Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay
  Все выпуски  

Что будет с ценами на зерно и масличные?






ПШЕНИЦА ДОРОЖАЕТ, НА ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ РАЛЛИ
ПОКАЗАТЕЛЬ ЗАПАСЫ/ПОТРЕБЛЕНИЕ ДЛЯ США САМЫЙ ВЫСОКИЙ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 20 ЛЕТ
РОССИЙСКИЙ ЗЕРНОВОЙ РЫНОК: ХРУПКИЙ РОСТ
«МОНИТОР РОССИЙСКИХ АГРАРНЫХ РЫНКОВ» ОБНОВЛЕН

Еженедельный специальный обзор

08.10.09-13.10.09

Мировой рынок
На мировых рынках продолжают доминировать оптимисты. Американские фондовые индексы по-прежнему на годовых максимумах, доллар продолжает дешеветь. Индекс доллара (курс доллара к основным валютам) опустился до 14-месячного минимума. Нефть в очередной раз предпринимает попытки штурма уровня в $75/бар (NYMEX). Если это произойдет, технически вероятен выход в принципиально новый коридор в $75-85. Коридор в $65-75 держится уже более 4 месяцев и на этот раз может не удержать быков.

Оптимистично выглядит ситуация и на рынке зерновых фьючерсов. Основной драйвер роста остается прежним - задержка с уборкой кукурузы из-за погодных условий. Дополнительную помощь быкам оказывает и ситуация на других рынках. В начале сессии вторника котировки в районе $3,8. Технические индикаторы показывают высокую перекупленность рынка. Отчет USDA был воспринят рынком в целом нейтрально.

Пшеница за последнюю неделю с небольшим продемонстрировала самый впечатляющий рост в текущем сезоне. После консолидации на $4,4 в начале прошлой недели рынок стремительно отскочил, прибавив к текущему времени почти 14%. В настоящее время котировки в районе $5,03. Сила покупателей велика, медвежий отчет USDA в пятницу по США (см. ниже) фактически был рынком проигнорирован. Технический потенциал для роста сохраняется. Несколько недель назад мы писали о том, что рынок пшеницы, возможно, прошел свое дно в районе $4,5. Это не подтвердилось, однако, возможно, что дно все же было достигнуто на $4,4.

Цифра недели: 40,7%

Ежемесячный прогноз USDA, опубликованный в конце прошлой недели, не принес позитивных новостей для рынка пшеницы.

Оценки для мирового рынка в целом не претерпели существенных изменений - некоторое повышение совокупного предложения было компенсировано ростом оценок потребления. Запасы на конец сезона почти не претерпели изменений, составив 186,7 млн т (+0,1 млн т к сентябрьскому прогнозу).

Более заметно USDA пересмотрел баланс пшеницы США, на который в первую очередь и ориентируются фьючерсные рынки. На фоне повышения производства и снижения экспорта, оценка запасов на конец сезона был увеличена на 16%, с 20,2 млн т до 23,5 млн т. Столь серьезное повышение привело и к заметному росту показателя запасы/потребление. Если по сентябрьскому прогнозу он составлял 33,5%, то по октябрьскому - уже 40,7%, что является самым высоким значением за последние 20 лет.



Неплохо выглядел на неделе и спотовый рынок. Цены на американскую SRW выше $170, не европейскую пшеницу - уже под $190/т (FOB).

Goldman Sachs выпустил 13 октября прогноз по товарным рынкам. Прогноз по пшенице на 3/6/12 месяцев вперед - $5/5/5,5, по кукурузе - $4/4/4,5, по соя-бобам - $10/10/10.

Подробная информация по мировому рынку доступна для подписчиков «Бюллетеня мировых рынков»

Российский рынок
Ситуация на российском зерновом рынке меняется. На текущей неделе цены на Европейской части не только не претерпели изменений, но и выросли на отдельные культуры. До этого на рынке с июня доминировал медвежий тренд, под действием которого цены снизились на 30-40%.

Укрепление средних цен предложения отмечено на рынке кукурузы и, что более важно, на рынке продовольственной пшеницы 4 кл. Соответствующие СовЭкон индексы, отражающие средние рыночные цены предложения на Европейской части России, выросли на 50 руб/т до значения в 4250 руб/т и на 25 руб/т до значения в 3600 руб/т.

Ключевой драйвер роста традиционен - оживление спроса экспортеров, наблюдающееся не только в южных регионах, но и в Центральном Черноземье. Цены у большинства операторов в Новороссийске подтянулись до 4500-4600 руб/т против 4400-4600 руб/т неделей ранее. Активно закупает зерно, в первую очередь фуражное, и внутренний рынок.

Оценка краткосрочной перспективы по зерну – сохранение слабого роста в южных регионах и, возможно, Черноземье. Рост весьма хрупкий, возможен возврат понижательной тенденции. Цены на кукурузу из-за задержки с уборкой и повышенного спроса выглядят завышенными по отношению к другим зерновым. Рекомендуем владельцам подумать над ее оперативной продажей, долго такая ситуация, вероятно, не сохранится.

Обновление «Монитора российских аграрных рынков»
Издание «Монитора российских агарных рынков», посвященное анализу и мониторингу цен на рынке зерновых, подсолнечника и их продуктов переработки, обновлено. Теперь мы публикуем целевые цены (т.е. конкретный уровень цен, на который, исходя из анализа ключевых драйверов, по нашему мнению, должен выйти рынок). Пока публикуются целевые цены на продовольственную пшеницу 4 кл 10,5% CPT Новороссийск и подсолнечник CPT МЭЗ Северный Кавказ для ближайшего месяца. Планируется расширение перечня культур и базисов.

Приглашаем вас оформить подписку на обновленный «Монитор». Образцы издания предоставляются бесплатно по запросу. Напомним о действии 2-недельной гарантии. В течение первых 2 недель действия подписки, вы можете от нее отказаться с полным возвратом ее цены.

Обратная связь горячо приветствуется. Присылайте свои комментарии, вопросы, возражения и критику - sizovjr@sovecon.ru.

С уважением,

Андрей Сизов-младший

Исполнительный директор

Центр "СовЭкон"
Анализ российских аграрных рынков с 1991 г.

WWW.SOVECON.RU
e-mail: sizovjr@sovecon.ru
tel: +7 499 129 8027

Новости, аналитика, цены на сайте www.sovecon.ru. Заходите!

В избранное