в России:

Сергей Спирин:
"Портфель лежебоки, или как за 12 лет увеличить капитал в 118 раз"

О том, как диверсификация, вопреки обывательским представлениям, позволяет не только снижать риски, но и увеличивать доходность.

Заинтригованы? Тогда идем дальше.

Прежде всего вам потребуются ясные и адекватные базовые представления об инвестициях, которые во многом будут отличаться от всего, что вам приходилось слышать и читать ранее. К сожалению, подавляющее большинство источников информации об инвестициях на русском языке, которые вы сможете найти самостоятельно, скорее запутывают и искажают ситуацию, чем проясняют ее (о том, почему так происходит - чуть ниже). Поэтому обратимся к переводным материалам.

Две следующие брошюры взяты с сайта Комиссии по Ценным Бумагам и Биржам США (Securities and Exchange Commission, SEC) и переведены на русский язык. Они написаны очень простым языком, «для домохозяек».

Первая брошюра поможет сформировать правильные взгляды на инвестиции и их место в вашей жизни:

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC):
"Сбережения и Инвестиции. Путь к вашей финансовой безопасности через Сбережения и Инвестиции"

Эта брошюра снабдит вас базовыми знаниями о том, как создать и защитить свое финансовое благополучие — одни из самых важных знаний, которые понадобятся вам в жизни.

Вторая брошюра сфокусирована на идеях распределения активов и простым языком объясняет основные идеи портфельных инвестиций.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC):
"Руководство для начинающих по распределению активов, диверсификации и ребалансировке"

При чтении обратите внимание, что речь в материалах идет не просто о модных концепциях. Эти подходы официально рекомендуются американским регулятором, они применяются крупнейшими финансовыми учреждениями, они, по сути, являются стандартом для западных консультантов.

Далее перейдем от официальных брошюр к неформальной, почти художественной литературе.

Две следующие книги в бесплатном доступе, дадут вам представление о том, как на практике приступить к инвестициям:

Небольшая книжка Уильяма Бернстайна расскажет вам об очень простой инвестиционной стратегии, а также о препятствиях, которые поджидают вас на пути ее воплощения.

Уильям Бернстайн:
"Если сможете. Как поколение 2000-х может понемногу разбогатеть"

Если вы будете читать эту книгу так, как рекомендует делать автор, то в первый раз вы прочтете ее менее, чем за час. Повторное изучение, с выполнением "домашних заданий", займет дольше времени, однако серьезно продвинет вас на пути к превращению в опытного инвестора.

Вторая книга значительно более объемна. Но именно она может стать для вас основным источником знаний о портфельных инвестициях, обеспечив полноценным руководством по построению вашего инвестиционного портфеля.

Фрэнк Армстронг:
"Инвестиционные стратегии 21 века"

Это легендарная, культовая книга для финансовой Америки. Ее не зря называют лучшим нетехническим руководством по финансам и инвестициям. Есть основания предполагать, что это была вообще самая первая книга о финансах, опубликованная в интернете. И это единственная "большая" книга о портфельных инвестициях, опубликованная в открытом бесплатном доступе.

Если до чтения этих книг вы ранее не сталкивались с идеями портфельных инвестиций, то после их изучения вы, вероятно, заметите, насколько сильно изменятся ваши представления об инвестициях. Если вы изучили материалы, ссылки на которые приведены выше, то можете быть уверены, что уже знаете об инвестициях больше, чем 95 - 99% россиян. Кстати, включая сотрудников банков, инвестиционных и страховых компаний, и прочих работников инвестиционной сферы, чьи знания об инвестициях, как правило, сильно неадекватны. И после чтения книг, представленных выше, вы, вероятно, уже понимаете, почему.

Далее можно перейти к обучающим и информационным материалам от крупнейших западных инвестиционных компаний.

Следующие брошюры и статьи позволят вам упорядочить свои знания:

Vanguard:
"Фундаментальные основы инвестиций. Введение в базовые понятия об инвестициях"

В пособии рассмотрены следующие темы:

Подготовка к инвестированию, включающая постановку целей и оценку влияния комиссий и рисков.
Важность распределения активов и описание различных классов активов.
Различные виды управления инвестициями.
Периодический контроль за инвестициями.

Ibbotson Assotiates:
"Распределите ваши активы. Руководство по инвестированию от Роджера Ибботсона"

Распределение активов – это стратегия, являющаяся частью современной портфельной теории. Она используется для максимизации прибыли и минимизации риска вашего инвестиционного портфеля. Руководство от Роджера Ибботсона, основателя Ibbotson Assotiates, поможет определить подходящую для вас модель распределения активов.

J.P.Morgan:
"Постройте ваш портфель"

Создание инвестиционного портфеля не должно быть сложным или трудоемким. Просто пройдите пять шагов, описанные в статье, под руководством финансового консультанта, который поможет применить эти базовые стратегии для вашей конкретной ситуации.

Goldman Sachs:
"Портфели Asset Allocation"

Опросник Goldman Sachs, в сочетании с помощью инвестиционных профессионалов, упростит вам разработку инвестиционной стратегии, который максимально полно соответствует вашему конкретному горизонту инвестиций, целям вложений и устойчивости к риску.

Зачатки идей пассивных инвестиций и распределения активов можно найти у совершено разных известных представителей инвестиционного мира, в том числе и тех, кто известен своими успехами в активных инвестициях:

у Бенджамина Грэхема - "Основы портфельной политики: пассивный или "обороняющийся" инвестор", отрывок из книги "Разумный инвестор"
у Питера Линча - "Экскурсия по взаимным фондам", отрывок из книги "Переиграть Уолл-стрит"
у Томаса Роу Прайса - "Применение стратегии инвестирования Прайса различными типами инвесторов", отрывок из книги Никки Росс "Уроки Уолл-стрит"
и даже у Уоррена Баффета, который недвусмысленно советовал непрофессиональным инвесторам "вложить 10% средств в государственные краткосрочные облигации и 90% — в индексный фонд S&P500 с очень низкими издержками" - "Баффет: что можно узнать из моих инвестиций в недвижимость"

Нет предела совершенству, а на сайте есть еще множество полезных материалов. Чтобы они легли на правильную почву, их лучше читать уже после изучения базовых материалов, ссылки на которые представлены выше.

Что еще интересно почитать?

Главы и отрывки из книг:

"Введение" и глава "Враг в зеркале" из книги Уильяма Бернстайна "Манифест инвестора"
Глава "Руководство по успешному инвестированию" из книги Джереми Сигела "Долгосрочные инвестиции в акции"
Глава "Господин рынок" из "Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями" Уоррена Баффета
Глава "История международного рынка капитала" из всемирно известной книги «Триумф оптимистов», на русском языке, к сожалению, не издававшейся. Авторы - Элрой Димсон, Пол Марш, Майк Стонтон.
Глава "Планирование инвестиционного успеха" из книги Ричарда Ферри "Все о распределении активов"
Главы "Садовник Шанс и его сад" и "Бизнес превосходит все рыночные ожидания" из книги Джона Богла "Руководство разумного инвестора"
Главы "Ловушки одержимости числами" и "Индексный фонд на пути от ереси к догме" из книги Джона Богла "Не верьте цифрам!"
Глава "Размышления о доверии инвесторов" из книги Роберта Шиллера "Иррациональный оптимизм"
и многие другие материалы по тэгу "Книги"

Отдельные статьи:

Статья Уоррена Баффета "Почему акции лучше золота и облигаций?", в которой Баффет обосновывает свое предпочтение акциям перед другими категориями активов.
Одно из последних прижизненных интервью Бенджамина Грэма - "Разговор с Бенджамином Грэмом", свидетельствующее о том, что к концу жизни основатель фундаментального анализа склонялся к пассивным инвестициям.
Та самая историческая статья Гарри Марковица, с которой все начиналось - «Выбор портфеля», 1952 год - для тех, кто уверен в своих познаниях в математике.
Статья Норберта Кеймлинга "CAPE: прогнозирование доходности на фондовом рынке" о том, какую доходность могут ожидать инвесторы от долгосрочных вложений
Статья Патрика О'Шонесси "Опасности портфельного патриотизма" о преимуществах международной диверсификации и опасности концентрации на отдельных рынках
и многие другие материалы по тэгу "Статьи"

Интервью с известными людьми из мира финансов:

с Джоном Боглом: "Я и мои деньги", "Как исправить Уолл-стрит", "Рынок акций, похоже, игнорирует крупные риски", "Почему 99% операций на фондовом рынке бессмысленны?", "Крушение финансового поезда приближается"
с Уильямом Бернстайном: "Что должен знать каждый инвестор", "Правило №1: держись своего плана", "Какие акции сегодня привлекательны и дешевы?", "Глубокий риск", "Самая грубая ошибка пенсионных инвестиций"
с Джереми Сигелом: "Новое издание книги "Долгосрочные инвестиции в акции"
с Уорреном Баффетом: "Интервью израильской газете Haaretz"
с Бертоном Мэлкилом: "Я тяготею к более агрессивным инвестициям"
и даже с Берни Мэдоффом: "Не позволяйте Уолл-стрит обмануть вас, как это сделал я"
и другие по тэгу "Интервью"

И все равно это будет лишь небольшая часть полезных материалов из представленных на сайте.

Далее вы можете читать материалы сайта:

все подряд, в календарном порядке - см. раздел "Архивы" в правой колонке на главной странице сайта.
по авторам - см. рубрику "Авторы"в правой колонке на главной странице сайта и читайте уникальные переводы статей, отрывков из книг и интервью Джона Богла, Уоррена Баффета, Роберта Шиллера, Бертона Мэлкила, Джереми Сигела, Уильяма Бернстайна, Ричарда Ферри, Фрэнка Армстронга, Джейсона Цвейга и многих других авторов
по тэгам, расположенным в "подвале" всех страниц сайта - например, можно отобрать статьи по тэгам "Диверсификация", "Ребалансировка" или "Зарубежье", чтобы подробнее изучить интересующую вас тему.

Не забудьте про комментарии к статьям и разделы форума, на которых можно найти дополнительную уточняющую информацию.

Желаю увлекательного путешествия в мир распределения активов!

Обсудить на AssetAllocation.ru

* * *

Обсудить: Живой Журнал, Facebook, ВКонтакте, Twitter, YouTube

Успеха вам!

Если вы хотите задать вопрос или поделиться своими мыслями, пишите Сергею Спирину.

Имейте в виду, что письма могут цитироваться с указанием имени автора и адреса его электронной почты, если не оговорено обратное.

Приглашаю вас принять участие в обсуждении материалов рассылки на форуме сайта Центр Финансового Образования.

В избранное

{#template MAIN} <div id="loginForm" style="display:none;" class="subscriberu_popup"> <div class="popup_register"> {#include js_tmpl_auth_reg_tab} {#if $P.login_register_tab == 1} <form class="authentication-form" method="post" action="/MEMBERLOGIN_authen_cred"> <dl class="rg_block_options"> <dt id="js_tap_panel_auth"> <h1>Войти на сайт</h1> {* {#include js_tmpl_auth_reg_button} *} {#include js_tmpl_auth_reg_action} <hr class="logreg_line noPhones"> <div class="logreg_descr noPhones"><p>{#include js_tmpl_auth_reg_descr} </p></div> <div class="logreg_advice noPhones"> Если вы еще не с нами, то начните с <a href="#" onclick="rgNav('js_tab_reg');return false;" class="dashed" data-func="registr">регистрации</a> </div> <br><br> <a class="dashed auth-enter" href="/manage/author/"><b>Вход для авторов</b></a> </dt> </dl> </form> {#/if} {#if $P.login_register_tab == 2} <div class="rg_block_options"> <div id="js_tap_panel_auth"> <h1>Регистрация</h1> <div class="social_reg"> {* <div class="rg_description">{#include js_tmpl_soc_auth_reg_descr}</div> *} {#include js_tmpl_auth_reg_soc} <div class="rg_soc_auth_agree">{#include js_tmpl_auth_reg_agree}</div> </div> <div class="subscribe_reg"> {* <div class="rg_description"> #include js_tmpl_auth_reg_descr </div> *} {#include js_tmpl_auth_reg_action} </div> {* {#include js_tmpl_auth_reg_button} *} <div class="clr"> </div> <hr class="logreg_line noPhones"> <div class="logreg_descr noPhones">{#include js_tmpl_auth_reg_descr} {#include js_tmpl_soc_auth_reg_descr} </div> </div> </div> {#/if} </div> {* <div class="gray_bg register_shadow"></div> *} </div> {#/template MAIN} {#template js_tmpl_auth_reg_tab} <ul class="rg_nav"> <li id="js_tab_auth" class="{#if $P.login_register_tab == 1} rg_active_nav {#/if} rg_first_nav"><a onclick="rgNav('js_tab_auth');return false;" href="">Вход на сайт</a></li> <li id="js_tab_reg" class="{#if $P.login_register_tab == 2} rg_active_nav {#/if}"><a onclick="rgNav('js_tab_reg');return false;" href="">Регистрация </a></li> </ul> <span onclick="hidebo();" class="rg_closed"> </span> {#/template js_tmpl_auth_reg_tab} {#template js_tmpl_auth_reg_action} {#if $P.login_register_tab == 1} {#include js_tmpl_auth_reg_soc} {#/if} <div class="rg_forms"> <input type="hidden" id="login_register_destination" value="{$P.login_register_destination}"/> {#if $P.login_register_tab == 1} <div class="rg_for_input"> <span class="rg_text_inner">E-mail или код подписчика</span> <input id="credential_0" class="js_keydown_selector rg_input_text" data-js_submit="no" data-js_next_input_name="credential_1" name="" type="text" /> </div> <div class="rg_for_input"> <span class="rg_text_inner">Пароль</span> <input id="credential_1" class="js_keydown_selector rg_input_text" data-js_submit="yes" data-js_action="js_loginFormBut" name="" type="password" onkeyup="showAttention(this,!!window.event.shiftKey)" /> <span class="pswd_attention" id="attention_pswd"> <span class="icon_attention"></span> <span class="pswd_attention-text" id="attention-text_pswd1">Русская раскладка клавиатуры!</span> <span class="pswd_attention-text" id="attention-text_pswd2">У вас включен Caps Lock!</span> <span class="pswd_attention-text" id="attention-text_pswd3">У вас включен Caps Lock и русская раскладка клавиатуры!</span> </span> </div> <div class="rg_for_input input-alien"> <span class="chk noPhones"><input id="chk_alien" name="" type="checkbox" /></span><label for="chk_alien" class="noPhones"> Чужой компьютер</label> <a class="forgot_pass" href="/member/totalrecall">Забыли пароль?</a> </div> <div class="rg_for_input"> <em id="auth_msg" class="reg_error"></em> <input id="lf_typeauthid" value="email" type="hidden"> <input type="submit" class="button button-red logreg_submit" id="js_loginFormBut" value="Войти">  <div class="loading loading-cover" style="display: none;"><div class="loader"></div></div> </div> {#/if} {#if $P.login_register_tab == 2} <div class="rg_for_input"> <span class="rg_text_inner">E-mail</span> <input id="arfemail" class="js_keydown_selector rg_input_text" name="" type="text" data-js_submit="yes" data-js_action="js_regFormBut"/> </div> <div class="rg_for_input rg_set_lineh rg_for_input_wide"> <label class="js_tap_panel_checkbox"> <span class="chk"><input name="" id='js_tap_panel_checkbox_terms' type="checkbox" data-js_submit="yes" /></span> Я ознакомился и согласен с <a class="link_txd logreg_accLink" href="/faq/vereinbarung.html">условиями сервиса Subscribe.ru</a> </label> <br /> <label class="js_tap_panel_checkbox"> <span class="chk"><input name="" id='js_tap_panel_checkbox_personal' type="checkbox" data-js_submit="yes" /></span> Нажимая на кнопку "Готово!", я даю <a class="link_txd logreg_accLink" href="/faq/persverordnung.html">согласие на обработку персональных данных</a> </label> </div> {* <div style="float: left;position: absolute;left: 11em;"> <img src="http://www.kupivip.ru/images/vip/logo.png?1604" style="width: 86px; vertical-align: middle;display: block;"> </div> <div class="rg_for_input rg_set_lineh"> <label class="js_tap_panel_checkbox"><input name="" id="js_tap_panel_checkbox_kupivip" type="checkbox" data-js_submit="yes"> Я хочу получать новости о скидках на одежду</label> </div> *} <div class="rg_for_input"> <em id="reg_msg" class="reg_error rg_for_input_wide"></em> <em id="reg_msg2" class="reg_error rg_for_input_wide"></em> <input id="rf_typeauthid" value="email" type="hidden"> <a class="button button-red logreg_submit" id="js_regFormBut" href="#">Готово!</a> <div class="loading loading-cover" style="display: none;"><div class="loader"></div></div> </div> {#/if} </div> {#/template js_tmpl_auth_reg_action} {#template js_tmpl_auth_reg_agree} <div class="rg_for_input rg_set_lineh rg_for_input_wide"> <label class="js_tap_panel_checkbox"> <span class="chk"><input name="" id='js_tap_panel_checkbox_terms_reg' type="checkbox" data-js_submit="yes" /></span> Я ознакомился и согласен с <a class="link_txd logreg_accLink" href="/faq/vereinbarung.html">условиями сервиса Subscribe.ru</a></label> <em id="reg_msg_soc" class="reg_error rg_for_input_wide"></em> </div> {#/template js_tmpl_auth_reg_agree} {#template js_tmpl_auth_reg_button} <div class="rg_butons_socials"> {#if $P.login_register_tab == 1} <a class="rg_btn_soc rg_bs_01 js_tap_panel_selector" action="auth_email" href="#"><span><i></i>Email</span></a> <a class="rg_btn_soc rg_bs_01 js_tap_panel_selector" action="auth_openid" href="#"><span><i></i>OpenID</span></a> <a class="rg_btn_soc rg_bs_02 js_tap_panel_selector" action="auth_vkontakte" href="#"><span><i></i>Вконтакте</span></a> <a class="rg_btn_soc rg_bs_02 js_tap_panel_selector" action="auth_mailru" href="#"><span><i></i>Mail.Ru</span></a> {#/if} {#if $P.login_register_tab == 2} <a class="rg_btn_soc rg_bs_01 js_tap_panel_selector" action="reg_email" href="#"><span><i></i>Email</span></a> <a class="rg_btn_soc rg_bs_01 js_tap_panel_selector" action="reg_openid" href="#"><span><i></i>OpenID</span></a> <a class="rg_btn_soc rg_bs_02 js_tap_panel_selector" action="reg_vkontakte" href="#"><span><i></i>Вконтакте</span></a> <a class="rg_btn_soc rg_bs_02 js_tap_panel_selector" action="reg_mailru" href="#"><span><i></i>Mail.Ru</span></a> {#/if} </div> {#/template js_tmpl_auth_reg_button} {#template js_tmpl_auth_reg_descr} {#if $P.login_register_tab == 1} Для оформления подписки на выбранную рассылку, работы с интересующей вас группой или доступа в нужный вам раздел, просим авторизоваться на Subscribe.ru {#/if} {#if $P.login_register_tab == 2} Для регистрации укажите ваш e-mail адрес. Адрес должен быть действующим, на него сразу после регистрации будет отправлено письмо с инструкциями и кодом подтверждения. {#/if} {#/template js_tmpl_auth_reg_descr} {#template js_tmpl_soc_auth_reg_descr} Или зарегистрируйтесь через социальную сеть. {#/template js_tmpl_soc_auth_reg_descr} {#template js_tmpl_auth_reg_soc} <div class="rg_soc"> {#if $P.login_register_tab == 1} <a onclick="return _checkSocConfirm(event)" href="https://oauth.vk.com/authorize?client_id=3954260&scope=wall,offline,photos,groups,video,audio,email&redirect_uri={location.protocol+'//'+location.host}/member/login/vk/&response_type=code&v=5.15" class="login_register_vk_button"> <span class="login_register_vk_icon"></span> </a> {#/if} {#if $P.login_register_tab == 2} <a onclick="return _checkSocConfirm(event)" href="https://oauth.vk.com/authorize?client_id=3954260&scope=wall,offline,photos,groups,video,audio,email&redirect_uri={location.protocol+'//'+location.host}/member/join/vk&response_type=code&v=5.15" class="login_register_vk_button"> <span class="login_register_vk_icon"></span> </a> {#/if} </div> {#/template js_tmpl_auth_reg_soc}

{#template MAIN} <div id="loginForm" style="display:none;" class="subscriberu_popup"> <div class="popup_register"> {#include js_tmpl_auth_reg_tab} <dl class="rg_block_options"> <dt id="js_tap_panel_auth"> <p class="rg_description">{#include js_tmpl_auth_reg_descr}</p> <div class="clr"> </div> {#include js_tmpl_auth_reg_action} <div class="clr"> </div> </dt> </dl> </div>  </div> {#/template MAIN} {#template js_tmpl_auth_reg_tab} <ul class="rg_nav"> <li id="js_tab_reg" class="rg_active_nav rg_first_nav"><a href="" onclick="return false;" >Регистрация</a></li> </ul> <span onclick="hidebo();" class="rg_closed"> </span> {#/template js_tmpl_auth_reg_tab} {#template js_tmpl_auth_reg_descr} <strong>Пожалуйста, подтвердите ваш адрес.</strong><br><br>Вам отправлено письмо для подтверждения вашего адреса {$P.register_confirm_mail}.<br>Для подтверждения адреса перейдите по ссылке из этого письма. {#/template js_tmpl_auth_reg_descr} {#template js_tmpl_auth_reg_action} <div class="rg_forms confirm_code_from_letter"> <div class="rg_for_input"> <span class="rg_inp_descr" style="width:15em;">Или введите код из письма:</span> <input type="text" value="" id="confirm_code" name="" data-js_submit="yes" data-js_action="js_confirmFormBut" class="js_keydown_selector rg_input_text_conf" > </div> <div class="rg_for_input"><label>Не пришло письмо? <b>Пожалуйста, проверьте папку Спам</b><br /> (папку для нежелательной почты).</label><br /> <a href="" onclick="ajax_recall_code();return false" >Вышлите мне письмо еще раз!</a></div> <div class="rg_for_input"> <em class="reg_error" id="confirm_msg"></em> <a href="#" class="button button-red" id="js_confirmFormBut">Готово</a> <div class="loading loading-cover" style="display: none;"><div class="loader"></div></div> <br> </div> </div> {#/template js_tmpl_auth_reg_action}