Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Бизнес, Экономика, Инвестиции

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Октябрь 2003   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Сергей Спирин

Статистика

6.811 подписчиков
-8 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор финансовых рынков от Урало-Сибирского Банка


Информационный Канал Subscribe.Ru

Банк УРАЛСИБ: Market Morning Letter


- Ничего серьезного на российском рынке в четверг не произошло. С начала сессии большинство мелких игроков замерли в ожидании дальнейшего движения рынка. Но открытие Лондона показало, что никакого сильного спроса на российские активы со стороны нерезидентов не видно, а появление оферов стимулировало фиксацию прибыли общей массой участников рынка. Коррекцию нельзя было назвать агрессивной, объемы резко сократились по сравнению с двумя предыдущими сессиями. По итогам дня в целом рынок минимально скорректировался, фактически оставшись на уровнях закрытия прошлого торгового дня. Означает ли, что наблюдаемая вчера динамика рынка подтверждает одно из наших предположений о том, что решение Moody's во многом было рынком учтено в ценах, а само повышение рейтинга вовсе не означает автоматического притока какого-то огромного капитала на рынок. Вторая часть представляется нам справедливой, а вот насчет первой (о том, что решение агентства было priced-in) говорить пока преждевременно. Иными словами, утверждать, что повышение рейтинга пришлось на пик рынка, по нашему мнению, рано.
- Фактически мы видим два возможных сценария развития событий. Согласно первому, на российский рынок действительно могут прийти крупные иностранные инвесторы, которые предъявят значительный спрос на российские активы. Такой сценарий предполагает пробитие рынком максимума по индексу РТС и мощное движение наверх до уровней 700 пп. и выше. В таком случае есть возможность "пристоиться в хвост" рыночному ралли. Конечно, надо помнить о том, что после стремительного роста (это можно назвать также "надутием пузыря") обычно бывает резкая коррекция. Согласно второму сценарию, нерезиденты не соблазнятся на повышение рейтинга и сочтут российские активы переоцененными. Тогда после некоторого периода стагнации на рынке может произойти существенная фиксация прибыли российскими игроками, на руках у которых в настоящий момент находится большой объем акций. Это может привести к развороту тенденции. Сигналом к переходу от стагнации к падению видимо послужит фиксация крупными российскими игроками. На данный момент определить, какой сценарий возобладает, достаточно проблематично. Последим за динамикой рынка в ближайшие дни.
- Принимая во внимание тот факт, что сейчас рынок фактически оказался что называется "на перепутьи", значительной фиксации вчера не произошло. Например, по Лукойлу, который заметно скорректировался (хотя по отношению к его стремительному росту в последние дни вчерашний "откат" трудно назвать сильным), предположительно фиксировались преимущественно те игроки, которые следовали за действиями крупного покупателя (после заявления компании о решении направлять весь net cash-flow на выплату дивидендов и выкуп собственных акций с рынка можно предположить, кто был тем покупателем). Мы не исключаем следущую стратегию вчерашнего поведения игроков: фиксация по нефтяным "фишкам" и приобретение относительно дешевых акций (вроде РАО, которое держалось на этом).


Рынок в целом практически не изменился, но по наиболее выросшим в последние дни акциям произошла более заметная фиксация (Лукойл, СургутНГ). На ЮКОС видимо негативно повлияли очередные проверки. НорНикель по итогам дня показал рост, но в начале дня по нему наблюдалась резкая фиксация. Отметим спрос на Ростелеком, по которому резко выросли объемы (откуда-то взялись свободные акции?). Индекс РТС -0.02% (628.87). Объем $44 млн.


По сравнению со вчерашним днем осторожности в обзорах стало намного больше, но участники остаются в позитивных настроениях (это не относится к РАО ЕЭС). Инвесторы довольно напуганы сильным ростом в среду, и сейчас переосмысливают последние события - ведь далеко не всегда присвоение суверенного инвестиционного рейтинга приводит к бурному росту котировок. Дополнительный негатив также исходит от продолжающихся обысков, связанных с Юкосом.


- Гидроэнергетики РФ объединились в некомм. парт-во для переговоров с правительством.
- Положительное сальдо внешнеторг. баланса РФ в августе выросло до $5.4 млрд. (+16% к июлю 03, +12% к июлю 02). Экспорт +16.3%, импорт +20.5% за 2003/02г.
- ЗВР ЦБР сократились на $200 млн. на прошлой неделе до 62.4 млрд., но выросли на $300 млн. по сравнению с 62.1 млрд. на 1 октября.
- РФ отложила продажу 17.8% Магнитки на 2004г.
- Конгресс снизил прогноз дефицита бюджета США в 2003г. на $27 млрд. до $374 млрд.


- Чистая прибыль Лукойла за 2 кв. 2003/02 (GAAP) выросла больше чем в 2 р. до $1.54, чему способствовала продажа доли в азербайджанском проекте. Значение совпало с ожиданиями.
- Число первичных обращений за пособием по безработице в США сократилось на прошлой неделе на 23000 до 382000 (мин. за 8 мес.).
- Чистый убыток Аптечной сети 36.6 в 1Н 2003г. составил $0.944 млн. из-за затрат на расширение сети, расходов на персонал, цен. конкуренции.
- Morgan Stanley понизила рекомендации по росс. сотовым компаниям МТС и ВМПК до "по рынку" с "выше рынка".


- "Мы намерены и дальше сохранять контроль государства над газопроводной системой и Газпромом. Газпром делить не будем", - В. Путин.
- "Если мы резко перейдем на мировые цены на энергоносители, то макроэкономическая стабильность будет нарушена Это обвалит всю российскую экономику ", - В. Путин.
- Рынок нефти. "Мы ожидаем привычно холодную зиму, такую же, как в прошлом году. Это подразумевает высокую потребность в энергоносителях снова", - Meteorlogix. Нефть +4% вслед за топочным мазутом.
- Заявление Путина о возможности перевода контрактов на энергоносители в евро может стимулировать рост евро к доллару, что затруднит экономическое восстановление ЕС - западные аналитики.
- "Переговоры проходят очень тяжело. Они в тупике. Мы чуть-чуть не разошлись на том, чтобы прервать переговоры по вступлению в ВТО на год", - Г. Греф.
- США. "В этом квартале зафиксирован самый оптимистичный прогноз на состояние промышленного сектора за последние три года", - Manufacturers Alliance/MAPI.
- С получением инвестиционного рейтинга РФ может ожидать значительный приток иностранного капитала, что определенно отразится на курсе рубля к доллару - дилеры.

Последняя полная версия обзора с графиками и изображениями всегда доступна на сайте банка по адресу: http://www.uralsibbank.ru/finance/daily/

Данный обзор предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах данный обзор не должен использоваться или рассматриваться как предложение проводить операции на финансовых рынках. Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, ОАО "Урало-Сибирский Банк" не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в обзор информации. При подготовке данного материала использовались материалы, предоставленные Reuters, Bloomberg, ЦБ РФ, ММВБ, РТС, НАУФОР, Интерфакс, российскими и зарубежными периодическими изданиями.
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное