Книги и программы для профессиональных финансистов

Обзор "Книги и программы для профессиональных финансистов"
Наш адрес WWW.ALPBOOK.RU
Замечания и предложения просим высылать по адресу: alpina@df.ru

Обзор N 48.

Главным событием последнего времени стала трагедия в США. В свое время этому событию посвятят сотни книг, исследований и статей, однако сейчас важно другое - к чему все это приведет. Сейчас ясно одно - террористы не просто сравняли с землей несколько небоскребов, они изменили мир. Можно ли было предсказать, что такое событие случится? Можно ли сейчас предсказать, что будет в ближайшие годы? В некоторой степени да. Волновая теория, разработанная Ральфом Нельсоном Эллиоттом, позволяет не только эффективно прогнозировать изменения на финансовых рынках, но и культурные и социальные процессы. В сентябре 2001 года на русском языке вышел перевод бестселлера Роберта Пректера и А. Дж. Фроста "Волновой принцип Эллиотта: ключ к пониманию рынка" (Альпина Паблишер 2001). Эта книга - наиболее полное и авторитетное изложение Волновой теории. Свои истоки Волны Эллиотта несут из теории Чарльза Доу и теории волн лауреата Нобелевской премии Кондратьева. Можно со скепсисом относиться как к теории циклов, так и к возможности прогнозирования в принципе, однако точность реально сделанных прогнозов на основе Волн Эллиотта сложно отрицать. Ниже приведено начало и графический материал (сам по себе говорящий о многом) прогноза развития ситуации на американском фондовом рынке и в мире в целом, сделанного на основе Волнового принципа 11.09.01. Полную русскую версию можно посмотреть здесь. (Заранее приносим извинения за возможные опечатки и неточности в переводе прогноза. В связи с необходимостью оперативной публикации данной информации у нас не было возможность уделить достаточного внимания корректуре и редактированию текста. Здесь можно ознакомиться с оригинальной (англоязычной) версией прогноза).

Роберт Пректер
"The Elliott Wave Theorist"
11 сентября 2001 года
Специальный выпуск

Волны Эллиотта и социальная реальность

Во время атаки Всемирного торгового центра коллектив "EWT" потерял дорогих друзей. Мы скорбим о них и о тех из вас, кто испытал потерю любимых людей. Как бы ни была ужасна сегодняшняя трагедия, мы обязаны указать на еще одну трагедию, состоящую в том, что очень немногие понимают, почему все это произошло, что случится в будущем и что с этим делать. Этот выпуск "The Elliott Wave Theorist" попытается представить беспристрастную оценку этих вопросов. Иногда нужна ужасная драма, чтобы вывести людей из летаргического сна и заставить их обратить внимание на жизненно важные вещи. Если ваши друзья и семьи еще не прислушались к решающему посланию волнового принципа, пожалуйста, сделайте все возможное, чтобы помочь им осознать, в каком месте социального цикла мы находимся и почему этот вопрос важен. В этом выпуске мы отменяем наш запрет на воспроизведение, так что вы можете распространять его любыми способами, если найдете это полезным. Комфорт и безопасность возникают из понимания. Если вы ясно можете видеть большую картину, охватывающую и прошлое и настоящее, вы будете в состоянии спокойно принимать полезные решения. Поскольку этот выпуск был составлен и опубликован за один день, мы просим извинить нам некоторые пассажи, получившиеся, вероятно, шероховатыми или неосмотрительными.

Понимание движущей силы социальных тенденций
Основной тезис волнового принципа социального поведения человека и новой науки социономики безошибочно обнаруживал себя в социальной комедии 1990-х годов, и теперь он играет свою роль в первом акте развития всемирной социальной трагедии, которая продлится многие годы. Основной тезис состоит в том, что изменения в социальном настроении являются причиной и, таким образом, предшествуют изменениям в характере социальных событий. Противореча этой мысли, большинство людей ошибочно пытаются пророчить важность событий в попытках прогнозировать поведение финансовых рынков и коллективные ощущения людей. Такой подход не может работать, поскольку рынки управляются естественными тенденциями массовой психологии, и события, являющиеся результатом этих психологических тенденций, возникают потом. Именно изменения подобных тенденций, как показывают развороты фондового рынка, сигнализируют о возникновении изменений в течении социальных событий.
Не менее важный тезис, лежащий в основании социономики, состоит в том, что социальному настроению присущи модели, и эти модели соответствуют волновому принципу. Поскольку эти следующие моделям тенденции и вызывают социальные события, вы можете предсказывать характер социальных событий, следя за трендами и моделями, возникающими на главном барометре социального настроения - фондовом рынке.
Социономика объясняла, почему глобальные промахи последовали за крахом 1929 - 1932 годов и продолжались на протяжении большей части остальной модели медвежьего рынка, который окончился в 1949 году. Она также объясняла, почему глобальные мирные инициативы и беспрецедентные действия, направленные на примирение, 1990-х годов последовали спустя полстолетия повышательного тренда в социальном настроении.
Драматические исторические картины были показаны в "Социономике" для того, чтобы продемонстрировать силу таких настроений, и это было сделано не ради академических целей. Мы говорим о реальной жизни. Чтобы почувствовать этот факт, вы должны пережить подобные события.

Прогноз течения социальных событий
Подобные наблюдения не были простой ретроспективной рефлексией. В 1978 - 1983 годах в "Elliot Wave Principle" и "The Elliot Wave Theorist" был предсказан рост финансового рынка, времена бума и отсутствие войны, по меньшей мере, в течение десяти лет. Затем в "At the Crest of the Tidal Wave" (1995) был дан прогноз следующего глобального изменения, говорящий вполне определенно, что серьезные социальные тревоги должны последовать за началом того, что потом и наступило - и теперь развивается - за большим суперциклом медвежьего рынка. Вот вступление к этой книге, посвященное данному вопросу:

Выводы социального характера
(Выдержка из книги "At the Crest of the Tidal Wave") В то время как волновой принцип - наилучший метод предвосхищения поведения рынков, его значение временами выходит далеко за эти рамки. Как объясняется в главе 12, воздействия, которые изменения в рыночном тренде будут оказывать на общество, не очевидны в начале этого тренда. Они явно обнаруживают себя к моменту его завершения.
Слишком ли рано начинать предсказывать события, которые случатся в результате приближения понижательной тенденции социального настроения? Эта книга содержит десятки финансовых прогнозов, в основании которых лежит социальный феномен. Однако предсказания социальных событий за пределами этой сферы - еще более сложная и менее точная наука. Тем не менее, некоторые наблюдения кажутся вполне уместными даже в рамках ограничений этой книги.
Долгосрочный тренд, направленный в сторону позитивного социального настроения, всегда ведет ко временам мира и политического сотрудничества, чем мы сегодня и наслаждаемся. Окончательное изменение тренда социального настроения в негативную сторону всегда ведет к несчастьям. Средний уровень конфликтов во время медвежьего рынка будет значительно выше, чем он был во время бычьего рынка, что приведет к периодам беспорядка, и не только на финансовых рынках, но и в обществе.
Действительно, тренды, подразумеваемые сегодняшними долгосрочными моделями, всегда приводили к драматическим социальным сдвигам. Последний раз медвежий рынок такой силы, которая ожидается сегодня, имел место с 1720 по 1784 год, этот период начался с рыночного краха, закончился революционной войной и привел к глубокой и глобальной пятилетней депрессии.
Надвигающаяся тенденция негативной социальной психологии будет характеризоваться в первую очередь поляризацией различных групп, либо политических, либо идеологических, религиозных, географических, расовых или экономических. Результатом будет общая тенденция, направленная к злобе, страху, нетерпимости, разладу и распрям, в противоположность годам бычьего рынка, когда общий тренд был направлен в сторону доброжелательности, уверенности, терпимости, согласия и сближения. Такое изменение настроений обычно приносит конфликты в самых различных их формах, и очевидность такого изменения будет видна во всех типах социальных организаций. В политике это будет выражаться в протекционизме в области торговли, в поляризации электората, сепаратистских движениях, ксенофобии, в конфликтах между гражданами и правительством, распадении старых альянсов и партий и возникновении новых более радикальных. Тарифы станут популистскими, несмотря на тот факт, что фактически каждый знает, что это опасно и неправильно, но это будет следствием роста негативных психологических тенденций, связанных со страхом, завистью и тщетной попыткой защитить себя. Ксенофобия будет практиковаться, несмотря на добрые намерения людей, поскольку страх и ненависть делается неотъемлемой чертой масштабных медвежьих рынков, вне зависимости от того, оправдано ли это. Возникнет, кроме того, опасность, что правительства прибегнут к управлению по типу полицейского государства. Подобные периоды часто заканчиваются эмоциональной сменой политической власти либо путем голосования, либо через отставку, импичмент, государственный переворот или революцию.
Наихудшие экономические социальные программы появятся лишь спустя много лет, но предварительное планирование неисчислимо лучше, чем попытки реагировать, когда уже слишком поздно.

Прогнозируемая форма волны
"At the Crest" детализирует ряд специфических прогнозов в отношении медвежьего рынка, включая ожидаемую модель всей волны, вероятный год окончания каждой волны, нижние ценовые цели для индекса Доу и так далее (смотри диаграмму на рисунке 5-12 в книге). Одно из наиболее специфических предсказаний говорило о точной форме, которую должна была принять первая волна, направленная вниз:

Как начнется модель
(выдержка из "At the Crest", стр. 82) Независимо от того, какая из долгосрочных моделей, в конце концов, сложится на большой суперциклической степени, нет никаких сомнений, что первое (и единственная в самом мягком сценарии) снижение суперциклической степени окажется зигзагом. Оно будет состоять из трех волн, помеченных как A-B-C или W-X-Y. Каждое начальное снижение первичной степени ("первые" волны) и, вероятно, циклической степени (волна А) будут состоять из пяти волн, поскольку они должны соответствовать более крупному тренду. Снижения 1929 и 1937 - 1938 годов были волнами "А" в рамках медвежьих рынков суперциклической и циклической степени соответственно. На рисунках 5-8 и 5-9 показано как выглядели эти первые понижательные волны. Ожидается, что первое масштабное снижение грядущего медвежьего рынка будет отражать форму этих волн.

Рисунки внизу страницы 4 показывают недавнее развитие ценовых изменений на S&P и NASDAQ от абсолютных вершин этих индексов в первом квартале 2000 года. Вы можете видеть, что они имеют ту же самую форму эллиотовской волны. Это было предсказуемо.

Форма волны как ключ к более специфическому прогнозу в социальной сфере
Аналитик волн Эллиота даже может указать на моменты, когда придут наилучшие и наихудшие социальные времена. Книга "Socionomics" объясняет, что войны всегда возникают во время или непосредственно за волнами "С" медвежьих рынков циклической или более крупной степени. Что более важно, чем больше коррективный процесс, тем больше война.. Мы находимся всего лишь в волне (а) большого суперциклического медвежьего рынка, которая имеет отношение по большей части к финансовым разрушениям. Как бы ни были они потрясающи, на сегодняшний день события фактически относительно мягки, как захват Гитлером Чехословакии был относительно мягок по сравнению с событиями внутри суперциклической волны (IV). В рамках волны (а) волна с, которая должна развернутся между 2002 и 2004 годом, принесет конфликты большей силы и случай физической опасности. Как объясняется в "At the Crest", наибольшие глобальные ужасы - и на сегодня это хорошая новость - не появятся до волны (с) всего большого суперцикла, которая не появится еще несколько десятилетий.

Графики:

"How The Pattern Will Start", as shown in At the Crest of the Tidal Wave

Initial pattern nearly fulfilled in five waves of Primary degree since 1Q 2000:

Продолжение обзора можно прочитать ЗДЕСЬ.