Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Дайджест портала FD.ru и журнала "Финансовый директор"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты бизнеса. Предприниматели рассказывают..." на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Июнь 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Людмила Лунькова

Статистика

10.886 подписчиков
-14 за неделю
←   Все выпуски   →

Журнал "Финансовый директор" События: c 22 по 28 июня 2007 года


ДАЙДЖЕСТ 
http://www.fd.ru/      info@fd.ru

Предлагаем Вам дайджест наиболее интересных новостей c c 22 по 28 июня 2007 года

  В ЭТОМ ВЫПУСКЕ


1. Мининформсвязи планирует доработать методику расчета экономически обоснованных затрат операторов
2. В Госдуму будет внесен законопроект о контроле в электроэнергетике
3. ЦБ увеличил прогноз чистого притока капитала до $70 млрд.
4. Исследование S&P показывает, что недавняя волатильность развивающихся рынков не повлияла на энтузиазм управляющих фондов
5. Тенденции рынка слияний и поглощений (оценки участников конференции "Финансового директора" и B2BMedia)


Журнал "Финансовый директор" № 6'2007
  ДАЙДЖЕСТ

Мининформсвязи планирует доработать методику расчета экономически обоснованных затрат операторов
Министерство информационных технологий и связи РФ доработает методику расчета экономически обоснованных затрат, которая лежит в основе расчета тарифов на услуги связи, заявил Александр Маслов Министерство совместно с Федеральной службой по тарифам произвело анализ обоснованности новых тарифов на услуги связи. "Проведенное расследование показало, что в ряде случаев цены на завершение вызова могут быть выше тарифа на услуги местного телефонного соединения. Мы проводим работу по совершенствованию методики расчета экономически обоснованных затрат и норм по прибыли на услуги присоединения и услуги по пропуску трафика, направленную на исправление выявленной диспропорции", - сказал А.Маслов. "Что касается себестоимости, тут было много вопросов, что она была не совсем корректно посчитана. Была проверка раздельного учета, и фактические данные, которые были представлены операторами, и те прогнозные данные, которые были учтены ФСТ при составлении тарифов, несущественно отличаются - всего на 5-15%. А учитывая сезонный характер выполняемых работ и то, что взаиморасчеты за пропуск трафика в полном объеме не произведены, мы считаем, что средняя годовая себестоимость будет на уровне прогнозируемой при установлении тарифов", - заявила Г. Жигульская.    
Подробно »

В Госдуму будет внесен законопроект о контроле в электроэнергетике
Законопроект, устанавливающий функции контроля в электроэнергетике после реорганизации РАО "ЕЭС России", в ближайшее время будет внесен в Госдуму, сообщил Чубайс"Мы предложили новую схему управления энергетикой, которая базируется на двух опорах, во-первых, это государство, которое должно играть более активную роль в процессе развития электроэнергетики страны. Мне представляется разумным усиление полномочий соответствующего министерства, и такие предложения мы дали, во-вторых, энергетика должна регулироваться участниками рынка, для этого предлагается создать некоммерческое партнерство "Совет рынка. Эта концепция заложена в проекте закона, который в ближайшее время будет внесен в Госдуму депутатами", - сообщил Анатолий Чубайс
Подробно »

ЦБ увеличил прогноз чистого притока капитала до $70 млрд.
"Чистый приток частного капитала может составить $70 млрд., что связано с ожидаемым увеличением объема публичного размещения акций российскими компаниями", - говорится в проекте основных направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год, одобренных советом директоров ЦБ РФ
Подробно »

Исследование S&P показывает, что недавняя волатильность развивающихся рынков не повлияла на энтузиазм управляющих фондов
Международные инвесторы по-прежнему оптимистичны в отношении перспектив развивающихся рынков, несмотря на недавнюю волатильность фондовых рынков и тот факт, что спреды облигаций развивающихся рынков сузились до исторических минимумов. Такой вывод следует  из нового исследования на тему деятельности управляющих фондов, проведенного  Standard & Poor’s — ведущим поставщиком информации по финансовым рынкам. Новое исследование «Обзор настроений в отношении развивающихся рынков» (S&P Emerging Markets Sentiment Survey) запущено S&P с целью наблюдения за тенденциями и динамикой инвестиций в развивающиеся рынки на основании опроса более чем 150 крупнейших мировых компаний, под управлением которых на развивающихся рынках находятся активы общим объемом свыше 500 млрд долл. По данным исследования, 48% опрошенных инвесторов заявили, что они оценивают перспективы фондовых рынков развивающихся стран  во 2-м полугодии 2007 г. более позитивно, чем на настоящий момент. Лишь 5% респондентов охарактеризовали свое настроение как  более пессимистичное. Кроме того, выяснилось, что 51% инвесторов оценивают доходность обязательств в национальной валюте в оставшиеся месяцы 2007 г. более позитивно, в то время как в отношении обязательств в иностранных валютах такую оценку дают всего 32% опрошенных. Из общего числа опрошенных 73% заявили, что ожидают роста стоимости находящихся под их управлением инвестиций в ценные бумаги развивающихся рынков к концу года и лишь 4% ожидают ее  понижения. Вместе с тем результаты указывают на все более осторожную оценку управляющими перспектив азиатских развивающихся рынков в контексте чрезвычайно высокой доходности китайского и индийского финансовых рынков в последние 12 месяцев и их недавней волатильности.  По мнению 56% управляющих, в настоящее время наиболее интересные возможности открываются на рынках Латинской Америки, в то время как 53% респондентов отдали предпочтение азиатским рынкам, а 29% — европейским развивающимся рынкам. «Управляющие  фондов как бы  немного устали от азиатских рынков и, похоже, хотели бы переключиться на другие регионы, в особенности на Латинскую Америку, где относительная стоимость может быть для них более привлекательной, — считает главный экономист Standard & Poor’s Дэвид Уисс. — В любом случае, поразительно,  насколько позитивным остается их отношение  к  развивающимся рынкам в целом после наблюдающегося здесь длительного  роста цен на долговые инструменты и акции эмитентов». По словам оптимистично настроенных инвесторов, их ожидания основываются на привлекательных показателях доходности и стоимости, хороших экономических прогнозах, а также на наличии во многих из этих стран крупных золотовалютных запасов. Среди основных рисков, способных повлиять на развивающиеся рынки во 2-м полугодии 2007 г., инвесторы назвали неопределенность курса развития экономики США, рост мировых процентных ставок и глобальное инфляционное давление. Практически каждый второй респондент заявил, что основным фактором, влияющим на инвестиционные решения в отношении развивающихся рынков, являются страновые риски, присущие той или иной стране. Более половины выразили обеспокоенность возможным влиянием  растущего использования кредитных и фондовых деривативов  на фоне затяжной волатильности развивающихся рынков. «В контексте продолжающегося притока ликвидности на развивающиеся рынки  управляющие  видят на этих рынках возможности, которые, судя по всему, легко перевешивают опасения, связанные с существующими рисками, — заметил г-н Уисс. —  Результаты  исследования говорят о том, что вектор внимания устойчиво держится в направлении развивающихся рынков». Большинство управляющих компаний продолжают считать привлекательными долговые инструменты развивающихся рынков, несмотря на их рекордно узкий спред в сравнении с облигациями Казначейства США. Более половины (53%) опрошенных заявили о своем намерении увеличить к концу года долю вложений в долговые инструменты развивающихся рынков и лишь 4% собираются ее сократить. Большинство инвесторов ожидают не более чем незначительного увеличения спредов. Исследование указывает на растущую популярность долговых инструментов в национальных валютах развивающихся стран  по сравнению с традиционными облигациями, номинированными в долларах и евро. При этом 24% управляющих заявляют, что, по крайней мере, половина их долговых портфелей  развивающихся рынков представлена ценными бумагами, номинированными в национальных валютах.  Однако лишь около одной пятой инвестирующих в долговые инструменты заявляют, что более 50% их портфелей ценных бумаг развивающихся рынков состоят из корпоративных долговых инструментов. Это отражает сравнительно низкий уровень выпуска облигаций корпоративными эмитентами на большинстве развивающихся рынков. В обзоре также отмечается, что работающие на развивающихся рынках инвесторы все активнее используют кредитные деривативы: примерно половина управляющих в настоящее время являются участниками рынка свопов на кредитный дефолт развивающихся стран  в качестве либо покупателя, либо продавца инструмента защиты.   
Подробно »

Тенденции рынка слияний и поглощений (оценки участников конференции "Финансового директора" и B2BMedia)
Российский рынок слияний и поглощений  продолжает свой рост, не снижая темпов. Так в первом квартале 2007 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года количество зарегистрированных сделок увеличилось на 42,2% - до 188. Сумма сделок возросла в 4,5 раза - до $20 865 млн..  Как и прежде, сделки совершаются с целью диверсификации бизнеса, увеличения доли на рынке или выхода на новые, в том числе региональные рынки. Опытом проведения успешных сделок M&A поделились участники конференции «Слияния и поглощения как часть стратегии растущей компании», организованной компанией B2B Media и журналом «Финансовый директор». По мнению Ольги Загвоздкиной, руководителя проектов по слияниям и поглощениям департамента развития бизнеса ОАО «РОСНО», успех сделки M&A во многом зависит от выбора компании: цели покупки, структурирования сделки и последующей интеграции. Критериями для  выбора компании могут служить, например, ее позиция на рынке, узнаваемость бренда, наличие филиальной сети,  профессиональность команды менеджеров и их готовность участвовать в интеграции, финансовое состояние и возможные риски (в том числе налоговые), объем прав, на который может претендовать покупатель и др. Для успешного развития и интеграции после приобретения необходимо иметь как административные, так и HR, IT ресурсы. В частности, желательно, чтобы профессиональная команда приобретенной компании не саботировала сделку и была нацелена на совместную работу. Очень важно оценить все возможные риски, которые может повлечь за собой покупка компании.  Вопросы, на что обратить внимание при проведении правового аудита (due diligence)  и кому его доверить, стали самыми обсуждаемыми на  конференции. Например, в компании «Евросеть» есть отдел внутреннего аудита, в функции которого входит и проведение due diligence перед покупкой. «Проведение правового аудита собственными силами для компании менее затратно, чем обращение к консультантам. При этом важную роль играет профессионализм и высокая квалификация сотрудников отдела, а также знание ими особенностей бизнеса компании и отражения их в финансовой отчетности», – отметил  Борис Дымбрылов, начальник отдела внутреннего аудита компании «Евросеть».  
Подробно »
  
Журнал "Финансовый директор" № 6'2007
Статьи c иконкой доступны только подписчикам электронной версии журнала.
Если Вас интересует отдельная статья журнала «Финансовый директор», отправьте SMS с текстом
FD номер_статьи адрес_электронной_почты
Пример: FD 14605 your@email.ru
на номер 8883 с мобильного телефона, и в ответ по электронной почте Вы получите необходимую Вам статью.
Стоимость SMS-сообщения и список операторов, поддерживающих данную услугу здесь.

Тенденции и Факты

экономические события
Предлагаем перечень экономических событий, ранжированных по степени их значимости для бизнеса финансовыми руководителями компаний.

Экономика США как основной фактор риска


Налоговая рулетка



Эксклюзивное интервью

«Неправильно считать, что после IPO жизнь компании только начинается»
Интервью с финансовым директором ОАО «ОГК-1» Сергеем Кировым


Финансы: Стратегия и Тактика

Журнал «Финансовый директор» совместно с журналом «Генеральный директор» провел круглый стол на тему «Генеральный директор и финансовый директор: проблемы взаимодействия и пути их решения»


Как разработать финансовую стратегию
Для достижения поставленных целей компании необходима финансовая стратегия. При ее разработке возможны различные варианты, но для любого из них потребуется определить срок планирования, наметить основные финансовые цели и способы их достижения. Не менее важен контроль реализации стратегии, позволяющий оценивать эффективность деятельности компании, выявлять отклонения от запланированного результата и корректировать стратегию на последующие периоды.

Как заинтересовать инвестора

Как известно, бизнес-план – это основополагающий документ, на базе которого инвесторы принимают решение о финансировании того или иного проекта. Поскольку инвесторам приходится рассматривать множество предложений от компаний, заинтересованных в привлечении дополнительных средств, то задача финансового директора – приложить все необходимые усилия, чтобы бизнес-план именно его компании как минимум заинтересовал инвестора, а как максимум был выбран для инвестирования. Вероятность успеха повышается, если учесть опыт коллег и прислушаться к рекомендациям профессиональных консультантов.




Внутрикорпоративный контроль

Ключевые вопросы постановки системы внутреннего контроля

Достаточно распространено мнение, что систему внутреннего контроля необходимо внедрять только в крупных компаниях. Однако это далеко не так. По мнению опрошенных нами экспертов, система внутреннего контроля в том или ином виде всегда существует в компании – даже в небольших фирмах обязательно контролируется выполнение распоряжений руководителя, расходование денежных средств и т.д. Для того чтобы процедуры внутреннего контроля были эффективными, необходимо четко определить, каким образом и на каких уровнях целесообразно осуществлять контроль в компании и какие изменения в системе управления для этого потребуются.




Налоговое планирование

Что такое траст?

На протяжении многих веков в юридической практике Англии для защиты активов часто использовался траст. В настоящее время концепция траста распространилась далеко за пределы Англии. Законодательство многих стран оперирует данным понятием. Интересно, что крупный бизнес, оценив достоинства трастов, активно использует данную конструкцию для корпоративного строительства.

Так что же такое траст, и как данная юридическая конструкция используется бизнесменами?




Внешнеэкономическое сотрудничество

Инвестиционный климат в Казахстане и Узбекистане



Правовое поле

Обзор арбитражной практики по налоговым спорам



Предпринимательский климат регионов

Калининградская область

Калининградская область привлекает инвесторов своим географическим положением – находится между основной территорией России и странами ЕС, имеет незамерзающий морской порт. В регионе действует режим Особой экономической зоны, позволяющий резидентам пользоваться значительными налоговыми льготами. Однако, принимая решение об инвестициях в область, необходимо учитывать и ее слабые стороны, главные из которых – дефицит электроэнергии и нехватка персонала.




Автоматизация

Особенности выбора и внедрения IT-систем

При переходе на новые информационные технологии компания должна быть готова к весьма серьезным затратам и рискам. Так, в США, по данным компании SAIL, около 50% IT-проектов заканчиваются неудачей1. Вместе с тем есть масса положительных примеров, когда новые технологии существенно двигали вперед бизнес, а зачастую и спасали его. Чтобы снизить риски внедрения информационных систем, финансовому директору нужно учесть наиболее важные нюансы еще на этапе выбора системы.




Бизнес-кейс

Как избежать кассовых разрывов

Описание ситуации

В настоящее время большинство предприятий привлекают заемные средства в основном для пополнения оборотного капитала либо на реализацию инвестиционных проектов. Когда подходит время погашения очередного кредита, многие стараются перекредитоваться на новый срок и желательно на более выгодных условиях, поскольку изъятие из оборота средств на погашение задолженности может привести к падению объемов производства.

Достаточно часто принятие положительного решения по новым кредитам затягивается. Запрошенная сумма кредита может превысить лимит филиала банка, что потребует рассмотрения заявки в головном офисе. Кроме того, если компания обращается в банк, с которым раньше не работала, например из-за того, что прежний банк исчерпал лимиты на заемщика или ресурсы стали более дорогими, то рассмотрение заявки «новичка» наверняка займет гораздо больше времени, чем в случае повторного обращения. Длительные сроки рассмотрения заявки могут стать причиной возникновения кассовых разрывов – ситуации, когда прежний кредит уже пришлось погасить, а новый еще не предоставлен.




Книжное обозрение

Книжное обозрение
Мы предложили финансовым директорам российских компаний подготовить рецензии на книги, посвященные актуальным для современного бизнеса темам

События: c 22 по 28 июня 2007 года
журнал - подписка - реклама - контакты
В избранное