Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Новости с позиции личного кошелька

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Май 2008   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Сергей Спирин

Статистика

59.413 подписчиков
-77 за неделю
←   Все выпуски   →

Рокфеллер - новости с позиции личного кошелька Рокфеллер - новости с позиции личного кошелька


Рокфеллер - в деньгах счастье
05.05.2008
       РОКФЕЛЛЕР В деньгах счастье Рокфеллер - новости с позиции личного кошелька
http://www.rokf.ru

    АВТО  |  КАРЬЕРА  |  НЕДВИЖИМОСТЬ  |  БАНКИ  |  НАЛОГИ  |  ИНВЕСТИЦИИ  |  ВАЛЮТА  |  ДОМ И БЫТ  |  СТРАХОВАНИЕ  |  СОЦИУМ  |  ОТНОШЕНИЯ  |  РАЗНОЕ  |  ФОРУМ

НОВОСТИ
Резко поднять заработки на взлетах и падениях рынка позволяют заемные средства, или кредитные плечи. Маржинальное кредитование позволяет получить деньги быстро и с максимальным плечом, но список инструментов, используемых в этих операциях, ограничен. При сделках репо, которые, по сути, тоже являются кредитованием, можно использовать большее число инструментов, однако кредитное плечо будет меньшим.
В самом простом случае потенциальный Джордж Сорос может воспользоваться маржинальным кредитованием. По нормативам Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) брокер может предоставить клиенту маржинальное плечо вплоть до 1:3, то есть на единицу собственных средств клиент получает три единицы заемных. Однако использование этих средств ограничено утвержденным ФСФР списком высоколиквидных акций (20 бумаг), в которые разрешено инвестировать. В этот список не попали ликвидные акции "Сургутнефтегаза", ГидроОГК, "Уралкалия", а также ряда компаний связи и черной металлургии. Кроме того, брокеры чаще всего сами сокращают список до 10-15 бумаг. В случае игры на повышение котировок кредит берется деньгами, которые мгновенно инвестируются в акции. При достижении ожидаемой цены они продаются, часть полученных средств идет на погашение кредита, а разница между ценой покупки и ценой продажи является прибылью инвестора. В случае игры на понижение котировок кредит берется ценными бумагами, которые сразу реализуются на рынке. При достижении ожидаемой цены ценные бумаги выкупаются, возвращаются брокеру, а разница между ценой продажи и ценой покупки остается у инвестора. При получении маржинального кредита инвестор не получает на руки ни деньги, ни ценные бумаги. Он лишь отдает приказ брокеру на покупку или продажу соответствующих ценных бумаг в объеме предоставленного кредита. Ставка по предоставленному кредиту составит 12-20% годовых в зависимости от брокера, срока и суммы займа, хотя нередко кредит на один день предоставляется бесплатно. Срок использования заемных средств неограничен.

Используя плечо, инвестор может в несколько раз увеличить эффективность собственных средств. Например, если на 10 тыс. рублей собственных средств было взято 30 тыс. руб. заемных, то при изменении стоимости активов на 10% прибыль составит 38,7%, или 3,87 тыс. руб. (за вычетом комиссии брокера 0,06% и 20% годовых за кредит). Однако если рынок настолько же упадет, то потери инвестора составят 4,13 тыс. руб., или 41,3%.

Воспользоваться максимальным плечом сможет не каждый инвестор. По нормативам ФСФР для клиентов с повышенным уровнем риска, то есть инвесторов, работающих на фондовом рынке не менее полугода с суммой не менее 600 тыс. руб., ограничительный уровень маржи, позволяющий взять кредит с плечом 1:3, составляет 25%. Для рядовых клиентов он составляет 50%, что соответствует плечу 1:1. Для опытных и обычных инвесторов также различаются предупредительные уровни маржи, при достижении которых брокер сообщает о необходимости внести дополнительные денежные средства на счет. Инвесторам с повышенным уровнем риска разрешено снижение обеспечения до 17% маржи, рядовым инвесторам - до 35%. В случае снижения обеспечения до критического уровня маржи брокер может без предупреждения реализовать принадлежащие клиенту ценные бумаги, чтобы не допустить убытков и покрыть свои расходы. Для обычных клиентов этот уровень определен законодательством в 25%, для клиентов с повышенным уровнем риска - 15%.

Учитывая высокую волатильность рынка, сами брокеры не рекомендуют использовать максимальное плечо. "Не стоит брать плечо более чем 1:2, поскольку в противном случае может возникнуть ситуация, когда в результате дневного движения котировок позиции клиента будут закрыты прежде, чем ему удастся довнести требуемую сумму",- считает генеральный директор ИК "КИТ Финанс" Сергей Жаров.

Получить кредитное плечо можно и с помощью операций репо. "Репо, по сути, это и есть кредитование, и часто брокеры оформляют маржинальные сделки как сделки репо для простоты учета",- отмечает трейдер Балтийской финансовой группы Дмитрий Тураев. При сделке репо инвестор продает брокеру пакет ценных бумаг с обязательством выкупить его через определенный срок по установленной цене. На вырученные деньги инвестор может купить другой пакет ценных бумаг, с которым также заключает сделку репо. И так далее. За счет цепочки операций репо достигается эффект кредитного плеча. Список бумаг, с которыми разрешено репо, более широкий, чем при маржинальном кредитовании. Помимо акций в него входят векселя и облигации "Газпрома", Сбербанка и других надежных эмитентов, госбумаги и некоторые другие инструменты. Средний срок контракта составляет две недели, но может быть при желании клиента увеличен до двух месяцев.

Однако на практике инвестор с помощью цепочки операций репо не может достичь эффекта кредитного плеча, превышающего 1:3. Основными ограничителями являются стоимость выкупа бумаг и дисконт к рыночной цене, с которым ценные бумаги принимаются в обеспечение репо. Максимальный дисконт (30-40% от рыночной цены) устанавливается для низколиквидных акций, для "голубых фишек" он составляет 20-30%.

Как и в случае с маржинальным кредитованием, при снижении стоимости актива до критического уровня инвестора попросят довнести средства в обеспечение. "В случае сделок репо с 25-процентным дисконтом при снижении дисконта до 10% вследствие падения стоимости бумаг инвестора попросят восстановить обеспечение, в противном случае может быть принято решение о продаже бумаг",- отмечает Сергей Жаров. Брокеры не рекомендуют использовать этот механизм привлечения заемных средств. "Это может быть дешевле, чем использование маржинального кредита, но технически неудобно регулировать уровень маржи",- отмечает начальник отдела операций репо МДМ-банка Алексей Базаров.
Виталий Гайдаев, "Коммерсант"

Постоянный адрес статьи:
http://www.rokfeller.ru/investment/2008/04/30/081826.html
ССЫЛКИ ПО ТЕМЕ
Фьючерсы: машина для рисковых и осторожных
Если отбросить всю нудность, с которой обычно описывают фьючерсы, и посмотреть на суть, то окажется, что механизм извлечения прибыли с их помощью традиционен. Нужно купить за 1 рубль и продать за 1,20 рубля. Только прибыль здесь составит не 20 копеек, а гораздо больше. При этом фьючерсы делают доступными для спекуляций не только акции и валюты, но и золото, нефть, биржевые индексы. Другое дело что с фьючерсами нельзя «купить и забыть», но при этом существуют простые торговые стратегии, позволяющие гарантированно зарабатывать. Нужно только знать как.
СЕГОДНЯ В НОМЕРЕ
НОВОСТИ КОМПАНИЙ




ПАМЯТКА
СЛОВАРЬ
ОПРОС
А вы на майские праздники где отдыхать будете?
       Rokfeller   E-mail: info@rokf.ru
 Размещение рекламы
 Экспорт материалов
(RSS Feed)

В избранное