В то время,
как чартисты придумали странные названия почти для каждого движения и
колебания рынка, они, похоже, пропустили самое главное свойство рынка, а именно,
цена (представленная ежедневными барами, у которых вершина бара указывает самую
высокую цену сделок в этот день, а основание бара — самую низкую цену сделок)
движется строго определенным и почти механическим образом. Это все равно, что
учить новый алфавит — как только вы научитесь понимать буквы, вы сможете
читать слова, а как только вы узнаете слова, сможете читать текст.
Первая «буква», которую вам
необходимо выучить, указывает, какая рыночная активность приводит к
формированию краткосрочных максимумов или минимумов. Если вы поймете этот
основной момент, вам станет понятен и смысл всей
рыночной структуры.
Я могу определить минимум
краткосрочного рынка следующей простой формулой: каждый раз, когда появляется
дневной минимум с более высокими минимумами по обе стороны от него, этот
минимум краткосрочный. Мы знаем это, потому что изучение поведения рынка
показывает, что цены опускались в день к минимуму, затем не смогли пройти ниже и развернулись вверх, отметив этот окончательный
минимум как краткосрочную наименьшую величину.
Наибольший максимум
краткосрочного рынка — то же самое, только наоборот. Здесь мы будем наблюдать
максимум с более низкими максимумами по обе стороны от него. Это говорит о
том, что цены поднялись до вершины в середине дня, затем начали двигаться вниз,
и в процессе движения сформировался краткосрочный максимум.
Сначала я называл эти
краткосрочные изменения «окруженными» («ringed»)
максимумами и минимумами из уважения к работе, проделанной в 1930-е годы Генри
Вилером Чейзом (HenryWheelerChase). Ранее, до
появления компьютеров, мы вели журналы цен, и для идентифицика-ции
такого завершения движения просто обводили кружком эти точки в наших рабочих
тетрадях, чтобы легче их находить.
На рисунке 1.4 показано
несколько краткосрочных максимумов и минимумов. Давайте теперь внимательно
рассмотрим, что означает этот график.
Если вы понимаете эту концепцию,
мы можем начинать строительный процесс сбора этих элементов. Вы, возможно, уже
уловили последовательность: рынок колеблется между краткосрочными максимумами
и краткосрочными минимумами. Это потрясающе: мы можем фактически измерять
движение рынка механическим и автоматическим образом. Нет никакой нужды в
использовании сложной терминологии чартистов, тем более не будем уходить в иллюзорный
мир чартистов или технических аналитиков.
Два определенных типа торговых
дней могут вызвать путаницу в нашем основном определении. Во-первых,
существует то, что мы называем внутренний день (insideday). Он назван так потому, что вся торговля в этот
день происходит внутри диапазона предыдущего дня. Эти дни отличаются более
низким дневным максимумом и более высоким дневным минимумом. При изучении
девяти главных товарных фьючерсов на протяжении 50,692 торговых сессий я
отметил 3,892 внутренних дня, что позволило мне предположить, что эти дни
появляются приблизительно в 7.6 процента случаев.
Для наших целей при
идентификации краткосрочных точек разворота (swingpoints) мы просто игнорируем внутренние дни и производимые
ими возможные краткосрочные точки разворота. Внутренний день означает, что
рынок вступил в стадию перенасыщения, текущее движение далее не получило своего
развития, но и направление движения не изменилось. Таким образом, пока эта
ситуация не разрешилась, мы должны ждать и не использовать внутренний день в
нашем процессе идентификации.
Кроме того, у нас есть внешние
дни (outsidedays). Эти дни
легко определить — они имеют и более высокий, чем в предшествующий день,
максимум, и более низкий минимум! Когда случаются такие дни (а они бывают
приблизительно в трех процентах случаев), нам нужно изучить поток цен на
протяжении этого дня, обращая внимание, куда движется цена между открытием и
закрытием этого же дня. В уже упомянутом исследовании 50,692 торговых сессий
было 3,487 внешних дней, что позволило предположить, что они не столь часты,
как внутренние дни, но все же составляют почти 7 процентов от всего количества
торговых дней.
Не упуская из памяти этой
информации, обратите внимание на рисунок 1.5, на котором отмечены внутренние и
внешние дни. Помните, наша цель — идентифицировать краткосрочные колебания в
процессе того, как трейдеры двигают цену от одной
крайней точки к другой.
К этому времени вы уже должны
понять основную идею и научиться определять, как цены двигаются вверх и вниз.
На рисунке 1.6 я отметил предельные точки (terminalpoints) колебаний и провел прямую линию от точки к точке,
чтобы показать типы колебаний.
