Говорят, что умные учатся на чужих ошибках, а глупые - на своих. Это особенно актуально для инвестиций, где каждый промах частного инвестора может привести к большим потерям. Особенно долгосрочным. Куда и как инвестируют свои деньги богатые и успешные американцы? Стоит ли нам перенимать их опыт, чтобы уменьшить количество собственных ошибок.

Главное отличие

Американцы зарабатывают намного дольше нас и, естественно, что у них больше опыта в том, как лучше сохранить и приумножить свои средства. Особенно это относится к состоятельным людям, которые могут себе позволить использовать знания лучших профессионалов в области инвестиций. Для справки, по данным Credit Suisse в США сейчас насчитывается боле 11 млн. миллионеров, а в России их пока только 97 тыс. На мой взгляд, главное отличие богатого американца от своего современного российского "коллеги" заключается в структуре капитала. И здесь нам точно есть чему у них поучиться.

В последнем издании The World Report 2012, подготовленном компанией Knight Frank и Citi Private Bank отмечается, что среди богатых людей США, инвестируемые средства которых превышают 25 млн. долларов, отмечается большая диверсификация вложений. Так, в недвижимость инвестировано 23% всего капитала, в акции - 21%, в облигации - 21%, золото и другие commodities - 5%. Правда, если быть точным до конца, то это результаты исследования по Северной Америке, но думаю, что они вполне могут приняты и для США, т.к. для нас здесь главное не точность до 0.1%, а сам факт существования такой структуры капитала, которая демонстрирует разнонаправленность инвестиций и то, что ценные бумаги занимают в нем достаточно большую часть. Для наших богачей это пока большая редкость.

Капитал и возраст

Интересно, что для менее богатых людей в США эти пропорции существенно меняются. Вот, например, какова структура капитала у тех американцев, у кого размер инвестируемых средств составляет 1 млн. долларов и выше. Здесь вложения в недвижимость (не считая своего основного жилья) составляют 15%, около 33% вложено в акции, наибольшую часть капитала занимают консервативные инвестиции: облигации и cash составляют порядка 43% (29% + 14%). Такие данные представлены в совместном докладе компании Cap Gemini and Merrill Lynch Wealth Management (2011). Я думаю, что большие отличия от предыдущих данных во многом объясняются размером капитала и соответственно возможностями для инвестирования. Например, для частного инвестора с капиталом 1 млн. долларов сложно приобрести недвижимость менее чем, скажем, за 250 - 300 тыс., имею в виду, что необходимо оставить еще 16:21 17.05.2013средства и на другие вложения.

Кроме естественного желания не подвергать свой капитал риску путем его диверсификации, подобная консервативность инвестиций во многом объясняется и возрастом состоятельных людей в США. По данным компании Fidelity возраст среднего американского миллионера составляет 61 год, а его денежные возможности инвестировать оцениваются в 3.05 млн. долларов. Большинство состоятельных американцев близки к пенсии или уже отошли от дел: 42% из них находятся в возрасте от 57 до 66 лет, а 29% - старше 67 лет.

Как обстоят дела в России?

К сожалению, подобных исследований у нас пока никто проводил, так что приходится, в основном, ориентироваться на собственный опыт. В своей практике я часто использую термин "красная лампочка", которым обозначаю высокую степень риска для денег своих клиентов. Так, например, случается, когда мы анализируем структуру личного капитала того или иного состоятельного клиента. Как правило, мы видим большую "перекошенность" структурных пропорций капитала у большинства людей. Например, не редко, когда у человека 75-80% всех заработанных средств вложено в недвижимость. Или практически весь капитал находится в деле (фабрика, завод, торговый центр и т.д.). А бывает, что и 90% всего капитала сидит на депозите в зарубежном банке, где практически ничего не зарабатывает, а сохранность вложений ограничена всего 100 тыс. евро. Всем этим людям я говорю, что такая однобокость очень рискованна и у них над головой ярко мигает та самая "красная лампочка".

Кроме этого, мой опыт свидетельствует о том, что богатые россияне в массе своей гораздо моложе состоятельных американцев. По всей видимости эта картина сохраниться еще, как минимум, лет 15-20. Правда, количество богатых людей в России, которые отходят от дел в последнее время быстро растет. Так что задача сохранения капитала и получения регулярного дохода становится все более востребованной среди них, а этого нельзя достичь без эффективной структуры личного (семейного) капитала.

Некоторые выводы:

Здесь нет готового рецепта. Каждая структура личного капитала уникальна и ее параметры должны определяться опытным профессионалом в соответствие с Вашим возрастом и поставленными задачам.

Общее, что полезно для всех: деньги должны быть обязательно вложены в разные активы: недвижимость, акции, облигации, commodities и др.

Значительную часть Ваших инвестиций должны занимать акции: в среднем от 20% до 30%. Речь идет не только и не столько об акциях российских компаний, сколько о портфеле глобальных ценных бумаг, в основном крупных компаний.

В зависимости от Вашего возраста должен регулироваться и уровень риска Ваших инвестиций: чем Вы старше, тем больше в Вашем портфеле должно быть консервативных вложений, например, облигаций и наличности: в среднем не менее 40%.

Исаак Беккер