Симпозиум в Джексон Хоуле принес неожиданный результат. Несмотря на то, что ни руководитель ФРС США Джанет Йеллен, ни глава ЕЦБ Марио Драги практически ничего не сказали о грядущих изменениях монетарной политики, мировой валютный рынок отреагировал бурно - доллар сдал позиции против всех основных валют , против золота и серебра.

Индекс доллара опустился на минимумы года, 91.6 пункта, а курс евро уже во вторник перевалил за отметку 1.20 и остановился только на линии долгосрочного понижательного тренда - это район 1.2060-1.21.

Почему же доллар выглядит так слабо?

Скорее всего, сочетание различных негативных для США элементов приводит к общему ослаблению национальной валюты. Конечно, прежде всего это недееспособность администрации Д.Трампа, внутренний конфликт элит и как результат - провал всех экономических планов нового американского Президента, что вызывает серьезное разочарование у инвесторов.

Следующим важным элементом является политика ФРС, которая в последние несколько месяцев была не очень последовательной - сначала ФРС принял жесткую позицию в отношении дальнейшего монетарного тренда - ставка должна расти, а баланс сокращаться, затем, из-за низких данных по инфляции, вынужден был изменить свой подход, теперь основной монетарный тезис - если баланс сокращается, то ставка не растет.

Плюс рост геополитических рисков в связи с агрессивностью Северной Кореи, плюс проблемы лимита госдолга, которые могут возникнуть в конце сентября. Все это в совокупности и создает причины и поводы для снижения американского доллара.

Скорее всего, в ближайшее время ситуация может измениться. Если глобальные риски начнут зашкаливать - это может быть и Северная Корея, и обострение вокруг Трампа и т.д., то традиционно резкий рост рисков вынуждает инвесторов уходить в доллар и он может развернуться к европейским валютам, хотя к японской иене падение в этом случае продолжится.

Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»

Обзор предоставлен ГК TeleTrade