Когда будет кризис?
2008-03-04 17:53 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Дима Давыдов в очередной раз предрек кризис в Америке и всем мире. Напомню, что осенью прошлого года я брал у него интервью и тогда он также ожидал кризиса в ноябре. Однажды, конечно, кризис произойдет также, как сломанные часы два раза в сутки показывают точное время.

А вот что думает Уоррен Баффет по поводу текущей ситуации:

«С точки зрения здравого смысла мы [экономика США] находимся в рецессии», — заявил он вчера в интервью CNBC. Кроме того, «мы ежедневно запихиваем остальному миру в рот $2 млрд», пишет Баффетт в пятничном письме акционерам Berkshire Hathaway, имея в виду торговый дефицит США, «и это может привести к глобальному несварению желудка».

...

«Мы будем и дальше увеличивать доход от зарубежных инвестиций, — обещает Баффетт акционерам, — но активы и прибыли всегда будут сконцентрированы в США. Несмотря на несовершенства и многочисленные проблемы нашей страны, верховенство закона, рыночная экономическая система и вера в способности человека почти гарантируют постоянный рост благосостояния ее граждан».

Источник: Ведомости

Google сдувается
2008-03-05 12:20 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Долгое время смотрел на рост котировок Google и облизывался. Но входить в них было страшно - P/E достигал 70. Сегодня посмотрел на их текущий курс и обнаружил, что с декабрьского максимума в $747 акции подешевели на 60% - до $444. Если они опустятся ниже годового минимума в $435, то можно будет сказать, что еще один пузырь сдулся.

ВТБ по 8 копеек
2008-03-12 11:25 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Вчера неожиданно для себя обнаружил, что ВТБ торгуется почти по 8 копеек (сразу после размещения цена была около 14 копеек). Интересно, как чувствуют себя "инвесторы", вложившие деньги во время IPO. Банк, в общем-то, неплохой, только время сейчас неблагоприятное для котировок банков. Как-то осенью на одной из встреч Игорь Першин, президент компании Риком-Траст, сказал, что 8 копеек для ВТБ - хорошая цена. Пора брать?

В храм не пускают
2008-04-04 20:18 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Христианская притча

Когда человек был ещё ребёнком, бабушка всегда говорила ему: «Внучек, вот вырастешь ты большой, станет тебе на душе плохо — ты иди в храм, тебе всегда там легче будет».

Вырос человек. И стало ему жить как-то совсем невыносимо. Вспомнил он совет бабушки и пошёл в храм. И тут к нему подходит кто-то: «Не так руки держишь!» Вторая подбегает: «Не там стоишь!» Третья ворчит: «Не так одет!» Сзади одёргивают: «Неправильно крестишься!» А тут подошла одна женщина и говорит ему:

— Вы бы вышли из храма, купили себе книжку о том, как себя здесь вести надо, потом бы и заходили.

Вышел человек из храма, сел на скамейку и горько заплакал. И вдруг слышит он голос:
— Что ты, дитя моё, плачешь?
Поднял человек своё заплаканное лицо и увидел Христа. Говорит:
— Господи! Меня в храм не пускают!
Обнял его Иисус:
— Не плачь, они и меня давно туда не пускают.

Зарплатный пузырь начинает лопаться
2008-04-04 23:46 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Коммерсант опубликовал заметку о том, что крупнейшие управляющие компании (Альфа-капитал", "Ренессанс Управление инвестициями", "Максвелл Эссет Менеджмент", "ДВС Инвестмент") получили убыток за прошлый год. Для подобных компаний сейчас непростое время, потому что от былой легкой доходности рынка не осталось и следа, и пайщики стали забирать деньги. А доходы управляющих зависят именно от того, сколько денег находится у них в управлении.

Сами управляющие объясняют это тем, что им пришлось увеличивать инвестиции. Журналисты же "Коммерсанта" считают, что это связано с ростом зарплат: за последнюю пару лет было достаточно историй о командах, переходящих из компании в компанию с увеличением размера компенсации минимум в два раза. Среди моих знакомых тоже достаточно примеров людей, удвоивших доходы, просто перейдя на работу в другой банк (например, в тот же "Ренессанс"). Причем это не связано с повышенным объемом обязанностей или ответственности. Работадатели уже давно жалуются, что найти адекватного сотрудника на рынке труда практически невозможно. Огромные деньги платятся людям, ежедневно приходящим в офисы и ничего не делающим.

После всего этого постоянный рост цен на недвижимость в Москве уже не выглядит таким удивительным. Думаю, зарплатный пузырь только начинает лопаться и в ближайшее время количество объявлений об убытках будет только расти. Нас ждет либо резкое снижение зарплат, либо очень сильный всплеск инфляции (что, впрочем, мы уже наблюдаем).

Direct Investment Group
2008-04-27 18:33 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Посетил сегодня офис компании Direct Investment - привлекает деньги инвесторов и размещает их среди фьючерсных управляющих. Что-то вроде фонда фондов. Услышал весьма здравые вещи.

Как я понял, управлящие отбираются на основе данных рейтингового агентства IASG. Причем при отборе смотрят на то, чтобы разные управляющие показали прибыли и убытки в разное время. То есть когда один в убытке, важно чтобы другой показывал прибыль. Если верить данным на сайте, то на промежутке за последние пять лет эта стратегия значительно обходит рыночные индексы.

Внимание! Это только для квалифицированных инвесторов!

Что такое индексы фондового рынка? Нужно ли уметь их «читать» частному инвестору?
2008-04-27 18:34 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
В мартовском номере "Личного бюджета" вышла моя статья на тему рыночных индексов:

Фондовый индекс

Что такое индексы фондового рынка? Нужно ли уметь их «читать» частному инвестору?

ОТВЕТ: Фондовый индекс — усредненный показатель, отражающий динамику всего рынка или какого-либо его сегмента. Одним из первых появился индекс Доу — Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA). Его в 1896 г. создали Чарльз Доу и Эдвард Джонс для отслеживания развития промышленной составляющей фондового рынка Соединенных Штатов. На сегодняшний день он охватывает 30 крупнейших компаний США. Его главный конкурент — S&P 500, в который входят 500 избранных американских акционерных компаний, имеющих наибольшую капитализацию (совокупную стоимость всех акций компании). Рассчитывается он компанией Standard & Poor's. Оба индекса считаются индикаторами американской экономики.

Биржа РТС начала рассчитывать собственный индекс в 1995 г., а ММВБ — в 1997 г. Сейчас пересчет первого происходит каждые 15 секунд по 50 акциям; их состав пересматривается каждые три месяца. Второй (индекс ММВБ) основывается на ценах 30 наиболее ликвидных акций компаний, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики. Пересчет осуществляется в режиме реального времени после совершения сделки по любой акции, входящей в индекс. Формулы расчета можно найти на сайтах этих бирж. Индекс РТС появился раньше, поэтому считается более авторитетным. Но в настоящее время львиная доля оборота по акциям приходится на ММВБ, поэтому индекс этой биржи является более важным при анализе ситуации на рынке.

Индекс РТС рассчитывается в долларовых ценах, а — ММВБ в рублевых, так что инвестору, ориентирующемуся на рублевую доходность вложений, необходимо обращать внимание на второй. Например, в 2007 г. индекс ММВБ вырос на 11,5%, а РТС — на 19% с учетом падения курса доллара.

Чем полезны индексы для частного инвестора? Во-первых, они являются эталоном поведения фондового рынка, с которым сравнивается мастерство управляющего. Например, если доходность, показываемая вашим паевым фондом, значительно ниже эталонного индекса, то имеет смысл задуматься о смене фонда. Во-вторых, они позволяют следить за изменением «погоды» на рынке и настроениями других инвесторов и выбирать наиболее подходящий момент для покупки и продажи акций или паев. В-третьих, акции, входящие в структуру индекса, используются управляющими при составлении портфелей индексных фондов. Таким образом рынок сам осуществляет выбор наиболее интересных для инвестирования акций.

Консультант: Дмитрий Шишкин, независимый финансовый советник

Инсайдер
2008-05-19 22:42 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Прочитал замечательную книгу Ильина В.В. "Инсайдер. Биржевой триллер". Книга написана в жанре детектива и простым языком объясняет основные законы биржевой торговле. Полезна как новичкам, так и уже опытным людям. А лихо закрученный сюжет не дает оторваться от чтения.

Особенно порадовали классификация основных "врагов" трейдера и объяснение почему торговать на бирже следует только при наличии стратегии.

Однозначно на книжную полку.

Сколько денег в бутылке?
2008-05-19 22:42 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>


Около года назад где-то прочитал, что в каждой семье Германии есть обычай обязательно держать в доме копилку и собирать в ней мелкие монеты. Когда копилка наполняется, набирается сумма, достаточная для того, чтобы отдохнуть всей семьей.

Решил проверить это себе. Сделал копилку из бутылочки и всю мелочь больше рубля стал складывать в нее, тем более что в моем бумажнике нет отделения для монет - в нем можно держать только купюры. Целый год я складывал монеты в бутылку. Сейчас она полна, и я решил посчитать монеты. Как вы думаете сколько денег в ней оказалось? Более 1 000 рублей! Если бы я скадывал евро, то на турпоездку точно бы хватило.

Теперь думаю, что делать с этими монетами. Куда их можно сдать и обменять на бумажные деньги? Банк? Магазин?

Кот в мешке или IPO по-русски
2008-05-19 22:44 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Я уже как-то писал про то, почему частному инвестору с относительно небольшими капиталами не стоит принимать участие в IPO, особенно "народных". Дело в том, что к организации IPO привлекаются мощные финансовые институты, задача которых продать акции как можно дороже. И для решения этой задачи не всегда используются честные действия. К тому же гораздо удобнее и проще приобретать акции на бирже.

Недавно в "Ведомостях" промелькнула заметка о конфликте девелопера РТМ и сети магазинов "Гроссмарт". Суть конфликта в том, что РТМ требует от сети оплатить аренду по ценам, указанным в договоре. Однако по словам президента холдинга "Марта" цена была намеренно завышена на 30-50% выше рыночной для улучшения консолидированной отчетности РТМ перед проведением IPO в мае 2007. А на словах была обговорена совсем другая цена. Как вы уже поняли, делалось это для того, чтобы задрать повыше цену акций при размещении.

Кто вы – инвестор или спекулянт?
2008-05-20 22:46 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Месяц назад прочитал довольно толковую статью от Smart-а. В ней он писал про людей, разочарованно выводящих деньги из рынка. Большинство из этих людей пришли на рынок в 2007 году - сразу после того, как закончился период бурного роста. Ничего кроме убытков они не получили, хотя, наверняка, ожидали что фондовый рынок - это волшебный горшочек, которому достаточно сказать "Горшочек - вари" и золотые монеты потекут ручьем. (А ведь именно о сумасшедшей доходности говорила им реклама!) Одни из них объясняют причины собственных неудач тем, что «друг не то посоветовал», другие – «играл неудачно». Уверен, что в сознании этих людей фондовый рынок надолго будет ассоциироваться с потерями и обманом. Возможно, после майского роста часть из них понесет деньги обратно - но поезд-то уже ушел: впереди будет новая коррекция.

Так в чем же основная причина неудач этих людей? Кроется она в полном непонимании того, за счет чего извлекают прибыль участники рынка. Всех участников можно условно разделить на две группы - инвесторов и спекулянтов. (Впрочем, есть и другие - например, "игроки", то есть те, кто приходит на биржу за острыми ощущениями – но о них как-нибудь в другой раз.) Если же вашей целью является получение прибыли, то вам надо четко для себя решить к какой группе вы себя относите – к инвесторам или спекулянтам. К сожалению, представители финансовых компаний, разного рода аналитики, журналисты зачастую – умышленно или случайно – путают эти понятия, вводя в заблуждение клиентов. Хотя статья об уголовной ответственности за спекуляции исчезла из Уголовного кодекса уже давно, слово это до сих пор вызывает отторжение значительной части населения. А во время Хрущева за перепродажу валюты даже приговаривали к высшей мере наказания. Поэтому чтобы не распугать население, брокеры предпочитают использовать красиво звучащее слов «инвестор».

Давайте попробуем разобраться в чем отличие этих двух групп.

Инвесторы

Инвесторы приходят на биржу с целью приобретения части бизнеса через акции, приносящие постоянный пассивный доход в виде дивидендов и долгосрочного роста стоимости бизнеса. Их мало интересуют краткосрочные колебания курсов, потому что они знают, что если инвестиция выбрана верно, то рано или поздно время расставит все по своим местам.

Примером самого успешного в истории инвестора считается Уоррен Баффет, умножающий состояние уже на протяжении более 50 лет.

Уоррен Баффет (англ. Warren Buffett; родился 30 августа 1930) - один из наиболее известных инвесторов, состояние которого оценивается на начало 2008 г. в $62.0 млрд. В июне 2006 г. Баффет пообещал передать благотворительным фондам на протяжении нескольких лет в общей сложности около $37 млрд.

Баффет обучался под руководством Бенджамина Грэхема в Колумбийском Университете, штат Нью-Йорк. Как заявлял У. Баффет, Грэхем заложил в него основы разумного инвестирования, и описывает его как человека, оказавшего наибольшее влияние на его жизнь после отца.

Основу его состояния составляет Berkshire Hathaway — конгломерат, который включает в себя Geico (автомобильное страхование), Benjamin Moore (краски), Fruit of the Loom (текстиль) и многие другие компании.

Источник: Wikipedia

Инвестор спрашивает у инвестиционного консультанта:
- Действительно все мои деньги пропали? Все до копейки?
- Почему же пропали? Просто теперь они принадлежат кому-то другому.

Анекдот

Джесси Лауристон Ливермор (англ. Jesse Lauriston Livermore; 1877—1940) — биржевой трейдер начала 20-го века. Знаменит тем, что сумел несколько раз заработать и затем потерять состояния, исчисляющиеся миллионами долларов. Также известен своими короткими продажами (продажами без покрытия) во время биржевых крахов 1907 и 1929 годов.

Родился в небольшом американском городке Астон, штат Массачусетс. Начал карьеру трейдера в возрасте пятнадцати лет. Он ушел из дома с согласия своей матери, потому что не захотел быть фермером, как его отец. В пятнадцатилетнем возрасте он добился прибыли $1000 (что эквивалентно примерно $20.000 в пересчете на современную стоимость доллара), совершая сделки в букмекерских конторах.

В течение жизни Ливермор выигрывал и терял многомиллионные состояния. Наиболее известны его прибыли в $3 миллиона и $100 миллионов во время биржевых крахов 1907 и 1929 годов соответственно. Но позже он потерял все эти деньги.

Многие уроки и торговые принципы Джесси Ливермора описаны в книге «Воспоминания биржевого спекулянта» (Reminiscences of a Stock Operator) Эдвина Лефевра. Хотя напрямую в этой книге имя Ливермора не употребляется (за исключением авторского посвящения), принято считать, что прототипом для героя книги послужил именно Джесси Ливермор и подлинные факты его биографии.

Источник: Wikipedia

Русский должник
2008-05-21 10:59 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Коллекторское агентство "Секвойя кредит консолидейшн" составило портрет типичного должника, неплатящего по кредиту:

"...женатый мужчина 34-36 лет со средним специальным образованием и доходом в 8000-10 000 руб., живет в городе в приватизированной квартире. На них приходится треть всех переданных коллекторам долгов.

Эти долги они набрали в основном (80%) из-за неумения планировать личный бюджет. Остальные становятся неплательщиками из-за развода, потери работы, рождения детей и недооценки последствий невыплаты по кредиту. По оценке экспертов «Секвойи», держат расходы под контролем лишь 2% населения."

Источник: "Ведомости"

Высокая доходность в периоды коррекций и падений
2008-06-07 21:32 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Посетил концерт "признанного специалиста в области срочных инструментов, управляющего активами" Авдюшкина А. А. Выступление называлось "Высокая доходность в периоды коррекций и падений" и было посвящено возможностям и преимуществам срочного рынка. Мероприятие организовала компания Русс-Инвест, услуги которой ненавязчиво предлагались по ходу действия.

Тезисно:

1. технический анализ (далее "теханал"), построенный на волновой теории Элиотта, прекрасно предсказывает поведение рынка

2. сам выступающий утверждает, что предсказывает поведение рынка с вероятностью 80%, по его предсказаниям скоро нас ждет падение до 1000 пунктов по индексу РТС

3. свечные модели и фигуры прекрасно предсказывают рынок и буквально кричат о надвигающихся ценовых движениях

4. если у кого-то теханал не работает, то это проблема человека, а не теханала

5. российский рынок не менее техничен, чем американский

6. инвесторов в России нет - только спекулянты

7. методы фундаментального анализа на российском рынке не работают (почему - см. пункт 6)

8. для успешной торговли необходимо отключиться от новостей и перестать читать мнения аналитиков

9. бесполезно и даже вредно искать причины движения рынка

10. учеными доказано, что зарабатывать на рынке можно только если количество убыточных сделок не превышает 60% при соотношении риск/прибыль как 1/3

11. опционы в три раза безопаснее акций в плане риска

12. спекулировать выгоднее на срочном рынке

13. 7% - это минимальный стоп, который он использует

Ничего не сказал про риск-менеджмент и управление капиталом (правда, я ушел раньше, не дождавшись окончания).

Цена учитывает все
2008-06-10 11:38 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Именно такой фразой трейдеры формулируют суть теории эффективного рынка. То есть в цене учтено влияние всех факторов, существующих на текущий момент. Очень простая и удобная позиция. Самое главное, что думать не надо.

Но давайте вернемся в прошлое. Вот пример из истории, который я обнаружил здесь:

Поле битвы при Ватерлоо находится приблизительно в 200 милях к северо-востоку от Парижа, на территории современной Бельгии. Здесь в 1815 году Наполеон потерпел свое окончательное поражение, заплатив за него тысячами жизней французов и англичан. Именно здесь 18 июня 1815 года 74.000 французская армия встретилась с 67.000 солдат из Великобритании и других европейских стран. Исход битвы изначально представлялся сомнительным. Однако нанеси Наполеон удар несколькими часами раньше, до подхода английского экспедиционного корпуса, он бы, вероятно, выиграл эту битву. Но независимо от предположительного исхода военных действий, Натан Ротшильд в Лондоне продолжал вынашивать планы захвата английского фондового рынка и, по возможности, Банка Англии.

Он разместил своего доверенного агента по имени Роквуд с северной стороны от поля битвы, недалеко от пролива Ла-Манш. И как только исход битвы был предрешен, Роквуд переправился через пролив и доставил Натану новости на 24 часа раньше, чем в Лондон прибыл курьер герцога Веллингтонского. Ротшильд сразу же поспешил на фондовую биржу и занял свое привычное место, рядом со старинной колонной. Все глаза были направлены на него - все знали, что у Ротшильдов непревзойденная сеть информаторов по всему миру. Если бы Веллингтон проиграл, а Наполеон победил, финансовое положение Великобритании бы стремительно пошатнулось.

Ротшильд выглядел грустным. Он стоял на своем месте без движения, с глазами, опущенными долу. Затем он внезапно начал продавать. Видя это, нервные инвесторы могли подумать, что, должно быть, битва Веллингтоном проиграна. Рынок стремительно рухнул вниз. Вскоре все продавали облигации английского правительства. Цена облигаций резко снизилась. Тогда Ротшильд через своих агентов начал их тайно скупать лишь за небольшую долю той цены, которую они имели всего час назад.

"Ох уж эти мифы и легенды!", - скажете вы. Однако через 100 лет газета "Нью-Йорк Таймз" опубликовала рассказ о том, как правнук Натана пытался убрать из книги о фондовом рынке главу с этой занимательной историей. Семья Ротшильдов назвала эту историю лживой и бездоказательной, и подала в суд. Однако суд отказал им в иске и присудил их к оплате всех судебных издержек.

Согласно теории эффективного рынка (efficien market theory - EMT) анализ ценных бумаг бесполезен, так как доступная общественности информация об акциях соответствующим образом отражается на их стоимости. Другими словами, рынок всегда все знает. Сторонники этой теории утверждают что, ткнув пальцем наугад в список акций, вполне возможно собрать пакет ценных бумаг, перспективность которого не будет уступать тому, что был собран самым талантливым и старательным специалистом по ценным бумагам. Удивительно, что EMT была принята не только академиками, но и многими специалистами по инвестициям и руководителями компаний. Верно отметив, что зачастую рынок действительно был эффективен, они неверно заключили, что он всегда эффективен. Между этими утверждениями разница огромна, как между небом и землей.

...

Все же сторонников EMT никогда не интересовали доказательства, противоречащие теории. Сегодня они говорят о своем учении намного реже, чем раньше. Но, насколько я знаю, никто из них не признал свою неправоту, хотя из-за этой теории тысячи студентов получили неверные знания. Более того, EMT является неотъемлемой частью учебного плана большинства школ бизнеса. Очевидно, нежелание отрекаться от своей веры и таким образом освободить от неверных знаний служителей культа свойственно не только богословам.

Естественно, вред, нанесенный студентам и доверчевым инвестиционным специалистам, поверевшим в теорию, оказался доброй услугой для нас и других посследователей Грэхема. В любом виде соперничества - финансовом, физическом или умственном - очень выгодны оппоненты, которых научили, что бесполезно даже пытаться. С этой эгоистической точки зрения сторонники Грэхема должны основать кафедру EMT, чтобы быть полностью уверенными в вечном существовании этого учения.

Источник: Уоррен Баффетт. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями

Личный финансовый учет
2008-06-15 16:27 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Прочитав статью Максима Крайнова "Сколько Вы стоите?" и посмотрев на проект "4 конверта", который он активно пиарит, решил написать про собственный опыт учета личных финансов. Все, что будет изложено дальше, основано на моем личном опыте и отражает подход, удобный лично мне.

Первую неудачную попытку по учету денег я предпринял лет 6-7 назад. Тогда я скачал какую-то программку из сети и начал в нее вносить все расходы. Но делать это я стал неправильно: стал заносить каждую трату или покупку отдельно - например, "27 марта. Молоко. 15 рублей", "4 апреля. Хлеб. 5 рублей". Конечно же, это очень трудоемкий метод, и поэтому буквально через пару недель все было заброшено.

Три года назад я переселился в Москву - данное событие ознаменовало в себе новый период в моей жизни. Я сразу же начал посещать всевозможные семинары и встречи, посвященные инвестициям и личным финансам. Первое что я начал тогда делать - это наведение порядка в собственных финансах.

Учет я стал вести в Excel, и тому есть несколько причин:

во-первых, гибкость и расширяемость - Excel позволяет настроить практически любой вид представления финансовой информации

во-вторых, конфиденциальность - данные о моих финансах доступны только мне

и наконец, в-третьих, это просто удобно.

В настоящее время я веду учет и анализ собственных денег в следующих разрезах:

1. Доходы-расходы В начале года я сажусь и прикидываю планируемые доходы и расходы на грядущий год. На каждый год завожу отдельный лист, где по месяцам расписываю предполагаемые источники доходов и расходов. На текущий год у меня запланировано 5 источников дохода и около 20 статей расходов. Расходы я учитываю только по крупным целевым статьям затрат, например, "Инвестиции", "Налоги", "Питание", "Одежда" и т.д. Для крупных непредвиденных расходов есть статья "Прочее". Составив план по месяцам, я день за днем в течение года заношу в таблицу фактические доходы и расходы, сравнивая их с запланированными. Конечно же, план не всегда сходится с фактом. Поэтому в середине года я провожу ревизию плана и вношу коррективы. При планировании бюджета я выработал для себя следующее "золотое правило": к доходам надо относиться максимально пессемистично, а к расходам - максимально оптимистично. Если же доходы окажутся больше запланированных, а расходы меньше, то это будет психологически приятно:)

2. Движение средств На этом листе я анализирую доходы и расходы по годам, чтобы увидеть как они росли (или падали). Здесь же я рассчитываю стоимость часа моей жизни.

3. Баланс Этот раздел предназначен для расчета суммы капитала, которым я располагаю. Здесь сведены стоимость моих активов (ценные бумаги, недвижимость, доли в бизнесах,...) и пассивов (обязательства перед другими людьми, долги,...) - разница между ними дает сумму капитала. Данный отчет я составляю раз в квартал.

4. Инвестиционный портфель В этом разделе учтены все акции и паи фондов, которыми я владею. Для каждого эмитента я учитываю затраченную сумму и количество приобритенных акций, а также комиссионные расходы. Также я учитываю размер полученных дивидендов и дивидендную доходность. Для каждой акции я указываю причину покупки и срок, когда я планирую ее продать. Раз в квартал я пересчитываю стоимость портфеля и сравниваю результат с индексами.

5. Инфляция В этом разделе я подсчитываю минимально необходимые мне расходы в течение года (на питание, одежду, транспорт, связь и т.д.). Сравнивая их с предыдущим годом я получаю свою личную инфляцию. Например, за 2007 моя инфляция составила около 30% (при официальной 10%).

6. Личный финансовый план Здесь расписаны по годам планируемые финансовые показатели, которых я хочу достичь в будущем - какие доходы я хочу получить, к какой структуре капитала я стремлюсь (сколько должно быть в недвижимости, ценных бумагах и прочих активах) и на что я планирую направить доходы от созданного капитала. (Возможно, не всем планам суждено сбыться. Но лучше иметь хоть какой-то план, чем вообще не иметь никакого.)

7. Пенсионный фонд Здесь учитываются деньги на моем личном счете в Пенсионном фонде - информация о его состоянии мне раз в год приходит в виде "письма счастья". Возможно, когда-нибудь окажется, что пенсионная реформа в России провалилась и все деньги, доверенные государству, опять пропали, тем не менее пока я надеюсь, что налоги, которые я плачу, будут когда-нибудь на меня работать.

8. Инвестиционные проекты Сюда я отношу всевозможные инвестиционные проекты, в которые я вкладываю деньги, и требующие отдельного отчета.

Данное представление личных финансов не является конечным - время от времени мне в голову приходят новые идеи, которые я сразу реализую: что-то удаляю, что-то добавляю.

Ведение подобной статистики отнимает у меня не более получаса в неделю. И сейчас я уже не представляю себе как можно жить, не ведя счет собственных денег. Для меня это стало таким же обязательным и естественным как чистка зубов после еды.

А как ведете учет личных денег вы?

В 7 раз за 7 лет или формула кризиса на рынке недвижимости
2008-06-19 10:56 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Для интересующихся московским рынком недвижимости, который представляет весьма занимательный пример ценового пузыря, Индикаторы рынка недвижимости подготовили статью-анализ его состояния на протяжении почти 20 лет:

Чем выше становятся цены на квартиры в Москве, тем неопределеннее дальнейшие перспективы этого рынка. С одной стороны, столичные квартиры уже являются недоступными для большинства москвичей, в том числе, почти для всего среднего класса, причем, даже в кредит. С другой стороны, застройщики постоянно жалуются на подорожание стройматериалов, недостаток площадей под застройку, рост административных барьеров и предрекают бесконечное подорожание жилья. Не удивительно, что в таких условиях прогноз рынка недвижимости на ближайшую и среднесрочную перспективу оказывается особенно актуальным и для его получения, казалось бы, все средства хороши.

Примечательно, что для построения прогнозов многие эксперты и обозреватели прибегают к анализу прошлой динамики рынка недвижимости. И это вполне естественно. Ведь в условиях характерной непрозрачности отечественного рынка недвижимости и очевидной неопределенности большинства факторов, которые не него влияют, чуть ли не единственным прозрачным и доступным инструментом для анализа оказываются данные за прошлые периоды. На их эксплуатации, связанной с попытками выделить тренды, закономерности и цикличность, как раз и строится большинство прогнозов рынка недвижимости.

Некоторые из таких прогнозов получили последнее время широкую известность и активно обсуждаются. Однако для всех них характерна одна особенность, состоящая в следующем. Для выделения цикличности московского рынка недвижимости и построения трендов, как правило, используется период с 2000 или с 2002 года, когда рынок приобрел более менее привычные нам сегодня черты. При этом все, что было до кризиса 1998 года и даже до 2000 года, рассматривается крайне редко – этот период истории отечественного рынка воспринимается как нечто от «лукавого».

Далее...

Осторожно: Global Systems Training
2008-06-21 19:19 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
На минувшей неделе меня ненавязчиво пытались пригласить присоединиться к проекту компании "GST - Глобальная система тренингов", основанной человеком по имени Роберт Флэтчер, который называет себя американским мультимиллионером. Компания предлагает пройти курс обучения у "настоящего миллионера", чтобы приобрести мЫшление богача (естественно за круглую сумму в несколько тысят долларов за годовой тренинг) и принимает деньги для инвестиций в проекты "гуру". Первоначально компания начала работать на Украине (или в Украине?) и сейчас добралась до России - Казань, Тольятти, Приморск, Санкт-Петербург.

У меня пока нет фактов, что это очередная финансовая пирамида и лохотрон, но меня настраживает следующее:

1) Широко используется МЛМ - выплачивается вознаграждение за привлеченных в сеть людей и процент с их вложений.

2) Флэтчер предпочитает для выступлений ночное время, когда способность критически мыслить у большинства людей притупляется.

3) Сеть развивается в основном в провинции, где уровень финансовой грамотности значительно ниже, чем в столицах.

4) Судя по всему, людей активно накручивают эмоционально - "вы достойны лучшей жизни", "вы станете богачами", "зарабатывать деньги легко".

5) Для привлечения новых участников используются имиджевые проекты - прокат лимузинов и яхт, покупка курортов. А кому же не хочется почувствовать себя элитой и почувствовать вкус красивой жизни?

6) На сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США размещен текст иска, где говорится, что Роберт Флэтчер вводил в заблуждение других людей, предоставляя ложную информацию о собственных компаниях.

7) В конце прошлого года Флэтчер был задержан за использование фальшивых документов, но был отпущен под залог.

8) Флэтчер принимает займы под высокий процент с "гарантиями" возврата. Займ может быть конвертирован в "акции" компании.

Почерпнуть дополнительную информацию о похождениях Флэтчера можно здесь, здесь, здесь и здесь. Сам Флэтчер называет эти статьи происками конкурентов.

Думаю, что еще несколько лет эта компания будет успешно функционировать, а потом все кончится также, как было уже с "Бизнес-клубом Рубин".

Рухнула очередная пирамида
2008-06-25 10:10 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
В феврале я в качестве приглашенного гостя участвовал в семинаре Сергея Спирина на тему "Как сформировать свой портфель инвестиций?". Среди участников были две дамы, упиравших на то, что надо как можно меньше думать и как можно больше делать. Сами они представились как участники "Бизнес-клуба Рубин" и утверждали с его помощью решили собственные жилищные проблемы. Тогда мы просто обменялись визитками, я мельком глянул на их сайт и забыл, а сегодня на РБК вышла новость о том, что клуб оказался рухнувшей финансовой пирамидой:

В России и в ряде стран СНГ 300 тыс. человек не могут вернуть свои деньги, вложенные в инвестиционный проект "Бизнес-клуб "РуБин"". Ущерб, нанесенный мошеннической схемой, измеряется десятками миллиардов рублей, пишет сегодня газета "Коммерсантъ".

Только в Санкт-Петербурге количество пострадавших от деятельности мошенников составляет 20-50 тыс. человек. Вкладчики утверждают, что с 18 февраля с.г. руководители ООО САН, учредившие бизнес-клуб, не появляются в своем офисе на Лиговском проспекте, а помещение компании опечатано.

Как стало известно изданию, вчера председатель общественной палаты Санкт-Петербурга Игорь Риммер и председатель комиссии по законности и правопорядку законодательного собрания Аркадий Крамарев провели встречу с пострадавшими вкладчиками, на которой сообщили о возбуждении уголовного дела по факту мошенничества.

По словам А.Крамарева, ущерб, нанесенный мошеннической схемой, измеряется десятками миллиардов рублей, а количество пострадавших только в России превышает 100 тыс. человек. Кроме того, по оценке координатора проекта "Молодежная служба безопасности" Леонида Армера, в других странах СНГ, где также действовал холдинг (речь идет о 300 городах), число пострадавших может достигать 200 тыс. человек. Сумма ущерба, по его словам, также достигает нескольких десятков миллиардов рублей.

На официальном сайте "Бизнес-клуба "РуБин"" сказано, что основным видом деятельности компании являются "инвестиции и вклады", а средства инвестируются "в строительный комплекс Санкт-Петербурга по договорам со строительными компаниями, передаются в управление опытным брокерам, гарантирующим высокую доходность на финансовом рынке и на рынке ценных бумаг". При этом лицензий ЦБ или ФСФР на привлечение средств граждан и их инвестирование у компании нет. Вкладчикам "РуБина" предлагалось инвестировать от 3 тыс. руб. при гарантии доходности вложений от 25% до 50% годовых.

"Это позволяет отнести данную схему к серьезным финансовым пирамидам", - считает зампред правления Русь-банка Валерий Кардашов. Масштабы деятельности "Бизнес-клуба "РуБин"" сопоставимы с "Властилиной", добавляет замгендиректора компании "Право и консультации" Павел Монаков. По его словам, обманутые вкладчики могут попытаться вернуть утраченное, заявив гражданский иск в уголовном деле против ООО САН. "Правда, шансы на возврат средств минимальны, - указывает юрист. - Сначала правоохранительным органам предстоит найти мошенников, у которых, скорее всего, не окажется имущества для расплаты с обманутыми вкладчиками".

Кредитная история с продолжением...
2008-06-25 10:11 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
В апрельском номере "Личного бюджета" вышла статья про моих друзей - Александра и Юлию, для которых я разработал финансовый план. Подтверждаю, что это совершенно реальные люди, с которыми я знаком уже много лет. Многим их история будет интересна и поучительна:

Что бы там ни говорили, а кредиты — это великая вещь. Если бы не они, то вряд ли бы Александру Митрохину и Юлии Любавиной, два года назад приехавшим в столицу из Самары, удалось стать обладателями московской квартиры. Впрочем, «однушка» в панельном доме на окраине города — не совсем то, на чем эта пара могла бы успокоиться. Им, 30-летним, полным сил, умеющим по-умному рисковать деньгами, конечно же, хочется большего…

Саша и Юля определенно везунчики. Все их прожекты, связанные с переменой места жительства и работы, вложением денег, оказывались удачными. Впрочем, удача, как известно, улыбается тем, кто ее заслуживает. При этом ничто не давалось нашим героям слишком легко, с неба, как говорится, не валилось. Возможно, поодиночке они бы и не решились на столь серьезные и рискованные шаги, а вместе — решаются…

Далее...

Очередная пирамида?
2008-06-25 10:11 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Не успели успокоиться страсти после крушения Гарант-Сервиса и Бизнес-клуба "Рубин", как на горизонте появилось ОАО «Ричброкерсервис». Компания предлагает делать займы с доходностью 36% годовых или 2% в месяц. По словам руководства, доходность обеспечивается спекулятивными операциями на фондовом рынке и венчурными инвестициями в бизнес: строительный, IT, лесопромышленный и т.д. На сайте размещены фотографии строящегося офиса компании.

Почитал интервью с президентом компании. Многие вещи в нем звучат здраво: например, про использование строгой стратегии в торговле на ФР. Тем не менее осталось впечатление, что рассказывают про очередные Нью-Васюки - теперь в Перми. Такое же чувство у меня было после посещения собрания компании Радо-С.

С 17-го марта начинается торговля акциями компании на бирже РТС. В течение февраля стоимость акций на бирже "Санкт-Петербург" почти удвоилась - очень похоже на то, что кто-то намеренно ежедневно вздувает цену (точно также когда действовала МММ). Россия движется в сторону "цивилизованного" общества - для привлечения лохов теперь используют биржу.

Чем все это кончится и кто на этом заработает, а кто потеряет, будет ясно потом. Уверен, желающих отдать им деньги будет предостаточно - слишком заманчивы условия при полном отсутствии необходимости что-то делать самостоятельно, а эта мысль сильно греет душу русского человека (и не только русского).

Будем следить - думаю, будет интересно.

Осторожно: пирамиды
2008-06-25 10:17 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) опубликовала список лиц, в деятельности которых она усматривает признаки финансовых пирамид:

1. Потребительское общество «Рос-Инвест» (Ульяновск)
2. ООО «Взаимопомощь Курган (или Кубань)» (Курган)
3. инвесткомпания Ex Investment Group или «Экс Инвестмент Групп» (Москва)
4. ООО «Базис-Альянс» (Москва)
5. потребкооператив «Общество авто­владельцев «Реалавтогрупп» (Челябинск)
6. ООО «Национальная ассоциация частных инвесторов» (Челябинск)
7. Thor United Corporation (США, представительство в Москве)
8. онлайновый ПИФ Pif Hyip
9. ООО «Инвестиционно-финансовая компания «Кватро-инвест» (СПб)
10. ООО «Софт Бизнес Консалтинг» (Москва)
11. холдинг «Радо-С-Групп» (Москва) (Д.Ш.: был на их "концерте" летом прошлого года - цирк еще тот: они обещали инвестировать даже в производство оружия!)
12. ООО «Радо-С-Инвестмент (Москва и Нижний Новгород)
13. ОАО «Корпорация Ацтек» (СПб)
14. ООО «Взаимопомощь-Курган» (Ставрополь)
15. «Иркутский фондовый центр» (Иркутск)
16. ООО «Сан» (СПб) - уже рухнувший "Бизнес-клуб Рубин"
17. гражданин США Роберт Флетчер

Источник

Другие статьи по теме:
1. Осторожно: Global Systems Training
2. Очередная пирамида?
3. Рухнула очередная пирамида

Стопроцентный риск
2008-06-26 20:41 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Генрих Эрдман в "Эксперте" описал следующую стратегию: каждые три месяца он приобретает на одну и ту же сумму call-опционы на индекс РТС. Это оправданно, потому что в долгосрочной перспективе рыночные индексы растут. Сама стратегия является пассивной и не требует больших умственных усилий.

Генрих утверждает, что благодаря этому получает сверхприбыль - 120, 150 и даже 200 процентов (естественно, от вложенной суммы, а не от капитала). Конечно, есть риск полной потери вложенной суммы, если рынок упадет и опционы обесценятся, но в результате, по его словам, стратегия себя оправдывает.

А теперь давайте немного посчитаем. Если принять соотношение риск/прибыль как 1/3, то получается, что при риске 100% необходимо, чтобы стоимость опциона выросла на 300%. То есть с учетом плеча 1:10 необходимо, чтобы за три месяца рынок вырос на 30%. Такое возможно, но довольно редко. Генрих в статье упоминает результат в 150% (при росте рынка на 15%), то есть соотношение риск/прибыль равняется 1:1,5.

Стоит ли овчинка выделки?

Опять про РичБрокерСервис
2008-07-03 10:05 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Через три дня после начала обращения акций на бирже РТС торги были прекращены "в связи с исключением из Списка ценных бумаг". Подождем комментариев.

Три точки опоры
2008-07-05 21:20 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Подсмотрел у Алекса Левитаса интересную идею про три точки опоры. Ее суть в том, что в любом деле важно опираться на три точки. Например, альпинисты при спуске обязательно опираются в трех точках: две ноги и рука, к примеру. Или стул может стоять только, если у него не меньше трех ножек.

Попробую расширить это правило применительно к деньгам:

1. должно быть не менее трех источников дохода - работа-небольшой бизнес-инвестиции или бизнес-инвестиции-недвижимость (как у Кийосаки)

2. в инвестиционном портфеле должно быть три части - консервативная, инвестиционная, спекулятивная (например, как у меня)

3. Деньги необходимо хранить в трех валютах - например, рубли-доллары-евро

4. Инвестировать надо в три региона - Америка-Европа-Азия.

5. При формировании портфеля необходимо использовать три временнЫх стратегии - краткосрочная (дни), среднесрочная (недели и месяцы), долгосрочная (годы).

6. ... (Продолжение следует)

Какие правила есть у вас?

Статьи по теме:
Правила разумного распределения рисков

Встреча с Александром Герчиком
2008-07-07 08:32 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
В начале минувшей недели на ММВБ прошла двухдневная встреча с Александром Герчиком - успешным трейдером, работающем на американском рынке. В последнее время он зачастил в Москву и постоянно проводит здесь обучающие семинары. Первый раз я оказался на его мастер-классе два года назад и был просто очарован его манерой отвечать на робкие фразы типа "А можно вопрос..." уверенным и мощным выстрелом "Нужно!".

В основе его стратегии лежит ежедневный анализ порядка 700 графиков с целью выбора тех, кто сможет в течение дня дать мощный и уверенный рост. Александр проводит перед монитором 12 часов ежедневно и совершает по 1 000 - 1 500 сделок в день - и, похоже, что он получает от этого огромное удовольствие. Сам он говорит, что чем больше сделок, тем более надежные результаты показывает торговая система. По его словам, чтобы система была успешной, необходимо, чтобы соотношение убыточных и прибыльных сделок было не хуже чем 60 на 40.

Герчик использует три стратегии с различными временными горизонтами - краткосрочную (внутри дня), среднесрочную (дни) и долгосрочную (месяцы).

Отрицательно относится к торговле непокрытыми (naked) опционами, называя их "надеждой для бедных", и признает только опционные стратегии. Сам он не использует их, потому они требуют колоссальных умственных усилий при доходности 40-60% годовых.

Под конец второго дня Герчик пригласил на сцену Александра Резвякова поделиться опытом. Саша рассказал про стратегию торговли фьючерсом на индекс РТС, в которой он предпочитает совершать минимум сделок, зарабатывая 25% в месяц. Его стратегия требует гораздо меньших временных и физических затрат при сопоставимом результате. Выступление Саши произвело настоящий фурор среди слушателей и просто затмило рассказ Герчика - после завершения семинара вокруг Саши собралась толпа из желающих задать ему вопрос, поэтому расходиться пришлось в двенадцатом часу ночи.

В заключение хочу сказать, что общение с такими людьми как Александр Герчик и Александр Резвяков приносит огромное удовольствие - это очень интересные люди, у которых действительно есть чему поучиться.

Когда будет кризис?
2008-03-04 17:53 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Дима Давыдов в очередной раз предрек кризис в Америке и всем мире. Напомню, что осенью прошлого года я брал у него интервью и тогда он также ожидал кризиса в ноябре. Однажды, конечно, кризис произойдет также, как сломанные часы два раза в сутки показывают точное время.

А вот что думает Уоррен Баффет по поводу текущей ситуации:

«С точки зрения здравого смысла мы [экономика США] находимся в рецессии», — заявил он вчера в интервью CNBC. Кроме того, «мы ежедневно запихиваем остальному миру в рот $2 млрд», пишет Баффетт в пятничном письме акционерам Berkshire Hathaway, имея в виду торговый дефицит США, «и это может привести к глобальному несварению желудка».

...

«Мы будем и дальше увеличивать доход от зарубежных инвестиций, — обещает Баффетт акционерам, — но активы и прибыли всегда будут сконцентрированы в США. Несмотря на несовершенства и многочисленные проблемы нашей страны, верховенство закона, рыночная экономическая система и вера в способности человека почти гарантируют постоянный рост благосостояния ее граждан».

Источник: Ведомости

Google сдувается
2008-03-05 12:20 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Долгое время смотрел на рост котировок Google и облизывался. Но входить в них было страшно - P/E достигал 70. Сегодня посмотрел на их текущий курс и обнаружил, что с декабрьского максимума в $747 акции подешевели на 60% - до $444. Если они опустятся ниже годового минимума в $435, то можно будет сказать, что еще один пузырь сдулся.

ВТБ по 8 копеек
2008-03-12 11:25 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Вчера неожиданно для себя обнаружил, что ВТБ торгуется почти по 8 копеек (сразу после размещения цена была около 14 копеек). Интересно, как чувствуют себя "инвесторы", вложившие деньги во время IPO. Банк, в общем-то, неплохой, только время сейчас неблагоприятное для котировок банков. Как-то осенью на одной из встреч Игорь Першин, президент компании Риком-Траст, сказал, что 8 копеек для ВТБ - хорошая цена. Пора брать?

В храм не пускают
2008-04-04 20:18 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Христианская притча

Когда человек был ещё ребёнком, бабушка всегда говорила ему: «Внучек, вот вырастешь ты большой, станет тебе на душе плохо — ты иди в храм, тебе всегда там легче будет».

Вырос человек. И стало ему жить как-то совсем невыносимо. Вспомнил он совет бабушки и пошёл в храм. И тут к нему подходит кто-то: «Не так руки держишь!» Вторая подбегает: «Не там стоишь!» Третья ворчит: «Не так одет!» Сзади одёргивают: «Неправильно крестишься!» А тут подошла одна женщина и говорит ему:

— Вы бы вышли из храма, купили себе книжку о том, как себя здесь вести надо, потом бы и заходили.

Вышел человек из храма, сел на скамейку и горько заплакал. И вдруг слышит он голос:
— Что ты, дитя моё, плачешь?
Поднял человек своё заплаканное лицо и увидел Христа. Говорит:
— Господи! Меня в храм не пускают!
Обнял его Иисус:
— Не плачь, они и меня давно туда не пускают.

Зарплатный пузырь начинает лопаться
2008-04-04 23:46 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Коммерсант опубликовал заметку о том, что крупнейшие управляющие компании (Альфа-капитал", "Ренессанс Управление инвестициями", "Максвелл Эссет Менеджмент", "ДВС Инвестмент") получили убыток за прошлый год. Для подобных компаний сейчас непростое время, потому что от былой легкой доходности рынка не осталось и следа, и пайщики стали забирать деньги. А доходы управляющих зависят именно от того, сколько денег находится у них в управлении.

Сами управляющие объясняют это тем, что им пришлось увеличивать инвестиции. Журналисты же "Коммерсанта" считают, что это связано с ростом зарплат: за последнюю пару лет было достаточно историй о командах, переходящих из компании в компанию с увеличением размера компенсации минимум в два раза. Среди моих знакомых тоже достаточно примеров людей, удвоивших доходы, просто перейдя на работу в другой банк (например, в тот же "Ренессанс"). Причем это не связано с повышенным объемом обязанностей или ответственности. Работадатели уже давно жалуются, что найти адекватного сотрудника на рынке труда практически невозможно. Огромные деньги платятся людям, ежедневно приходящим в офисы и ничего не делающим.

После всего этого постоянный рост цен на недвижимость в Москве уже не выглядит таким удивительным. Думаю, зарплатный пузырь только начинает лопаться и в ближайшее время количество объявлений об убытках будет только расти. Нас ждет либо резкое снижение зарплат, либо очень сильный всплеск инфляции (что, впрочем, мы уже наблюдаем).

Direct Investment Group
2008-04-27 18:33 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Посетил сегодня офис компании Direct Investment - привлекает деньги инвесторов и размещает их среди фьючерсных управляющих. Что-то вроде фонда фондов. Услышал весьма здравые вещи.

Как я понял, управлящие отбираются на основе данных рейтингового агентства IASG. Причем при отборе смотрят на то, чтобы разные управляющие показали прибыли и убытки в разное время. То есть когда один в убытке, важно чтобы другой показывал прибыль. Если верить данным на сайте, то на промежутке за последние пять лет эта стратегия значительно обходит рыночные индексы.

Внимание! Это только для квалифицированных инвесторов!

Что такое индексы фондового рынка? Нужно ли уметь их «читать» частному инвестору?
2008-04-27 18:34 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
В мартовском номере "Личного бюджета" вышла моя статья на тему рыночных индексов:

Фондовый индекс

Что такое индексы фондового рынка? Нужно ли уметь их «читать» частному инвестору?

ОТВЕТ: Фондовый индекс — усредненный показатель, отражающий динамику всего рынка или какого-либо его сегмента. Одним из первых появился индекс Доу — Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA). Его в 1896 г. создали Чарльз Доу и Эдвард Джонс для отслеживания развития промышленной составляющей фондового рынка Соединенных Штатов. На сегодняшний день он охватывает 30 крупнейших компаний США. Его главный конкурент — S&P 500, в который входят 500 избранных американских акционерных компаний, имеющих наибольшую капитализацию (совокупную стоимость всех акций компании). Рассчитывается он компанией Standard & Poor's. Оба индекса считаются индикаторами американской экономики.

Биржа РТС начала рассчитывать собственный индекс в 1995 г., а ММВБ — в 1997 г. Сейчас пересчет первого происходит каждые 15 секунд по 50 акциям; их состав пересматривается каждые три месяца. Второй (индекс ММВБ) основывается на ценах 30 наиболее ликвидных акций компаний, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики. Пересчет осуществляется в режиме реального времени после совершения сделки по любой акции, входящей в индекс. Формулы расчета можно найти на сайтах этих бирж. Индекс РТС появился раньше, поэтому считается более авторитетным. Но в настоящее время львиная доля оборота по акциям приходится на ММВБ, поэтому индекс этой биржи является более важным при анализе ситуации на рынке.

Индекс РТС рассчитывается в долларовых ценах, а — ММВБ в рублевых, так что инвестору, ориентирующемуся на рублевую доходность вложений, необходимо обращать внимание на второй. Например, в 2007 г. индекс ММВБ вырос на 11,5%, а РТС — на 19% с учетом падения курса доллара.

Чем полезны индексы для частного инвестора? Во-первых, они являются эталоном поведения фондового рынка, с которым сравнивается мастерство управляющего. Например, если доходность, показываемая вашим паевым фондом, значительно ниже эталонного индекса, то имеет смысл задуматься о смене фонда. Во-вторых, они позволяют следить за изменением «погоды» на рынке и настроениями других инвесторов и выбирать наиболее подходящий момент для покупки и продажи акций или паев. В-третьих, акции, входящие в структуру индекса, используются управляющими при составлении портфелей индексных фондов. Таким образом рынок сам осуществляет выбор наиболее интересных для инвестирования акций.

Консультант: Дмитрий Шишкин, независимый финансовый советник

Инсайдер
2008-05-19 22:42 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Прочитал замечательную книгу Ильина В.В. "Инсайдер. Биржевой триллер". Книга написана в жанре детектива и простым языком объясняет основные законы биржевой торговле. Полезна как новичкам, так и уже опытным людям. А лихо закрученный сюжет не дает оторваться от чтения.

Особенно порадовали классификация основных "врагов" трейдера и объяснение почему торговать на бирже следует только при наличии стратегии.

Однозначно на книжную полку.

Сколько денег в бутылке?
2008-05-19 22:42 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>


Около года назад где-то прочитал, что в каждой семье Германии есть обычай обязательно держать в доме копилку и собирать в ней мелкие монеты. Когда копилка наполняется, набирается сумма, достаточная для того, чтобы отдохнуть всей семьей.

Решил проверить это себе. Сделал копилку из бутылочки и всю мелочь больше рубля стал складывать в нее, тем более что в моем бумажнике нет отделения для монет - в нем можно держать только купюры. Целый год я складывал монеты в бутылку. Сейчас она полна, и я решил посчитать монеты. Как вы думаете сколько денег в ней оказалось? Более 1 000 рублей! Если бы я скадывал евро, то на турпоездку точно бы хватило.

Теперь думаю, что делать с этими монетами. Куда их можно сдать и обменять на бумажные деньги? Банк? Магазин?

Кот в мешке или IPO по-русски
2008-05-19 22:44 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Я уже как-то писал про то, почему частному инвестору с относительно небольшими капиталами не стоит принимать участие в IPO, особенно "народных". Дело в том, что к организации IPO привлекаются мощные финансовые институты, задача которых продать акции как можно дороже. И для решения этой задачи не всегда используются честные действия. К тому же гораздо удобнее и проще приобретать акции на бирже.

Недавно в "Ведомостях" промелькнула заметка о конфликте девелопера РТМ и сети магазинов "Гроссмарт". Суть конфликта в том, что РТМ требует от сети оплатить аренду по ценам, указанным в договоре. Однако по словам президента холдинга "Марта" цена была намеренно завышена на 30-50% выше рыночной для улучшения консолидированной отчетности РТМ перед проведением IPO в мае 2007. А на словах была обговорена совсем другая цена. Как вы уже поняли, делалось это для того, чтобы задрать повыше цену акций при размещении.

Кто вы – инвестор или спекулянт?
2008-05-20 22:46 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Месяц назад прочитал довольно толковую статью от Smart-а. В ней он писал про людей, разочарованно выводящих деньги из рынка. Большинство из этих людей пришли на рынок в 2007 году - сразу после того, как закончился период бурного роста. Ничего кроме убытков они не получили, хотя, наверняка, ожидали что фондовый рынок - это волшебный горшочек, которому достаточно сказать "Горшочек - вари" и золотые монеты потекут ручьем. (А ведь именно о сумасшедшей доходности говорила им реклама!) Одни из них объясняют причины собственных неудач тем, что «друг не то посоветовал», другие – «играл неудачно». Уверен, что в сознании этих людей фондовый рынок надолго будет ассоциироваться с потерями и обманом. Возможно, после майского роста часть из них понесет деньги обратно - но поезд-то уже ушел: впереди будет новая коррекция.

Так в чем же основная причина неудач этих людей? Кроется она в полном непонимании того, за счет чего извлекают прибыль участники рынка. Всех участников можно условно разделить на две группы - инвесторов и спекулянтов. (Впрочем, есть и другие - например, "игроки", то есть те, кто приходит на биржу за острыми ощущениями – но о них как-нибудь в другой раз.) Если же вашей целью является получение прибыли, то вам надо четко для себя решить к какой группе вы себя относите – к инвесторам или спекулянтам. К сожалению, представители финансовых компаний, разного рода аналитики, журналисты зачастую – умышленно или случайно – путают эти понятия, вводя в заблуждение клиентов. Хотя статья об уголовной ответственности за спекуляции исчезла из Уголовного кодекса уже давно, слово это до сих пор вызывает отторжение значительной части населения. А во время Хрущева за перепродажу валюты даже приговаривали к высшей мере наказания. Поэтому чтобы не распугать население, брокеры предпочитают использовать красиво звучащее слов «инвестор».

Давайте попробуем разобраться в чем отличие этих двух групп.

Инвесторы

Инвесторы приходят на биржу с целью приобретения части бизнеса через акции, приносящие постоянный пассивный доход в виде дивидендов и долгосрочного роста стоимости бизнеса. Их мало интересуют краткосрочные колебания курсов, потому что они знают, что если инвестиция выбрана верно, то рано или поздно время расставит все по своим местам.

Примером самого успешного в истории инвестора считается Уоррен Баффет, умножающий состояние уже на протяжении более 50 лет.

Уоррен Баффет (англ. Warren Buffett; родился 30 августа 1930) - один из наиболее известных инвесторов, состояние которого оценивается на начало 2008 г. в $62.0 млрд. В июне 2006 г. Баффет пообещал передать благотворительным фондам на протяжении нескольких лет в общей сложности около $37 млрд.

Баффет обучался под руководством Бенджамина Грэхема в Колумбийском Университете, штат Нью-Йорк. Как заявлял У. Баффет, Грэхем заложил в него основы разумного инвестирования, и описывает его как человека, оказавшего наибольшее влияние на его жизнь после отца.

Основу его состояния составляет Berkshire Hathaway — конгломерат, который включает в себя Geico (автомобильное страхование), Benjamin Moore (краски), Fruit of the Loom (текстиль) и многие другие компании.

Источник: Wikipedia

Инвестор спрашивает у инвестиционного консультанта:
- Действительно все мои деньги пропали? Все до копейки?
- Почему же пропали? Просто теперь они принадлежат кому-то другому.

Анекдот

Джесси Лауристон Ливермор (англ. Jesse Lauriston Livermore; 1877—1940) — биржевой трейдер начала 20-го века. Знаменит тем, что сумел несколько раз заработать и затем потерять состояния, исчисляющиеся миллионами долларов. Также известен своими короткими продажами (продажами без покрытия) во время биржевых крахов 1907 и 1929 годов.

Родился в небольшом американском городке Астон, штат Массачусетс. Начал карьеру трейдера в возрасте пятнадцати лет. Он ушел из дома с согласия своей матери, потому что не захотел быть фермером, как его отец. В пятнадцатилетнем возрасте он добился прибыли $1000 (что эквивалентно примерно $20.000 в пересчете на современную стоимость доллара), совершая сделки в букмекерских конторах.

В течение жизни Ливермор выигрывал и терял многомиллионные состояния. Наиболее известны его прибыли в $3 миллиона и $100 миллионов во время биржевых крахов 1907 и 1929 годов соответственно. Но позже он потерял все эти деньги.

Многие уроки и торговые принципы Джесси Ливермора описаны в книге «Воспоминания биржевого спекулянта» (Reminiscences of a Stock Operator) Эдвина Лефевра. Хотя напрямую в этой книге имя Ливермора не употребляется (за исключением авторского посвящения), принято считать, что прототипом для героя книги послужил именно Джесси Ливермор и подлинные факты его биографии.

Источник: Wikipedia

Русский должник
2008-05-21 10:59 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Коллекторское агентство "Секвойя кредит консолидейшн" составило портрет типичного должника, неплатящего по кредиту:

"...женатый мужчина 34-36 лет со средним специальным образованием и доходом в 8000-10 000 руб., живет в городе в приватизированной квартире. На них приходится треть всех переданных коллекторам долгов.

Эти долги они набрали в основном (80%) из-за неумения планировать личный бюджет. Остальные становятся неплательщиками из-за развода, потери работы, рождения детей и недооценки последствий невыплаты по кредиту. По оценке экспертов «Секвойи», держат расходы под контролем лишь 2% населения."

Источник: "Ведомости"

Высокая доходность в периоды коррекций и падений
2008-06-07 21:32 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Посетил концерт "признанного специалиста в области срочных инструментов, управляющего активами" Авдюшкина А. А. Выступление называлось "Высокая доходность в периоды коррекций и падений" и было посвящено возможностям и преимуществам срочного рынка. Мероприятие организовала компания Русс-Инвест, услуги которой ненавязчиво предлагались по ходу действия.

Тезисно:

1. технический анализ (далее "теханал"), построенный на волновой теории Элиотта, прекрасно предсказывает поведение рынка

2. сам выступающий утверждает, что предсказывает поведение рынка с вероятностью 80%, по его предсказаниям скоро нас ждет падение до 1000 пунктов по индексу РТС

3. свечные модели и фигуры прекрасно предсказывают рынок и буквально кричат о надвигающихся ценовых движениях

4. если у кого-то теханал не работает, то это проблема человека, а не теханала

5. российский рынок не менее техничен, чем американский

6. инвесторов в России нет - только спекулянты

7. методы фундаментального анализа на российском рынке не работают (почему - см. пункт 6)

8. для успешной торговли необходимо отключиться от новостей и перестать читать мнения аналитиков

9. бесполезно и даже вредно искать причины движения рынка

10. учеными доказано, что зарабатывать на рынке можно только если количество убыточных сделок не превышает 60% при соотношении риск/прибыль как 1/3

11. опционы в три раза безопаснее акций в плане риска

12. спекулировать выгоднее на срочном рынке

13. 7% - это минимальный стоп, который он использует

Ничего не сказал про риск-менеджмент и управление капиталом (правда, я ушел раньше, не дождавшись окончания).

Цена учитывает все
2008-06-10 11:38 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Именно такой фразой трейдеры формулируют суть теории эффективного рынка. То есть в цене учтено влияние всех факторов, существующих на текущий момент. Очень простая и удобная позиция. Самое главное, что думать не надо.

Но давайте вернемся в прошлое. Вот пример из истории, который я обнаружил здесь:

Поле битвы при Ватерлоо находится приблизительно в 200 милях к северо-востоку от Парижа, на территории современной Бельгии. Здесь в 1815 году Наполеон потерпел свое окончательное поражение, заплатив за него тысячами жизней французов и англичан. Именно здесь 18 июня 1815 года 74.000 французская армия встретилась с 67.000 солдат из Великобритании и других европейских стран. Исход битвы изначально представлялся сомнительным. Однако нанеси Наполеон удар несколькими часами раньше, до подхода английского экспедиционного корпуса, он бы, вероятно, выиграл эту битву. Но независимо от предположительного исхода военных действий, Натан Ротшильд в Лондоне продолжал вынашивать планы захвата английского фондового рынка и, по возможности, Банка Англии.

Он разместил своего доверенного агента по имени Роквуд с северной стороны от поля битвы, недалеко от пролива Ла-Манш. И как только исход битвы был предрешен, Роквуд переправился через пролив и доставил Натану новости на 24 часа раньше, чем в Лондон прибыл курьер герцога Веллингтонского. Ротшильд сразу же поспешил на фондовую биржу и занял свое привычное место, рядом со старинной колонной. Все глаза были направлены на него - все знали, что у Ротшильдов непревзойденная сеть информаторов по всему миру. Если бы Веллингтон проиграл, а Наполеон победил, финансовое положение Великобритании бы стремительно пошатнулось.

Ротшильд выглядел грустным. Он стоял на своем месте без движения, с глазами, опущенными долу. Затем он внезапно начал продавать. Видя это, нервные инвесторы могли подумать, что, должно быть, битва Веллингтоном проиграна. Рынок стремительно рухнул вниз. Вскоре все продавали облигации английского правительства. Цена облигаций резко снизилась. Тогда Ротшильд через своих агентов начал их тайно скупать лишь за небольшую долю той цены, которую они имели всего час назад.

"Ох уж эти мифы и легенды!", - скажете вы. Однако через 100 лет газета "Нью-Йорк Таймз" опубликовала рассказ о том, как правнук Натана пытался убрать из книги о фондовом рынке главу с этой занимательной историей. Семья Ротшильдов назвала эту историю лживой и бездоказательной, и подала в суд. Однако суд отказал им в иске и присудил их к оплате всех судебных издержек.

Согласно теории эффективного рынка (efficien market theory - EMT) анализ ценных бумаг бесполезен, так как доступная общественности информация об акциях соответствующим образом отражается на их стоимости. Другими словами, рынок всегда все знает. Сторонники этой теории утверждают что, ткнув пальцем наугад в список акций, вполне возможно собрать пакет ценных бумаг, перспективность которого не будет уступать тому, что был собран самым талантливым и старательным специалистом по ценным бумагам. Удивительно, что EMT была принята не только академиками, но и многими специалистами по инвестициям и руководителями компаний. Верно отметив, что зачастую рынок действительно был эффективен, они неверно заключили, что он всегда эффективен. Между этими утверждениями разница огромна, как между небом и землей.

...

Все же сторонников EMT никогда не интересовали доказательства, противоречащие теории. Сегодня они говорят о своем учении намного реже, чем раньше. Но, насколько я знаю, никто из них не признал свою неправоту, хотя из-за этой теории тысячи студентов получили неверные знания. Более того, EMT является неотъемлемой частью учебного плана большинства школ бизнеса. Очевидно, нежелание отрекаться от своей веры и таким образом освободить от неверных знаний служителей культа свойственно не только богословам.

Естественно, вред, нанесенный студентам и доверчевым инвестиционным специалистам, поверевшим в теорию, оказался доброй услугой для нас и других посследователей Грэхема. В любом виде соперничества - финансовом, физическом или умственном - очень выгодны оппоненты, которых научили, что бесполезно даже пытаться. С этой эгоистической точки зрения сторонники Грэхема должны основать кафедру EMT, чтобы быть полностью уверенными в вечном существовании этого учения.

Источник: Уоррен Баффетт. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями

Личный финансовый учет
2008-06-15 16:27 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Прочитав статью Максима Крайнова "Сколько Вы стоите?" и посмотрев на проект "4 конверта", который он активно пиарит, решил написать про собственный опыт учета личных финансов. Все, что будет изложено дальше, основано на моем личном опыте и отражает подход, удобный лично мне.

Первую неудачную попытку по учету денег я предпринял лет 6-7 назад. Тогда я скачал какую-то программку из сети и начал в нее вносить все расходы. Но делать это я стал неправильно: стал заносить каждую трату или покупку отдельно - например, "27 марта. Молоко. 15 рублей", "4 апреля. Хлеб. 5 рублей". Конечно же, это очень трудоемкий метод, и поэтому буквально через пару недель все было заброшено.

Три года назад я переселился в Москву - данное событие ознаменовало в себе новый период в моей жизни. Я сразу же начал посещать всевозможные семинары и встречи, посвященные инвестициям и личным финансам. Первое что я начал тогда делать - это наведение порядка в собственных финансах.

Учет я стал вести в Excel, и тому есть несколько причин:

во-первых, гибкость и расширяемость - Excel позволяет настроить практически любой вид представления финансовой информации

во-вторых, конфиденциальность - данные о моих финансах доступны только мне

и наконец, в-третьих, это просто удобно.

В настоящее время я веду учет и анализ собственных денег в следующих разрезах:

1. Доходы-расходы В начале года я сажусь и прикидываю планируемые доходы и расходы на грядущий год. На каждый год завожу отдельный лист, где по месяцам расписываю предполагаемые источники доходов и расходов. На текущий год у меня запланировано 5 источников дохода и около 20 статей расходов. Расходы я учитываю только по крупным целевым статьям затрат, например, "Инвестиции", "Налоги", "Питание", "Одежда" и т.д. Для крупных непредвиденных расходов есть статья "Прочее". Составив план по месяцам, я день за днем в течение года заношу в таблицу фактические доходы и расходы, сравнивая их с запланированными. Конечно же, план не всегда сходится с фактом. Поэтому в середине года я провожу ревизию плана и вношу коррективы. При планировании бюджета я выработал для себя следующее "золотое правило": к доходам надо относиться максимально пессемистично, а к расходам - максимально оптимистично. Если же доходы окажутся больше запланированных, а расходы меньше, то это будет психологически приятно:)

2. Движение средств На этом листе я анализирую доходы и расходы по годам, чтобы увидеть как они росли (или падали). Здесь же я рассчитываю стоимость часа моей жизни.

3. Баланс Этот раздел предназначен для расчета суммы капитала, которым я располагаю. Здесь сведены стоимость моих активов (ценные бумаги, недвижимость, доли в бизнесах,...) и пассивов (обязательства перед другими людьми, долги,...) - разница между ними дает сумму капитала. Данный отчет я составляю раз в квартал.

4. Инвестиционный портфель В этом разделе учтены все акции и паи фондов, которыми я владею. Для каждого эмитента я учитываю затраченную сумму и количество приобритенных акций, а также комиссионные расходы. Также я учитываю размер полученных дивидендов и дивидендную доходность. Для каждой акции я указываю причину покупки и срок, когда я планирую ее продать. Раз в квартал я пересчитываю стоимость портфеля и сравниваю результат с индексами.

5. Инфляция В этом разделе я подсчитываю минимально необходимые мне расходы в течение года (на питание, одежду, транспорт, связь и т.д.). Сравнивая их с предыдущим годом я получаю свою личную инфляцию. Например, за 2007 моя инфляция составила около 30% (при официальной 10%).

6. Личный финансовый план Здесь расписаны по годам планируемые финансовые показатели, которых я хочу достичь в будущем - какие доходы я хочу получить, к какой структуре капитала я стремлюсь (сколько должно быть в недвижимости, ценных бумагах и прочих активах) и на что я планирую направить доходы от созданного капитала. (Возможно, не всем планам суждено сбыться. Но лучше иметь хоть какой-то план, чем вообще не иметь никакого.)

7. Пенсионный фонд Здесь учитываются деньги на моем личном счете в Пенсионном фонде - информация о его состоянии мне раз в год приходит в виде "письма счастья". Возможно, когда-нибудь окажется, что пенсионная реформа в России провалилась и все деньги, доверенные государству, опять пропали, тем не менее пока я надеюсь, что налоги, которые я плачу, будут когда-нибудь на меня работать.

8. Инвестиционные проекты Сюда я отношу всевозможные инвестиционные проекты, в которые я вкладываю деньги, и требующие отдельного отчета.

Данное представление личных финансов не является конечным - время от времени мне в голову приходят новые идеи, которые я сразу реализую: что-то удаляю, что-то добавляю.

Ведение подобной статистики отнимает у меня не более получаса в неделю. И сейчас я уже не представляю себе как можно жить, не ведя счет собственных денег. Для меня это стало таким же обязательным и естественным как чистка зубов после еды.

А как ведете учет личных денег вы?

В 7 раз за 7 лет или формула кризиса на рынке недвижимости
2008-06-19 10:56 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Для интересующихся московским рынком недвижимости, который представляет весьма занимательный пример ценового пузыря, Индикаторы рынка недвижимости подготовили статью-анализ его состояния на протяжении почти 20 лет:

Чем выше становятся цены на квартиры в Москве, тем неопределеннее дальнейшие перспективы этого рынка. С одной стороны, столичные квартиры уже являются недоступными для большинства москвичей, в том числе, почти для всего среднего класса, причем, даже в кредит. С другой стороны, застройщики постоянно жалуются на подорожание стройматериалов, недостаток площадей под застройку, рост административных барьеров и предрекают бесконечное подорожание жилья. Не удивительно, что в таких условиях прогноз рынка недвижимости на ближайшую и среднесрочную перспективу оказывается особенно актуальным и для его получения, казалось бы, все средства хороши.

Примечательно, что для построения прогнозов многие эксперты и обозреватели прибегают к анализу прошлой динамики рынка недвижимости. И это вполне естественно. Ведь в условиях характерной непрозрачности отечественного рынка недвижимости и очевидной неопределенности большинства факторов, которые не него влияют, чуть ли не единственным прозрачным и доступным инструментом для анализа оказываются данные за прошлые периоды. На их эксплуатации, связанной с попытками выделить тренды, закономерности и цикличность, как раз и строится большинство прогнозов рынка недвижимости.

Некоторые из таких прогнозов получили последнее время широкую известность и активно обсуждаются. Однако для всех них характерна одна особенность, состоящая в следующем. Для выделения цикличности московского рынка недвижимости и построения трендов, как правило, используется период с 2000 или с 2002 года, когда рынок приобрел более менее привычные нам сегодня черты. При этом все, что было до кризиса 1998 года и даже до 2000 года, рассматривается крайне редко – этот период истории отечественного рынка воспринимается как нечто от «лукавого».

Далее...

Осторожно: Global Systems Training
2008-06-21 19:19 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
На минувшей неделе меня ненавязчиво пытались пригласить присоединиться к проекту компании "GST - Глобальная система тренингов", основанной человеком по имени Роберт Флэтчер, который называет себя американским мультимиллионером. Компания предлагает пройти курс обучения у "настоящего миллионера", чтобы приобрести мЫшление богача (естественно за круглую сумму в несколько тысят долларов за годовой тренинг) и принимает деньги для инвестиций в проекты "гуру". Первоначально компания начала работать на Украине (или в Украине?) и сейчас добралась до России - Казань, Тольятти, Приморск, Санкт-Петербург.

У меня пока нет фактов, что это очередная финансовая пирамида и лохотрон, но меня настраживает следующее:

1) Широко используется МЛМ - выплачивается вознаграждение за привлеченных в сеть людей и процент с их вложений.

2) Флэтчер предпочитает для выступлений ночное время, когда способность критически мыслить у большинства людей притупляется.

3) Сеть развивается в основном в провинции, где уровень финансовой грамотности значительно ниже, чем в столицах.

4) Судя по всему, людей активно накручивают эмоционально - "вы достойны лучшей жизни", "вы станете богачами", "зарабатывать деньги легко".

5) Для привлечения новых участников используются имиджевые проекты - прокат лимузинов и яхт, покупка курортов. А кому же не хочется почувствовать себя элитой и почувствовать вкус красивой жизни?

6) На сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США размещен текст иска, где говорится, что Роберт Флэтчер вводил в заблуждение других людей, предоставляя ложную информацию о собственных компаниях.

7) В конце прошлого года Флэтчер был задержан за использование фальшивых документов, но был отпущен под залог.

8) Флэтчер принимает займы под высокий процент с "гарантиями" возврата. Займ может быть конвертирован в "акции" компании.

Почерпнуть дополнительную информацию о похождениях Флэтчера можно здесь, здесь, здесь и здесь. Сам Флэтчер называет эти статьи происками конкурентов.

Думаю, что еще несколько лет эта компания будет успешно функционировать, а потом все кончится также, как было уже с "Бизнес-клубом Рубин".

Рухнула очередная пирамида
2008-06-25 10:10 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
В феврале я в качестве приглашенного гостя участвовал в семинаре Сергея Спирина на тему "Как сформировать свой портфель инвестиций?". Среди участников были две дамы, упиравших на то, что надо как можно меньше думать и как можно больше делать. Сами они представились как участники "Бизнес-клуба Рубин" и утверждали с его помощью решили собственные жилищные проблемы. Тогда мы просто обменялись визитками, я мельком глянул на их сайт и забыл, а сегодня на РБК вышла новость о том, что клуб оказался рухнувшей финансовой пирамидой:

В России и в ряде стран СНГ 300 тыс. человек не могут вернуть свои деньги, вложенные в инвестиционный проект "Бизнес-клуб "РуБин"". Ущерб, нанесенный мошеннической схемой, измеряется десятками миллиардов рублей, пишет сегодня газета "Коммерсантъ".

Только в Санкт-Петербурге количество пострадавших от деятельности мошенников составляет 20-50 тыс. человек. Вкладчики утверждают, что с 18 февраля с.г. руководители ООО САН, учредившие бизнес-клуб, не появляются в своем офисе на Лиговском проспекте, а помещение компании опечатано.

Как стало известно изданию, вчера председатель общественной палаты Санкт-Петербурга Игорь Риммер и председатель комиссии по законности и правопорядку законодательного собрания Аркадий Крамарев провели встречу с пострадавшими вкладчиками, на которой сообщили о возбуждении уголовного дела по факту мошенничества.

По словам А.Крамарева, ущерб, нанесенный мошеннической схемой, измеряется десятками миллиардов рублей, а количество пострадавших только в России превышает 100 тыс. человек. Кроме того, по оценке координатора проекта "Молодежная служба безопасности" Леонида Армера, в других странах СНГ, где также действовал холдинг (речь идет о 300 городах), число пострадавших может достигать 200 тыс. человек. Сумма ущерба, по его словам, также достигает нескольких десятков миллиардов рублей.

На официальном сайте "Бизнес-клуба "РуБин"" сказано, что основным видом деятельности компании являются "инвестиции и вклады", а средства инвестируются "в строительный комплекс Санкт-Петербурга по договорам со строительными компаниями, передаются в управление опытным брокерам, гарантирующим высокую доходность на финансовом рынке и на рынке ценных бумаг". При этом лицензий ЦБ или ФСФР на привлечение средств граждан и их инвестирование у компании нет. Вкладчикам "РуБина" предлагалось инвестировать от 3 тыс. руб. при гарантии доходности вложений от 25% до 50% годовых.

"Это позволяет отнести данную схему к серьезным финансовым пирамидам", - считает зампред правления Русь-банка Валерий Кардашов. Масштабы деятельности "Бизнес-клуба "РуБин"" сопоставимы с "Властилиной", добавляет замгендиректора компании "Право и консультации" Павел Монаков. По его словам, обманутые вкладчики могут попытаться вернуть утраченное, заявив гражданский иск в уголовном деле против ООО САН. "Правда, шансы на возврат средств минимальны, - указывает юрист. - Сначала правоохранительным органам предстоит найти мошенников, у которых, скорее всего, не окажется имущества для расплаты с обманутыми вкладчиками".

Кредитная история с продолжением...
2008-06-25 10:11 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
В апрельском номере "Личного бюджета" вышла статья про моих друзей - Александра и Юлию, для которых я разработал финансовый план. Подтверждаю, что это совершенно реальные люди, с которыми я знаком уже много лет. Многим их история будет интересна и поучительна:

Что бы там ни говорили, а кредиты — это великая вещь. Если бы не они, то вряд ли бы Александру Митрохину и Юлии Любавиной, два года назад приехавшим в столицу из Самары, удалось стать обладателями московской квартиры. Впрочем, «однушка» в панельном доме на окраине города — не совсем то, на чем эта пара могла бы успокоиться. Им, 30-летним, полным сил, умеющим по-умному рисковать деньгами, конечно же, хочется большего…

Саша и Юля определенно везунчики. Все их прожекты, связанные с переменой места жительства и работы, вложением денег, оказывались удачными. Впрочем, удача, как известно, улыбается тем, кто ее заслуживает. При этом ничто не давалось нашим героям слишком легко, с неба, как говорится, не валилось. Возможно, поодиночке они бы и не решились на столь серьезные и рискованные шаги, а вместе — решаются…

Далее...

Очередная пирамида?
2008-06-25 10:11 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Не успели успокоиться страсти после крушения Гарант-Сервиса и Бизнес-клуба "Рубин", как на горизонте появилось ОАО «Ричброкерсервис». Компания предлагает делать займы с доходностью 36% годовых или 2% в месяц. По словам руководства, доходность обеспечивается спекулятивными операциями на фондовом рынке и венчурными инвестициями в бизнес: строительный, IT, лесопромышленный и т.д. На сайте размещены фотографии строящегося офиса компании.

Почитал интервью с президентом компании. Многие вещи в нем звучат здраво: например, про использование строгой стратегии в торговле на ФР. Тем не менее осталось впечатление, что рассказывают про очередные Нью-Васюки - теперь в Перми. Такое же чувство у меня было после посещения собрания компании Радо-С.

С 17-го марта начинается торговля акциями компании на бирже РТС. В течение февраля стоимость акций на бирже "Санкт-Петербург" почти удвоилась - очень похоже на то, что кто-то намеренно ежедневно вздувает цену (точно также когда действовала МММ). Россия движется в сторону "цивилизованного" общества - для привлечения лохов теперь используют биржу.

Чем все это кончится и кто на этом заработает, а кто потеряет, будет ясно потом. Уверен, желающих отдать им деньги будет предостаточно - слишком заманчивы условия при полном отсутствии необходимости что-то делать самостоятельно, а эта мысль сильно греет душу русского человека (и не только русского).

Будем следить - думаю, будет интересно.

Осторожно: пирамиды
2008-06-25 10:17 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) опубликовала список лиц, в деятельности которых она усматривает признаки финансовых пирамид:

1. Потребительское общество «Рос-Инвест» (Ульяновск)
2. ООО «Взаимопомощь Курган (или Кубань)» (Курган)
3. инвесткомпания Ex Investment Group или «Экс Инвестмент Групп» (Москва)
4. ООО «Базис-Альянс» (Москва)
5. потребкооператив «Общество авто­владельцев «Реалавтогрупп» (Челябинск)
6. ООО «Национальная ассоциация частных инвесторов» (Челябинск)
7. Thor United Corporation (США, представительство в Москве)
8. онлайновый ПИФ Pif Hyip
9. ООО «Инвестиционно-финансовая компания «Кватро-инвест» (СПб)
10. ООО «Софт Бизнес Консалтинг» (Москва)
11. холдинг «Радо-С-Групп» (Москва) (Д.Ш.: был на их "концерте" летом прошлого года - цирк еще тот: они обещали инвестировать даже в производство оружия!)
12. ООО «Радо-С-Инвестмент (Москва и Нижний Новгород)
13. ОАО «Корпорация Ацтек» (СПб)
14. ООО «Взаимопомощь-Курган» (Ставрополь)
15. «Иркутский фондовый центр» (Иркутск)
16. ООО «Сан» (СПб) - уже рухнувший "Бизнес-клуб Рубин"
17. гражданин США Роберт Флетчер

Источник

Другие статьи по теме:
1. Осторожно: Global Systems Training
2. Очередная пирамида?
3. Рухнула очередная пирамида

Стопроцентный риск
2008-06-26 20:41 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Генрих Эрдман в "Эксперте" описал следующую стратегию: каждые три месяца он приобретает на одну и ту же сумму call-опционы на индекс РТС. Это оправданно, потому что в долгосрочной перспективе рыночные индексы растут. Сама стратегия является пассивной и не требует больших умственных усилий.

Генрих утверждает, что благодаря этому получает сверхприбыль - 120, 150 и даже 200 процентов (естественно, от вложенной суммы, а не от капитала). Конечно, есть риск полной потери вложенной суммы, если рынок упадет и опционы обесценятся, но в результате, по его словам, стратегия себя оправдывает.

А теперь давайте немного посчитаем. Если принять соотношение риск/прибыль как 1/3, то получается, что при риске 100% необходимо, чтобы стоимость опциона выросла на 300%. То есть с учетом плеча 1:10 необходимо, чтобы за три месяца рынок вырос на 30%. Такое возможно, но довольно редко. Генрих в статье упоминает результат в 150% (при росте рынка на 15%), то есть соотношение риск/прибыль равняется 1:1,5.

Стоит ли овчинка выделки?

Опять про РичБрокерСервис
2008-07-03 10:05 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Через три дня после начала обращения акций на бирже РТС торги были прекращены "в связи с исключением из Списка ценных бумаг". Подождем комментариев.

Три точки опоры
2008-07-05 21:20 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
Подсмотрел у Алекса Левитаса интересную идею про три точки опоры. Ее суть в том, что в любом деле важно опираться на три точки. Например, альпинисты при спуске обязательно опираются в трех точках: две ноги и рука, к примеру. Или стул может стоять только, если у него не меньше трех ножек.

Попробую расширить это правило применительно к деньгам:

1. должно быть не менее трех источников дохода - работа-небольшой бизнес-инвестиции или бизнес-инвестиции-недвижимость (как у Кийосаки)

2. в инвестиционном портфеле должно быть три части - консервативная, инвестиционная, спекулятивная (например, как у меня)

3. Деньги необходимо хранить в трех валютах - например, рубли-доллары-евро

4. Инвестировать надо в три региона - Америка-Европа-Азия.

5. При формировании портфеля необходимо использовать три временнЫх стратегии - краткосрочная (дни), среднесрочная (недели и месяцы), долгосрочная (годы).

6. ... (Продолжение следует)

Какие правила есть у вас?

Статьи по теме:
Правила разумного распределения рисков

Встреча с Александром Герчиком
2008-07-07 08:32 Дмитрий Шишкин <noreply@blogger.com>
В начале минувшей недели на ММВБ прошла двухдневная встреча с Александром Герчиком - успешным трейдером, работающем на американском рынке. В последнее время он зачастил в Москву и постоянно проводит здесь обучающие семинары. Первый раз я оказался на его мастер-классе два года назад и был просто очарован его манерой отвечать на робкие фразы типа "А можно вопрос..." уверенным и мощным выстрелом "Нужно!".

В основе его стратегии лежит ежедневный анализ порядка 700 графиков с целью выбора тех, кто сможет в течение дня дать мощный и уверенный рост. Александр проводит перед монитором 12 часов ежедневно и совершает по 1 000 - 1 500 сделок в день - и, похоже, что он получает от этого огромное удовольствие. Сам он говорит, что чем больше сделок, тем более надежные результаты показывает торговая система. По его словам, чтобы система была успешной, необходимо, чтобы соотношение убыточных и прибыльных сделок было не хуже чем 60 на 40.

Герчик использует три стратегии с различными временными горизонтами - краткосрочную (внутри дня), среднесрочную (дни) и долгосрочную (месяцы).

Отрицательно относится к торговле непокрытыми (naked) опционами, называя их "надеждой для бедных", и признает только опционные стратегии. Сам он не использует их, потому они требуют колоссальных умственных усилий при доходности 40-60% годовых.

Под конец второго дня Герчик пригласил на сцену Александра Резвякова поделиться опытом. Саша рассказал про стратегию торговли фьючерсом на индекс РТС, в которой он предпочитает совершать минимум сделок, зарабатывая 25% в месяц. Его стратегия требует гораздо меньших временных и физических затрат при сопоставимом результате. Выступление Саши произвело настоящий фурор среди слушателей и просто затмило рассказ Герчика - после завершения семинара вокруг Саши собралась толпа из желающих задать ему вопрос, поэтому расходиться пришлось в двенадцатом часу ночи.

В заключение хочу сказать, что общение с такими людьми как Александр Герчик и Александр Резвяков приносит огромное удовольствие - это очень интересные люди, у которых действительно есть чему поучиться.