Добрый день, уважаемые читатели!

Нам приятно приветствовать Вас в качестве подписчиков нашей рассылки!

Перед Вами тридцать третий выпуск рассылки "Инвестиции: от потребности к получению".

Настоящая рассылка выпускается в рамах деятельности Некоммерческого партнерства «The Next Business Generation». С подробной информацией о Партнерстве Вы можете ознакомиться здесь или же задать любые вопросы авторам рассылки

Если Вы не имели возможности следить за информацией прошлых выпусков, то можете без труда найти ее в Архиве.

Из этого выпуска Вы узнаете о Международной финансовой корпорации, узнаете о том, каким образом проверяется представленная в бизнес-плане информация, а также о прогнозах Алексея Кудрина.

Международная финансовая корпорация (МФК) стимулирует устойчивый приток инвестиций в частный сектор развивающихся стран в целях сокращения масштабов бедности и улучшения жизни людей.

Созданная в 1956 г., МФК является сегодня крупнейшим многосторонним учреждением, предоставляющим кредиты и долевое финансирование для осуществления проектов в частном секторе развивающихся стран. МФК содействует устойчивому развитию частного сектора путем:

• финансирования проектов в частном секторе развивающихся стран;
• оказания помощи частным компаниям развивающихся стран в привлечении финансирования на международных финансовых рынках;
• предоставления консультационной и технической помощи предприятиям и правительствам.

Кто финансирует деятельность МФК

Инвестиции, осуществляемые МФК путем вложений в акционерный и квазиакционерный капитал, финансируются за счет собственного капитала Корпорации, который состоит из суммы выплаченных взносов стран-членов и нераспределенной прибыли. Твердая поддержка акционеров и солидная база в виде оплаченных взносов в капитал МФК позволяют корпорации привлекать большую часть денежных средств, необходимых для предоставления кредитов, на международных финансовых рынках, путем выпуска облигаций, имеющих наивысший рейтинг ААА. 80 процентов от общего объема финансовых ресурсов, необходимых для кредитования, МФК привлекает путем выпуска государственных облигаций либо частного размещения ценных бумаг. Остальные 20% привлекаются в качестве займов МБРР.

Виды продуктов и услуг МФК

Стандартной формы заявки на получение финансирования по линии МФК не существует. Компании или предприниматели, намеревающиеся создать новое предприятие или осуществить расширение действующего, могут обращаться непосредственно в МФК.

Ознакомиться с основными положениями процесса подачи заявки на финансирование по линии МФК, а также с основными критериями, предъявляемыми Корпорацией к проектам Вы можете, запросив их у авторов рассылки

МФК действует на коммерческой основе. Корпорация осуществляет инвестиции только в коммерческие проекты, а плату за свои продукты и услуги устанавливает на основе рыночных ставок.

МФК предлагает широкий ассортимент финансовых продуктов для проектов, реализуемых в частном секторе развивающихся стран.

МФК не предоставляет финансирования под правительственные гарантии, однако деятельность Корпорации зачастую предусматривает тесное сотрудничество с правительственными органами развивающихся стран.

Займы из собственных средств МФК: займы типа А

МФК предоставляет займы из собственных средств по фиксированным и переменным процентным ставкам для реализации проектов в частном секторе развивающихся стран. Эти займы, предоставляемые из собственных средств МФК, называются займы типа А.

Большинство займов типа А предоставляется в ведущих мировых валютах, но возможно их предоставление и в местной валюте. Сроки погашения таких займов, как правило, составляют от 7 до 12 лет. Льготные периоды и графики погашения определяются в каждом отдельном случае с учетом потребностей заемщика в потоках денежных средств. Учитывая характер проекта, МФК может предоставлять займы на более длительные сроки или увеличивать продолжительность льготных периодов. В некоторых случаях сроки погашения займов увеличивались до 20 лет.

МФК выделяет займы для финансирования новых компаний и на расширение уже действующих проектов в развивающихся странах. Кроме того, Корпорация предоставляет заемные средства банкам-посредникам, лизинговым компаниям и другим финансовым учреждениям, открывая кредитные линии для последующего кредитования предприятий и проектов. Эти кредитные линии во многих случаях предназначены для кредитования малых и средних предприятий или предприятий конкретных отраслей.

В целях обеспечения участия других частных инвесторов объем займов типа А, как правило, составляет не более 25% от сметы суммарных затрат по проекту для новых проектов; в исключительных случаях по небольшим проектам эта доля может быть увеличена до 35%. По проектам, связанным с расширением ранее реализованных проектов, МФК может финансировать до 50% затрат по проекту, при условии, что капиталовложения МФК будут составлять не более 25% суммарного объема капитализации компании, осуществляющей данный проект. Как правило, займы типа А выдаются в объеме от 1 млн до 100 млн долларов США.

Корпорация готова предоставлять займы, погашение которых осуществляется только за счет доходов от конкретного проекта, не привлекая средств спонсоров или при условии их ограниченного привлечения.

Долевое финансирование

МФК приобретает доли участия в компаниях частного сектора и других организациях, в частности, в финансовых учреждениях и портфельных и инвестиционных фондах развивающихся стран. МФК осуществляет долгосрочные инвестиции; ее долевое участие в предприятиях сохраняется, как правило, в течение 8-15 лет. Когда приходит время продажи ее доли участия, МФК предпочитает реализовывать свою долю на внутреннем фондовом рынке конкретной страны, с выгодой для предприятия, чаще всего в виде публичной продажи акций.

В целях обеспечения участия других частных инвесторов корпорация обычно приобретает долю от 5 до 15% акционерного капитала проекта. МФК никогда не становится владельцем крупнейшего пакета акций проекта, ее доля, как правило, составляет не более 35%.

Объем долевого размещения средств МФК определяется потребностями проекта и размером ожидаемой прибыли. Корпорация не играет активной роли в управлении компаниями.

МФК рискует собственным капиталом и не принимает государственных гарантий. Однако в целях обеспечения выполнения требований в отношении национальной собственности доли МФК могут рассматриваться в качестве отечественного капитала или местных акций.

Квази-долевое финансирование: займы типа С

МФК предлагает полный ассортимент квази-долевых продуктов, имеющих долговые и долевые характеристики, для финансирования проектов в частном секторе развивающихся стран. Эти схемы называются займы типа С.

Корпорация предлагает и некоторые другие инструменты финансирования: инвестиции с использованием конвертируемых долговых обязательств и субординированных займов с фиксированным графиком погашения. Кроме того, Корпорация предлагает инвестиции с использованием привилегированных акций, для которых предусматриваются менее жесткие графики погашения. Инвестиции в виде квази-долевого размещения средств предоставляются по мере необходимости в целях обеспечения надежного финансирования проекта.

Инвестирование с использованием финансовых посредников

Значительная часть финансирования МФК направляется в частный сектор развивающихся стран через посредников. МФК использует все виды своих финансовых продуктов для предоставления фондов широкому кругу финансовых посредников. Работа через посредников позволяет МФК предоставлять долгосрочное финансирование большему числу компаний, в частности, малым и средним предприятиям (МСП) и предпринимателям в области микрофинансирования.

Во многих регионах мира малые частные компании являются главными двигателями экономического роста и создания рабочих мест. Но осуществление микроинвестиций, малых и средних инвестиций связано с большими трансакционными издержками, что ограничивает возможности получения долгосрочного финансирования малыми компаниями. МФК работает с местными или специализированными финансовыми учреждениями в целях финансирования таких компаний.

Вот несколько примеров осуществления инвестиций через финансовых посредников:

• Кредитные линии банкам для перекредитования и выпуска новых акций местных компаний. Такие вложения позволяют банкам обеспечивать своих корпоративных клиентов оборотными средствами и предоставлять им инвестиционное финансирование.
• Частные фонды долевого размещения средств и инвестиций, например, индексированные и страновые фонды. Кроме того, МФК вкладывает средства в фонды венчурного капитала, которые позволяют направлять потоки средств в компании, бумаги которых не котируются на биржах и которые сами по себе едва ли могут привлечь внимание крупных инвесторов.
• Лизинговые компании, которые имеют первостепенное значение для развития малых и средних предприятий, так как малые компании, как правило, арендуют дорогостоящее капитальное оборудование. Лизинговые операции играют важнейшую роль в развитии финансового сектора в странах с недостаточно развитой экономикой или с низкими доходами на душу населения. МФК активно содействует становлению предприятий по аренде оборудования в различных странах мира.

Частичные кредитные гарантии

МФК предлагает предприятиям частного сектора развивающихся стран различные схемы повышения кредитного рейтинга для долговых инструментов, в частности, частичные гарантии по кредитам.

Используя свой высокий кредитный рейтинг – ААА, МФК помогает клиентам находить новые источники финансирования, сокращать затраты на привлечение фондов и получать займы с более длительными сроками погашения. Частичная кредитная гарантия распространяется на все кредитные риски в течение определенной части периода финансирования и зачастую позволяет получать кредиты на более длительные сроки, чем те, на которых обычно предоставляют займы частные кредиторы.

МФК может предоставлять частичные гарантии как в местной валюте, так и в иностранной. Частичная гарантия в местной валюте выгодна заемщикам, так как позволяет им получить кредит на требуемый срок и одновременно способствует развитию местных финансовых рынков. На международных рынках облигаций частичная кредитная гарантия, предоставленная в иностранной валюте, позволяет компании-клиенту МФК заработать себе репутацию среди международных инвесторов и тем самым диверсифицировать имеющиеся источники финансирования.

Консультации по вопросам привлечения прямых иностранных инвестиций

МФК способствует созданию благоприятных условий для развития частного сектора в развивающихся странах, действуя через Консультационную службу по иностранным инвестициям (FIAS).

ФИАС помогает правительствам разрабатывать стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций в более крупных объемах и максимального увеличения отдачи от таких инвестиций.

Консультации предоставляются по широкому кругу проблем в таких сферах, как правовая, политическая и нормативная база, процедуры, системы стимулов, институциональная основа и стратегии. ФИАС выявляет универсальные атрибуты благоприятных условий инвестиционной деятельности, но содержание предоставляемых консультаций строится с учетом конкретных условий и обстоятельств каждой страны.

ФИАС предоставляет консультации только на основании запросов правительства по вопросам, которые определяются самим правительством. Таким образом обеспечивается эффективность предоставляемого содействия и создается основа для тесных партнерских отношений. ФИАС проводит семинары и «круглые столы», в которых часто принимают участие руководители компаний и другие заинтересованные стороны, что позволяет правительствам разрабатывать технически и политически обоснованный курс в осуществлении преобразований.

Более подробную информацию Вы можете получить у авторов рассылки

24 октября вице-премьер Алексей Кудрин заявил, что Россия договорилась с МВФ о возможности экстренного кредитования в случае резкого падения цен на нефть. Но кредиты эти России, скорее всего, не понадобятся, поскольку правительственные прогнозы на 2002 год непременно сбудутся. Скептикам Кудрин предлагает просто поверить правительству на слово.

Новые кредиты МВФ могут быть не меньше, чем досрочное погашаемые в этом году: по словам Кудрина, Минфин готов урезать свои планы по размещению евробондов на $2 млрд в пользу заимствований у фонда – между тем Россия до конца 2001 года обязалась досрочно выплатить МВФ $2,7 млрд.

Договориться об экстренном кредитовании российскому правительству удалось еще в начале октября, во время визита в Москву директора-распорядителя МВФ Хёрста Кёлера. К тому же российские чиновники и ранее давали понять, что такой вариант развития событий весьма вероятен.

Сейчас же Алексей Кудрин официально подтвердил это на брифинге вероятно для того, чтобы полностью отмести обвинения в адрес правительства на предмет невыполнимости бюджета-2002.

Хотя обвинения во многом небезосновательные: цены на нефть падают, налоговые поступления должны сократиться – налог на прибыль с 1 января 2002 года снижается до 24%, и в первые месяцы действия новой ставки это повлияет на доходы бюджета негативно.

Между тем Кудрин убеждал в том, что ни то, ни другое на самом деле не представляет угрозы для бюджета. В первом случае – потому что среднегодовая цена на российскую нефть практически наверняка не опустится ниже $18,5 за баррель. Правительство постоянно сверяет свои прогнозы с видными российскими экономистами, и те с таким утверждением согласны. А во втором случае – потому что, даже несмотря на снижение ставки налога на прибыль, фискальные доходы бюджета (в том числе и по этому налогу), по расчетам правительства, не будут ниже запланированных.

По материалам Газета.ру

Главная задача, стоящая перед экспертом на этапе проведения комплексной экспертизы - оценка реалистичности представленного проекта, включая оценку соответствия действительности представленной в проекте исходной информации.

Для этого могут быть использованы различные методы, которые в укрупненном виде можно разделить на две группы:

• кабинетные
• полевые

Кабинетные методы экспертизы предполагают проверку достоверности и реалистичности представленной заявителем исходной информации с использованием различных сторонних по отношению к проекту источников информации. Это разнообразная печатная и электронная информация, а также рыночная информация, полученная экспертом путем обращения на предприятия и в организации аналогичного профиля. Например, для проверки соответствия цен на продукцию и услуги предприятия - заявителя эксперт может обзвонить несколько предприятий и организаций аналогичного профиля, выяснив их уровень цен и сопоставив их с заявленными.

Даже в том случае, если заявитель представил копии договоров на закупку сырья и сбыт готовой продукции, эксперт проводит выборочную проверку указанных партнеров путем анонимного обращения к ним с предложением приобрести или продать определенные виды товаров и услуг.

Если проверка представленной заявителем информации таким способом по каким - либо причинам затруднена, то проект направляется на специализированную экспертизу в соответствующую организацию.

Если по результатам кабинетного анализа эксперты приходят к выводу о положительной оценке рассматриваемого проекта, то наступает этап полевых исследований, в ходе которых эксперт оценивает соответствие представленной в проекте информации действительности при выезде на место реализации проекта. Если помимо планируемой к осуществлению в рамках проекта деятельности заявитель имеет другую, то эксперт должен ознакомиться и с ней.

При этом особое внимание обращается на косвенные факторы, указывающие на состояние дел компании, как то: состояние производственных и складских помещений, состояние оборудования, наличие запасов сырья и готовой продукции и т.д. Дополнительную информацию о деятельности компании можно получить в результате беседы с персоналом.

По материалам сайта www.dist-cons.ru

Сегодня мы представляем Вашему вниманию члена Некоммерческого Партнерства «Новое поколение бизнеса» компанию «Центр деловых инициатив». Это одна из немногих компаний, которая обеспечивает реальное привлечение средств для реализации инвестиционных проектов малого и среднего бизнеса. Компания успешно и активно развивается. «Центр деловых инициатив» имеет обширную базу инвесторов, с которыми у нее установлены тесные деловые контакты. Сайт MICROFINANCE.RU, продвигаемый компанией, станет для Вас эффективным инструментом в процессе привлечения инвестиций под Ваш проект.

Если Вас заинтересовала компания «Центр деловых инициатив», просьба обращаться в компанию с обязательной ссылкой на Партнерство. В этом случае Вы получите дополнительные льготы при взаимодействии с компанией.

Уважаемые читатели и Партнеры! Если Вас заинтересовал данный Проект просим оценить и проголосовать за него в конкурсе "Бизнес-сайт' 2001" в номинации "Финансы и экономика". Проголосовать можно здесь

Уникальное предложение для частных предпринимателей и организаций.

Во многих директорских советах крупных западных фирм, работает штатный астролог, который анализирует поступающую информацию и предоставляет квалифицированные отчеты. В процессе развития нашего Проекта, мы сотрудничаем с таким профессионалом. На нашем конкретном опыте можем сказать, что все рекомендации и прогнозы оказались точными и сбывались.

Мы не верим в астрологию, но факты реально доказывают успешность ее применения. Вы сами можете в этом убедиться. Астрологическое планирование - 1 месяц бесплатно. Если гарантия прогнозов для Вашей организации от 50 %, в чем Вы лично убедитесь, в дальнейшем можете заказать по "символическим" ценам:

• Стратегический план развития прогнозы для физических лиц на 12 мес. (100 дат) – $100.
• Cтруктурный анализ организации (cильные и слабые стороны, прогнозы на 12 месяцев) - $220.

В дальнейшем, астролог работает только для членов нашего Некоммерческого партнерства представления интересов, защиты и содействия деятельности субъектов бизнеса "The Next Business Generation", так как прием новых организаций для астрологического сервиса - ограничен.

Рекомендуем рассылку Симпозиум в Гарварде: участвуем и получаем инвестиции.

В рассылке публикуются материалы, посвященные Российскому Инвестиционному Симпозиуму в Гарварде. В частности рассказывается о том, что нужно сделать, чтобы стать его участником и о том, что нужно сделать для получения инвестиций. В рассылке рассказывается о том, как использовать для получения инвестиций уникальные возможности Симпозиума в Гарварде, заключенные в так называемой программе двусторонних встреч. В рассылке мы опубликуем материалы, которые помогут каждому стать участником Симпозиума и подготовиться к участию в программе двусторонних встреч. Мы расскажем также и о том, как подготовить инвестиционное предложение и о многом другом, необходимом для того, чтобы Симпозиум в Гарварде стал инструментом для получения инвестиций для Вашего бизнеса.

На сегодня это все. Надеемся, что материалы этого выпуска оказались для Вас полезными. Мы ждем ваши вопросы и предложения.

С уважением,

Людмила Григорьева & Игорь Юрьев
ru-wst-l@beep.ru