Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Все о личных финансах и инвестициях

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 6.962 RSS
←   Июль 2014   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://www.lkapital.ru
Открыта: 12-12-2007
Адрес автора: service.servicelkapital-owner@subscribe.ru

Автор
Сергей Спирин

Статистика

6.962 подписчиков
-3 за неделю
←   Все выпуски   →

Все о личных финансах и инвестициях. Структурные продукты: покупать или избегать?



http://www.lkapital.ru//uploads/media/page/rassylka/k_1.png

4 билета в обеспеченное будущее. Торопитесь! Новый семинар В.Савенка в Москве 

C 15 по 24 июля Владимир Савенок дает консультации в Москве

http://www.lkapital.ru//uploads/media/page/rassylka/k_2.png

 Структурные продукты: покупать или избегать?

 Финансовый консультант
  Андрей Косолапов

Не умножай сущности сверх необходимого. 
"Бритва Оккама"
 

Сегодня – немного о структурных продуктах. Точнее, о том, почему мы сейчас практически не предлагаем такие продукты нашим клиентам.

МЫ ПРОТИВ СТРУКТУРНЫХ ПРОДУКТОВ

Инструменты инвестирования должны быть надёжными, простыми, понятными, эффективными, без подводных камней. А структурные продукты зачастую нарушают этот принцип. Итак, разберем это подробнее.

Вот пример, который меня недавно попросил проанализировать один из клиентов.

Структурный продукт, основанный на акциях российских и зарубежных компаний. По сути – средства инвестора вкладываются в акции, но не напрямую, а через российского посредника (выпустившего этот продукт) и по придуманным этим посредником правилам.

Есть ли выгода в этом для клиента? Я её не увидел. Даже если к окончанию срока действия продукта акции, входящие в него, вырастут, инвестор не получит полный доход от их роста, часть этого роста достанется российскому посреднику. Но это – ещё полбеды, настоящая проблема в другом.

Если хотя бы одна акция на конец срока действия продукта просядет более чем на 25% (что вполне возможно), то инвестор получит самую упавшую в цене акцию, причём не по текущей цене, а по цене на момент открытия, и ему её продадут на всю сумму инвестиций.

Разумеется, в описании продукта такой вариант подробно и с цифрами не разбирается. Этот вариант, конечно же, приведён в описании, но о нём – всего несколько фраз, и написаны они  такими словами, что непрофессионал не обратит внимания, а профессионал может не сразу понять. Цитировать эти фразы я здесь не буду – иначе сразу станет ясно, что это за продукт.

Просто разберём на конкретных цифрах, что будет с деньгами инвестора в самом неблагоприятном случае.

ПРИМЕР:

A и B сидели на трубе (акции A и B были включены в состав структурного продукта).

A упала (на 30%), B – нет, не пропала, а выросла на 30%.

Что осталось на трубе?

Итак, в портфеле были акции А и B,
вложено 300 000 всего,
50% в А по цене 1 000 за акцию,
50% в B по цене 1 000 за акцию.

На момент закрытия A стоит 700, B стоит 1 300.

К чему это приведёт:
На всю сумму (300 000) инвестор  получает акцию A, но платит за неё не текущую цену (700), а начальную (1 000).

Т.е. получает 300 акций A, и это – весь его портфель. Значит, стоимость портфеля (по текущим ценам, ведь акции из портфеля продать можно только по текущим ценам, а не по ценам из прошлого): 300 * 700 = 210 000.

Итого – убыток 30%.

А если бы инвестор покупал эти акции напрямую, без всяких фокусов (структурных продуктов), в его портфеле было бы 150 акций A и 150 акций B.

Стоимость портфеля (обычного, без структурных продуктов): 150 * 1 300 + 150 * 700 = 300 000.

Изменение – 0%, прибыли нет, но и убытка тоже нет, инвестор  честно получает именно то, чего стоит его портфель.

СТРУКТУРНЫЙ ПРОДУКТ ОТ ПОСРЕДНИКА - РИСКИ ИНВЕСТОРА

А вот – пример другого структурного продукта от российского посредника. Продукт основан на еврооблигациях российских компаний. По некоторым из этих облигаций можно получить хороший доход (до 8% годовых в долларах). Проблема в том, что зачастую они торгуются большими лотами, и для покупки таких облигаций могут потребоваться сотни тысяч долларов. А при инвестициях в еврооблигации через этот структурный продукт порог входа гораздо ниже – всего несколько сотен тысяч рублей. Правда, список еврооблигации здесь весьма короткий, не более десятка позиций. По сути – получается что-то вроде ПИФа еврооблигаций, когда деньги многих инвесторов вкладываются единым пулом в выбранные облигации. Риски – почти те же, что и при прямом инвестировании в облигации, только порог входа существенно ниже.

Конечно, за это тоже придётся заплатить, и поделиться частью дохода по облигациям с российским посредником. При этом возможно досрочное (по желанию инвестора) закрытие продукта по текущим рыночным ценам, что удобно. Чем в данном случае рискует инвестор – это потерять часть купонного дохода от облигаций. Но не это удержало моего клиента от инвестиций в такой структурный продукт.

Самый главный риск – российский посредник инвестирует в облигации как клиент зарубежного брокера. Значит, появляется риск сохранности средств инвестора при банкротстве зарубежного брокера. Защита, которую получают клиенты зарубежного брокера, будет делиться на всех клиентов российского посредника (т.к. для зарубежного брокера российский посредник – обычный клиент). Т.е. средства инвестора будут очень слабо защищены.

Существуют другие способы инвестиций в облигации, дающие инвестору гораздо более высокий уровень защиты капитала: через зарубежного брокера или через зарубежную страховую компанию (так называемый английский метод инвестиций).

ПОДВОДИМ ИТОГИ

Выбирая инструмент инвестиций, обратите внимание, насколько он надёжен. Проанализируйте, что будет с Вашим капиталом во всех возможных случаях развития событий. Анализ этот тем проще сделать, чем проще сам инструмент. Зачастую лишняя сложность ничего не даёт инвестору, кроме хорошо замаскированных возможностей потери денег. А несколько надёжных и простых инструментов, подобранных для конкретного инвестора, могут решить любые его задачи.

Успехов вам и вашим финансам!


15.07.2014


Хотите задать вопрос консультанту компании? Сделайте это прямо сейчас!
Задать вопрос консультанту

Если у  Вас появились вопросы или Вы хотите поделиться  своим мнением, позвоните нам по телефону +7 (495) 625 35 03 или напишите по адресу info@lkapital.ru и мы назначим встречу для обсуждения волнующих Вас тем. Мы будем рады ответить на все Ваши вопросы!

Приходите к нам: Москва, ул. Петровка, д. 17, стр. 4, офис №67,
Санкт-Петербург, Большой Проспект Петроградской стороны, д. 32
Звоните нам: +7 (495) 625 35 03 (Москва); +7 (812) 933 04 87 (Санкт-Петербург) и 8 800 555 13 87 (бесплатно для регионов России)

Сайт компании: www.lkapital.ru
Информационный сайт: www.lk-finance.ru
Вы знаете, как заработать деньги. Мы знаем, как их сохранить и приумножить.

http://www.lkapital.ru/uploads/media/page/rassylka/f.png  http://www.lkapital.ru/uploads/media/page/rassylka/t.png  http://www.lkapital.ru/uploads/media/page/rassylka/lj.png  http://www.lkapital.ru/uploads/media/page/rassylka/yt.png
В избранное