Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Все о личных финансах и инвестициях

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 6.962 RSS
←   Апрель 2008   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://www.lkapital.ru
Открыта: 12-12-2007
Адрес автора: service.servicelkapital-owner@subscribe.ru

Автор
Сергей Спирин

Статистика

6.962 подписчиков
-3 за неделю
←   Все выпуски   →

Все о личных финансах и инвестициях. Основные принципы выбора ПИФов.


Здравствуйте, уважаемые дамы и господа!

 

Как обычно, по вторникам, у нас хорошие новости и интересная информация!

 

Начнем с новостей:

 

МЫ ПЕРЕЕХАЛИ! И сменили номер телефона: +7(495) 78 99 78 4

Новый адрес компании "Личный капитал":

Москва, 3-ий Павловский переулок,
дом 1, корпус 57, строение 1, офис №10.

Офисный центр "М-Стиль".

Мы думаем в связи со сменой офиса Вам будет проще к нам добираться! Всегда рады видеть Вас в нашем офисе.

 

Обратите внимание: сменился также и телефон компании!

Скорректируйте записи в своих контактах!

Новый номер: +7 (495) 78 99 78 4

С уважением, команда Личный капитал.

Сегодня для Вас статья Екатерины Вихревой о  технологии выбора ПИФов.

Приятного чтения, дамы и господа!

 

С уважением.

Консалтинговая группа "Личный капитал"

Москва, Волгоградский проспект, 47

тел. +7 (495) 627 57 94

сайт: www.lkapital.ru



           

 

Основные принципы выбора ПИФов.

Екатерина Вихрева

 

Допустим, у Вас уже есть личный финансовый план, который Вы составили сами. И перед Вами стоит задача в выборе конкретных паевых инвестиционных фондов на рынке. Какими принципами руководствоваться, чтобы выбрать лучший для себя фонд?

Для начала необходимо отобрать управляющие компании. Следует обратить внимание на следующие моменты:

  • Величина активов в управлении. Чем больше активы, тем большую комиссию может собрать за свои услуги компания, тем более высокооплачиваемых управляющих может пригласить на работу. Рейтинг по величине активов можно посмотреть по адресу http://pif.investfunds.ru/ratings/index.phtml
  • Длительность работы на рыке должна быть не менее 3 лет. Это время необходимо для налаживания эффективной системы работы.
  • Рейтинг надежности. Два рейтинговых агенства России предоставляют  свои исследования для публичного пользования. С результатами и методологией можно ознакомиться там же http://pif.investfunds.ru/ratings/index.phtml
  • Состав акционеров. Если в состав акционеров управляющей компании входит крупная финансовая компания или банк, то это является большим плюсом, так как уменьшает издержки управления управляющей компании и увеличивает надежность, так как портить репутацию на финансовом рынке крупные компании не захотят

 

Таким образом, мы отсекаем все малонадежные и только сформировавшиеся компании.

 

Теперь рассмотрим критерии выбора фондов в зависимости от типа.

В этой статье будут рассматриваться только индексные фонды, а также фонды акций и смешанных инвестиций.

Здесь необходимо несколько слов сказать про фонды облигаций. Они обычно используются частным инвестором в двух целях – в качестве консервативных вложений или как тихую гавань в периоды существенной просадки фондового рынка. Но российские ПИФы облигаций не могут рассматриваться как консервативные активы по международному рейтингу, так как рейтинг России только BBB, что соответствует умеренным рискам инвестирования. Что касается второй причины, то следует отметить, что ПИФы не созданы для краткосрочных и среднесрочных спекуляций. Слишком велик период прохождения заявки на ввод и вывод активов из фонда. За это время  стоимость пая может существенно измениться.

Итак, как же выбрать конкретный ПИФ.

Индексные фонды.

С индексными фондами все кажется просто. Главная цель, чтобы фонд максимально повторял выбранный индекс. Для этого необходимо, чтобы коэффициент детерминации (R2) был близок к единице и коэффициент Бета был максимально близок к единице. Но при этом надо учитывать что на  больших периодах индексный фонд, максимально точно повторяющий структуру индекса, неизбежно теряет в доходности по отношению к этому индексу, так как часть средств фонда тратиться на плату за управление.

Коэффициент детерминации  и коэффициент Бета по отношению к индексу ММВБ можно посмотреть по ссылке http://pif.investfunds.ru/analitics/coefficients/funds.php .

По отношению к другим индексам я пока не встречала расчет этих коэффициентов, но по мере появления соответствующих индексных фондов будет появляться и расчет коэффициентов.

Справка

Коэффициент детерминации (R2) определяет, насколько связаны динамика индекса и стоимости пая фонда. Коэффициент может изменяться в диапазоне от 0 до 100%. Чем выше коэффициент, тем более точно фонд повторяет динамику индекса. Если коэффициент равен нулю, то графики фонда и индекса никак не связаны.

Коэффициент Бета показывает, насколько паи фонда чувствительны к изменению индекса, то есть насколько изменится пай фонда по отношению к изменению индекса. Если коэффициент Бета равно  единице, то изменение индекса повлечет такое же изменение фонда, то если индекс изменится  на 10%, то стоимость пая фонда тоже измениться на 10% в ту же сторону. Снижение коэффициента Бета меньше единицы влечет за собой меньшую чувствительность стоимости пая по отношению к индексу. То есть если Бета равна 0,5 и рынок упал на 10%, то стоит ожидать падения фонда на 5%. Превышение же коэффициента Бета единицы означает большее изменение стоимости пая фонда, чем базового индекса. Причем в обе стороны. То есть при коэффициенте Бета 1,5 и увеличении индекса на 10% можно ожидать увеличение стоимости пая фонда на 15%. Только надо учитывать, что при падении индекса будет та же картина.

При применении индекса Бета и рассчитываемого на его основе индекса Альфа необходимо учитывать что они имеют смысл только при достаточно больших коэффициентах детерминации (более 75%). Если же коэффициент детерминации меньше этого значения, то необходимо искать другой индекс в соответствии с которым изменяется стоимость пая фонда.

 

Фонды акций

Смешанные фонды

Фонды облигаций

 

 
В избранное