Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовое обучение

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Ноябрь 2005   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Сергей Спирин

Статистика

18.925 подписчиков
-30 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовое обучение


Информационный Канал Subscribe.Ru

Финансовое обучение

Центр Финансового Образования
http://fintraining.ru

Доверительное управление

Отрывок из блока "Доверительное управление, ПИФы, ОФБУ" курса "Управление личными финансами".

Цель публикации - дать представление о содержании курса и стиле изложения материалов. Оформить подписку на курс можно на сайте Центра Финансового Образования http://fintraining.ru

(...)

Доверительное управление

Здоровое недоверие - хорошая основа для совместной работы.
Иосиф Сталин

Изучение материалов курса про фундаментальный и технический анализ наверняка привело вас к мысли, что самостоятельная работа на фондовом рынке – занятие непростое, требует значительного количества времени, как на этапе подготовки трейдера, так и в процессе проведения операций. Возникает соблазн поручить управление вашими деньгами кому-то другому, кого вы считаете профессионалом, выплачивая ему за это вознаграждение.

Особенности доверительного управления определены Гражданским Кодексом РФ:

Статья 1012. Договор доверительного управления имуществом.
1. По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя имущества управления или указанного лица (выгодоприобретателя).
Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. (...)

Статья 1013. Объект доверительного управления.
1. Объектами доверительного управления могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу, ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и другое имущество.
2. Не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления деньги, за исключением случаев, предусмотренных законом. (...)

Обращаю внимание любителей отдавать деньги в т.н. «доверительное управление на рынке FOREX» на 2-ой абзац статьи 1013 ГК РФ. Мне неизвестны законодательные акты, определяющие порядок привлечения средств в доверительное управление для операций на этом рынке.

Существует две разновидности доверительного управления: индивидуальное доверительное управление и коллективные инвестиции.

Индивидуальное доверительное управление

При индивидуальном доверительном управлении (ИДУ) профессиональный управляющий за вознаграждение управляет вашим личным портфелем инвестиций. Заинтересовать в этом управляющего, как правило, можно только большим капиталом, управление которым может обеспечить управляющему солидный размер вознаграждения.

Индивидуальное доверительное управление имеет ряд преимуществ перед коллективными инвестициями, речь о которых пойдет ниже. В частности, в рамках индивидуального доверительного управления можно:

  • Выработать индивидуальную стратегию инвестирования в соответствии с пожеланиями инвестора,
  • Вкладывать средства в высокорисковые активы, возможность работы с которыми ограничена для форм коллективного инвестирования,
  • Приобретать бумаги с кредитным плечом,
  • Открывать короткие позиции, зарабатывая на падении котировок.

Минусом индивидуального управления, помимо высокого «входного порога», является более низкая, чем при коллективных инвестициях, защищенность средств инвестора.

Имеет ли смысл при наличии значительных сумм для инвестирования предпочесть индивидуальное доверительное управление формам коллективных инвестиций? Не обязательно. Некоторые управляющие в частных беседах признают, что не делают разницы в стратегиях управления портфелем для индивидуального управления и коллективных инвестиций. Различия будут лежать скорее в сфере обслуживания: вам не придется стоять в очередях, чтобы довнести деньги на счет, по телефону вам будут вежливо рассказывать о перспективах рынка и состоянии вашего портфеля. Однако на доходности портфеля факт индивидуального управления может и не отразиться.

Тем не менее, среди инвесторов, располагающих значительными суммами личных средств, индивидуальное доверительное управление значительно более популярно, чем участие в коллективных инвестициях. По некоторым оценкам общая сумма средств в индивидуальном доверительном управлении в несколько раз превышает общую сумму средств в коллективных инвестициях (ПИФах). Этому факту есть интересное объяснение. Если люди с небольшими сбережениями еще могут позволить себе хранить деньги «в матрасе» или на банковском депозите и терять их в результате инфляции, то крупные инвесторы уже не могут отказаться от активного управления капиталом – слишком велики будут потери. С ростом благосостояния, как правило, приходит осознание необходимости инвестиций через доверительное управление хотя бы части личных средств в рамках диверсификации своего инвестиционного портфеля.

Индивидуальное доверительное управление – удовольствие для состоятельных людей. Минимальный размер средств для передачи в ИДУ оценивается цифрами 50 - 100 тысяч долларов.

Некоторые компании предлагают нечто среднее между индивидуальным доверительным управлением и коллективными инвестициями: с инвесторами заключаются договоры доверительного управления, учет активов ведется на персональных счетах инвесторов, однако средства пула инвесторов управляются по единой стратегии. В этом случае минимальный порог входа снижается до 10 - 20 тысяч долларов.

Порядок доверительного управления денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, и получаемыми в процессе управления ценными бумагами, определен Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». Оказывать услугу доверительного управления на рынке ценных бумаг имеют право только организации - профессиональные участники рынка ценных бумаг, получившие лицензию ФСФР.

Список обладателей лицензий можно найти на сайте ФСФР http://www.fcsm.ru.

Управление без лицензии

Далеко не все доверительные управляющие стремятся работать в рамках правового поля РФ. В России достаточно широко распространена практика т.н. «неофициального» доверительного управления, которое осуществляется на основании юридически не оформленных договоренностей. Как правило, такие «управляющие» не имеет лицензии на право доверительного управления. В случае успешного управления счетом вознаграждение управляющему выплачивается «вчерную», какие-либо налоги с полученного дохода не платятся.

Для управляющего подобная деятельность чревата уголовным преследованием, а серьезным дополнительным риском инвестора становится невозможность в случае возникновения каких-либо любых проблем обратиться за защитой своих интересов в государственные органы. В связи с этим, рассматривать возможность передачи денег в «неофициальное» доверительное управление я рекомендую только в том случае, если вы безоговорочно уверены в профессионализме и честности человека, которому вы собираетесь доверить ваш счет.

И отдельно рекомендую держаться как можно дальше от любых предложений «неофициального» доверительного управления, размещенных на просторах интернета. Риск возникновения проблем при передаче денег «виртуальным» управляющим – за гранью допустимого. Часто за подобными предложениями стоят либо профессиональные мошенники, либо любители попрактиковаться в трейдинге за ваш счет.

(...)

Успеха вам!

День открытых дверей
8 ноября 2005 г.
Центр Финансового Образования и Инвестиционная компания "Риком-Траст"
проводят день открытых дверей Учебного центра.
Вход свободный. Приглашаем всех желающих.

Производится набор учебной группы
на учебный курс Валерия Гаевского и Константина Царихина
"Основы биржевой торговли ценными бумагами"
Москва, Учебный центр Инвестиционной компании "Риком-Траст",
10 ноября - 7 декабря 2005 г.

Более подробная информация - на сайте Центра Финансового Образования
http://fintraining.ru.

Центр Финансового Образования
предлагает вам без отрыва от основной работы или учебы
пройти обучение на дистанционных учебных курсах

  1. "Управление личными финансами", автор и ведущий - Сергей Спирин
  2. "Инвестиции в ценные бумаги", автор и ведущий - Константин Царихин

Более подробная информация - на сайте Центра Финансового Образования
http://fintraining.ru.

Если вы хотите задать вопрос или поделиться своими мыслями, пишите Сергею Спирину.

Имейте в виду, что письма могут цитироваться с указанием имени автора и адреса его электронной почты, если не оговорено обратное.

Приглашаю вас принять участие в обсуждении материалов рассылки на форуме сайта Центр Финансового Образования.

Рекомендую подписаться на рассылки:

Единственная проблема, решение которой имеет практическую ценность -
что делать дальше?
Артур Блох, "Закон Мэрфи"

Subscribe.Ru
Поддержка подписчиков
Другие рассылки этой тематики
Другие рассылки этого автора 		Подписан адрес:
Код этой рассылки: job.education.cscorp
Архив рассылки 		Отписаться
Вспомнить пароль
В избранное