Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Практика инвестирования с помощью Интернет

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Трейдинг от А до Я с Александром Герчиком" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Ноябрь 2006   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Александр Герчик

Статистика

409 подписчиков
-8 за неделю
←   Все выпуски   →

Практика инвестирования с помощью Интернет


Выпуск No 5(4)

Уважаемый Читатель, здравствуйте Вам!

В прошлой рассылке я расказал Вам о преимуществе индексных фондов. Сегодня речь пойдёт об очень интересном инструменте - ETF (exchange traded fund), который, обладая всеми преимуществами индексных ПИФов, предлагает чрезвычайную гибкость использования. Многие считают ETF инвестиционным инструментом будущего.

Рассылка содержит только анонс статьи. Полный вариант находится на сайте http://etrader.intway.info  в разделе "Статьи".

Что такое ETF. Стратегии инвестирования и подводные камни.

Что же такое фонды, торгуемые на бирже (ETF)? «Торгуемые на бирже» относится к паям, которые торгуются в течение всего дня на фондовых биржах (также как и акции, хотя больше всего ETF можно найти на бирже AMEX). «Фонды» - это инвестиционные инструменты, объединяющие акции десятков, сотен, и даже тысяч компаний под одним зонтиком, которые обычно объединены какой-то определённой инвестиционной темой (например, компании, включённые в индекс Доу-Джонса, или компании, работающие в биотехнологическом секторе). Как и все публично торгуемые компании, ETF имеют свои символы (иногда очень броские жаргонные названия: «пауки» от SPDR, «кубики» от QQQ, «алмазы» от DIA). Но вместо ввода MSFT, как при покупке акций Microsoft, Вы вводите DIA, чтобы купить акции Dow Jones Industrial Trust («алмазного» ETF). Вам нужны алмазы в Вашем портфеле? Или может быть Вы предпочитаете арахнидов?

Хотите вложиться в иностранные индексы? Ваш портфель немного перегружен американскими компаниями с большой капитализацией? Вы считаете биотехнологический сектор очень перспективным, но не хотите вкладывать деньги в какую-то определённую компанию? Фонды ETF представляют буквально любой сектор рынка – как американского, так и мирового – Вы можете выбрать любой рыночный срез, какой только захотите. Они представляют всё: начиная от облигаций и коммунального сектора до всеми любимого индекса S&P 500. Если это звучит немного похоже на предложения индексных ПИФов, то так оно и есть. Хотя для некоторых инвестиционных стратегий ETF подходят гораздо лучше.


Например, если Вы хотите включить в свой портфель некоторую индексную составляющую, и готовы сразу вложить определённую сумму, то ETF предлагают бОльшую гибкость, которая может быть Вам полезна. Как и простые акции, они могут быть куплены и проданы в любое время в течение открытых торгов, прямо с Вашего брокерского счёта. С другой стороны, традиционные индексные ПИФы могут быть приобретены только по цене закрытия дня.


ETF и индексные ПИФы могут следовать за одними и теми же акциями и предлагать простой способ диверсификации, но едва заметная разница между ними может существенно повлиять на Ваш долгосрочный результат.


Налоги. Больше всего разговоров о налоговой эффективности ETF. «Налоговое событие» для акционеров ETF наступает в тот момент, когда они продают свои акции с доходом. После чего платят налоги.


Коэффициент расходов. Акционеры ETF платят меньше налогов, чем акционеры ПИФов. Это происходит потому, что управляющие ПИФов обычно слишком часто покупают и продают активы фондов – при этом увеличиваются расходы, которые, в конечном счёте, оплачивают акционеры. ETF время от времени тоже обновляет активы, но намного реже, чем большинство ПИФов. Годовые расходы ETF обычно находятся в диапазоне от 0.1% до 0.65%, и вычитаются из дивидендов. Годовые расходы индексных ПИФов колеблются от 0.1% до 3% и больше. У ETF, которые отслеживают какую-нибудь экзотическую группу акций, коэффициент расходов может приближаться к 1%. Некоторые ETF берут дополнительные сборы. Одним словом, как и в любой инвестиции надо внимательно изучить все документы и декларации, которые обычно представлены на сайте фонда.


Минимальная сумма инвестиций. ETF предлагают дешёвый вход для тех инвесторов, которые ограничены в средствах (скажем, меньше 1000 долларов), но тем не менее хотят выйти на фондовый рынок. Со своего брокерского счёта Вы можете купить даже одну акцию. Для сравнения, многие индексные ПИФы имеют высокий первоначальный взнос. А те, у кого первоначальный взнос меньше, зачастую имеют более высокий коэффициент расходов.


Простота использования. Инвестирование в ETF – это палка о двух концах. Их легче купить – достаточно иметь только брокерский счёт – следовательно, ими легко торговать. Торговать, и торговать, и торговать.
Но не будьте ослеплены любовью к низким расходам и минимальным требованиям. За инвестиции в ETF тоже нужно платить – ведь существуют брокерские комиссионные. Для большинства частных инвесторов именно эта статья расходов является самой существенной.


Однако, Вы можете уменьшить торговые расходы, правильно выбрав брокера. Так, для партнёров компании Intway покупка некоторых ETF с лицевого счёта обойдётся всего в 2% (минимум 1 цент). То есть на 100 долларов инвестиций комиссия будет всего 2 доллара.


Как и на любую акцию, на ETF можно купить и продать опцион, ETF можно продавать в короткую, хеджировать и т.д.  На мой взгляд, не совсем правильно торговать ETF слишком часто, или чрезмерно перегружать маржинальные требования только для того чтобы купить ETF. Как и традиционные индексные фонды, ETF лучше всего использовать как долгосрочный инвестиционный инструмент. Самой лучшей инвестиционной стратегией для большинства инвесторов будет самая простая – латать дыры в портфеле и замещать дорогостоящие ПИФы. Существуют и более продвинутые инвестиционные тактики, но о них чуть позже. В то же время, чётко поймите: не увеличивайте комиссионные расходы и налоги слишком активной торговлей.

В полной версии статьи рассматриваются основные отличия индексных ПИФов от ETF, стратегии работы с ETF и подводные камни.

  

Валерий Мысляев shkip@mail.ru

  Разрешаю использовать материалы рассылки только со ссылкой на автора и сайт http://etrader.intway.info - "Практика инвестирования с помощью Интернет"

 
В избранное