Добрый день, уважаемые подписчики.

С вами Сергей Ждан с 40-м выпуском рассылки «Путь украинского инвестора». Этот выпуск тестовый, основные новости я расскажу вам чуть позже. А сейчас – очередная статья, которая была опубликована 2 октября в Днепропетровской газете «Горожанин».

НА ОШИБКАХ УЧАТСЯ.

Нам повезло, что финансовый кризис грянул сейчас, а не через, скажем, пять лет. Мы  успели наделать не так много ошибок на фондовом рынке, и у нас еще есть время на их исправление.

___________________________________________________________

ПРОЕКТ СТО ТЫСЯЧ.

       В конце прошлого года я вложил по 100 000 гривен в несколько инвестиционных инструментов: кредитный союз (КС), открытый паевый инвестиционный фонд (ПИФ) и закрытый корпоративный инвестиционный фонд (КИФ). Еще 100 000 гривен я отдал в доверительное управление специалистам фондового рынка, чтобы они купили для меня на эти деньги акции украинских предприятий и, при необходимости, управляли ими.

        Уже девять месяцев мы вместе наблюдаем за ходом этого  проекта. Когда он начинался, никто не мог предположить, что его развитие пойдет именно таким образом. Я думал, что наименьшую, но стабильную доходность к концу года покажет Кредитный союз. В ПИФе доходность должна была быть побольше (ведь там – до 40% акций, дающих основной рост), а в КИФе – еще больше (потому что в нем акций  до 90%). А наибольшую доходность, по моему ожиданию, к концу года должно было обеспечить Доверительное управление. При самостоятельной покупке акций нет тех ограничений, которые существуют в фондах. Например, управляющие фондом находят интересное предприятие, акции которого, по их прогнозам, должны  вырасти, но в соответствии со своим регламентом, не могут вложить в него более 5% активов (не позволяют принципы диверсификации). У доверительного управляющего таких проблем нет; его диверсификация может предполагать и 15%, и 20% вложений в одного эмитента.

        Сейчас, как видите, оправдывает ожидания только кредитный союз, который медленно, но уверенно наращивает свой доход. ПИФ, из-за всеобщего падения фондового рынка, существенно просел, а КИФ упал еще больше, ведь в его портфеле нет стабилизирующих депозитов и облигаций. Доверительное управление и вовсе провалилось, потому что его управляющие под шумок падения фондового рынка, вместо акций для меня, решили покупать недвижимость для себя. Поэтому пришлось забрать свои деньги и отдать их более добросовестному менеджеру. Как видите, этот новый управляющий уже сумел вывести мои доходы в плюс.

	КС	ПИФ	КИФ	ДУ-1
20.12.07.	100 036	100 036	100 036	100 036
20.01.08.	102 075	104 081	103 063	100 029
20.02.08.	104 155	103 252	98 065	100 364
20.03.08.	106 141	102 585	103 239	101 153
20.04.08.	108 304	98 028	105 753	100 470
20.05.08.	110 477 (+10,44%)	96 886 (-3,15%)	105 954 (+5,92%)	101 808 (+1,77%)
20.06.08.	112 729 (+12,69%)	89 391 (-11,91%)	85 481 (-14,55%)	?????????
20.07.08.	114 953 (+14,91%)	83 348 (-16,68%)	64 298 (-35,73%)	ДУ-2 100 000
20.08.08.	117 296 (+17,25%)	82 955 (-17,1%)	64 938 (-35,1%)	98 472 (-1,53%)
21.09.08	120 087 (+20,04%)	72 706 (-27,32%)	48 656 (-51,36%)	101 860 (+1,86%)

УРОКИ КРИЗИСА.

            Можно ли сказать, что свои деньги в ПИФ и КИФ я потерял? До тех пор, пока я не продал свои ценные бумаги, нельзя. Более того, если я сейчас добавлю денег и увеличу свой портфель, я заработаю больше. Но заработаю я не сегодня и, возможно, не завтра. Пройдет год, два или три, и акции снова подорожают. То, что случится именно так, подтверждает статистика мировых фондовых рынков, а это – самый беспристрастный судья. Многие мелкие инвесторы продали свои сертификаты открытых фондов и потеряли деньги. Вряд ли это было их стратегией; скорее – эмоцией. И имя этой эмоции – страх. А отчего бывает страх, мы уже знаем: от незнания. Кстати, никто из членов нашего клуба инвесторов, по моим сведениям, из фондов не вышел. Потому что в свое время не пожалели времени и денег на  финансовое образование. Потому что их горизонт (срок) инвестирования был больше одного года. Но те, кто на своем незнании потеряли деньги, тоже не в накладе: урок на будущее они получили. Да, урок этот оказался дорогим, но что поделаешь, «скупой платит дважды».

          Что же эти люди сделают со своими поредевшими средствами теперь? Проедят, отнесут в банк или инвестируют в другие активы? Лучший выход, на мой взгляд, это – потратить их на свое образование. Тогда есть надежда не наступить на те же самые грабли еще раз. Иначе, вероятны новые колебания рынков, новые эмоции и новые потери.

          Где получить финансовое образование, я уже писал. Ни в школе, ни в ВУЗе его не дают. Не получите вы его и в сетевых компаниях, которые, хоть и начинают свою презентацию с «квадранта денежного потока» Кийосаки, в итоге сводят все свои советы к работе на себя. Это не инвестиции, а работа. Для кого-то, - прибыльная, для кого-то – убыточная, но то, что она не для всех, это точно. А инвестирование доступно всем, и в этом его сила. Научиться инвестировать можно по книгам или у нас, в «Центре финансового здоровья». Проект по запуску большой «Школы инвестора» мы готовим, и вы о нем скоро узнаете. А пока советую не пропустить выставку «INVESTFUNDS  EXPO»: Днепропетровск-2008 Инструменты фондового рынка для населения», которая пройдет с 9-го по 11-е октября в Национальном центре аэрокосмического образования молодежи Украины (пр. Гагарина, 26). Кроме выставки, там будет много бесплатных семинаров, которые стоит посетить. Это тоже – школа инвестора.

ФИНАНСОВЫЙ МАГАЗИН.

       Давным-давно, в статье «Город солнца» я уже описывал свое видение такого магазина. Там было большое трехэтажное здание в парке с отдельными комнатами для разных финансовых инструментов: депозитных программ, страхования, инвестиционных фондов, недвижимости, кредитов, ценных металлов, негосударственных пенсионных фондов и проч. Еще там были комнаты для финансовых консультантов, библиотека, кинозал, игротека, конференц-залы… .

       Как «Москва не сразу строилась», так и «Центр финансового здоровья» растет постепенно. Из будущего трехэтажного здания в парке,  пока есть только часть третьего этажа на Подстанции (пр. Гагарина 177-26), но она уже работает. Здесь уже продаются страховые программы (и рисковые, и накопительные); здесь вам уже окажут  помощь в получении кредита и выборе депозитного вклада в банке или кредитном союзе; здесь уже можно стать участником негосударственных пенсионных фондов и купить ценные бумаги полутора десятков лучших инвестиционных фондов. А самое главное, - здесь можно получить консультацию по выбору инвестиционных инструментов и формированию личного инвестиционного портфеля.  Хотя нет,  не главное: консультация специалиста, это – хорошо, но неправильно. Деньги то – ваши! Как можно доверить их постороннему лицу, пусть даже и специалисту? Финансовый консультант заинтересован не в вашем, а в своем процветании; где гарантия, что он посоветует вам лучшую инвестицию, а не ту, за которую он получит большие комиссионные? Такое вот противоречие сложилось на финансовом рынке. С одной стороны, неразумно  все делать самому, не прибегая к помощи профессионала, а с другой стороны, личные финансы – слишком важная часть вашей жизни, чтобы не заниматься ею самостоятельно, а поручать стороннему специалисту. По-видимому, нужен компромисс: свои начальные знания + консультация  специалиста + самостоятельное принятие решений + постоянное совершенствование знаний. Вот такой алгоритм действий мы и реализуем в «Центре финансового здоровья»: школа + библиотека + клуб + консультация + магазин.  И он полностью соответствует первой и главной заповеди инвестора «не вкладывайте деньги в то, чего до конца не понимаете». Если бы все инвесторы соблюдали эту заповедь, не было бы ни «МММ», ни «Рион-Космет», ни других пирамид. Потери и ошибки все равно случались бы, но массовых обманов удалось бы избежать.

        А как же я? - спросите вы, -  сам даю советы и тут же предлагаю их не слушать?  Во-первых, я не рассказываю ни об  одной инвестиции, которую сам не проверил и не имею в своем портфеле. Во-вторых, я не стремлюсь торговать советами; я продаю (часто даю бесплатно) образование, которое позволит вам без них обходиться. На мой взгляд, это – и более ценно, и более справедливо.

ЗАЗЫВАЛЫ.

         А сколько сегодня на финансовом рынке зазывал в различные псевдоинвестиционные проекты!  Недвижимость в Испании, алмазы в Эмиратах, фонды в Швейцарии, биржи в США, рудники в Бразилии… .  Хочется спросить: куда вы лезете, что вы знаете о законодательствах этих стран, этих рынках и этих инструментах?

       Но ведь зазывалы так красноречивы! А что вы хотите, это их профессия и способ заработка; у них тоже есть семьи и обязательства; и они тоже проходят свои непростые университеты.  Так вот вам второе и на сегодня последнее правило инвестирования: «никогда не покупайте под давлением».  Давление, это – не нож, приставленный к горлу; давление, - это «железная» логика, весомые аргументы и эмоции. На крючки жадности, ответственности, собственной значимости, сочувствия, страха и тому подобного поймались и еще будут пойманы миллионы. Однако, лично для вас нет никакой причины отдавать кому-то свои собственные деньги только потому, что вы не можете ответить на его аргументацию. Не надо выдумывать причин для отказа; все, что вы можете придумать, -  известно, изучено и на каждое ваше возражение уже готов новый крючок.  Скажите «нет» без пояснений или пошутите, что на днях вложили все свободные деньги в акции «Газпром», разведение карликовых пингвинов или участок на Луне. А себя,  в подобных случаях всегда полезно спрашивать: «А что от этого получу я? И как получу? И получу ли вообще?»

Ваш финансовый доктор, Сергей Ждан.

797-17-30, uainvestor@L2.dp.ua