Ипотечные ценные бумаги (mortgage-backed securities — MBS) и ценные бумаги, обеспеченные активами (asset-backed securities — ABS), составляют крупнейший сектор рынка облигаций. Их дневной оборот оценивается в миллиарды долларов. MBS и ABS — основной объект вложений большинства американских институциональных инвесторов в ценные бумаги с фиксированным доходом. Цель этой книги — дать всесторонний, глубокий и четкий анализ рынков MBS и ABS. В ней собраны воедино результаты исследований,
проведенных аналитиками Salomon Smith Barney — компании, которая в конце 1970-х — начале 1980-х гг. была одним из создателей вторичного ипотечного рынка и которая до сих пор остается крупнейшим его игроком
Книга сформирована из самостоятельных глав, которые можно читать в любом порядке, что позволяет избежать путаницы, нередко встречающейся в изданиях подобного типа. Это превращает книгу в бесценное руководство для профессиональных инвесторов и всех, кому необходимо ясное и полное освещение сложной и многогранной темы ценных бумаг, обеспеченных ипотекой и активами. В этом руководстве читатель найдет информацию по следующим вопросам:
ипотечные ценные бумаги и методы их анализа;
ценные бумаги, обеспеченные автокредитами и поступлениями по кредитным картам;
механизм инвестирования в MBS и ABS
общий подход к моделированию скорости досрочного погашения жилищных ипотечных кредитов;
влияние Интернета на процесс ипотечного кредитования и динамику досрочного погашения;
стандартная методология оценки MBS— спред с учетом опциона;
Об авторе Лакхбир Хейр — управляющий директор компании Salomon Smith Barney, в компетенцию которого входят глобальные исследования рынков ценных бумаг, обеспеченных ипотекой и активами. Он является признанным экспертом и автором многочисленных статей в этой области. До своего прихода на
Уолл-стрит в середине 1980-х гг. Лакхбир Хейр получил степень доктора по математической статистике в Оксфордском университете и занимал должность профессора статистики в Школе бизнеса Уортона, Пенсильванский университет