Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Бизнес, Экономика, Инвестиции

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Октябрь 2003   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Сергей Спирин

Статистика

6.811 подписчиков
-8 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор финансовых рынков от Урало-Сибирского Банка


Информационный Канал Subscribe.Ru

Банк УРАЛСИБ: Market Morning Letter


- Главной достопримечательностью вчерашней торговой сессии стало преодоление индексом РТС своего исторического максимума. Создалось впечатление, что только ради этой "светлой" цели было предпринято несколько небезуспешных попыток "выдернуть" те акции, повысить котировки которых было более по силам покупателям (для простоты назовем это лицо или группу лиц - "скупщиком") и повышение по которым оказывало наибольшее влияние на общий прирост индекса. Вопреки появившемуся на рынке мнению об активизации спроса со стороны нерезидентов, мы склоняемся к несколько другой версии происходящего. По нашему мнению, вчерашние действия по подъему рынка были предприняты российскими игроками, а может быть и одним крупным игроком, который накануне "разгонял" отдельно взятые акции (начиная с Лукойла). Действительно, на западных биржах подъем был более заметным, а количество "bidов" впечатляло, но по характеру покупки мы предполагаем, что основная активность была за счет действий "русских". Заметим другую особенность: если в понедельник и во вторник мы отмечали продажи со стороны нерезидентов, то вчера продавали явно вяло, а более менее серьезные офера появились только тогда, когда цены акций стали заходить слишком высоко. Массированная скупка Лукойла в понедельник и вторник натолкнулась на реальные продажи со стороны нерезидентов, поэтому в среду покупка в акциях компании была более осторожной, а движение наверх было тяжелым. Видимо поэтому "скупщик" решил сконцентрировать свои усилия на Сургутнефитегазе (у которого заметим большая рыночная доля и сравнительно ограниченный free float), продемонстрировавшего резкий скачок наверх и фактически обспечившего большую часть прироста индекса РТС. Заметим, что такой подъем мы не считаем проявлением стратегического спроса, поэтому допускаем, что он имеет под собой скорее спекулятивные и краткосрочные основания. В целом положительная динамика наблюдалась по широкому фронту акций, так что создалось впечатление всеобщего оптимизма. Ростелеком, Сбербанк, Мосэнерго и также ряд других акций первого и второго эшелона показали уверенный рост. ЮКОС пользовался активным спросом, но резко поднять эту акцию оказалось тяжеловато. Однако ADR компании перешагнули через $16, тем самым еще более увеличив разрыв с котировками на российских биржах (мы уже объясняли причины этой разницы в ценах).
- Мы еще раз обращаем внимание на то, что характер роста, наблюдающегося в настоящее время на рынке, вероятнее всего не имеет значимых фундаментальных причин. Мы допускаем, что "скупщик", к которому возможно уже пристроились "в хвост" некоторые участники рынка, предпринимает меры по "разогреву" рынка либо к какому-то событию (например, к ожидающемуся сообщению Moody's о повышении суверенного рейтинга РФ (по нашему мнению, событие с ограниченным воздействием на рынок), либо к последующей жесткой фиксации прибыли). Общему оптимизму способствует резкое повышение на рынках США и подорожание нефти. Вероятно подъем рынка будет ограничен горизонтом действий "скупщика".


В среду мощный подъем большинства российских акций резко контрастировал с динамикой РАО. Акции энергохолдинга продолжают торговаться в крайне узком ценовом диапазоне, и мы считаем, что целенаправленные продажи продолжаются. Несмотря на резко увеличившуюся ликвидность на рынке (начало квартала, деньги от скупки) игроки либо боятся "работать" с РАО, либо их спрос удовлетворяют. Индекс РТС+1.28%(573.85пп.),$26 млн.


Исторический максимум достигнут! Именно эта мысль встречается и обсуждается сегодня с утра во всех аналитических обзорах. Очень оптимистичные, местами даже эйфоричные настроения наблюдаются сейчас на рынке, и все ждут продолжения роста. Причины называются все те же: улучшающаяся ситуация с рублевой ликвидностью, рост мировых цен на нефть, а также ожидаемое повышение суверенного рейтинга агентством Moody's.


- Мировой индекс Global PMI (JPMorgan) вырос в сентябре до рекордных 52.3 пп.
- Индекс промышленной активности (ISM) в США снизился в сентябре 2003г. до 53.7 п. с 54.7 п.
- РФ может оставить внутрироссийские цены на газ для Белоруссии.
- Внешний долг РФ вырос за 1Н 2003г. на 4.6% до $159.1 млрд. в основном за счет займов компаний (+21%) и банков (+22%).
- Добыча нефти РФ выросла до 8.73 млн. б/с, экспорт по трубопров. снизился до 3.51 млн. б/с.
- РФ выплатит по внеш. долгу $585млн. в октябре.


- Минфин списал $24 млн. долг Ростелекома (штрафы и пени за $100 млн. просроченный долг, реструктур-ный с помощью Альфа-Банка).
- МТС подала док-ты на получение листинга в РФ.
- ЛУКОЙЛ ввел в эксплуатацию нефтетерминал (Астраханская область) мощностью 1 млн.т./ год.
- Дальсвязь ожидает прирост чистой прибыли за 2003г. на 80% до 330 млн. руб.
- Северо-Западный Телеком ожидает роста выручки на 22% до 12.2 млрд. руб. в 2003г.
- Балтика намерена снизить затраты на энергию до 30% после выхода на ФОРЭМ.
- Ruhrgas поможет Газпрому бороться с утечками из трубопров., проходящих по территории РФ.


- Европа. "Ситуация с этого момента будет только улучшаться. Макроэкономические новости последних двух недель не оправдали ожиданий, однако есть признаки улучшения. И если появится стабильность на валютных рынках, фондовый восстановится", - JP Morgan Fleming Asset Management.
- Венесуэла считает, что OПEK стоит поднять верхнюю плaнку цeнoвoгo кopидopa (вариант $25-38, по словам Чавеса, уже обсуждался), призывает сократить добычу в декабре. Идею снижения квот не исключает Индонезия.
- "Мы ожидаем роста цен на никель. Наверное, к середине следующего года мы увидим их повышение процентов на 10", - НорНикель.
- "Считаю такую меру неверной. Введение российского рубля в качестве единой валюты - это благо для экономики. За это не приплачивают", - М. Касьянов о решении Совмина РФ и Белоруссии отложить введение росс. рубля, увязывая это решение с компенсациями белорусской стороне.
- В краткосрочном плане курс рубля вероятно укрепится в результате ослабления доллара в мировом масштабе и непредсказуемости ситуации с рублевой ликвидностью - валютные дилеры.

Последняя полная версия обзора с графиками и изображениями всегда доступна на сайте банка по адресу: http://www.uralsibbank.ru/finance/daily/

Данный обзор предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах данный обзор не должен использоваться или рассматриваться как предложение проводить операции на финансовых рынках. Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, ОАО "Урало-Сибирский Банк" не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в обзор информации. При подготовке данного материала использовались материалы, предоставленные Reuters, Bloomberg, ЦБ РФ, ММВБ, РТС, НАУФОР, Интерфакс, российскими и зарубежными периодическими изданиями.
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное