АННОТИРОВАННОЕ СОДЕРЖАНИЕ ЖУРНАЛА

«ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»

9 (297) - 2008 март

 БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА

Совершенствование банковского надзора в области секьюритизации активов кредитных организаций

Морковкин А.Л., начальник сводно-экономического управления ОАО КБ «ИВАНОВО»

На сегодняшний день секьюритизация активов стала настолько многомерным понятием, насколько стал широк потенциал функций инструментов, созданных на ее базе. Одной из важных особенностей секьюритизации активов является ее влияние на конкурентоспособность и надежность финансовых институтов в части возможностей управления фондами и капиталом, спред арбитража, улучшения риск профиля и диверсификации активов. Уникальный набор указанных функций позволяет воспринимать секьюритизацию активов как базис для развития современного финансового бизнеса при оптимальном сочетании риск/доходность. Базируясь на потоках от финансовых активов скьюритизация, прежде всего, получает развитие в банковском секторе, что объясняется высокой концентрацией указанных экспозиций на балансе кредитных организаций.

Одновременно, предоставляя возможности банковскому сектору эффективно управлять фондами, инструменты секьюритизации позволили перераспределять риски в экономике в разрезе географических регионов и финансовых секторов.

 
Бизнес-планирование как фактор обеспечения конкурентоспособности региональных банков

Самойлов Ю.В., Председатель Правления ОАО «БАНК ОРЕНБУРГ»

Статья посвящена рыночному положению региональных банков. Уровень конкурентного давления на них существенно возрос. Данная ситуация требует ускоренного качественного развития банковского менеджмента, в том числе бизнес-планирования. В статье рассмотрены основные конкурентные угрозы анализируемым банкам, минусы существующих моделей бизнес-планирования и преимущества, получаемые региональными банками за счет их совершенствования.

 
КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

Анализ законодательства в области взаимоотношений кредитных учреждений с бюджетными организациями

Шешукова Т.Г., доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой учета, аудита и экономического анализа, ГОУ ВПО «Пермский государственный университет»

Разуваева К.В., экономист филиала банка ОАО «Северная казна»

Бюджетное учреждение при исполнении сметы доходов и расходов самостоятельно в расходовании средств, полученных за счет внебюджетных источников. Средства, полученные от предпринимательской деятельности, бюджетное учреждение учитывает на лицевых счетах, открытых ему в территориальных органах Федерального казначейства в порядке, установленном Федеральным казначейством, права открывать расчетные счета в кредитных организациях бюджетникам не предоставлено. В бухгалтерском учете расчеты по доходам и расходам от предпринимательской деятельности отражаются на счете 2 201 01 000 «Средства учреждения на банковских счетах».

Указаниями ЦБ РФ от 18.06.1999 № 579-У установлено, что счета организаций, финансируемых из федерального бюджета, по учету средств, полученных от предпринимательской и иной приносящей доход деятельности, открываются в органах федерального казначейства Министерства финансов РФ, за исключением организаций образования, культуры, здравоохранения и науки, финансируемых из федерального бюджета. Бюджетным кодексом РФ не установлено ограничений по открытию в органах Федерального казначейства счетов по учету внебюджетных средств в отношении организаций образования, культуры, здравоохранения и науки, финансируемых из федерального бюджета. В соответствии с приказом от 21.06.2001 № 46н клиенту может быть открыт только один лицевой счет по учету внебюджетных средств.

Закрытие счетов обусловлено тем, что при банковской системе исполнения бюджета существует ряд отрицательных моментов, например:

-неспособность государства контролировать объемы поступлений бюджетных средств и их использование коммерческими банками в своих интересах, оседание остатков бюджетных средств на счетах коммерческих банков;

-отсутствие достоверных данных о суммах доходов и расходов, позволяющих определить размер средств, которые должны быть привлечены;

- многочисленные нарушения сроков выплаты заработной платы, пенсий и др. платежей.

Казначейская система исполнения бюджета данных недостатков не имеет. Таким образом, казначейская система исполнения бюджета сменила банковскую.

 
Расчет компенсации за упущенную выгоду при венчурном кредитовании

Федорова Т.А., кандидат экономических наук, доцент

Тульский государственный университет

Зайцев О.А., начальник отдела организации кредитной работы

Тульское отделение №8604 Сбербанка России

Преобразования, происходящие в российской экономической системе под воздействием научно-технического прогресса, изменения в институциональных, конъюнктурных и мирохозяйственных условиях экономической деятельности, вызывают необходимость внедрения инновационных для нашей страны способов финансово-кредитного обеспечения экономического развития. К таковым следует отнести прежде всего инновационное кредитование и применение венчурного капитала.

В статье рассматривается методика определения эффективной ставки кредитования венчурных кредитов, учитывающая риски, связанные с реализацией инновационного проекта.

РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ

Особенности банковского риск-менеджмента в инновационных проектах

Русанов Ю.Ю., доктор экономических наук, профессор, проректор по научной работе Московский банковский институт

Прошин М.М.

Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова

Перечисленные в статье инновационные риски и негативные факторы идентифицироваются, оцениваются и управляются банками, если сам банк проводит инновационные проекты, разрабатывая или приобретая и внедряя новые технологии, новые банковские продукты, новые методики и инструменты. Это должно касаться и сферы банковского риск-менеджмента.

При участии банков в инновационных проектах профессиональный, компетентный, эффективный, банковский риск-менеджмент обязательно должен учитывать наличие своеобразных инновационных рисков и специфику их влияния на параметры и характеристики банковских рисков, на методы и инструменты их управления.

Тенденции взаимодействия банков и страховых компаний на современном этапе развития рынка банковских и страховых услуг России

Лобзева А.И.

Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова

Сегодня достаточно активно растет рынок потребительского кредитования, где наиболее активно взаимодействуют банки и страховые организации и по мере его развития заинтересованность банков в страховании кредитных рисков многократно возрастает. В этой связи актуальность вопроса о развитии взаимодействия банков и страховщиков очевидна. В статье проведен анализ современных тенденций сотрудничества банков и страховых компаний, выявлены проблемы, обуславливающие пока недостаточную эффективность функционирования этого симбиоза по сравнению с западом, приведены элементы улучшения их взаимодействия.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Финансовые ресурсы России и причины их сверхконцентрации в ограниченном количестве активов на рынке ценных бумаг

Россохин В.В., кандидат экономических наук, аналитик аналитического отдела Инвестиционной компании ФИНАМ

В статье анализируются проблемы сверхконцентрации на рынке ценных бумаг России, объемы потенциальных и реальных инвестиционных ресурсов – вклады физических и юридических лиц, страховые резервы, пенсионные накопления, средства паевых инвестиционных фондов. Последующее исследование законодательной базы и существующих ограничений инвестиционного процесса определяет причины сверхконцентрации, порождающие спекулятивный характер рынка и служащие препятствием для привлечения еще больших средств, находящихся на банковских депозитах.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Влияние состава основных фондов на динамику инвестиционных вложений промышленных предприятий

Разумов И.В., доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой управления и предпринимательства Ярославского государственного университета им. П. Г. Демидова

Регулирующую роль инвестиций в формировании экономической динамики трудно переоценить, но неравномерность вложений в обновление основного капитала промышленности, в товароматериальные запасы и т.п., такова, что требует специального анализа факторов, определяющих динамику инвестиций. Одним из таких факторов неравномерности в динамике инвестиций является состав основных фондов промышленности.

 
Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации как фактор роста и инноваций

Мицек С.А., кандидат экономических наук, декан коммерческого факультета

Мицек Е.Б., кандидат экономических наук, заведующая кафедрой менеджмента и маркетинга

НОУВПО «Гуманитарный университет», г. Екатеринбург

В статье проводится экономический анализ инвестиций в основной капитал в России с привлечением методов эконометрического моделирования. На основе проведенного анализа авторами делаются выводы относительно необходимости налоговых стимулов для инвестиций, которые сегодня почти отсутствуют. Требуется изменение в амортизационной политике в направлении расширения сферы применения ускоренной амортизации. С учетом сложностей в расширении производства в отечественном станкостроении необходимо снижение пошлин на импортируемое оборудование и технологии, которые не имеют отечественных аналогов. Инвестиции за счет государственных средств должны в большей степени направляться в те сферы, где создаются новейшие технологии, и где привлечение частного капитала затруднено в связи с высоким риском.

 
Проблемы бюджетного финансирования инновационного развития муниципальных транспортных предприятий

Васин А.С., доктор экономических наук

Шахов А.Ю.

Орловский государственный технический университет

Одной из сфер реализации инновационных проектов и программ является сфера услуг, оказываемых муниципальными транспортными предприятиями. Основной особенностью функционирования подобных предприятий является дотационный характер их финансирования из муниципальных бюджетов. Это обусловлено высоким потенциалом повышения социальной напряженности в муниципальном образовании при неудовлетворительной работе подобных предприятий. Особенно это касается льготных категорий граждан, для которых реализация льгот возможна только в общественном муниципальном транспорте. Дотации на обслуживание подобных пассажиров также поступают из муниципального бюджета. Кроме того, количество единиц транспортных средств на каждом маршруте не должно уменьшаться ниже некоторого минимально допустимого предела, определяемого средним временем ожидания общественного транспорта, приемлемым для большинства потенциальных пассажиров. При снижении количество единиц транспортных средств ниже указанного предела пассажиропотоки «перехватывает» коммерческий транспорт, и имеющийся муниципальный общественный транспорт курсирует с существенной недогрузкой, что негативно сказывается на выручке и приводит к необходимости увеличения дотаций.

Указанные особенности следует учитывать при управлении инновационным развитием муниципальных транспортных предприятий. При внедрении инновационных транспортных проектов в конкретном муниципальном образовании для каждого маршрута следует учитывать существование некоторого оптимального множества обслуживающих его транспортных средств. Данный оптимум устанавливается из соотношения пассажиропотоков, вместимости, цены, затрат на эксплуатацию и других характеристик используемых средств.

Поскольку инновационные проекты в муниципальных транспортных предприятиях в большинстве случаев финансируются из бюджета, возникает представление о том, что в данном случае отсутствует инновационный риск. Однако на практике инновационный риск сохраняется даже при бюджетном финансировании, так как при ошибках в управлении инновационным развитием предприятия, затраты на инновационный проект, не приносящий ожидаемого эффекта, могут снизить дотации на функционирование транспортного предприятия, что существенно осложнит его работу. Отсюда авторы статьи делают вывод, что объем финансирования инновационных проектов в муниципальных транспортных предприятиях не должен превышать определенной величины, за пределами которой возможно снижение дотаций.

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО

Роль Черноморского банка торговли и развития в формировании единого экономического пространства стран Черного моря

Шевченко И.В., доктор экономических наук, профессор

Алексеева Е.А.

Кубанский государственный университет

В данной статье рассматривается деятельность Черноморского банка торговли и развития (ЧБТР). Особое внимание авторы уделяют рассмотрению инвестиционных проектов банка как уже реализованных, так и находящихся в стадии проработки. Отдельным пунктом статьи представлены наиболее значимые на сегодняшний день проекты.

В заключении авторы дают краткий прогноз развития ЧБТР с учетом вступления банка на новую стадию развития. В статье использованы материалы конференций "Черноморский бизнес день", проводимых ежегодно под эгидой ЧБТР, а также ряд статей и публикаций банка, анализы его финансовой деятельности и другие материалы из открытых источников.

 
БЮДЖЕТНЫЙ ФЕДЕРАЛИЗМ

Проблемы перераспределения бюджетно-налоговых ресурсов в рамках концепции фискального федерализма

Рощупкина В.В., кандидат экономических наук

Северо-Кавказский государственный технический университет

В статье рассматривается сложившаяся система разграничения доходных и расходных полномочий между уровнями бюджетной системы.

Анализируется практика распределения бюджетно-налоговых ресурсов. Выявляются отрицательные тенденции финансовой политики федерального центра. Изучается проблема упрочнения доходной базы региональных бюджетов. Налоговые доходы рассматриваются как результирующий параметр функционирования региона.

Обозначено, что для экономики региона в краткосрочном периоде манипулирование бюджетными расходами более эффективно в аспекте роста налогового потенциала, чем изменение общей эффективной ставки налогообложения, в связи с чем обоснована целесообразность усиления роли бюджетного финансирования без увеличения налоговой нагрузки.

 
ВОПРОСЫ ЭКОНОМИКИ

Решение проблемы финансовой стабилизации на этапе рыночных преобразований экономики России

Смирнова Е.Г., кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита

ГОУ ВПО «Вологодский государственный технический университет», г. Вологда

В статье рассматривается проблема финансовой стабилизации в Российской Федерации за период с 2005 по 2007 гг. Повышение финансовой стабилизации связывается с необходимостью существенного снижения инфляционных процессов. исследуется динамика инфляции, инфляционные процессы рассматриваются в тесной связи с динамикой прироста золотовалютных резервов Банка России, денежной базы, эмиссии денег.

В статье приведена оценка глубинных факторов инфляции, связанных с деформацией структуры народного хозяйства России, что не позволит в ближайшие годы существенно снизить инфляционные процессы и тем самым быстро решить проблему финансовой стабилизации.

 
ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ

Механизм венчурного финансирования инновационных процессов

Бекетов Н.В., доктор экономических наук, профессор, академик Академии гуманитарных наук России, директор Научного центра социально-экономических и гуманитарных исследований Якутского государственного университета

В статье рассмотрены основные принципы осуществления венчурного финансирования, сложившиеся в практике США и некоторых странах Западной Европы. Безусловно, цель такого анализа – изучение зарубежного опыта и реализация его при построении механизма венчурного финансирования в России. Однако необходимо заметить, что опыт этот должен адаптироваться применительно к российским условиям, с учетом особенностей экономической и правовой систем России и их отличий от зарубежных, различий в инфраструктуре. Необходимо также учесть, что опыт США не всегда успешно реализовывался в той же Западной Европе или в странах Азии. Россия, по мнению автора, имеет уникальную возможность, находясь еще на начальном этапе развития системы венчурного финансирования, извлечь из мирового опыта все самое целесообразное, учесть ошибки неадаптированного использования американской модели и выбрать для себя все самые эффективные методы и приемы, которые позволят ей интенсифицировать процесс становления рынка венчурного капитала.

 
СТРАНИЦЫ ИСТОРИИ

Российское кредитное предпринимательство в первой четверти XVIII века

Муравьева Л.А., кандидат исторических наук, доцент кафедры социально-политических наук Финансовой академии при Правительстве РФ

Развитие предпринимательства в первой четверти XVIII в. как торгового, так и промышленного было немыслимо без возможности получения денежных средств в кредит. К сожалению, государственные кредитные учреждения в России появятся довольно поздно – в середине XVIII в. В таких условиях основополагающую роль играл кредит частных лиц. Но даже его архаичная ростовщическая форма выступала мощным средством хозяйственно-экономической жизни страны. Кредитное предпринимательство способствовало активизации внешней и внутренней торговли, развитию денежного обращения и промышленной модернизации страны. Деятельность иностранных коммерсантов, прежде всего западноевропейских, на российском внутреннем рынке увеличивала приток инвестиций в страну, способствовала росту отечественных капиталов. Знакомство русских купцов с образцами передовой для того времени коммерческой и банковской практикой приводило к модернизации и упрощению заключения кредитных сделок, использования векселей.

 Однако высокие процентные ставки, под которые давался капитал в долг, не только таили в себе угрозу разорения должника, но и сдерживали рост частного торгового капитала. Наличие системы поручительства придавало некоторую устойчивость получению прибыли и капитала. Однако нехватка свободных денег и драконовские условия на ссудном рынке заставляли торговцев направлять капитал в такие сферы, где обеспечивался его быстрый оборот. Такими областями оставалась торговля и мелкотоварное производство. Государство же было заинтересовано в развитии промышленного сектора. Отсутствие свободных денег замедляло процесс соединения торгового капитала с производством. Расширение масштабов купеческой торговли, протекционизм со стороны казны, раздача льгот и привилегий постепенно привели к тому, что началось движение купеческих капиталов из торговли в промышленность, преимущественно в легкую. Другой отличительной чертой рассматриваемого периода стало увеличение числа состоятельных людей, которые занимались кредитной практикой не эпизодически, сочетая его с другими видами деятельности, а постоянно. Кредитное дело постепенно превращалось в отдельный самостоятельный вид предпринимательства в России. Но заметный удельный вес иностранцев в кредитовании русских предпринимателей порождал зависимость экономики от западных капиталов. Петровская эпоха наглядно показала необходимость модернизации всей российской кредитной системы.

Теперь журналы Издательского дома "ФИНАНСЫ и КРЕДИТ" доступны в электронном виде (pdf) в Научной Электронной Библиотеке (eLIBRARY.RU).

 На сайте eLIBRARY.RU можно оформить годовую подписку на текущие и архивные выпуски журналов, приобрести отдельные номера изданий или статьи. Подробности на нашем сайте: http://www.fin-izdat.ru  E-mail: pdf@fin-izdat.ru