Сегодня в выпуске

• Впервые в России!!! С 19 по 21 сентября 2008 года в Москве пройдет мастер-класс всемирно известного Гордона В. Смита "Оценка и лицензирование интеллектуальной собственности". Гордон Смит - специалист по оценке ИС с мировым именем, автор книги "Trademark Valuation", соавтор - "Valuation of Intellectual Property and Intangible Assets", "Intellectual Property: Valuation, Exploitation, and Infringement Damages". К семинару в ЗАО ИД "Квинто-Консалтинг" (организатор семинара) будет издана книга на русском языке Г.Смита "Оценка товарных знаков"

• Ежемесячный МОНИТОРИНГ ПОРЯДОЧНОСТИ СРО. Автор - Анна Рогова, г.Калининград - обновлено по состоянию на 07.09.08

• Более175 оценщиков из РАЗНЫХ СТРАН МИРА присоединились к группе "Оценщики всех стран объединяйтесь" на сайте Одноклассники.Ру - http://www.odnoklassniki.ru/group/47244432572469. Модераторы группы: Алексей Кунцевич, Оксана Тевелева, Владимир Борисов, Михаил Астахов, Андрей Марчук, Юрий Шарипов, Анна Рогова, Сергей Понамарчук.

• 23-24 октября 2008 года в Санкт-Петербурге пройдет мастер-класс профессора Грибовского С.В. (Россия), доцента Сивца С.А., Левыкиной И.А. (Украина) «Применение математических методов в индивидуальной и массовой оценке стоимости имущества»

• Костин А.В., Елисеев В.М. Актуальные вопросы оценки убытков правообладателей товарных знаков в Республике Казахстан. Статья опубликована в сборнике материалов Международной научно-практической конференции "Интеллектуальная собственность: управление и оценка" (22-23 мая 2008 года, г.Павлодар, Республика Казахстан).

• Азгальдов Г.Г. К вопросу об оценке программ для ЭВМ и баз данных // Интеллектуальная собственность: управление и оценка. Тез. докл. Международной научно-практической конференции 22-23 мая 2008 г. – Павлодар, 2008. – С.69 - 85. . Статья опубликована в сборнике материалов Международной научно-практической конференции "Интеллектуальная собственность: управление и оценка" (22-23 мая 2008 года, г.Павлодар, Республика Казахстан).

• Артеменков А.И. : Взгляд на изменяющуюся оценочную сцену - Опыт исторического анализа оценки ("A View of the Changing Appraisal Scene", by James E. Gibbons) - Перевод и предисловие к статье А.И.Артеменкова

• Тевелева О.В. Взгляд на проблему согласования результатов оценки - доклад на международной конференции "Передовые технологии развития рынка недвижимости" (г.Одесса, 12.09.2008) + презентация к докладу

• В форуме RUSSIAN APPRAISERS not only for Russians создана новая ветка Стоимостная оценка вреда (убытков, ущерба, упущенной выгоды), в которой обсуждаются современные подходы оценивания (стоимостной оценки) имущественного вреда (убытков) в результате правонарушений (экологический ущерб, нарушение имущественных прав: ущерб АМТС от ДТП, нарушение на финансовых рынках, убытки правообладателей результатов интеллектуальной деятельности (РИД), вред обществу и государству), в т.ч. от контрафакта. Внимание: ВХОД ТОЛЬКО ЗАРЕГИСТРИРОВАННЫМ УЧАСТНИКАМ ФОРУМА.

• В форуме RUSSIAN APPRAISERS not only for Russians создана новая ветка О сайте LABRATE.RU ... ГОВОРЯТ И ПИШУТ, в которой в т.ч. можно узнать точку зрения А.В.Верхозиной ... ВХОД - СВОБОДНЫЙ

ОБРАЩЕНИЕ К НАУЧНОЙ ОБЩЕСТВЕННОСТИ

Уважаемые коллеги!

Институт системного анализа Российской академии и связанный с ним авторский коллектив, много лет занимающийся разработкой и совершенствованием методологии оценки социально- экономической эффективности хозяйственных мероприятий, и являющийся одним из основных разработчиков (наряду с ЦЭМИ РАН и некоторыми другими научными организациями) действующих в этой сфере нормативных документов (прежде всего "Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов…1994 г. - Первая редакция и 1999г. - Вторая редакция") обеспокоен резко ухудшимся положением в этой сфере и поэтому решил познакомить экономистов страны с некоторыми плохо понятными и почти детективными судьбами разработки последующих, после 2000 года методологических документов.

Основное внимание мы обратим на так пока и не увидевшую свет Третью редакцию, составленную не по собственной инициативе в 2004 году тем же коллективом, что и утвержденная 21 июня 1999 года Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ вторая редакция, построенную на тех же методологических и методических принципах, но осовремененную, т. е. учитывающую те изменения, которые произошли в нашей экономике, социуме и законодательстве (в том числе налоговом). Хотя авторский коллектив предпринимал большие доступные ему усилия (писал письма бывшему и последующему премьер министру РФ, главам МЭРТ и др., участвовал в Круглых столах ТПП РФ и др.) никакого продвижения по рассмотрению и тем более утверждению Третьей редакции не произошло.

Поэтому авторский коллектив, не ожидая больше помощи от государственных экономических и финансовых служб, решил выставить Третью редакцию на сайте Института системного анализа РАН с тем, чтобы желающие могли с нею ознакомиться. По нашему мнению это тем более целесообразно, что начиная с 2006 года имеют широкое хождение составленные в некоторых корпорациях и даже официально МЭРТом и другими госслужбами документы, противоречащие по сути и принципам мировому опыту и утвержденной Второй (и тем более Третьей) редакции упомянутых документов.

В дополнение к тексту Третьей редакции на сайте вывешиваем отправленное ее авторами в 2007 году письмо бывшему главе МЭРТ РФ Г.О. Грефу и подготовленное письмо нынешнему министру Э. С. Набиуллиной. Руководители авторского коллектива- составителя всех трех Редакций документов "Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов" В.В.Коссов, д.э.н, проф., В.Н.Лившиц д.э.н, проф., к.э.н. А.Г.Шахназаров. Члены авторского коллектива к.э.н. П.Л. Виленский, д.э.н, проф., И.А.Никонова, д.э.н, проф., С.А.Смоляк и др.

Источник: http://www.isa.ru/news/news.asp >>>>>>>>>>>

МАТЕРИАЛ ОБ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В МОСКВЕ

ОГЛАВЛЕНИЕ

ОБРАЩЕНИЕ К НАУЧНОЙ ОБЩЕСТВЕННОСТИ 2

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 3

ПИСЬМО Г.О. ГРЕФУ 238

ПИСЬМО Э.С. НАБИУЛЛИНОЙ 240

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. ОТЗЫВ НА МЕТОДИКУ РАСЧЕТА ПОКАЗАТЕЛЕЙ И ПРИМЕНЕНИЯ КРИТЕРИЕВ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ, ПРЕТЕНДУЮЩИХ НА ПОЛУЧЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ ЗА СЧЕТ СРЕДСТВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА РФ, 242

ПРИЛОЖЕНИЕ 2. ЗАМЕЧАНИЯ ПО ДОКУМЕНТУ: «МЕТОДИКА РАСЧЕТА ПОКАЗАТЕЛЕЙ И ПРИМЕНЕНИЯ КРИТЕРИЕВ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ». 251

Дополнительная информация по теме

17 июля 2007 года Венимамин Наумович Лившиц выступил в ТПП РФ с обличительной речью в т.ч. в адрес отдельных сотрудников МЭРТ по поводу третьей редакции Метод.рекомендаций.

• ОБСУЖДЕНИЕ В ФОРУМЕ RUSSIAN APPRAISERS not only for Russians (!!!!).

• Круглый стол в ТПП РФ на тему “Проблемы оценки и управления инвестиционными проектами» 17 июля 2007 года

• Фоторепортаж А.Костина с круглого стола «Проблемы оценки и управления инвестиционными проектами» Все - 16 фото - (17.07.2007, г.Москва, ТПП РФ )

• Новости Торгово-промышленной палаты - Круглый стол на тему: “Проблемы оценки и управления инвестиционными проектами» - 17.07.07

• Практики советуют теоретикам Итоги круглого стола «Проблемы оценки и управления инвестиционными проектами» - 17 июля

• Исследование «Организация анализа, оценки и экспертизы инвестиционных проектов в крупных компаниях», *.doc (сокращенный текст)

• Дмитрий Рябых, Генеральный директор "Альт-Инвест" - Организация оценки и управления инвестиционными проектами в крупнейших российских компаниях, *.ppt - презентация

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
(Третья редакция, исправленная и дополненная)

1. НАЗНАЧЕНИЕ РЕКОМЕНДАЦИЙ 11
2. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 12
2.1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ И РАЗЛИЧНЫЕ ВИДЫ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ 12
2.2. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ 14
2.3. ОБЩАЯ СХЕМА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ 16
2.4. ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ НА РАЗНЫХ СТАДИЯХ РАЗРАБОТКИ И ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ПРОЕКТА 19
2.5. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 19
2.6. СХЕМА ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА 22
2.7. ДИСКОНТИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ 23
2.8. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 25
3. ИСХОДНАЯ ИНФОРМАЦИЯ И ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ РАСЧЕТЫ 30
3.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 30
3.2. СВЕДЕНИЯ О ПРОЕКТЕ И ЕГО УЧАСТНИКАХ 31
3.3. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОКРУЖЕНИЕ ПРОЕКТА 32
3.4. СВЕДЕНИЯ ОБ ЭФФЕКТЕ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА В СМЕЖНЫХ ОБЛАСТЯХ 33
3.5. ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 34
3.6. ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 36
3.7. ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 37
3.8. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ ПРИМЕРОВ 38
4. ОЦЕНКА ОБЩЕСТВЕННОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 39
4.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 39
4.2. РАСЧЕТ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОБЩЕСТВЕННОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ 41
5. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УЧАСТИЯ В ПРОЕКТЕ ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ И АКЦИОНЕРОВ 43
5.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 43
5.2. ПРОВЕРКА ФИНАНСОВОЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ ПРОЕКТА 45
5.3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УЧАСТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПРОЕКТЕ 47
5.4. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ 52
5.5. ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПРЕДПРИЯТИЙ УЧАСТНИКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 53
6. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА СТРУКТУРАМИ БОЛЕЕ ВЫСОКОГО УРОВНЯ 53
6.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 53
6.2. РАСЧЕТ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕГИОНАЛЬНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ 54
6.3. РАСЧЕТ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОТРАСЛЕВОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ 54
7. ОЦЕНКА БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 55
7.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 55
7.2. РАСЧЕТ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ 57
8. УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 59
8.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 59
8.2. ПОКАЗАТЕЛИ, ОПИСЫВАЮЩИЕ ИНФЛЯЦИЮ 59
8.3. ВИДЫ ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИИ. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПРОГНОЗУ ИНФЛЯЦИИ. 63
8.4. УЧЕТ ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИИ. ДЕФЛИРОВАНИЕ. 65
8.4.1. Проверка финансовой реализуемости проекта с учетом инфляции 65
8.4.2. Оценка эффективности проекта с учетом инфляции 67
9. УЧЕТ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 71
9.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 71
9.2. ФОРМИРОВАНИЕ БАЗИСНОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ПРОЕКТА И РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОЖИДАЕМОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА 73
9.3. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ 79
9.3.1. Метод варьирования параметров 80
9.3.2. Количественные характеристики устойчивости проекта 82
9.3.3. Метод сценариев 86
10. ПРАКТИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ И КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ 90
10.1. РАСЧЕТНЫЙ ПЕРИОД И ЕГО РАЗБИЕНИЕ НА ШАГИ 90
10.2. СТАВКА ДИСКОНТА 91
10.3. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ 95
10.4. АЛЬТЕРНАТИВНАЯ СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА 97
10.5. ПРОЕКТНАЯ СХЕМА ФИНАНСИРОВАНИЯ 99
11. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРИ ВЫБОРЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 100
11.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 100
11.2. СООТНОШЕНИЯ МЕЖДУ РАЗЛИЧНЫМИ ПРОЕКТАМИ 100
11.3. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ УСЛОВИЙ РЕАЛИЗУЕМОСТИ И ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРИ ВЫБОРЕ ПРОЕКТОВ 101
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ 106
П1.1. Инвестиционные проекты и их характеристики 106
П1.2.Экономическое окружение 110
П1.3. Ставка дисконта и учет систематического риска 118
П1.4. Реализуемость и эффективность инвестиционных проектов 128
П1.5. Внешние эффекты, общественные блага и общественные цены 130
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. СОСТАВ ПРОЕКТНЫХ МАТЕРИАЛОВ 133
ПРИЛОЖЕНИЕ 3. ПРИМЕРНАЯ ФОРМА ПРЕДСТАВЛЕНИЯ ИНФОРМАЦИИ 135
П3.1. Представление исходной информации 135
П3.2. Расчетные таблицы при оценке общественной эффективности проекта 139
П3.3. Расчетные таблицы при оценке финансовой реализуемости проекта и эффективности участия в проекте для предприятий и их акционеров 141
П3.4. Расчетные таблицы для оценки эффективности проекта структурами более высокого уровня 143
П3.5. Расчетные таблицы для оценки бюджетной эффективности 144
ПРИЛОЖЕНИЕ 4. ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ НЕКОТОРЫХ ТИПОВ ПРОЕКТОВ 146
П4.1. Проекты, предусматривающие производство продукции для государственных нужд 146
П4.2. Проекты, реализуемые на действующем предприятии 151
П4.3. Оценка эффективности инноваций и инновационных проектов 157
П4.4. Особенности учета лизинговых операций 164
П4.5. Проекты, реализуемые на основе соглашений о разделе продукции 170
П4.6. Оценка эффективности финансовых проектов 173
ПРИЛОЖЕНИЕ 5. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 202
ПРИЛОЖЕНИЕ 6. ОСОБЕННОСТИ УЧЕТА ФАКТОРА ВРЕМЕНИ 205
П6.1. Различные аспекты фактора времени 205
П6.2. Определение и использование коэффициентов дисконтирования и распределения 206
П6.3. Учет лагов доходов и расходов 216
ПРИЛОЖЕНИЕ 7. РАСЧЕТ ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ 218
П7.1. Общие положения 218
П7.2. Исходные данные 219
П7.3. Формулы для расчета потребностей в оборотном капитале 220
П7.4. Особенности расчетов потребности в оборотном капитале при оценке различных видов эффективности 223
ПРИЛОЖЕНИЕ 8. УЧЕТ ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИИ И УЧАСТИЯ В ПРОЕКТЕ НЕСКОЛЬКИХ ВАЛЮТ 225
П8.1.Обозначения 225
П8.2. Оценка эффективности инвестиционных проектов 227
П8.3. Номинальные и реальные ставки валютных кредитов 232
ПРИЛОЖЕНИЕ 9. РАСЧЕТ ЗАТРАТ И НАЛОГОВ 234
П9.1. Виды налогов и особенности их расчета 234
П9.2. Особенности учета некоторых видов затрат 234
12. ОСНОВНАЯ ЛИТЕРАТУРА 237

Задать вопрос, обсудить вопросы в Форуме - RUSSIAN APPRAISERS not only for Russians. Сообщения в форуме - за 3 часа, за 6 часов, за день или за неделю