Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Журнал "Банковское обозрение"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Январь 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Сергей Спирин

Статистика

1.804 подписчиков
-9 за неделю
←   Все выпуски   →

Всё для банка. Международные банковские операции 1/2007


Международные банковские операции

Вышел в свет №1/2007

Дорогие друзья!

В новый год — с новым автором! В этом номере журнала вы сможете прочитать статью главы Департамента торгового финансирования и кредитования DenizBank AG, Вена, г-на Ч. Каптана, посвященную специфике гарантийного бизнеса в Турции. Будучи представителем турецкого банковского сообщества и, в частности, представителем Турции в Рабочей группе по гарантиям Банковской комиссии МТП, автор дает практические рекомендации по вопросам выдачи (принятия) гарантий в Турции, предъявления требований по ним, совершения платежа и т.д.

Новости пришли к нам и с Востока: об изменениях в процедуре регистрации и работы «иностранцев» в Китае рассказывается в рубрике «Актуальная информация».

В 2006 году законодатели внесли изменения в Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах». На Западе аналогичные инструменты существуют уже давно, поэтому схема работы с ними отлажена. О складывающейся в России практике использования данного инструмента читайте в статье Е.В. Ивановой.

Во второй части статьи о чековых операциях банков Н.Ю. Ерпылева делится своими соображениями по поводу корректности отдельных формулировок российского законодательства и подзаконных актов, касающихся чеков: в ряде случаев их неточность ведет к практическим сложностям в работе.

Наш постоянный автор С.Д. Хорошилов, специалист по странам Ближнего Востока, в этот раз описывает банковскую систему Султаната Оман. Материал, как всегда, яркий и насыщен массой деталей, позволяющих получить максимально полное впечатление о сегодняшнем дне этой страны и ее ближайших перспективах.

Те, кто занимаются международными банковскими операциями сегодня, воспринимают понятие «рейтинг» как нечто само собой разумеющееся. Однако система присвоения рейтингов сложилась на самом деле не столь давно. О том, как это происходило, читайте в статье И.А. Зарипова.

В течение прошедших двух лет наш журнал опубликовал целый ряд материалов, посвященных пересмотру действующих Унифицированных правил и обычаев для документарных аккредитивов (Публикация МТП № 500). В октябре прошлого года была принята новая редакция Правил, которая вступит в силу с 1 июля этого года. За оставшиеся полгода документарщикам предстоит как следует изучить новый текст: при том что некоторые ново- введения очевидны, ряд изменений требует того, чтобы их «выявили». Первые комментарии к новым Правилам вы найдете в статье Г.К. Кобахидзе.

Об участии российского банковского капитала в лизинговом бизнесе вы сможете прочитать в материале М.С. Леоновой.

Актуальность публикаций, в которых освещаются практические вопросы организации синдицированного кредитования, не вызывает сомнения.

В материале Н.А. Трофимовой, подготовленном на основе рекомендаций и комментариев западных специалистов, рассказывается о том, какие требования предъявляются к документу, называемому «Основные условия».

Теперь несколько слов о наших планах. Мы надеемся, что в наступившем году нам удастся более эффективно раскрыть проблематику производных инструментов на страницах нашего журнала. В этой связи мы предлагаем вам направлять в адрес редакции вопросы, ответы на которые вы бы хотели получить.

Спасибо всем, кто продлил свою подписку на 2007 год, и тем, кто только присоединился к кругу наших читателей в наступившем году.

Если учесть, что 2007 год по восточному календарю считается годом Свиньи, а она по обыкновению ассоциируется с копилкой, то нет никаких сомнений в том, что это — наш год, то есть год банкира, занимающегося международными операциями.

За работу!

Наталия Ранних, главный редактор
Анастасия Зыкова, зам. главного редактора
Наталья Макарова, зам. главного редактора

Новые Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов; практика расчетов и ее отражение

Г.К. Кобахидзе
ВТБ Банк (Париж), к.э.н.
На своем заседании 25 октября 2006 года Банковская комиссия МТП единогласно приняла новую редакцию Унифицированных правил и обычаев для документарных аккредитивов (UCP 600). Правила вступают в силу с 1 июля 2007 года. В настоящее время проводятся ознакомительные семинары, завершается перевод Правил на различные языки. Ожидается официальный комментарий редакции Правил, подготавливаемый Банковской комиссией МТП. В публикуемой статье автор1 предлагает свое видение возможного толкования и практического применения отдельных положений UCP 600.

Каждая новая редакции Унифицированных правил и обычаев для документарных аккредитивов, несомненно, является большим событием для банков, осуществляющих документарные операции. Конечно, каждому специалисту может быть интересным сравнить новую редакцию Правил с предыдущей, чтобы определить, что именно изменится в организации выполнения аккредитивных операций его банком и на что должно быть обращено внимание сотрудников, осуществляющих эти операции. Однако не менее важным, вероятно, является прочтение Унифицированных правил в целях констатации их соответствия действующей практике расчетов и выявления тех положений, которые могут трактоваться как изменения, внесенные в порядок осуществления операций по аккредитивам2.

Вряд ли стоит задаваться вопросом, какая редакция Унифицированных правил (новая или действующая) «лучше» как с точки зрения конструкции ее текста, так и с точки зрения предлагаемых терминов и определений. Действующая редакция (UCP 500) просуществовала в течение двенадцати с половиной лет. И даже отвлекаясь от возможных изменений в аккредитивной практике в течение этого периода, нужно, по всей видимости, признать, что UCP 600 являются правилами для нового поколения банковских специалистов, имеющих иной образовательный уровень, иное представление о ряде экономических терминов и понятий, а также использующих несколько иной банковский язык и жаргон.

Представляется, что отдельные положения Унифицированных правил могут приобретать в современных условиях иную, чем прежде, интерпретацию. Например, статья 1 UCP 600, как и UCP 500 (в несколько измененной редакции), предусматривает, что Правила могут применяться «к любому документарному аккредитиву, включая любой резервный аккредитив (аккредитив стэндбай — авт.), в той степени, в какой они могут быть к нему применены»3. Казалось бы, какой смысл в данном положении, если с января 1999 года действует Международная практика резервных аккредитивов (ISP 98)? Формальное объяснение может состоять в том, что ISP 98 во многом основаны на внутренней практике банков и фирм США, в течение десятилетий использовавших аккредитивы стэндбай в качестве альтернативы гарантиям, и что аккредитив стэндбай, относящийся к сделке купли-продажи, «ближе» к документарному аккредитиву, а следовательно, к UCP. Следуя этой логике, в условиях, когда органы банковского надзора устанавливают различные нормы резервирования собственных средств банковских учреждений в зависимости от вида операции, на которой основано банковское обязательство, подчинение аккредитива UCP 600 может дать банку дополнительную возможность отнести выставленный им аккредитив стэндбай к обязательствам не финансового, а коммерческого характера4.

По сравнению с предыдущими редакциями правил и со всем, чему учили до сего дня специалистов по документарным операциям, может показаться странным, если не невозможным, включенное в статью 2 UCP 600 определение приказодателя как стороны, по просьбе которой выставлен аккредитив. Тем более что в статье 4 по-прежнему сохраняются указания на то, что «обязательство банка осуществить выполнение платежного обязательства, негоциацию или исполнить иное обязательство по аккредитиву не подчинено требованиям или возражениям приказодателя, основанным на его отношениях с банком-эмитентом или бенефициаром», а также на то, что «на бенефициара ни в коем случае не распространяются договорные отношения, существующие между <…> приказодателем и банком-эмитентом». Инициаторами данного определения роли приказодателя были сами банки. Не является секретом, что и во вчерашней, и в сегодняшней практике приказодатель подчас занимает в конфликтных ситуациях по аккредитивам стороннюю позицию: «Вы выставили аккредитив, вы и разбирайтесь». Или, например, при несогласии банка-эмитента принять от приказодателя отказ от прав, связанных с расхождениями5, приказодатель оспаривает действия банка6. Указание приказодателя аккредитива как стороны может несколько изменить его отношения с банками, и, по мнению автора, такое изменение уже частично произошло, поскольку согласно статье 5 UCP 600 теперь только банки ограничены документами в своих действиях по аккредитивам.

Кстати, об определениях. Статья 2 UCP 600 определяет негоциацию как «покупку», в то время как статья 10b(ii) UCP 500 указывала, что «негоциация означает предоставление стоимости». Один из членов Банковской комиссии МТП отметил, что, предпочитая определение UCP 500, он не видит проблем и с новым определением, поскольку оно более понятно для банков, не знакомых с концепцией негоциации и, возможно, не осуществлявших таких операций7. Парадоксально, что определение негоциации, став менее точным, более понятно современному банковскому специалисту. С точки зрения четкости определения негоциация не является покупкой в том смысле, что покупатель не приобретает имущество; он приобретает право имущественного требования на третье лицо (банк-эмитент аккредитива). Негоциация не идентична платежу и не может рассматриваться как завершение расчетов по аккредитиву. Банк, осуществив негоциацию, получает тратту и(или) документы, которые в большинстве случаев не могут быть немедленно реализованы за их номинальную стоимость или не могут быть немедленно оплачены без совершения определенных действий, главным из которых является предъявление к платежу трассату (плательщику)4. Вероятно, поэтому UCP 600 в ряде статей указывают на то, что банк-эмитент осуществляет не негоциацию, а платеж (в частности, в тех случаях, когда банк, уполномоченный им на негоциацию, не произвел таковой).

Одним из наиболее значимых для практики изменений в Унифицированных правилах является включение в UCP 600 положения, «узаконивающего» возможность досрочного платежа бенефициару, который исполняющий банк может произвести по аккредитиву, предусматривающему реализацию путем платежа с рассрочкой или акцепта (ст. 12b). Кроме того, уточнено, что возмещение исполняющему банку, который выполнил платежное обязательство или осуществил негоциацию, должно быть предоставлено банком-эмитентом или подтверждающим банком по таким аккредитивам по наступлении срока платежа «независимо от того, произвел ли исполняющий банк досрочный платеж или покупку до наступления срока платежа» (ст. 7с и 8с). Таким образом, «дисконтирование», практикуемое по документарным аккредитивам значительным количеством банков, нашло свое место в Унифицированных правилах. Насколько это необходимо и может считаться правильным? Необходимо, поскольку такова современная практика, а также потому, что банки заинтересованы в сохранении операций по документарным аккредитивам, а коммерческие партнеры — в продолжении использования данного инструмента финансирования международной торговли9. Не совсем правильно, поскольку «дисконтирование» является операцией, выходящей за пределы банковских обязательств по документарному аккредитиву, то есть новая редакция Унифицированных правил распространяется, по существу, не только на аккредитив как строго определенный вид банковского обязательства, но и на практику применения аккредитивной формы расчетов в целом.

Интересно отметить, что если рабочие версии текста UCP 600 содержали глагол «дисконтировать» или «учесть»10, то в окончательном варианте указано «произвести досрочный платеж или купить»11. Объяснение представляется достаточно простым. Термин «учесть» используется в вексельном законодательстве и в мировой финансовой практике применительно к векселям, в то время как положение, внесенное в Унифицированные правила, относится к документарным аккредитивам, предусматривающим как акцепт, так и платеж с рассрочкой, не требующий представления тратт. Употребление термина «учесть» к приобретению обязательства платежа с рассрочкой (то есть к его оплате до срока) является распространенным банковским и коммерческим жаргоном. В то же время независимо от того, записано это в Унифицированных правилах и обычаях для документарных аккредитивов или нет, любой банк может учесть акцептованную им тратту (вексель) в соответствии с положениями вексельного законодательства своей страны...

Продолжение статьи>>>
http://reglament.net/bank/mbo/2007/1/statya.htm



Также в журнале читайте:

Новости международного банковского сообщества
Обзор конференций
Экспортно-импортное финансирование

Консультации специалистов
Справочный материал

Ч. Каптан, DenizBank AG
Гарантийные операции турецких банков
Автор статьи, специалист-практик со стажем в области гарантийных операций и руководитель департамента торгового финансирования и кредитования, рассказывает о причинах выставления бессрочных гарантий, способах снятия риска предъявления требования по гарантии по истечении срока ее действия и затрагивает целый ряд других вопросов. При этом он тщательно и последовательно дает ссылки на соответствующие нормы турецкого законодательства, что позволит читателю при необходимости провести дальнейшее «расследование» самостоятельно.
Н.Г. Тармаева, независимый эксперт
Базель II: оценка некоторых промежуточных итогов
В течение ряда последних лет обсуждение потенциальных проблем, связанных с переходом на новые стандарты, только усиливается: возникают новые вопросы и даже сомнения. Данная публикация подготовлена на основе материалов анализа, проведенного Институтом международных финансов. При том что цель перехода, безусловно, благая — разработать новую структуру нормативов, которая бы позволила уравнять требования к регулятивному капиталу и современную практику управления рисками, результаты анализа показывают необходимость взять паузу в этой работе, иначе объективная оценка ее результатов будет невозможна.
Е.В. Иванова, ГУ — Высшая школа экономики
Ипотечные ценные бумаги: опыт правового регулирования
Если в целом ряде зарубежных правопорядков уже много лет существуют различные модели привлечения инвестиций на рынок жилищной ипотеки посредством ипотечных ценных бумаг (наиболее известными из них являются ипотечные облигации европейского типа (Pfandbriefe) и бумаги американского типа (Mortgage Backed Securities)), для российской экономики институт ипотечной ценной бумаги является новым. В этой связи автором статьи предпринята попытка проанализировать основные нормативно-правовые акты, закладывающие основу существующей правовой системы ипотечного кредитования.
Н.Ю. Ерпылева, ГУ — Высшая школа экономики
Чековые операции банков в международном банковском праве
В этом выпуске журнала публикуется окончание статьи (начало опубликовано в шестом номере прошлого года), в которой подробно рассматриваются вопросы индоссирования, авалирования, оплаты чеков, а также процессуально-правовые последствия неоплаты и способы защиты чековых требований в международном банковском праве и российском законодательстве. Говоря о порядке совершения операций с чеками, автор останавливает свое внимание и на таких «деталях», как необходимость двух подписей на чеке.
С.Д. Хорошилов, Внешэкономбанк
Банковская система Султаната Оман
Основываясь на последних статистических данных по региону, автор предлагает максимально полное и всестороннее описание сегодняшнего дня банковской системы Султаната Оман. Доминирующими темами банковской жизни страны являются: активный рост банковского сектора, в том числе попытки выхода за пределы региона, борьба с повышенной ликвидностью, высокий уровень потребительского кредитования, укрупнение банков в результате слияний и поглощений. Обо всем этом рассказывается в статье.
И.А. Зарипов, ВЗФЭИ
О роли рейтинговых агентств в современной экономике
Деятельность рейтинговых агентств, а точнее ее результаты, сегодня привлекают внимание многих: к сожалению, нередко можно услышать и упреки, адресованные рейтинговым агентствам как участникам рынка. О том, почему это так, всегда ли это так, каковы закономерности реакции рынка на изменения рейтингов, можно узнать из данной публикации.
Г.К. Кобахидзе, ВТБ Банк (Париж)
Новые Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов; практика расчетов и ее отражение
На своем заседании 25 октября 2006 года Банковская комиссия МТП единогласно приняла новую редакцию Унифицированных правил и обычаев для документарных аккредитивов. Правила вступают в силу с 1 июля 2007 года. В настоящее время проводятся ознакомительные семинары, завершается перевод документа на различные языки. Ожидается официальный комментарий редакции Правил, подготавливаемый Банковской комиссией МТП. Автор предлагает свое видение возможного толкования и практического применения отдельных положений UCP 600.
М.С. Леонова, независимый эксперт
Участие банковского капитала в лизинговом бизнесе
Сегодня лизинг является одним из наиболее популярных способов финансирования: по статистике до 80% всего оборудования, приобретаемого западными фирмами, покупается с использованием лизинговых схем. Темпы роста российского рынка лизинговых услуг достигают 50% в год. В 2005 году лизинговый рынок оценивался в $9 млрд. Все это стало возможным благодаря правильно выстроенным схемам сотрудничества с банками. В статье рассматриваются вопросы участия банков в лизинговом бизнесе.
Н.А. Трофимова, МЭИ (ТУ) — Школа менеджеров
Структура, содержание и ценовой анализ предложения по организации синдицированных займов
Синдицированный заем и возможность его привлечения финансовым институтом на рынке капиталов на сегодняшний день является наиболее интересным направлением деятельности российских банков. При заключении таких сделок на рынке капиталов особое значение придается правильности выбора предложения от организаторов синдицированного займа, его технике. О том, каким образом должно быть составлено ценовое предложение организатора сделки и на что следует обращать внимание заемщику при выборе потенциального партнера по сделке, рассказывается в настоящей статье.


Подписаться на журнал можно:

В избранное