Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Все о личных финансах и инвестициях

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 6.962 RSS
←   Октябрь 2014   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://www.lkapital.ru
Открыта: 12-12-2007
Адрес автора: service.servicelkapital-owner@subscribe.ru

Автор
Сергей Спирин

Статистика

6.962 подписчиков
-3 за неделю
←   Все выпуски   →

Все о личных финансах и инвестициях. Падение рынка — повод для паники или новые возможности?



         Падение рынка — повод для паники или новые возможности?

 

 Финансовый консультант

Закон Парето: «20% усилий дают 80% результата,
   а остальные 80% усилий — лишь 20% результата». 

Источник: Википедия

Рассмотрим 2 инструмента инвестиций:
  • A: 
    Последний месяц – убыток 2,8% 
    Предыдущие 3 месяца – убыток 2,8%
    Предыдущие 6 месяцев – рост 2,8%
    Предыдущие 12 месяцев – рост 10,3%
  • B:
    Последний месяц – рост 7,3%
    Предыдущие 3 месяца – рост 19,2%
    Предыдущие 6 месяцев – рост 16,4%
    Предыдущие 12 месяцев – рост 30,7%

(расчёты по данным на 24.10.2014)

Что вы выберете: A или B?

На самом деле, здесь недостаточно данных для выбора.
Во-первых, данные имеются за слишком короткий промежуток времени (один год).
Во-вторых, невозможно выбрать инструмент, ориентируясь только на данные об его исторической доходности.
В-третьих, историческая доходность не является гарантией (или даже прогнозом) доходности в будущем.
В-четвёртых, инструмент A за предыдущие 12 месяцев на самом деле принёс большую доходность, чем инструмент B.

Как такое может быть? Ведь 10,3% < 30,7%. 
И, тем не менее, это именно так:
А – индекс S&P 500
B – наличная валюта (доллар).

Индекс S&P 500 рассчитывается на основе стоимости 500 крупнейших (по рыночной капитализации) компаний США, а стоимость этих компаний, разумеется, рассчитывается в долларах. Доходность индекса S&P 500 здесь приведена в долларах. Следовательно, если учесть и рост стоимости доллара (доходность инструмента В), то доходность индекса S&P 500 за предыдущие 12 месяцев составит

                    1,103*1,307=1,441621, т.е. ~44,1%, а не 10,3%

А может быть, можно взять какую-то акцию из индекса, которая приносит ещё больший доход? Это возможно только теоретически, и только если мы имеем возможность вернуться в прошлое, чтобы инвестировать в эту акцию. Одни лидеры по доходности постоянно сменяются другими, и сегодняшняя акция с максимальной доходностью не будет такой через год.

Индекс же решает проблему выбора акций. По сути, применяется то самое правило Парето. В частности, индекс S&P 500 охватывает бОльшую часть экономики США. Можно усложнять индекс, добавляя в него всё больше компаний, но это если и улучшит результат, то несущественно. 

Более того, индекс решает такую проблему, как исчезновение одних компаний и появление других. Кто-нибудь слышал в 1975 году об Microsoft? А теперь это одна из крупнейших компаний в мире. И тот, кто инвестирует в S&P 500, автоматически инвестирует часть своих средств в Microsoft. Просто когда Microsoft стала достаточно крупной в результате успешного интенсивного развития, она была автоматически включена в индекс S&P 500.

Есть у инвестирования в индекс и свои особенности – он не растёт, как по линейке. Впрочем, это верно для любых инструментов с негарантированной доходностью. Нельзя сказать, что ожидать через год – дать прогноз на такой короткий период практически невозможно. Мы можем ожидать роста рынка в долгосрочном периоде (5-10 лет и более). Но при этом будут и такие снижения стоимости, как сейчас. Главное - общий тренд, а не временные флуктуации.

И это следует помнить, если вы хотите инвестировать в индекс: надо быть готовым к инвестициям в течение 10, а лучше 15 лет.

Если взять среднегодовую историческую доходность индекса S&P 500, то не было ни одного отрезка в 15 лет, когда бы эта доходность была отрицательной. Если же рассматривать более продолжительные периоды в 20 и 25 лет – это видно ещё более наглядно, за любой из таких интервалов доходность S&P500 положительна. И, при увеличении срока инвестиций, видно, что доходность индекса стремится к некой величине. К концу 2013 году среднегодовая доходность за предыдущие 25 лет составила 10,26%, к концу 2012 – 9,71%, к концу 2011 – 9,28%. Если же посчитать среднегодовую доходность индекса с начала его официальной публикации (4 марта 1957), она составит 9,62%.

И это (положительная доходность на продолжительных отрезках времени) легко объяснимо. Индекс S&P500 представляет бОльшую часть экономики США. И пока экономика США развивается, индекс будет расти. Следовательно, можно ожидать роста индекса S&P500 в долгосрочном периоде с временными снижениями стоимости.

Сегодняшнюю ситуацию, когда индекс временно снизился, следует рассматривать как благоприятную возможность купить дёшево, т.е. сейчас — хорошее время для пополнения портфеля. Неправильно (и невыгодно для инвестора) думать о сегодняшней ситуации так, как Козодоев из «Бриллиантовой руки» («Шеф, всё пропало!»). А  правильно и выгодно для инвестора — относиться к ситуации, как Шеф из того же фильма: «Куй железо, не отходя от кассы!»

Неравномерный рост индекса – это вполне обычное явление. Хотите стабильного равномерного роста капитала – выбирайте консервативные инструменты инвестиций, по которым будет постоянный гарантированный рост стоимости, например, депозиты. Но процентная ставка по депозитам в зарубежных банках – десятые доли процента.

Пример: в одном из известных европейских зарубежных банков минимальная сумма для открытия депозита составляет 10 000 EUR, процентная ставка – 0,23% годовых, при этом ещё будет взят подоходный налог с дохода по депозиту в размере 10%, т.е. реальная доходность  - 0,207% годовых. Т.е. плата за эту гарантию велика – доходность таких инструментов будет в лучшем случае на уровне нескольких процентов. При этом увеличение срока инвестиций в депозиты не позволит хоть сколько-нибудь существенно увеличить доходность – она по-прежнему останется на том же уровне…

Хотите спокойных инвестиций – инвестируйте в инструменты с гарантированной доходностью, при этом будьте готовы к тому, что доход не перекроет даже инфляцию валюты инвестирования.

Хотите хорошей доходности – инвестируйте, например, в индексные фонды, но будьте готовы к долгосрочным инвестициями и временным снижениям стоимости портфеля, которые следует рассматривать как подходящие моменты для новых покупок. 

Инвестиционный портфель, сбалансированный по акциям компаний США, Европы, Азии поможет вам в долгосрочной перспективе получить доход выше уровня инфляции.
Мы предлагаем вам воспользоваться нашими типовыми инвестиционными портфелями или же создать для вас ваш собственный портфель.
Пишите и звоните нам — наши консультанты разработают для вас инвестиционный портфель в соответствии с вашей индивидуальной ситуацией , целями и отношению к риску.

28.10.2014

                       Хотите задать вопрос консультанту компании? —делайте это прямо сейчас!                    Задать вопрос консультанту

 

Если у  вас появились вопросы или вы хотите поделиться  своим мнением, позвоните нам по телефону +7 (495) 625 35 03 или напишите по адресу info@lkapital.ru и мы назначим встречу для обсуждения волнующих вас тем. Мы будем рады ответить на все ваши вопросы!
 

Приходите к нам: Москва, ул. Петровка, д. 17, стр. 4, офис 67;
Санкт-Петербург, Большой проспект петроградской стороны, д. 32
Звоните нам: +7 (495) 625 35 03 (Москва); +7 (812) 933 04 87 (Санкт-Петербург) и 8 800 555 13 87 (бесплатно для регионов России)

Сайт компании: www.lkapital.ru
Информационный сайт: www.lk-finance.ru
Вы знаете, как заработать деньги. Мы знаем, как их сохранить и приумножить.

http://www.lkapital.ru/uploads/media/page/rassylka/f.png  http://www.lkapital.ru/uploads/media/page/rassylka/t.png  http://www.lkapital.ru/uploads/media/page/rassylka/lj.png  http://www.lkapital.ru/uploads/media/page/rassylka/yt.png

В избранное