Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Виртуальный инвестор

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Как разбогатеть" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Август 2005   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
ProBettor

Статистика

798 подписчиков
+1 за неделю
←   Все выпуски   →

Виртуальный инвестор ВЫПУСК 58


Информационный Канал Subscribe.Ru

 

ВЫПУСК 58

Здравствуйте!

Этот выпуск рассылки «Виртуальный инвестор» посвящен акциям нефтегазового сектора.

 

Не смотря, на летний отпуск, мне приходит много писем, и по возможности я всем отвечал. Но вот попался интересный вопрос и я не удержался, решил написать для всех. Меня попросили осветить положение по акциям нефтегазового сектора. Это один из любимых моих секторов экономики, кроме того, я работаю в этом секторе, поэтому ситуацию еще знаю изнутри компаний. Итак, я сформулирую вопрос по-другому, какие российские нефтяные и газовые компании представляют наибольший интерес для мелкого инвестора.

 

ЛУКОЙЛ – по моим расчетам необходимо покупать. Мои рекомендации на этот год сбываются (стоимость акций весной – 1000, осенью – 1200р). Положительными качествами этой компании является отделение сервисных компаний, включение в управление американцев ConocoPhillips, которым принадлежит 10% акций. Тесная связь с крупным игроком мирового нефтяного рынка обеспечивает ЛУКОЙЛу поддержку при реализации зарубежных проектов, а также облегчает привлечение кредитов. Эта компания занимает первое место среди российских компаний по объему запасов углеводородов, а по нефтяным запасам ЛУКОЙЛ занимает первое место в мире. Причем в этих запасах нефть самая лучшая (мало серы и малая плотность, т.е. в нефти больше бензина, чем, например, в татарской нефти). ЛУКОЙЛ ведет добычу углеводородов в Саудовской Аравии, в Египте, в каспийском, в тюменском и в мурманском регионе. Компании принадлежит ряд нефтеперерабатывающих заводов в Европе и России, сеть автозаправочных станций ЛУКОЙЛа в США превышает 1500 единиц.

Отрицательными качествами являются большие управленческие расходы, большие расходы на транспортировку нефти (правительство запретило строить свои магистральные трубопроводы, пришлось мурманскую лукойловскую трубу передать Транснефти). Некоторые проекты ЛУКОЙЛа нерентабельны, это каспийский проект. Сбытовая сеть в США малорентабельна (своих НПЗ в штатах нет и приходиться завозить топливо танкерами, что недешево). Однако, положительных качеств больше многократно.

 

РИТЭК – необходимо покупать. Основным критерием этого служит, то что РИТЭК является компанией с передовой технологией,  но бессменный руководитель Валерий Грайфер уже стар (75 лет) и скорее всего в этом году отойдет от дел. После этого скорее всего РИТЭК будет поглощен ЛУКОЙЛом, месторождения которого она обслуживает. Грайфер от этого ничего не потеряет (ведь кроме этого он находится в совете директоров ЛУКОЙЛа), а только выиграет, так как согласно кулуарных данных, за одну ритэковскую акцию будут давать две лукойловских. Если же поглощения не будет, то добыча углеводородов в компании растет и кроме повышения стоимости акций будет повышен и объем выплат по дивидендов (правительство собирается принять закон об отчислении на выплату дивидендов не менее 10% от прибыли).

 

САХАЛИНМОРНЕФТЕГАЗ - необходимо покупать. Основными положительными качествами покупки являются большие запасы углеводородов, вся нефть поставляется в Японию, Китай и Корею (маленькие транспортные расходы), партнерами компании являются крупнейшие международные нефтяные компании, владеющими современными технологиями и крупными денежными ресурсами.  63,3% акций компании принадлежит государству, поэтому никаких трений с налоговой инспекцией и т.д. не будет. В случае  приватизации "Роснефти" или при совершении сделки по слиянию "Роснефти" и "Газпрома", акционеры "Сахалинморнефтегаза" имеют возможность извлечь прибыль.

В то же время у компании маленькие дивиденды и при определенных обстоятельствах государство может принять решения невыгодные для акционеров.

МЕГИОННЕФТЕГАЗ – покупать. С МНГ очень хитрая ситуация. Эта компания основное добывающее предприятие НК "Славнефть". В 2004 году МНГ добыло 20,1 млн тонн нефти, увеличив добычу нефти на 22,9% (по России в 2004 году средний показатель составил 8,9%). Славнефть принадлежит компаниям ТНК-BP и Сибнефть на паритетных условиях. Совместное владение акциями Славнефти не устраивает обе стороны, и в перспективе Славнефть будет либо разделена, либо полностью выкуплена одной из сторон. При совершении таких сделок требуется одобрение всех акционеров предприятия, поэтому будет рост стоимости акций и может быть даже кратно.

 СУРГУТНЕФТЕГАЗ – продавать. Несмотря на все мое уважение к Богданову (президент СНГ), для инвестора на сегодня вложение в СНГ не выгодно. Маленькие дивиденды,  медленное внедрение новых проектов, планы по реконструкции Киришского НПЗ и строительства терминала в бухте Батарейная не выполняются, хотя Киришский НПЗ остаётся одним из самых устаревших в России, глубина переработки нефти едва превышает 50%. Восточные месторождения СНГ заработают и будут приносить прибыль только после строительства магистрального трубопровода до Тихого океана (а на это уйдет года два – три).

ЮКОС – у нормального инвестора этих акций не должно быть (если только вы их недавно не купили), к чему рисковать пока не произошла стабилизация компании. Акции можно держать только для краткосрочной игры, то есть сегодня купил и сегодня продал.

 

СИБНЕФТЬ – рекомендую не держать. 37% акций до сих пор находится у ЮКОСа, Абрамович по прежнему хочет продать компанию, поэтому в компании практически не осуществляются работы по капремонту и техническому перевооружению. Поэтому добыча упала, дивиденды в этом году не выплачивались и компания скорее всего будет продана Роснефти. Акции Сибнефти дешевеют, так что рисковать не стоит.

 

ТАТНЕФТЬ – не держать. Хотя сегодня многие аналитики, рекомендуют вкладывать деньги в эту компанию, я все же не рекомендую. У Татнефти прекрасное управление, новое оборудование, прекрасные отношения с властью (31% акций у правительства Татарстана), которое обещает им льготы уже в следующем году. Но вместе с этим месторождения очень старые, истощенные, нефть плохая с большой вязкостью и большим содержанием серы (если введут банк качества нефти, то убытки предприятия увеличатся в несколько раз). Правительство Украины открыто заявляет о желании возвратить Кременчугский НПЗ, частично контролируемый Татнефтью, в собственность государства. В следующем году анализ может изменится, в этом же пока рисковать не стоит.

 

ТРАНСНЕФТЬ – не держать. У Транснефти уж очень много планов, это и строительство трубопровода на восток (ВСТО), и  мурманская труба, в то же время не закончено строительство БТС (балтийская трубопроводная система). Объем дивидендов резко упал и возрастет не раньше чем через два-три года. Стоимость акций не растет.

 

Остальные основные компании нефтегазового сектора – это ПУРНЕФТЕГАЗ, ГАЗПРОМ, НОВОТЭК. Пока следует воздержаться от работы с этими акциями. У двух первых признано неудовлетворительным управление и компании несут большие убытки. НовоТЭК, компания новая и стоимость акций пока растет, но 1 акция на сегодня стоит 60000 рублей. Я, может быть, ошибаюсь, но все-таки думаю, что будет откат, то есть корректировка цены и пока не ясна дивидендная политика компании.   

 

На сегодня все.

 

Связаться со мной и задать вопросы можно по адресу investor2004@yandex.ru.

Читайте информацию о виртуальном инвестировании на сайте http://investor2004.narod.ru

Здесь Вы можете узнать о новых «горячих», только,  что открывшихся фондах.

 

С уважением

 

Евгений 

 

 

 

Subscribe.Ru
Поддержка подписчиков
Другие рассылки этой тематики
Другие рассылки этого автора 		Подписан адрес:
Код этой рассылки: invest.game 		Отписаться
Вспомнить пароль
В избранное