Выпуск No9 Подготовлен 2008-08-21

                      ДАЙДЖЕСТ                            

прессы и информационных агентств

Тема: Мировой финансовый кризис. Война в Осетии.  №9 Составлен  20.08.2008 года     Подготовил: Лелюхин С.И.

Ударим войной по кризису.

(Лозунг популярный в администрации США)

Получим волатильность.

Материя первична, сознание вторично. Возможно. Так нас учили. А вот что первично политика или экономика, нас не то что не учили, нам думать на эту тему запрещали. Вопрос с политикой был однозначно и на века решен в 17 году. Экономика должна быть экономной. А первична идеология. А коммунизм - светлое будущее всего человечества.

Демократия тоже не подарок. Президентов выбирают из экономических соображений, надеясь что при них жить станет лучше, жить станет веселее. Тем кто выбирает конечно. Вот и выбирают. Россия выбрала Путина, который навел в стране хоть какой-то порядок. Даже обозначилось движение в экономическом развитии. Во всяком случае иностранные инвесторы стали рассматривать Россию как стабильную и доходную гавань для своих инвестиций. США выбрали Буша. В январе в стране начался финансовый кризис, начавший распространяться на весь мир.

Это на сайте подробно отслеживалось. Потом кризис приобрел вялотекущий характер, и обострился к августу. Буш придумал применить политические методы для решения экономических проблем своей страны. Фактически он начал экономическую войну против России, попытавшись втянуть Россию в реальную войну. Правда делал он это руками своих приспешников таких деятелей как Саакашвили и Ющенко. То есть поставил на политику, мол политика первична. Поэтому дальнейшие статьи будут подобраны именно с точки зрения влияния политики на экономику.

I. Предпосылки.  А как же Бушу быть иначе, если "Снижение цен на нефть не спасет американскую экономику". Если "Инфляция в США взлетела до 17-летнего максимума". Если:

	Кризис докатился до НАСА У США больше нет денег на освоение космоса
Программа по замене эксплуатируемых сейчас космических челноков типа «шаттл» на корабли нового поколения «Орион» в установленные сроки реализована не будет. Как заявило руководство НАСА, корректировка планов произошла из-за финансовых проблем. Даже по опти­мистичным прогнозам первый экземпляр пилотируемого комплекса «... Читать далее >

Потери от кризиса превысили $500 млрд. Списания и кредитные потери мировых финансовых компания перевалили за полтриллиона долларов. Ипотечный и кредитный кризис заставил более 100 банков и инвесткомпаний списать, по подсчетам Bloomberg, $501,1 млрд. Последними жертвами стали швейцарский UBS и JPMorgan Chase. Далее

Если

	Европа дефолтная Ее накрывает вторая волна банкротств
Спустя год после начала кризиса ликвидности европейские компании начинают объявлять дефолты по долговым обязательствам. По оценке банка Dresdner Kleinwort, доля дефолтов высокорисковых эмитентов в ближайшее время вырастет до 6—7%, в то время как сейчас она составляет всего 2%. На россий­ском долговом рынке уже зарегистрирован один дефолт по... Читать далее >

Если "Японская экономика вступила в полосу рецессии". А "Олимпиада обрушила китайский рынок". Конечно, Олимпиада началась одновременно с началом военных действий в Осетии. И приведенные аналитические статьи написаны чуть позже. Но Буш то знал чуть больше и чуть раньше. И вообще все уже не только чувствовали, но и поняли, что "Экономический спад в США будет долгим". И тогда Буш начал действовать. Американцы все деловые.

II. Действия. Буш элементарно и с легкостью использовал войну в Осетии как одно из средств для борьбы с кризисом, который начался у него в США. Сам-то он просто угрожал.

Где нас не ждут США угрожают России международной изоляцией. Под вопросом членство в G8, присоединение к ВТО и ОЭСР Военные действия России в Южной Осетии подрывают ее способность быть одной из ведущих стран мирового сообщества, заявила госсекретарь США Кондолиза Райс в эфире канала ABC. Далее

А вот действовал он не своими руками.

	«Президент Грузии выступил в роли пешки в большой геополитической игре» Интервью с президентом Союза грузин в России Михаилом Хубутия
Представители грузинской диаспоры в России осуждают действия президента Грузии Михаила Саакашвили, развязавшего очередной раунд братоубийственной войны. Как заявил РБК daily президент общероссийской общественной организации «Союз грузин в России» МИХАИЛ ХУБУТИЯ, когда население Грузии узнает реальное число своих погибших в войне граждан... Читать далее >

Больше не будем об этом. Это политика, о которой говорим постольку - поскольку и об этом уже достаточно говорилось и писалось. Россия спокойно и грамотно приняла адекватные меры и выиграла политическое противоборство, которое снова перешло в экономику. Но не все как, например, президент Венесуэлы Уго Чавес считают действия России вынужденными и адекватными.

Многие настроены враждебно или демонстративно, в своих интересах, высказывают негативное отношение, что влияет на деловую репутацию страны.

От редакции: Лицо России Отношение к России, сформировавшееся в последние дни в информационном пространстве, кажется настолько негативным, что изменить ситуацию уже невозможно. Достаточно взглянуть на заголовки вчерашних газет. Далее

И как следствие объем иностранных инвестиций в экономику РФ снизился на 22,9%.  Вернее не как следствие, потому что речь идет о полугодии, но видно, что этот демарш в Осетии готовился и планировался давно, а не возник спонтанно и стихийно.

III.Последствия.

Идеология идеологией, политика политикой. А противостояние двух систем продолжается, хотя различия между ними и сгладились, а идеологических вообще нет. Но если их нет значит их надо выдумать, потому что мы живем в двоичном мире. Добро и зло, да и нет, инь и ян. Потому что всем хочется жить не просто хорошо, а лучше соседа и лучше за счет его. А если уж соседу хорошо, а нам плохо, то обидно до слез.

Последствия будут рассматриваться только экономические. И они будут только обозначены. А в экономике у нас тоже не тишь и гладь. Вот ГКЧП уже забыли - ну еще один неудавшийся дворцовый переворот, и что?. А вот дефолт помнят, может и подсознательно, глянув на соотношение курсов рубля и доллара и плача. Оба события были в августе, правда дефолту на днях был юбилей - 10 лет.

	Память о дефолте Граждане все чаще вспоминают о событиях десятилетней давности
Как минимум треть россиян опасаются повторения случившегося десять лет назад дефолта. Неспособность властей справиться с инфляцией на фоне постоянных рассуждений о мировом экономическом кризисе привела к росту тревожных настроений населения, свидетельствуют результаты опросов ВЦИОМ и Левада-Центра. 17 августа 1998 года вошло в историю как... Читать далее >

Переходим наконец к теме сайта - фондовому рынку. Фондовому рынку как индикатору состояния экономики. Он, особенно наш, как сырьевой, хочется надеяться пока сырьевой,  страны сильно зависит от цены нефти. Вот здесь новости плохие.

Нефтяной профицит Международное энергетическое агентство (МЭА) снизило прогноз спроса на нефть. Трейдеры сырьем и аналитики спорят уже не о том, будет ли нефть дешеветь, а о том, насколько упадет цена Поставки из стран ОПЕК в июле выросли до рекордных 32,8 млн. баррелей в день (год назад — 31,1 млн. барр.). В опубликованном вчера месячном докладе МЭА предсказывает рост экспорта странами ОПЕК и другими государствами. Далее

Во время войны валюта и ценные бумаги перешли на военный курс.

По военному курсу В марте в интервью Financial Times президент Медведев назвал Россию «островком стабильности в океане финансовых страстей», а теперь этот островок встретился с айсбергом, считает стратег «Уралсиба» Кристофер Уифер. Далее

	Паника на валютном рынке Едва не привела к закрытию торгов
В пятницу рубль упал на 40 коп., стоимость бивалютной корзины в течение дня достигала 29,75 руб. Таких значительных внутридневных колебаний на российском рынке не было уже несколько лет. В конце торгового дня ЦБ даже был вынужден продать около 7 млрд. долл. — сопоставимые объемы он продавал только в августе прошлого года, когда нерезиденты бежали с... Читать далее >

Кто-то поспешил сохранить то, что есть,  и "Спекулянты предпочли зафиксировать прибыль". Кто-то решил, что когда и скупать как не по дешевке. Начался разнобой. После прекращения военных действий исчезла тенденция к резкому падению, но это не значит, что рынок стабилизировался. Среди аналитиков тоже согласья нет. Одни набычившись говорят что хуже уже не будет и "Российский рынок акций достиг дна падения". Другие стараются подольше полакомиться малиной на халяву и ""Медвежьи" настроения сохраняются".

По науке это называется повышенной волатильностью. И продлится еще неопределенно длительный период. Прямо не знаешь кого слушать и что делать? А пока никого не слушать и ничего не делать. Теперь на рынке место только профессионалам и очень рисковым игрокам. Можно пользуясь случаем потренироваться. На сайте создан виртуальный портфель из ценных бумаг эмитентов Северо-Запада. Даже два - портфель акций и портфель облигаций. По ним можно виртуально, но на реальных данных с ММВБ отслеживать взаимозависимость событий, в том числе и биржевых индексов, с курсом бумаг и интегрированной доходностью всего портфеля. Потому что, как говорил Козьма Прутков "Нельзя объять баобаба". Надо ставить реальные цели. Кроме того виртуально проигрывать не так обидно. Правда и выигрыш приносит только моральное удовлетворение. Зато опыт вещь бесценная и вечная. Жизнь к сожалению кончается быстрее. Значит надо жить. Вот.

Экономический спад в США будет долгим

Экономика США пока не торопится восстанавливаться от августовского кризиса кредитов subprime. Причем, по мнению президента Федерального резервного банка (ФРБ) Миннеаполиса Гари Стерна, темпы роста экономики США в ближайшее время останутся низкими, а безработица высокой, передает Reuters. Правда, по мнению чиновников ФРС, уровень инфляции вскоре должен снизиться. В итоге сейчас американские монетарные власти практически не обеспокоены ростом цен, зато отмечают, что спад экономики США может быть долгим. Гари Стерн также заявил, что в обозримом будущем возможно "снижение уровня инфляции в отсутствие роста цен на нефть и другие ресурсы". Президент ФРБ Миннеаполиса также отметил, что полное восстановление экономики США может занять до трех лет. "Я не предсказываю, что так будет, но я не могу исключить этого", - добавил он. Стоит отметить, что комментарии Г.Стерна полностью соответствуют ожиданиям финансовых рынков, которые уверены, что ФРС сохранит ключевую ставку на уровне 2% по меньшей мере до конца года. "Очевидно, в ближайшее время американский ЦБ не собирается повышать учетную ставку", - отмечает экономист JP Morgan Economics Майкл Фероли. Тем временем глава ФРБ Миннеаполиса отметил, что рано или поздно кредитные рынки все равно восстановятся, но сейчас "многие потенциальные заемщики находят, что получить кредит становится все сложнее". "Как бы то ни было, спад на жилищном рынке продолжается, и повышение цен на нефть и другие энергоносители отражается на потребительских расходах", - добавил Г.Стерн. Стоит отметить, что накануне, 14 августа, Министерство труда США опубликовало доклад, согласно которому потребительские цены в США в июле 2008г. выросли на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем. За исключением цен на продукты питания и энергоносители, потребительские цены в июле с.г. выросли на 0,3%. В годовом исчислении инфляция в июне выросла на 5,6% и установилась на рекордно высокой отметке за последние 17,5 лет: последний раз инфляция достигала такого уровня в январе 1991г. Правда, эксперты уверяют, что вскоре уровень инфляции начнет снижаться на фоне стремительного падения цен на энергоресурсы. При этом некоторые участники рынка подчеркивают, что текущие данные по инфляции значительно осложняют жизнь Федеральной резервной системе (ФРС). Дело в том, что после августовского кризиса кредитов уровня subprime американский Центробанк начал цикл понижения учетной ставки, чтобы предотвратить дальнейшие негативные последствия краха. В итоге сейчас в США очень низкая ставка рефинансирования и высокий уровень инфляции. Причем пока ФРС боится поднимать учетную ставку из-за низких темпов экономического роста в стране. "Если бы уровень инфляции снизился, монетарные власти могли бы сосредоточиться на проблемах жилищного сектора. Но этого не случилось", - добавляет Г.Тайер. Похожей точки зрения придерживается и экономист Dresdner Kleinwort Securities Дана Сапорта. "Скорее всего, в ближайшее время ФРС не сможет ни повысить, ни понизить учетную ставку, - отмечает он. - Высокий уровень инфляции добавляет проблем американским монетарным властям".

РБК 15 августа 2008г.

Снижение цен на нефть не спасет американскую экономику

На мировом рынке нефти в последнее время наблюдается резкое снижение цен. За месяц черное золото подешевело более чем на 30 долл./барр. При этом фондовые рынки большинства развитых и развивающихся стран, наоборот, подросли, передает Reuters. Однако большинство экспертов уверяют, что рост рынков акций окажется недолгим, поскольку вероятность резкого замедления темпов роста мировой экономики все еще велика. Тем более пока неизвестно, каковы будут дальнейшие последствия августовского кризиса. Сразу после начала нефтяного ралли в начале этого года большинство компаний подняли цены на свою продукцию, пытаясь компенсировать стремительный рост производственных расходов. Удорожание черного золота длилось вплоть до июля с.г. – за этот период нефть подскочила на 50% и впервые в истории вплотную подобралась к отметке 150 долл./барр. Затем, на фоне роста опасений относительно снижения спроса на это сырье, мировые цены на нефть резко пошли вниз. В итоге сейчас баррель черного золота стоит около 110 долл. Однако компании пока не собираются понижать цены. Не спешат открывать закрытые заводы и автомобильные компании, даже несмотря на резко подешевевший бензин. "Обычно удорожание продуктов питания и энергоресурсов ассоциируются с рецессией. Но никто не ожидает, что при снижении цен на нефть темпы роста экономики ускорятся", - отмечает экономист University of California Джеймс Гамильтон. Конечно, нельзя не согласиться, что снижение мировых цен на нефть хорошо скажется на состоянии американской экономики. Выиграют от дешевой нефти и фондовые рынки стран–потребителей. Статистика подтверждает такую точку зрения: начиная с середины июля с.г. индекс S&P 500 подрос уже на 8%. Не отстает от него и индекс S&P, отслеживающий акции ритейловых компаний: за этот же период он подскочил на 22%. Правда, некоторые эксперты утверждают, что снижение мировых цен на энергоресурсы окажется недолгим. "Цены на бензин снижаются, но потребители пока не спешат увеличивать свои расходы. Они все еще опасаются, что бензин вновь начнет дорожать", - отмечает Дж.Гамильтон. Стоит отметить, что не спешат праздновать победу и крупные американские компании. По мнению участников рынка, даже снижение цен на нефть не поможет им избежать снижения прибыли, поскольку спрос на их товары все еще невысок, а ужесточение условий кредитования в США лишь подливает масла в огонь. Так, одной из крупнейших жертв нефтяного ралли стали американские авиакомпании: за последние полгода они резко сократили количество своих рейсов и подняли тарифы. "Если бы проблема была только в нефти, все было бы нормально. Но нельзя забывать про слабый доллар и замедление темпов роста мировой экономики. В ближайшее время восстановления американской экономики и сильного роста покупательной способности можно не ожидать, даже несмотря на снижение мировых цен на нефть", - отмечает представитель FareCompare.com Рик Шони. Напомним, что цены на нефтяные фьючерсы 12 августа продолжили снижение: баррель нефти на биржах стал дешевле еще примерно на 1,5 долл. Однако цены на черное золото после их очередного понижения существенно не изменились. Ценовые показатели с начала недели пребывают на самом низком с 1 мая с.г. уровне. Для нефтяных контрактов ближайшего поставочного месяца результаты торгов на биржах 12 августа составили: в Нью-Йорке на New York Mercantile Exchange (NYMEX) официальная цена фьючерса Light, Sweet Crude Oil (сентябрь) упала на 1 долл. 44 цента (-1,3%) и установилась на отметке 113,01 долл./барр. при ценах по сделкам за сессию 112,31-115,95 долл./барр.; в Лондоне на InterContinental Exchange Futures Europe (IСE Futures Europe) официальная цена фьючерса IPE Brent Crude (сентябрь) потеряла 1 долл. 52 цента (-1,3%) и установилась на отметке 111,15 долл./барр. при ценах по сделкам за сессию 110,47-114,31 долл./барр. Отметим, что с начала августа цены на нефтяные фьючерсы понизились в среднем на 10,3%, в том числе за три последних торговых дня цены на нефть упали в среднем на 6%, или примерно на 7 долл./барр. Падение цен на нефтяные фьючерсы продолжилось под давлением сильного американского доллара и сохраняющихся опасений падения в мире спроса на энергоносители, вызванного замедлением темпов роста мировой экономики.

РБК 13 августа 2008г.

Инфляция в США взлетела до 17-летнего максимума

Потребительские цены в США в июле 2008г. выросли на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем. Опубликованные Министерством труда США данные не совпали с ожиданиями аналитиков, которые прогнозировали рост на 0,4%. За исключением цен на продукты питания и энергоносители, потребительские цены в июле с.г. выросли на 0,3%. По уточненным данным, в июне рост потребительских цен, за исключением цен на продукты питания и энергоносители, составил также 0,3%. В годовом исчислении инфляция в июне выросла на 5,6% и установилась на рекордно высокой отметке за последние 17,5 лет: последний раз инфляция достигала такого уровня в январе 1991г. Еще больше огорчили инвесторов данные по ценам на энергоресурсы: в июне с.г. цены на энергию выросли в стране на 4%, а в годовом исчислении этот показатель составил 29,3%. Большинство экспертов сходятся во мнении, что уровень инфляции оказался рекордно высоким. "Мы не ожидали такого сильного роста инфляции. Тем более в июле отмечалось значительное падение цен на нефть. Вероятно, пройдет еще пара месяцев прежде чем уровень инфляции в стране начнет снижаться", - отмечает ведущий экономист Wachovia Securities Гарри Тайер. При этом эксперт добавляет, что в будущем все будет зависеть от цен на черное золото: если нефть подрастет, тогда снижения инфляции ждать не стоит, передает Reuters. При этом некоторые участники рынка подчеркивают, что текущие данные по инфляции значительно осложняют жизнь Федеральной резервной системе (ФРС). Дело в том, что после августовского кризиса кредитов уровня subprime американский Центробанк начал цикл понижения учетной ставки, чтобы предотвратить дальнейшие негативные последствия краха. В итоге сейчас в США очень низкая ставка рефинансирования и высокий уровень инфляции. Причем пока ФРС боится поднимать учетную ставку из-за низких темпов экономического роста в стране. "Если бы уровень инфляции снизился, монетарные власти могли бы сосредоточиться на проблемах жилищного сектора. Но этого не случилось", - добавляет Г.Тайер. Похожей точки зрения придерживается и экономист Dresdner Kleinwort Securities Дана Сапорта: "Скорее всего, в ближайшее время ФРС не сможет ни повысить, ни понизить учетную ставку. Высокий уровень инфляции добавляет проблем американским монетарным властям". Правда, не все разделяют столь пессимистичную точку зрения. Многие аналитики уверены, что в ближайшем будущем инфляция в США начнет снижаться. "Думаю, что июль станет переломным моментом. Уровень инфляции, скорее всего, начнет постепенно снижаться. Думаю, самое плохое осталось позади", - заключает ведущий экономист First American Funds Кейт Эмбр.

РБК 14 августа 2008г.

Японская экономика вступила в полосу рецессии

Экономика Японии – вторая в мире по величине - находится на грани рецессии. Темпы роста ВВП снижаются, объемы экспорта также находятся на рекордно низком уровне, в то время как инфляция, наоборот, растет, передает Reuters. Масла в огонь подливает и резкое снижение покупательной способности: по мере того, как цены на продукты питания и энергоресурсы растут, все больше потребителей сокращают свои расходы, лишь усугубляя текущий кризис. "Если потребители продолжат сокращать свои расходы, японской экономике придется непросто. Скорее всего, это лишь отсрочит ее восстановление", - отмечает ведущий экономист Mizuho Research Institute Ясуо Ямамото, добавляя, что на потребительских расходах держится половина экономики страны. Похожей точки зрения придерживается и экономист BNP Paribas Азуса Като: "Из-за роста производственных расходов японские компании не будут поднимать зарплаты своим сотрудникам. Соответственно, роста потребительских расходов в стране ожидать пока не стоит". При этом эксперт добавляет, что темпы роста потребительских расходов снизились, что в конечном итоге пагубно скажется на состоянии экономики. Конечно, снижение мировых цен на нефть сыграет свою роль, но нельзя забывать, что текущий уровень цен все еще довольно высокий, отмечают участники рынка. Подтверждает эту точку зрения и статистика: объем розничных продаж в Японии снижается уже четвертый месяц подряд, а по данным исследований, в этом году японские потребители тратят на одежду на 14% меньше, чем в прошлом году. Также сокращается количество проданных ювелирных изделий, аксессуаров и предметов искусства. "Эти данные не сулят ничего хорошего. Потребители действительно урезают свои расходы", - говорит экономист NLI Research Institute Койти Хадзи. Стоит отметить, что довольно пессимистичные прогнозы дают и японские власти. Так, около двух недель назад правительство Страны восходящего солнца в своем ежемесячном отчете отметило, что экономика "слабеет" – эксперты напоминают, что последний раз это слово употреблялось в апреле 2001г., когда экономика страны переживала серьезный спад. "Существует возможность того, что экономика Японии вступила в полосу рецессии", - говорит глава аналитического центра макроэкономики при правительстве Японии Фумихира Нисидзаки. При этом японское правительство отказалось от своих предыдущих прогнозов относительно того, что экономический рост может восстановиться до умеренного уровня вслед за экономикой США и увеличением объемов экспорта. "Необходимо уделить внимание дальнейшим рискам, которые могут возникнуть на почве замедления экономики США, ситуации на фондовых и валютных рынках, а также цен на нефть", - говорится в докладе кабинета министров. Правительство также предупреждает о снижении как промышленного производства, так и объема экспорта - двух основных факторов роста экономики. "На фоне снижения объема экспорта и невысокой корпоративной прибыли, мы наблюдаем негативные факторы для перспектив расходов капитала", - отмечает старший экономист из исследовательского института Norinchukin Research Institute Такеси Минами. "Состояние японской экономики будет постепенно ухудшаться. Банк Японии называет свою денежно-кредитную политику стимулирующей, но так и не может повысить ставку в течение длительного периода времени", - добавляет он. Напомним, что ВВП Японии во II квартале 2008г. в реальном выражении, по предварительным данным, снизился на 0,6% по сравнению с I кварталом 2008г. В годовом исчислении снижение составило 2,4%. Аналитики ожидали, что снижение ВВП во II квартале по отношению к I кварталу 2008г. составит 0,6%, в годовом исчислении - 2,3%. B I квартале 2008г. ВВП Японии в реальном выражении вырос на 0,8% по сравнению с IV кварталом 2007г. В годовом исчислении рост составил 3,2%.

РБК 13 августа 2008г.

Еmerging markets: Олимпиада обрушила китайский рынок

На прошедшей неделе, с 4 по 8 августа, сводный индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets упал на 3,9%. Данный показатель во многом стал следствием обвала российского и китайского фондовых рынков, отмечает начальник аналитического департамента "Арбат Капитала" Сергей Фундобный. Львиная доля падения по итогам прошедшей недели китайского фондового рынка. Несмотря на резкое укрепление доллара после выступления главы ЕЦБ Жан-Клода Трише, вызвавшее очередную распродажу на товарно-сырьевых рынках, бразильский индекс Bovespa за минувшую неделю вырос, хотя нефтяной рынок за этот же период упал почти на 8%. Лидером роста минувшей недели среди стран BRIC стала Индия. Прогнозировать динамику развивающихся фондовых рынков в ближайшее время, по словам С.Фундобного, довольно сложно, поскольку главным фактором динамики отдельных рынков сейчас становятся потоки средств международных фондов, руководствующихся своей собственной оценкой происходящих событий. "Пожалуй, единственной общей темой будет продолжающийся выход инвесторов из сырьевых активов. При прочих равных с высокой вероятностью это означало бы дальнейшее падение российского и бразильского рынков. Однако российский рынок за последние две недели уже с лихвой перевыполнил "план", поэтому в случае стабилизации положения в Южной Осетии российские индексы могут продемонстрировать серьезный отскок вверх", - полагает эксперт. Но, по его мнению, нельзя однозначно утверждать, что выводимые из России и Бразилии средства пойдут на другие развивающиеся рынки, в первую очередь в Китай и Индию, хотя именно о таком варианте в последнее время говорят некоторые инвестиционные банки. "Вполне вероятно, что страхи замедления мировой экономики обусловят дальнейшее падение склонности инвесторов к риску: в таком случае вывод средств будет наблюдаться и на других развивающихся рынках", - заключил эксперт "Арбат Капитала". Причинами негативных результатов минувшей недели на развивающихся рынках начальник отдела аналитики УК "КапиталЪ" Сергей Карыхалин назвал продолжающееся падение цен на энергоносители, а также перевод инвесторами средств из акций развивающихся рынков в сильно подешевевшие за последнее время акции развитых рынков. Падение локальных валют по отношению к доллару также способствует выводу средств с развивающихся рынков, отмечает он. Среди лидеров падения оказался Китай (акции упали из-за неожиданного роста цен производителей, что вызвало новые опасения относительно ужесточения монетарной политики), Аргентина и Бразилия (из-за падения цен на товарных рынках). Россия также сильно падала, но в последние дни смогла отыграть часть потерь. Лучше других выглядел индийский рынок, который смог избежать резких провалов. В краткосрочной перспективе, по мнению С.Карыхалина, акции emerging markets, вероятно, будут оставаться под давлением из-за осторожности инвесторов и опасений дальнейшего падения цен на сырье, однако в долгосрочном плане экономика крупнейших стран BRIC остается сильной, и в какой-то момент средства вернутся на их фондовые рынки. Минувшую неделю рынки азиатского региона начали отрицательной динамикой основных индексов на фоне негативных новостей из США и ростом цен на нефть. Одним из лидеров снижения стал китайский индекс, потерявший по итогам торгов понедельника более 2%. Снижение коснулось большинства секторов рынка: производителей техники, девелоперов, металлургических компаний. Во вторник снижение на азиатских площадках продолжилось, однако исключением из общего негатива стали рынки Пакистана (+1,92%) и Индии (+2,65%). Несмотря на снижение цен на нефть, акции крупнейшей индийской нефтеперерабатывающей компании Indian Oil Corp подорожали на 1,58%. Ведущий в Индии производитель оборудования для электростанций Bharat Heavy Electricals вырос в цене на 3,42% на слухах о том, что государство может выбрать эту компанию для реализации правительственных проектов. Китайский индекс по итогам торгов вторника, 5 августа, потерял 2,53%. Индикатор азиатских рынков MSCI Asia Pacific по итогам торгов вторника 1,61% своего значения, закрывшись на минимальном за последние почти два года уровне в 128,52 пункта. В середине недели негативная динамика на рынках региона сменилась ростом. Его причиной стали надежды инвесторов на то, что снижение цен на нефть будет способствовать снижению инфляции и укрепит спрос на потребительские товары. Кроме того, снижение цен на нефть позволило транспортным компаниям, особенно авиаперевозчикам, надеяться на снижение затрат и способствовало росту котировок их акций. Завершили неделю рынки региона разнонаправленной динамикой при сильном снижении китайского фондового рынка. В пятницу, в день открытия Олимпийских игр, фондовые площадки Азии потеряли в среднем более 4%. Китайский ключевой индекс снизился по итогам торгов на 4,74%, индекс Shanghai A-shares на 4,45%. По мнению экспертов, причиной очередного падения китайского рынка стали неосуществившиеся надежды игроков на то, что правительство страны примет меры для стабилизации рынков. Этого не последовало, и инвесторы начали опасаться того, что после завершения игр развитие экономики замедлится. Мировой крупнейший оператор морских перевозок China COSCO Holdings потерял в ходе торгов пятницы, 8 августа, более 10% своей капитализации, авиаперевозчик Air China, - 10,04%, China Southern Airlines - около 10% своей капитализации. По итогам торгов пятницы индикатор MSCI Asia Pacific потерял 0,883%. Ключевой индийский индекс вырос на 0,33%. В целом в период с 4 по 8 августа индикатор китайского рынка Shanghai Composite потерял 4,9%, индийский BSE 30 (Sensex), напротив, прибавил 4,0%. Рынки Латинской Америки начали минувшую неделю снижением практически по всему спектру бумаг. Ключевой индекс Бразилии Bovespa упал на 3,5% на фоне того, что снижение цен на энергоносители негативно отразилось на акциях крупнейших бразильских компаний Vale и Petrobras. Государственная нефтяная компания Petrobras потеряла более 4% рыночной капитализации после снижения цен на нефть ниже отметки в 120 долл. за баррель и на фоне слухов о грядущем увеличении производства нефти членами ОПЕК. Горнодобывающая компания Vale, имеющая второй по величине вес в бразильском ключевом индексе упала почти на 5% на фоне опасений того, что замедление мировой экономики приведет к продолжительному снижению спроса на металлы. В течение недели рынки региона не смогли продемонстрировать устойчивой динамики, находясь под влиянием новостей из США и снижения цен на нефть. Завершилась неделя разнонаправленным движением основных индексов региона с преобладанием негатива. Ключевой индекс страны Bovespa опустился на 0,8% до уровня в 56584,40. В целом по итогам недели ключевой бразильский индекс вырос на 1,7%. Quote.ru < /span>

РБК 13 августа 2008г.

У.Чавес: Действия РФ в Юж. Осетии - вынужденный ответ на агрессию США

Видео 1 Видео 2 Президент Венесуэлы Уго Чавес поддержал действия России на Кавказе, назвав операцию российских войск против Грузии "вынужденным ответом на американскую агрессию". По мнению У.Чавеса, Соединенные Штаты используют Грузию для ослабления позиций России в регионе. "План США - свести к минимуму влияние России", - заявил венесуэльский президент. "Русские сделали то, что должны были сделать, и мы осознаем смелость президента Дмитрия Медведева, мы - с Россией", - заявил У.Чавес в эфире своей еженедельной телепрограммы "Алло, президент", передает Reuters. Лидер Венесуэлы сообщил, что недавно беседовал по телефону с премьер-министром РФ Владимиром Путиным, и тот рассказал У.Чавесу, что военные действия были начаты грузинскими войсками, напавшими на российских миротворцев. У.Чавес повторил свои заявления, сделанные в ходе недавнего визита в Москву, пообещав, что Венесуэла устроит теплую встречу кораблям российского флота, если Россия отправит их с дружественным визитом в Венесуэлу.

РБК 18 августа 2008г.

Объем иностранных инвестиций в экономику РФ снизился на 22,9%

В экономику России в I полугодии 2008г. поступило 46,5 млрд долл. иностранных инвестиций, что на 22,9% меньше, чем в I полугодии 2007г., сообщила Федеральная служба государственной статистики (Росстат) РФ. Объем прямых инвестиций, поступивших в экономику РФ за I полугодие 2008г., составил 11 млрд 80 млн долл., снизившись относительно 2007г. на 30%. Объем портфельных инвестиций вырос на 4,4% - до 1 млрд 152 млн долл. Прочие инвестиции снизились на 21% - до 34 млрд 298 млн долл. Наибольший объем инвестиций пришелся на оптовую и розничную торговлю, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (13 млрд 479 млн долл.), на втором месте - вложения в обрабатывающие производства (13 млрд 440 млн долл.), на третьем - инвестиции в операции с недвижимым имуществом (7 млрд 101 млн долл.). Накопленный иностранный капитал в экономике России составил 242,1 млрд долл., что на 35,6% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 48,7% (на конец июня 2007г. - 52,8%), доля прямых инвестиций - 48,4% (45,2%), портфельных - 2,9% (2,0%). Основные страны-инвесторы в I полугодии 2008г. - Кипр, Великобритания, Нидерланды, Германия, Франция, Люксембург, Швейцария. На долю этих стран приходилось 77,0% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, 80,8% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

РБК 15 августа 2008г.

Спекулянты предпочли зафиксировать прибыль

В среду, 13 августа, торги на российском рынке акций открылись небольшим гэпом вверх из-за негативного внешнего фона. По итогам торгов накануне американские фондовые индексы существенно снизились, фьючерсы на индексы в течение дня снижались. Нефть несколько подорожала. В течение торговой сессии отечественный рынок продолжил снижаться в рамках коррекции к сильному двухдневному росту и прошел уровень поддержки 1800 пунктов по индексу РТС. Как отметил заместитель начальника аналитического департамента ИГ "АнтантаПиоглобал" Александр Потавин, в среду российский рынок акций консолидировался после хорошего отскока вверх в первые дни текущей рабочей недели. На смену позитивному фактору прекращения активных боевых действий на Кавказе 13 августа пришли новости о чисто финансовых проблемах в компании "Мечел", что снизило риск передела собственности этой компании. Днем негативных факторов, способствующих снижению отечественных биржевых котировок, было больше, чем позитивных. По итогам торгов индекс РТС потерял 1,44% и остановился на отметке 1777,76 пункта. Индекс ММВБ снизился на 1,72% - до 1424,44 пункта. Объем торгов на ФБ ММВБ составил 38,71 млрд руб., в РТС - 43,65 млн долл. Цены на нефтяные фьючерсы стабилизировались в диапазоне 111,01-114,00 долл./барр., а цены по сделкам с нефтяными контрактами по состоянию на 16:25 мск составляли: на ICE на нефть марки IPE Brent Crude - 111,73 (+0,58) долл./барр.; на NYMEХ - Light, Sweet Crude Oil - 113,43 (+0,42) долл./барр. Акции российских нефтяных компаний в среду, 13 августа, подешевели. По итогам торгов бумаги "Татнефти" потеряли 1,27%, "Сургутнефтегаза" - 2,15%, "Газпром нефти" - 1,89%. Слабее "отторговались" ЛУКОЙЛ и "Роснефть", подешевевшие на 2,36% и 3,42% соответственно. Акции "Транснефти" не изменились в цене по сравнению с уровнем предыдущего закрытия. Хуже рынка торговались бумаги банковского сектора на фоне негативной отчетности американских банков. К концу дня акции Сбербанка подешевели на 3,91%, банка ВТБ - на 2,64%. По словам начальника управления аналитических исследований "ВТБ Управление активами" Ивана Илюшина, акции банков США и Европы сейчас можно назвать "ловушкой дешевизны". Текущие коэффициенты "цена/прибыль" и "цена/балансовая стоимость" выглядят низко по сравнению с историческими значениями, однако новые списания постоянно уменьшают знаменатель этих соотношений, делая их не такими привлекательными, как кажется на первый взгляд. "Хотя у российских банков указанные фундаментальные проблемы по большому счету отсутствуют, на них давит общее отношение к сектору как к "ловушке дешевизны". Для перемены последнего необходимым условием является достижение ценового "дна" на рынке недвижимости США, которое просматривается только на горизонте в 6-12 месяцев в лучшем случае",- заключил И.Илюшин. На фоне разнонаправленной динамики в телекоммуникационном секторе ("Ростелеком" (+0,28%), "Уралсвязьинформ" (-0,3%), "ВолгаТелеком" (+0,39%), "Сибирьтелеком" (+1,2%), "Северо-Западный Телеком" (+0,41%) слабо смотрелись бумаги ЮТК, подешевевшие на 8,04%. Акции "ЦентрТелекома" и "Дальсвязи" потеряли 2,5% и 2,39% соответственно. Динамику лучше рынка продемонстрировали металлургические компании. "Полюс Золото" потеряло всего 0,94% капитализации, а "Северсталь" увеличила ее на 0,07%. Отдельно можно выделить акции "Норникеля", показавшие лучший результат среди "голубых фишек" и подорожавшие на 2,58%. "Котировки компании долгое время были аутсайдерами на отечественном фондовом рынке и сейчас находятся совсем близко от локальных минимумов последних недель. Видимо, поэтому у инвесторов нет особого желания избавляться от акций "Норникеля" на текущих уровнях", - полагает аналитик "Ренссанс Онлайн" Алексей Салангин. Энергетический сектор не показал по итогам торгов в среду единой динамики. К концу дня бывший лидер рынка "Интер РАО ЕЭС" потеряло 19,57%, котировки ОГК-2 снизились на 3,97%, ОГК-6 - на 1,6%. Рост цен акций ФСК составил 1,16%, ОГК-5 - 1,58%, ОГК-3 - 1,47%, ОГК-4 - 0,85%. Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний: ЛУКОЙЛ: покупать Сургутнефтегаз: накапливать Газпром: покупать Роснефть: накапливать Сбербанк России: покупать ВТБ: покупать Норильский никель: накапливать Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций" http://otc-stock.rbc.ru/targets/index.jsp?skin=newquote&web=1 Quote.ru

РБК 13 августа 2008г.

Российский рынок акций достиг дна падения

Российский рынок акций накануне, 12 августа, по итогам торгов порадовал инвесторов. После двухдневного падения основные фондовые индексы продемонстрировали хороший рост: индекс РТС вырос на 3,49%, а рост индекса ММВБ составил 2,63%. Основной причиной столь стремительного взлета фондового рынка РФ стало заявление Дмитрия Медведева об окончании операции миротворческого контингента в Южной Осетии. Как отмечает газета РБК Daily, такая реакция рынка свидетельствует о том, что дно уже было достигнуто и дальнейшее падение маловероятно. "Если конфликт продолжится до конца года, индекс РТС будет оставаться на низком уровне. Однако наш прогноз по этому индексу на конец года - 2540 пунктов, независимо от дальнейшего развития событий", - комментирует главный стратег Альфа-банка Рональд Смит. По мнению эксперта, если конфликт продолжится, к концу года новости о развитии событий в Южной Осетии уже не будут оказывать такого влияния, рынок будет на них реагировать спокойнее, инвесторы поймут, что конфликт не отражается на фундаментальной стоимости отдельных компаний. Правда, Р.Смит предупреждает, что на российском рынке в ближайшее время сохранится высокая волатильность и даже возможны отклонения значений индекса до 10% за неделю. Похожей точки зрения придерживается и председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин. "В случае продолжения конфликта фондовый рынок сохранит волатильность при относительно низких уровнях по индексу РТС, близких к тем, которые мы видим сейчас, однако ниже рынок вряд ли пойдет", - отмечает эксперт, добавляя, что если конфликт будет урегулирован, то уже осенью часть средств, выведенных сейчас инвесторами, вернется. Вторит О.Вьюгину и экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик. По его мнению, фактор вооруженного конфликта играет негативную роль, но все зависит от того, насколько долго он продлится и как будут выполняться достигнутые договоренности. "Чем дальше конфликт будет затягиваться, тем больше будет расти его значение в ряду негативных факторов, влияющих на фондовый рынок", - добавляет эксперт. По мнению члена совета директоров российского офиса UBS Марлена Манасова, затягивание конфликта в Южной Осетии может в конечном итоге привести к самым непредвиденным событиям политического характера, которые могут отразиться не только на фондовом рынке, но и на геополитическом положении России. "Однако инвесторы, которые давно находятся на российском рынке, должны понимать его фундаментальную привлекательность", - добавляет эксперт. Тем временем гендиректор "Ренессанс Капитал" по России Рубен Рубен Аганбегян придерживается более оптимистичной точки зрения. Он отмечает, что российский рынок достиг своего дна еще в начале этой недели. "Макроэкономические показатели России по-прежнему впечатляющие, акции российских компаний - одни из самых интересных активов в мире, так что до конца года мы ожидаем возвращения тех капиталов, которые российский фондовый рынок потерял за это время", - добавляет Р.Аганбегян.

РБК 13 августа 2008г.

"Медвежьи" настроения сохраняются

Главным характерным признаком российского рынка акций остается высокая волатильность. В течение торговой сессии среды фондовые индексы попытались выйти в плюс, однако оставались в "зеленой" зоне недолго и перебирались на отрицательную территорию, потеряв по итогам дня более процента. Большой блок статистических данных из США, вышедший в 16:30 мск, только укрепил позиции "медведей". Похоже, до конца недели на рынке будут господствовать спекулятивно настроенные игроки. Серьезных оснований для начала покупок инвесторы пока не получили, и это несмотря на то, что фундаментально российский рынок акций оценивается большинством специалистов как недооцененный. Внутренние корпоративные события остаются в тени внешнего фона. В ближайшую неделю индекс РТС будет двигаться в диапазоне 1700-1800 пунктов, считает руководитель департамента доверительного управления УК "Максвелл Эссет Менеджмент" Сергей Усиченко. В настоящее время российский фондовый рынок снижается, подверженный внешнему негативу. Европейские рынки вновь снижаются, падают цены на нефть, что негативно влияет на нефтяные компании. Банки также испытывают давление после выхода оказавшейся негативной отчетности американских банков. Пока нет смысла менять "медвежьи" настроения. Позитив от прекращения войны уже полностью отыгран, а негатив рынок может воспринимать. Кроме того, рецессия в Америке продолжается. Выходящие данные макроэкономической статистики США могут быть негативны для российского рынка акций, заключил С. Усиченко. Трейдер "Промсвязьбанка" Сергей Кокорин считает, что если конфликт в Южной Осетии будет развиваться в сторону снижения напряженности, будет снижаться и его влияние на российский фондовый рынок. В случае, если стороны выполнят обязательства, конфликт не будет иметь существенного влияния на рынок. Если же произойдет отступление от договоренностей, то его значение будет увеличиваться, считает эксперт. Инвесторам, ориентирующимся на долгосрочную перспективу, он рекомендовал обратить внимание на бумаги "Газпрома" и ГМК "Норильский никель". По словам С.Кокорина, корпоративный конфликт среди акционеров "Норникеля" рано или поздно завершится, ситуация изменится в лучшую сторону. Многие российские инвесторы уже сделали выбор, акции каких секторов они будут покупать при возобновлении движения наверх, однако без поддержки иностранных инвесторов этот рост вряд ли начнется, отмечает директор управления анализа финансовых рынков УК "Росбанка" Андрей Стоянов. По его словам, сказать точно, когда эта поддержка придет, сложно, но с учетом того, что с осени 2007г. серьезная коррекция затронула все развивающиеся рынки, в то время как их фундаментальные показатели практически не изменились, рост на рынках стран БРИК может начаться в любой момент. Если говорить о России, то наиболее перспективными с точки зрения возможного роста, по мнению эксперта, являются энергетика и особенно ее сетевой сегмент (ФСК, МРСК), а также финансовый сектор и телекоммуникации (как сотовые с учетом отчета МТС во вторник, так и фиксированные). Кроме того, большой потенциал роста по-прежнему сосредоточен в "Газпроме". Котировки акций компании находятся на тех уровнях, где они были два с половиной года назад при ценах на нефть в 50 долл. за барр., отметил специалист. Quote.ru

РБК 13 августа 2008г.

Сведения об обладателе авторских прав.
© [ Лелюхин Сергей Иванович ], 2007. Все права защищены.
Последнее изменение: 20.08.2008