Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Оперативные финансовые и экономические новости

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Новости экспертно-аналитических СМИ" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Февраль 2010   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
Автор
Игорь75

Статистика

2.741 подписчиков
-1 за неделю
←   Все выпуски   →

Европа не может позволить себе свободу по-американски


1 февраля 2010 г.
Давос избавил мир от паранойи


Мировая экономика стабилизировалась, однако способов предотвращения в будущем глобальных кризисов так и не найдено. Главным вопросом повестки дня остается выбор международной экономической стратегии, максимально исключающей возможность повторения масштабных негативных явлений в финансовой сфере, говорится в итоговом коммюнике завершившегося в Давосе 40-го Всемирного экономического форума. Никаких открытий форум не принес – впрочем, вряд ли их кто-то ожидал. Главная тема обсуждений была понятна заранее: ее задал обнародованный неделей ранее план Барака Обамы, подразумевающий ряд ограничений для банков. С первого дня работы форума призыв американского президента к более жесткому регулированию финансового сектора обсуждался практически во всех официальных дискуссиях и кулуарных разговорах, упоминался почти в каждом выступлении и интервью.
Инициативу Обамы так или иначе поддержали политики других стран. В частности, открывавший форум президент Франции Николя Саркози призвал участников "большой двадцатки" выработать общую позицию в вопросе ограничения банковского бизнеса. Министр финансов РФ Алексей Кудрин назвал предлагаемые президентом США меры в отношении американской банковской системы в целом разумными, отметив при этом, что считает их слишком радикальными для распространения по всему миру. По словам Кудрина, сейчас главной целью является стимулирование финансовой системы, а не наказание.
Известный американский финансист Джордж Сорос поддержал ту часть плана, согласно которой банкам будет запрещено выполнять собственные торговые операции с хедж-фондами и фондами частных инвестиций, а также вкладывать в них деньги. Одновременно он раскритиковал намерение Обамы ввести дополнительный налог для крупнейших банков страны, чтобы таким образом возместить средства, выделенные государством на поддержку банковской отрасли. По мнению Сороса, подобные меры являются преждевременными, поскольку банки еще не успели выкарабкаться из проблем.
"Предсказатель кризиса" Нуриэль Рубини в целом согласен с предложениями президента США, но считает их недостаточными и советует разделить банковский бизнес на инвестиционный и коммерческий. Впрочем, от Рубини в Давосе ждали не только сухих экономических выкладок, но и чего-нибудь сногсшибательного. "Прорицатель" не обманул ожиданий, изрядно напугав собравшихся своими соображениями относительно будущего единой европейской валюты.
У банковского сообщества, разумеется, свое видение проблемы. Так, президент британского банка Barclays Роберт Даймонд уверен, что несправедливо обвинять в кризисе только крупные финансовые учреждения. Их величина, по словам банкира, – это всего лишь ответ на требования рынка. Руководители крупных коммерческих структур предупреждают, что слишком жесткие регуляторные меры могут остановить незначительный экономический рост, наметившийся в последние месяцы. Выход из сложившейся ситуации они видят в саморегулировании отрасли. В частности, участники форума в Давосе поддержали выдвинутую МВФ идею специального сбора, которым будут облагаться финансовые институты для формирования фонда помощи банкам на случай будущих потрясений. Если она будет реализована, именно этот фонд, а не деньги налогоплательщиков, станет тем резервом, из которого можно будет черпать средства для помощи банкам, попавшим в затруднительное положение.
Тема более жесткого регулирования банковской деятельности оказалась настолько острой, что ради нее в предпоследний день форума была проведена внеплановая встреча европейских и американских политиков и государственных руководителей с представителями мирового банковского сообщества. И хотя конкретных решений принято не было, финансистам в очередной раз дали понять, что изменения в банковской сфере неизбежны и меры по ужесточению контроля над банками будут продолжены.
Если бы не зажигательный прогноз Рубини, завершившийся форум можно было бы смело отнести к разряду пафосных, но запредельно скучных международных мероприятий, на которых не принимается значимых решений и не рождается новых идей. Все затронутые темы многократно обсуждались финансистами, аналитиками и государственными чиновниками на протяжении кризиса.
Впрочем, одну особенность Давоса-2010 все-таки нельзя обойти вниманием. На форуме практически не вспоминали еще недавно суперпопулярную тему новой мировой резервной валюты. Участники мероприятия словно забыли о недавних идеях заменить "ненадежный" доллар некой новой валютой. Из чего следует, что мировое экспертное сообщество, похоже, избавилось от паранойи, обусловленной кризисным шоком 2008 года. Возможно, именно это простое, но очень важное событие и является главным итогом нынешнего Давоса.
УТРО.РУ - Мария ТРИФОНОВА, Сергей СЕРЕБРОВ


Европа не может позволить себе свободу по-американски


Судьба евро продолжает тревожить экспертов. Дело уже не только в Греции, чуть не докатившейся до суверенного дефолта по долгам, но и в колоссальных бюджетных дырах практически всех стран еврозоны.
Греция нанесла первый и самый сильный удар по евро, когда в конце прошлого года выяснилось, что ее бюджетный дефицит составляет 12,7% ВВП, а внешний долг достиг 125% ВВП. Греческое правительство кое-как оправдалось перед Советом министров финансов ЕС, представив программу радикального сокращения дефицита и разместив на рынке новые гособлигации. Однако эксперты не уверены, что правительство Греции, не раз подтасовывавшее статистику, сможет существенно сократить бюджетный дефицит в установленные сроки и сохранить доверие инвесторов.
Еще более серьезную опасность для евро представляют бюджетные дыры крупных стран-членов валютного союза. Они возникли в прошлом году вследствие масштабных финансовых вливаний в экономику. Двадцать седьмого января агентство Fitch Ratings представило весьма нелицеприятные прогнозы по еврозоне. В абсолютных цифрах самый крупный бюджетный дефицит в этом году будет у Франции – €454 миллиарда. Затем следуют Италия – €393 млрд, и Германия – €386 миллиардов. Для покрытия дефицитов казны страны Западной Европы (еврозона плюс Великобритания, Швеция, Дания и Швейцария) будут вынуждены привлечь на мировом кредитном рынке, в общей сложности, €2,2 трлн, что станет абсолютным рекордом. В процентном отношении это тоже рекорд – около 19% ВВП этих государств.
Аналитики Fitch Ratings предупреждают, что в текущем году из-за крупных займов стран ЕС европейский рынок гособлигаций будет испытывать "значительное напряжение". Но главное: что будет после этого с евро и еврозоной? Европейская валюта уже сильно просела относительно доллара, который укрепился до максимального за пять месяцев уровня. Это, может, и не так страшно: по крайней мере, европейские экспортеры вздохнули с облегчением. Однако поползли нехорошие слухи о грядущем распаде валютного союза из-за невозможности согласовать финансовые параметры стран-членов.
Такой сценарий рисует, например, экономический "пророк" Нуриэль Рубини. "Не в этом году, не через два года, но в конечном итоге мы можем стать свидетелями распада валютного союза", – заявил Рубини в ходе Всемирного экономического форума в Давосе. Этот распад должен начаться с отпадения периферийных стран – таких, как Греция и Португалия. А главную угрозу для единства валютного союза, по мнению Рубини, представляет Испания, четвертая по величине экономика еврозоны. Если из валютного союза выйдет Греция, "это будет проблемой. Если его покинет Испания, это будет катастрофой", – считает Рубини.
В руководстве Евросоюза тоже не исключают подобной перспективы. В документе, подготовленном Еврокомиссией ко встрече министров финансов ЕС и попавшем в распоряжение Der Spiegel, говорится, что Греция, Ирландия и Испания "могут ослабить доверие к евро и поставить валютный союз под угрозу распада".
Как избежать распада еврозоны, если практически ни одна страна не выдерживает критериев валютного союза? Главный экономист Goldman Sachs Джим О'Нейл в интервью немецкой Welt am Sonntag советует вообще отказаться от таких критериев. "Европейский пакт стабильности больше не актуален и должен умереть", – заявил О'Нейл, имея в виду необходимость отменить для участников еврозоны установленные этим документом 3%-й лимит бюджетного дефицита и 60%-й потолок госдолга.
В самом деле, у США нет никакого "пакта стабильности", никто нормативно не ограничивает бюджетные дыры, однако доллару доверяют все и он до сих пор является основной мировой резервной валютой. Что мешает Европе последовать примеру США? Вряд ли доверие инвесторов к экономикам Германии и Франции резко уменьшится, если они не втиснут свои бюджеты в искусственно установленные рамки. А Греция или Португалия – что бы с ними ни происходило – не окажут заметного влияния на здоровье евро, поскольку масштабы их экономик невелики. Что касается колебаний курса евро, это нормальное явление и отнюдь не признак катастрофы.
Впрочем, тут есть большая опасность: если Пакт стабильности будет отменен, "жить в долг" может войти у европейских правительств в привычку. К сожалению для европейцев, евро – это не доллар, на который в мире завязано столько, что никто не хочет обрушения финансовой системы США (хотя она уже практически стала "пирамидой"). То, что позволяют Америке (неконтролируемая эмиссия, огромный дефицит и долг), вряд ли позволят европейским странам: рейтинговые агентства легко опустят их рейтинги, тут же взлетят проценты по новым займам, еще более обременяя бюджеты, а правительства увеличат налоговую нагрузку на бизнес, и экономический рост совсем застопорится. Еврозона сможет сохраниться и в такой ситуации, но лишь как "клуб неудачников", а евро перестанет считаться мировой резервной валютой.
Одним словом, дисциплину в европейских финансах отменять рано. А значит, чтобы сохранить еврозону, придется ее участникам воспользоваться старым добрым рецептом финансистов всех времен и народов – потуже затянуть пояса своих распухших бюджетов.
УТРО.РУ - Андрей МИЛОВЗОРОВ


В избранное