Выпуск No10 Подготовлен 2008-12-11

         ДАЙДЖЕСТ               

прессы и информационных агентств

Тема: Защита собственности. Рейдерство              №10 Составлен  09.12.2008 года                Подготовил: Лелюхин С.И.

ТЕХНИКА СОБСТВЕННОЙ БЕЗОПАСНОСТИ.

(Материалы для инструкции на предприятиях - как защитить собственность)

Тема очень обширная, по сути вся экономика вращается вокруг собственности и ее всеобщего эквивалента денег. Потому и социалистическая экономика загнила и рухнула. Общенародная собственность понятие расплывчатое и эфемерное - реального то собственника то есть хозяина нет.

Вследствие этой обширности материала, его необходимо ограничивать. С экономической точки зрения передел собственности идет постоянно - собственник должен быть не только реальный но и эффективный. Вопрос в том, какими методами он производится. С этой точки зрения представляет интерес рейдерство - то есть насильственный (пиратский захват) собственности. Рейдерство в свою очередь подразделяется на криминальное и латентное, которое формально находятся в рамках закона.

	Незаконное рейдерство
Рейдерство существует во всем мире: если оно представляет собой перераспределение собственности законным образом в отношении неэффективных компаний, то это – "нормальная деятельность ".... Читать далее >

С точки зрения географии тематика сайта ограничена границами Северо-Запада России. Поэтому вначале идет авторская статья подготовленная для газеты "Экономика и время" с приложением необходимых источников информации. Затем подборка аналитических материалов информационного агентства "РБК".

ТЕХНИКА СОБСТВЕННОЙ БЕЗОПАСНОСТИ.

 Деньги это ничто – воздух. Если они не обеспечены золотом или собственностью. Кризис 98 года был кризисом местного разлива – российская финансовая система адаптировалась в мировую, то есть рубль определял свою цену. А вот то, что по этой цене Россия начала экспортировать, в основном, сырье не могло не сказаться на возникновении мирового финансового кризиса. Сначала американцам из-за ипотечного кризиса пришлось из пентхаузов переезжать в коммуналки, с линкольнов пересаживаться на велосипеды. А так как доллар обеспечен, прежде всего, развитой промышленностью это начало распространяться на весь мир и бумерангом вернулось в Россию.

Нельзя не коснуться политики. Можно отменить социализм, но нельзя отменить экономические законы, в частности конкуренцию. Говоря языком марксизма проявляющейся в ней – хищнической природы капитализма. Не удалась военная авантюра в Осетии, зато в области экономических войн у остальных стран больше опыта. Деньги будут играть роль всеобщего эквивалента, индикатора, отражающего результат экономических действий. А направлены эти действия будут против собственности. Недавний пример. Российский бизнесмен Чигиринский вынужден продать британской компании Sibir Energy два крупных земельных участка, в том числе "Новая Голландия" в Санкт-Петербурге (44,5 млн. долл.). Вот так. ПетрI делая новую столицу, хотел, чтоб в ней была русская  "Новая Голландия", теперь она английская. Это символично, а вот что делается с обычными российскими предприятиями.

По мнению департамента экономической безопасности МВД рейдерских атак на оборонные предприятия станет больше. В 2007г. было выявлено около 103 тыс. преступлений против собственности. Всего за январь-октябрь 2008г. было выявлено более 120 тыс. таких преступлений. В 2007г. было 309 фактов рейдерских захватов. Сколько в этом году неизвестно, тем более, сколько будет в следующем. Но МВД предупреждает, что будет увеличиваться число так называемых латентных захватов, которые формально находятся в рамках закона. И на предприятиях иностранных рейдеров интересуют не сами предприятия, а их земельные участки и транспортная инфраструктура.

По словам председателя Московской конфедерации промышленников и предпринимателей Е.Паниной, активизация рейдеров напрямую связана с негативными последствиями мирового финансового кризиса, уточнив, что наибольшие трудности сейчас испытывают структуры, работающие в химической отрасли, строительстве, машиностроении, оборонной промышленности и т.д. И захваченные рейдерами предприятия зачастую закрываются. С этим мнением, скорее всего, согласятся и другие промышленники и предприниматели.

На Северо-Западе и в Петербурге сосредоточено большое количество оборонных предприятий. Следует учитывать и акционирование судостроительной отрасли, значительная часть верфей и портов сосредоточена здесь же. Хочется верить, что соответствующие ведомства предпримут необходимые действия для защиты этих предприятий, и уже начали их предпринимать. 2 декабря было публично с участием премьера В.Путина, чтоб показать, как это будет делаться (в дальнейшем это вряд ли будет демонстрироваться), были национализированы первые предприятия.  Государственная ОПК "Оборонпром" приобрела у частных акционеров необходимые для контроля акции НПО "Сатурн" и Уфимского моторостроительного производственного объединения (УМПО), производящих двигатели для военных и гражданских самолетов. Цена вопроса по неофициальным данным 1,6 млрд. руб. Нет возможности оценить экономическую эффективность сделки, но то, что политически это обоснованно – очевидно. То, что в Питере не будет российской Голландии – обидно, а то, что может быть подорвана обороноспособность государства – опасно.

Премьер Путин ввел ручное управление // НПО "Сатурн" стало примером авральной национализации В России в рамках мирового финансового кризиса вчера было национализировано первое предприятие. Специальный корреспондент "Ъ" АНДРЕЙ КОЛЕСНИКОВ считает, что премьер Владимир Путин намеренно сделал это публично: он продемонстрировал схему, по которой это будет происходить и впредь. открыть материал ...

Все законно. Но государство вряд ли будет скупать контроль над всеми оборонными предприятиями, и предприятиями у которых оборонный заказ составляет лишь часть их продукции. Во первых не хватит денег, во вторых несколько несуразно выкупать то, что недавно раздавалось бесплатно. А для этих предприятий, и для просто частных гражданских предприятий  законодательство не очень благоприятно. Чтобы это охарактеризовать, достаточно вспомнить выражение - “Кто владеет информацией, тот владеет всем ”. То есть одних денег мало. А акционерные общества обязаны раскрывать так много информации, что другие страны сильно экономят на промышленной разведке.  И именно в этом направлении государство предполагает предоставить дополнительные меры защиты собственности.

Минэкономразвития предлагает разделить акционерные общества на публичные и непубличные. Естественно, непубличные общества будут обязаны раскрывать меньше  информации, и для них будет ограничен выход на фондовый рынок. А у акционеров публичных компаний будут предусмотрены механизмы дополнительной защиты их ценных бумаг.  3 декабря после многолетней дискуссии правительство утвердило и внесло в Госдуму закон “О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком”. Следить за соблюдением законодательства об инсайде и манипулировании будет ФСФР. Предотвращением и выявлением нарушений законодательства займутся, в том числе саморегулируемые организации и биржи. Нарушителям будет грозить как административное, так и уголовное наказание. Изменения в Кодекс об административных правонарушениях уже утверждены депутатами Госдумы в первом чтении. "Поправки в Уголовный кодекс находятся на финальных стадиях согласования.

Инсайд в офсайде // Манипулирование рынком оставляют вне биржевой игры Вчера после многолетней дискуссии правительство утвердило и внесло в Госдуму закон о противодействии использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком. Итоговый вариант документа предусматривает введение уголовной и административной ответственности за нарушения законодательства. Инвесткомпании и профучастники зарабатывают на торговле инсайдом, утверждают участники рынка, и действенных мер по борьбе с нарушениями законодатели еще не придумали, утверждают эксперты. открыть материал ...

Не забывает государство и регулирующих функциях. ФСФР предлагает ввести процедуру предварительного контроля  над приобретением крупных пакетов акций компаний. Сейчас ФСФР как регулятор может осуществить только постконтроль. Дело в том, что как ни парадоксально, проблема стала актуальной в связи с отказами акционеров выкупать доли миноритариев. Покупатель более чем 30%, 50% или 70% акций ОАО должен направить остальным владельцам обязательную оферту на покупку их акций и уведомить ФСФР. А в условиях кризиса, т.е. падающего рынка, и имея возможность манипулировать ценами, покупателям часто выгоднее отказаться от сделки, чтобы не направлять оферту на выкуп акций остальным владельцам (по наибольшей цене акций за полгода).

Не проводя специального расследования можно отметить, что за последние несколько месяцев в Петербурге вопросы подобного рода возникали вокруг завода “Россия”, “Северо-Западной лесопромышленной компании”, акционерного общества “Парнас-М”, “Петролеспорт”. Непростая обстановка вокруг еще ряда предприятий. На них не исключена смена основных собственников или высшего менеджмента. Вообще владение собственностью дело не только приятное, но хлопотное. Об этих хлопотах, особенно о профессиональной защите акционерного капитала отдельный разговор. Потому что акция является сертификатом на право собственности. И рынок акций не всегда будет падать. Аналитики швейцарского банка UBS прогнозируют, что обвал на мировых фондовых рынках сменится значительным ростом уже в 2009 году, несмотря на то, что макроэкономические показатели будут оставаться очень плохими.

	Налетай — подешевело Рост фондовых рынков начнется уже в следующем году
Аналитики швейцарского банка UBS прогнозируют, что обвал на мировых фондовых рынках сменится значительным ростом уже в 2009 году, несмотря на то что макроэкономические показатели будут оставаться очень плохими. Так, индекс Standard & Poor’s 500, который в этом году упал на 42%, в следующем может подняться на 53%. В UBS исходят из того, что акции... Читать далее >

Как сказал один известный экономист колебания рынка – явление не социального, даже не органического характера. Фондовый рынок будет поддерживаться в основном слияниями и поглощениями, причем слияниями в экстазе, а поглощениями не только дружескими, но и враждебными.

Государство готовит необходимые средства защиты собственности, которые, вероятно войдут в силу в следующем году, а вот зашита собственности дело самих акционеров и руководства компаний.

Независимый аналитик

С.Лелюхин

	Подборка аналитических материалов агентства РБК Материалы не были опубликованы в газете "РБК daily". Логотип приведен для сохранения авторских правю
В России готовится закон по борьбе с рейдерством Правительство РФ подготовило антирейдерский закон Рейдерство в России становится все более криминализированным Генпрокуратура завершила расследование ряда громких рейдерских дел В I полугодии 2005г. в Москве было совершено 47 захватов предприятий

Анонимная покупка

На месте неликвидного актива ГУП "Горэлектротранс" появится бизнес-центр

Фонд имущества Санкт-Петербурга вчера продал пять нежилых зданий из активов государственного унитарного предприятия «Горэлектротранс». Это первая продажа непрофильной собственности компании в этом году. Анонимный покупатель приобрел недвижимость на ул. Ватутина, 15, за 45,1 млн руб. По оценке экспертов, новый собственник сможет построить на участке деловой комплекс стоимостью от 80 млн долл. Серьезных конкурентов у проекта пока нет. Вчера на торгах Фонда имущества Петербурга ушел с молотка первый лот из неликвидных активов ГУП «Горэлектротранс». Он был сформирован из пяти нежилых зданий общей площадью 1,54 тыс. кв. м на ул. Ватутина, 15 (лит. А, Б, Д, Е и Ж). Площадь земельного участка — 0,76 га. В торгах приняли участие три компании. Покупателем стало физическое лицо, установить принадлежность которого к большому бизнесу не удалось. Итоговая сумма аукциона превысила стартовую на 1 млн руб. и составила 45,1 млн. Как сообщил заместитель генерального директора Фонда имущества Петербурга Константин Раев, лот не имеет обременений. «Старые корпуса можно снести и построить на участке новый объект промышленного или делового назначения», — заявил он. Очередные продажи непрофильных активов «Горэлектротранса» ожидаются во втором квартале 2009 года. Скорее всего с молотка пойдут две базы отдыха в Репине и Комарове площадью около 10 тыс. кв. м каждая. По оценке аналитиков, итоговая цена прошедших торгов адекватна рыночной ситуации. «Для инженерно-подготовленного участка под общественно-деловую застройку в центре города 230 долл. за 1 кв. м — нормальная цена», — заявил директор по профессиональной деятельности «Knight Frank Санкт-Петербург» Николай Пашков. По оценке генерального директора компании «Панфилов, Подкова и партнеры» Андрея Панфилова, на данном пятне оптимально построить бизнес-центр класса В или В+. «Пока в Калининском районе работают офисы общей площадью 130 тыс. кв. м, причем почти все класса С. Это один из самых низких показателей по Петербургу, офисный рынок которого оценивается в 3 млн кв. м», — заявил он. «На купленном участке можно разместить комплекс площадью до 40 тыс. кв. м. Размер инвестиций — от 80 млн долл. Если забыть о кризисе, то окупаемость могла бы составить шесть-семь лет, рентабельность — 17—18%», — говорит директор департамента консалтинга и оценки АРИН Екатерина Марковец. В настоящее время в непосредственном окружении нового проекта серьезных офисных конкурентов нет. УК «Теорема» реализует проект строительства многофункционального комплекса на территории бывшего завода «Россия», заявлен вывод и редевелопмент заводов «Красный выборжец», Ленинградского металлического завода, а также следственного изолятора Кресты. Если эти проекты состоятся, район Свердловской и Арсенальной набережной станет новым очагом деловой активности Петербурга. НАТАЛЬЯ КОВТУН,Санкт-Петербург 10 октября 2008г. Источник: РБК daily

 Акционеров попросили из порта

"Н-Транс" готов предъявить оферту миноритариям

«Петролеспорт» вчера объявил о консолидации своим основным акционером, Transportation Investments Holding Limited (связанным с группой «Н-Транс»), 96,44% акций компании, что дает ему право выставить требование о принудительном выкупе акций у миноритариев. За три месяца действия оферты по добровольному выкупу акций «Н-Трансу» удалось консолидировать почти 10% акций к уже имеющимся 87%. Ранее миноритарии «Петролеспорта» указывали на то, что цена акции по оферте в 82,7 долл. за штуку — на 40% ниже котировок в РТС и как минимум вдвое ниже целевой цены, рассчитываемой аналитиками. Однако теперь надежды миноритариев заработать вместе с «Н-Трансом» на росте стоимости «Петролеспорта» за счет его модернизации рухнули. Еще в апреле при публикации оферты по выкупу 15% акций структуры «Н-Транса» указывали, что владеют лишь 84,9% акций. В пятницу же эта цифра выросла до 96,44%, что и дало возможность готовиться к принудительному выкупу акций у миноритариев. Согласно обнародованным вчера заявлениям «Петролеспорта», цена принудительного выкупа равняется предыдущей оценке «Н-Транса» — 1936 руб. за акцию. При этом еще в июне на РТС были закрыты сделки по продаже акций «Петролеспорта» по 127 и 120 долл. за штуку, а последняя сделка в июле была закрыта на уровне 115,5 долл. за акцию, что на 40% выше предложения «Н-Транса». В обнародованном в апреле исследовании аналитики «АнтантаПиоглобал» рассчитали, что целевая цена, рассчитанная сравнительным методом и по модели DFC, составляла на тот момент 287 долл. за акцию, и рекомендовали «покупать» их. Однако специали­сты подчеркивали, что основным риском для инвесторов являлась как раз возможность консолидации мажоритариями 95% акций и дальнейший принудительный выкуп. О том, что именно такова цель объявленной в апреле оферты, предполагал директор информационно-аналитического департамента ИК «Энергокапитал» Денис Демин. Вчера он напомнил, что принудительный выкуп в последнее время становится все более популярным способом консолидации 100% своих активов, приведя в пример действия «Северстали» в отношении Оленегорского ГОКа, «Карельского окатыша» и «Северсталь-метиза». По всей видимости, основным адресатом апрельской оферты «Н-Транса» были не мелкие держатели, а менеджмент, контролировавший порядка 7% акций через офшор Fraconia Holdings, которых, видимо, хватило для консолидации 95% капитала «Петролеспорта». Даже в случае выкупа этого пакета по цене оферты его стоимость составила около 30 млн долл. Подтвердить это предположение на прошлой неделе не удалось: в «Н-Трансе» не нашлось специалиста, готового прокомментировать этот вопрос. Виктор Коноваленко и Черил Энн Сигсби, частные инвесторы, владеющие незначительным пакетом «Петролеспорта», готовятся к принудительному выкупу: в ближайшее время порт начнет рассылку требований всем акционерам. Однако они не согласны с оценкой акций и указывают, что если ФСФР или суд примет решение о неправомерности выкупа на основании, что требования закона не были соблюдены, акционерам удастся сохранить акции или же добиться пересмотра цены выкупа. Причин добиваться этого у миноритариев много. Так, заявленная «Петролеспортом» инвестпрограмма в 886 млн долл. предполагает увеличение мощности терминала в 4,6 раза, до 2,3 млн т в год. В результате этого его выручка может, по оценкам «АнтантаПиоглобал», вырасти в 2,3 раза, до 306 млн долл., чистая прибыль — в 2,4 раза, до 121,6 млн долл., уже к 2010 году. Правда, дивидендов «Петролеспорт» не выплачивал уже много лет, и рассчитывать миноритариям можно было лишь на рост цены акций. ДЕНИС ЛЕБЕДЕВ, Санкт-Петербург 04 августа 2008г. Источник: РБК daily

 31 июля 2008 года СЗЛК подешевела на две трети.

Вчера совладельцы Северо-Западной лесопромышленной компании Игорь и Ирина Битковы, находящиеся за рубежом, впервые с начала конфликта с кредиторами выступили с официальным заявлением. Они обвинили банковские структуры в спланированной попытке захвата предприятия. При этом конфликт с кредиторами сильно отразился на цене облигаций СЗЛК. В начале недели минимальная цена на облигации достигла 32,37% от номинала. Эксперты считают, что, несмотря на резкие заявления, наиболее вероятным вариантом развития событий остается подписание мирового соглашения, так как банкротство СЗЛК кредиторам невыгодно. По мнению участников рынка, обвинения Битковых беспочвенны и причины конфликта могут заключаться в том, что стороны не смогли договориться о реструктуризации долга.

В своем письменном обращении Игорь и Ирина Битковы выразили свое видение произошедшего. По их словам, в 2004 году СЗЛК подписала генеральное соглашение о сотрудничестве с Северо-Западным банком Сбербанка России на сумму 450 млн долл. — именно такая сумма требовалась на реконструкцию предприятий. Но из-за того что срок окупаемости проектов в лесопромышленной отрасли составляет более десяти лет, СЗЛК была предложена схема нескольких краткосрочных кредитных линий. «В начале 2008 года мы погасили ряд кредитов и впервые не получили новых, — говорится в письме. — Конечно, это сказалось на нашей платежеспособности, и впервые мы обратились с просьбой в Северо-Западный банк Сбербанка России перенести выплату процентов хотя бы на один месяц». Вместо отсрочки компания получила требование о погашении всей задолженности, включая длинные деньги, в течение двух дней. Игорь и Ирина Битковы называют эти действия «заранее спланированной и подготовленной акцией». Кроме того, они заявляют об угрозах в свой адрес и о том, что были вынуждены покинуть страну. В Сбербанке и «ВТБ Северо-Запад» (второй кредитор СЗЛК) от комментариев отказались.

Конфликт с кредиторами отразился на цене облигаций СЗЛК. Еще в середине июля стоимость бумаг «СЗЛК-Финанс» упала ниже уровня 50% от номинала, после чего эффективная доходность к оферте, которая назначена на 4 сентября, превысила значение в 15 600% годовых, подсчитали в Cbonds. Во вторник, 29 июля, минимальная цена на облигации достигла 32.37% от номинала. «Эта цифра во многом условна — поскольку объем торгов был крайне мал и не достигал даже 1 млн руб. при общем объеме выпуска в 1 млрд руб.», — отмечает специалист информационно-аналитического отдела Cbonds Елена Евсеенко. Она предполагает, что, вероятнее всего, компания по примеру других эмитентов, оказавшихся в сложной ситуации, все же объявит в начале сентября технический дефолт. «Если мы и дальше будем вынуждены снижать производство или окажемся под угрозой демонтажа основного оборудования, то, естественно, будет объявлен дефолт», — говорит заместитель генерального директора СЗЛК Юрий Мурашко.

Эксперты считают, подписание мирового соглашения по-прежнему остается наиболее вероятным вариантом развития событий. «Потенциальных покупателей на СЗЛК, особенно с долгами в 4 млрд руб. (что примерно равняется их годовому обороту) и 7-процентной рентабельностью, нет, — считает исполнительный директор Лесопромышленной конфедерации Северо-Запада Денис Соколов. — А продав активы, кредиторы смогут выручить только около 10% от суммы. Поэтому им выгоднее, чтобы предприятие работало и постепенно возвращало свои долги». Представитель одного крупного лесоперерабатывающего предприятия говорит о том, что ситуация с банкротством СЗЛК была прогнозируема. «Для меня до сих пор удивительно, как компания смогла получить кредит, сумма которого превышает ее стоимость», — говорит он. Один из банкиров, который оценивал финансовое состояние СЗЛК для выдачи ей кредита, допускает, что СЗЛК и Сбербанк не договорились о реструктуризации задолженности, вследствие чего финансовое учреждение решило подстраховаться и начать процедуру возврата кредита. Это, по его мнению, могло бы обеспечить возврат средств до процедуры банкротства, в ходе которой банк может оказаться не в первой очереди при выплатах долгов предприятия.

01 декабря 2008 Совет директоров ОАО "Парнас-М" постановил закрыть 8 филиалов компании в регионах РФ.

Совет директоров ОАО "Парнас-М" принял решение закрыть 8 филиалов компании в регионах РФ. Как говорится в материалах организации, предполагается ликвидация филиалов в Тамбове, Волгограде, Ростове-на-Дону, Ульяновске, Уфе, Москве, Новосибирске и Архангельске.

Собрание акционеров по этому вопросу состоится 29 декабря 2008г. в Санкт-Петербурге. На нем также планируется досрочно прекратить полномочия управляющей организации.

Напомним, в конце ноября т.г. "Парнас-М" инициировал процедуру банкротства, поскольку компания не смогла выполнить обязательства по выплате дивидендов по акциям, процентов и иных доходов по облигациям. Арбитражный суд Петербурга и Ленинградской области вынес определение о введении процедуры наблюдения в отношении ОАО "Парнас-М". Заседание по назначению временного управляющего пройдет 15 декабря 2008г.

ОАО "Парнас-М" (Санкт-Петербург) входит в состав ООО "Холдинговая компания "Парнас", которая также включает в себя ряд мясокомбинатов в Ленинградской области, мясокомбинат в Твери, ООО "Торговый дом "Парнас" в Петербурге, а также комбикормовые заводы, производства колбасной оболочки в Ленобласти и на Украине и животноводческие хозяйства.

04 декабря 2008 Ш.Чигиринский продает Sibir Energy свои девелоперские активы, в том числе проект "Новая Голландия" в Петербурге.

Шалва Чигиринский продает британской Sibir Energy шесть девелоперских проектов и два крупных земельных участка, в том числе 50-процентные доли в проектах строительства башни "Россия" в "Москва-сити" (оценивается в 48,5 млн долл.), "Новая Голландия" в Санкт-Петербурге (44,5 млн долл.) и "Чайная фабрика" в Иркутске (12 млн долл.), пишет сегодняшняя "РБК daily". Стоимость сделки составит 340 млн долл.

Кроме того, Sibir Energy выкупит у Ш.Чигиринского за 25 млн долл. его долю (42,5%) в проекте торгово-развлекательного комплекса (81 тыс. кв. м) в Митине. Под контроль Sibir Energy полностью перейдет московский бизнес-центр класса "А" (20 тыс. кв. м) в Никитском переулке, а также исторический универмаг "Пассаж" (21,6 тыс. кв. м) на Невском проспекте в Петербурге. За эти объекты Sibir Energy согласна заплатить 19 млн и 118 млн долл. соответственно. Напомним, что совсем недавно Ш.Чигиринский консолидировал 100% торгово-производственной фирмы "Пассаж", выкупив в октябре у президента холдинга "Адамант" Игоря Лейтиса блокпакет ТПФ.

Из-за проблем с привлечением финансирования Ш.Чигиринский вынужден расстаться также с частью земельного банка. Sibir Energy намерена купить за 73 млн долл. 118 га земли в районе подмосковного Клина и более 400 га в окрестностях Калининграда.

В результате сделки предприниматель привлечет средства, необходимые ему для оплаты кредитов и запуска приоритетных проектов. Из этой суммы 127 млн долл. будут выплачены наличными, а остальные 213 млн долл. - путем перевода на Sibir Energy некоторых долговых обязательств Ш.Чигиринского.

Продажа девелоперских активов не означает выхода из них Ш.Чигиринского: совместно с Игорем Кесаевым он контролирует на паритетных началах 47% акций Sibir Energy. Между тем, сделка с собственным акционером обеспечила нефтяникам дисконт на недвижимость не менее 20%. Согласно независимой оценке продаваемых активов, их стоимость составляет 433 млн долл. Для стороннего покупателя цена входа в такие знаковые проекты могла быть в два с половиной раза выше -на уровне 700-800млн долл., полагает управляющий партнер компании "Новое качество" Михаил Гец.

Сделку планируется одобрить 18 декабря. Согласно сообщению Sibir Energy, ее партнерами в петербургском и иркутском проектах будут компания Игоря Кесаева Mercury Development и некое физическое лицо.

До конца 2009г. SibirEnergy планирует инвестировать в приобретаемые девелоперские проекты 128 млн долл. Эти средства в основном пойдут в московские проекты на Ленинградском шоссе и в Митине, а также в строительство многофункционального комплекса "Новая Голландия" и реконструкцию универмага "Пассаж" в Петербурге. Замороженное недавно строительство башни "Россия" в "Москва-сити" потребует около 2,5 млрд долл. инвестиций, привлечение которых находится под вопросом. Для реализации этого проекта в 2009г. необходимо не менее 9 млн долл., подсчитали в Sibir Energy.

25 ноября 2008 года МВД: рейдерских атак на оборонные предприятия станет больше.

МВД России прогнозирует рост количества рейдерских захватов оборонных предприятий, владеющих большими земельными участками. С таким предупреждением перед журналистами выступил заместитель начальника департамента экономической безопасности МВД России Юрий Попугаев.

По его словам, атаки на подобные предприятия могут быть связаны с растущей стоимостью земли. Вероятным называется и увеличение числа рейдерских нападений в сфере транспортной инфраструктуры, а также повышение риска посягательств со стороны иностранных рейдеров.

Вместе с тем, как подчеркнул Ю.Попугаев, будет увеличиваться число так называемых латентных захватов, которые формально находятся в рамках закона. По его словам, такие захваты будут проходить с помощью "войны юристов", в основе которой будет лежать корпоративный шантаж (green mail) и административный ресурс. Он отметил, что в 2007г. было выявлено 309 фактов рейдерских захватов. В числе крупных группировок, преступная деятельность которых была пресечена, он назвал руководство компании "Ваш финансовый попечитель".

Всего за январь-октябрь 2008г. подразделения экономической безопасности МВД России выявили более 120 тыс. преступлений против собственности. В результате расследования данных дел собственникам было возвращено около 18 млрд руб. В 2007г. было выявлено около 103 тыс. преступлений против собственности.

Отметим, что в последние месяцы предлагалось большое количество поправок в действующее законодательство, которые могли бы остановить рейдеров. Речь, например, шла о том, чтобы приравнять этот вид преступной деятельности к разбою и увеличить тюремные сроки за такие преступления до 20 лет.

Кризис создает благоприятные условия для рейдерских захватов

Кризис создает благоприятные условия для рейдерских захватов, при этом рейдерские атаки на столичные предприятия в последнее время усилились, считают в Московской конфедерации промышленников и предпринимателей. По словам председателя этой организации Елены Паниной, активизация рейдеров напрямую связана с негативными последствиями мирового финансового кризиса для городской экономики. "Ослабленные предприятия становятся наживкой для недружественных поглощений", - отметила Е.Панина, уточнив, что наибольшие трудности сейчас испытывают структуры, работающие в химической отрасли, строительстве, машиностроении, оборонной промышленности и т.д. По словам Е.Паниной, рейдерские атаки проводятся в целях уничтожения производства, а не для санации проблемных предприятий. "Их (рейдеров) в первую очередь интересует земля и имущественный комплекс как наиболее привлекательные в будущем активы", - подчеркнула она. В Департаменте имущества правительства Москвы разделяют озабоченность Московской конфедерации промышленников и предпринимателей. Глава департамента Владимир Силкин сообщил, что в городе появились структуры, которые постоянно мониторят рынок, выявляя проблемные предприятия, пригодные для захвата. В особо трудной ситуации, по его мнению, оказались предприятия малого и среднего бизнеса, сообщает пресс-служба Департамента имущества столицы. С одной стороны, из-за банковского кризиса они потеряли доступ к кредитам и теперь испытывают дефицит, в том числе оборотных средств. С другой стороны, закон N159 сделал их мишенью для крупного бизнеса, который таким образом надеется прибрать к рукам помещения, которые малые предприятия арендуют у города. В.Силкин напомнил, что по закону N159 субъекты малого бизнеса получили преимущественное право после 1 января 2009г. выкупить арендуемые площади по нормативу, установленному законодательным органом власти каждого региона. "Наш закон, который в первом чтении уже одобрен Мосгордумой, предусматривает выкуп помещений площадью до 100 кв. м", - отметил В.Силкин. По его словам, подобный норматив установлен в интересах малого бизнеса, чтобы защитить предприятия от рейдерских атак. Что касается крупных предприятий, интерес к ним со стороны рейдеров связан с возможностью приватизировать земельный участок, занимаемый имущественным комплексом.

03 декабря 2008г.

В России стремительно растет количество сделок M&A

За первые шесть месяцев 2007г. российский рынок слияний и поглощений вырос почти на 50% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Причем увеличение в полтора раза произошло не только по количеству, но и по сумме сделок. Ключевым вектором развития рынка M&A является "глобализация" российских компаний: растет доля трансграничных сделок. Тем не менее доля России в мировом рынке M&A остается мизерной – 2%. "2% - это неплохо. Рынок очень молодой, он почти не имеет истории, – заявляет в эфире РБК-ТВ в программе "Капитал" руководитель группы по слияниям и поглощениям компании KPMG в России и СНГ Вильфрид Поточниг. – Возьмите хотя бы Индию: там рынок начал расти только в 2002г. 2% - это немного, но если посмотреть на показатели ЕС, там порядка 6%". Стоит отметить, что темпы роста европейского рынка уступают темпам роста российского. "В 2007г. мы ожидаем от рынка роста примерно в 100 млрд долларов", – докладывает В.Поточинг, указывая на такие позитивные показатели в России, как рост доходов на душу населения, развитие ипотеки, экономический рост, – именно они привлекают инвесторов. Позитивные настроения на рынке M&A многие эксперты связывают с усилением роли государства в экономике. Так, председатель комитета партнеров адвокатского бюро "Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры" Дмитрий Афанасьев считает этот фактор первой причиной роста рынка. Вторая причина, по словам эксперта, - это "консолидация российского бизнеса в условиях глобальной конкуренции: российские компании конкурируют уже не только друг с другом, но как российский бизнес с иностранным". Третья причина, по мнению Д.Афанасьева, состоит в том, что российский сырьевой бизнес принялся "импортировать в страну ключевые компетенции", инвестируя в перерабатывающую промышленность, в машиностроение и в строительство. Действительно, холдинг "Базовый элемент" приобрел 30% акций австрийской строительной компании Strabag. Также компания Олега Дерипаски приобрела пакет акций и в канадско-австрийской компании Magna International, производящей компоненты для автомобилей и т.д. Однако активность российских компаний на международном рынке M&A может быть объяснена не только желанием импортировать в страну "ключевые компетенции", но и стремлением к интеграции в мировое сообщество. Речь идет скорее о центробежных тенденциях российского бизнеса, чем о центростремительных. Не нужно ходить далеко за примерами: взять тот же Газпром или "Русский алюминий", которые стали поставщиками "компетенций" в своем роде №1 в мире (последний - после объединения с СУАЛом и швейцарской Glencore). Как бы то ни было, стремясь на мировой рынок, российские компании становятся прозрачнее. "Основная тенденция – быстрый рост именно в качественном аспекте. Степень раскрытия информации улучшилась с 50 до 60%", – подсчитал В.Поточинг. Впрочем, с ним не согласен главред журнала "Слияния и поглощения" Антон Смирнов. "Рынок по-прежнему закрыт", - считает он. Этого же мнения придерживается руководитель группы по сопровождению сделок слияния и поглощения компании PricewaterhouseCoopers Майкл Кнолл: "Предлагаемые для продажи компании недостаточно прозрачны, - это основная проблема". А.Смирнов указывает также на сохранение такого феномена, как рейдерство. Но все же основным негативным фактором для рынка M&A стал кризис ликвидности. "Кризис ликвидности блокирует рынок как минимум до конца года. Деньги стали значительно дороже, они вообще, можно сказать, исчезли с рынка, – сообщает Андрей Иванов, руководитель департамента слияния и поглощения ИК "Брокеркредитсервис". – Соответственно, это препятствует сделкам в кредит. И еще не известно, как мы войдем в следующий год". Отметим, кризис ликвидности, вызванный ипотечным кризисом в США и отразившийся на российских банках, обнажил серьезную проблему: российский бизнес кредитуется за рубежом. "А что мы делаем с нашими деньгами, где наши золотовалютные резервы? – возмущается Д.Афанасьев. – Они лежат в Европе под 3% годовых, иногда еще и в американской валюте, курс которой падает. Как эти денежные массы направить на то, чтобы развивалась наша экономика, – это во многом будет существенным фактором дальнейшего развития рынка M&A".

РБК  22 октября 2007г.