Уважаемый подписчик, просим Вас направлять свои отзывы, пожелания и предложения по поводу данной рассылки по следующему адресу: news@teletrade.kiev.ua.     

Ежедневно в 9.30-9.45 GMT и  15-45 -16-00 GMT, здесь будут публиковаться ответы ведущих аналитиков на поставленные вопросы.

Wall Street под ударом. Сильный CPI лишь временно облегчил участь доллара. Сырье снова в фаворе: нефть и золото (+2%), медь (+8%).

На прошлой неделе фондовый рынок США оказался во власти различных негативных факторов. Однако аналитики не теряют оптимизм – инвесторы взяли передышку после недавнего роста.

Участники рынка в целом прогнозировали выход сильных инфляционных данных после недавнего выступления главы ФРС Бернанке. Его уверенность в том, что инфляционное давление в ближайшем будущем будет ослабевать продолжает довлеть над рынком. А сторонники евро, тем временем, ожидают, что ЕЦБ повысит ставку в марте.

Минувшая неделя отличилась масштабным ралли на товарно-сырьевых рынках, поскольку хеджевые фонды возобновили покупки, страхуясь от инфляционных рисков. Поддержку нефти также оказало обострение ситуации вокруг Ирана. Никель обновил рекорды.

Фондовый рынок

Wall Street завершил неделю разнонаправлено. Торговая неделя была сокращена по случаю празднования Дня Президента в понедельник. Давление на рынок оказал небольшой, но неожиданный рост потребительских цен в январе, удорожание нефти и некоторые разочаровывающие корпоративные известия. Ралли в группе производителей микрочипов привело Nasdaq Composite к 6-летнему максимуму, однако общий пессимизм инвесторов и тонкий рынок слегка скорректировали недельный рост (+1,33%). По словам аналитиков, нервозность участников рынка была связана необходимостью паузы после длительного роста. По итогам недели Dow Jones Industrial Average потерял 0,6%, а S&P 500 практически не изменился (+0,03%).

Сильный отчет по потребительской инфляции в январе и отказ Ирана в прекращении программы по обогащению урана, что спровоцировало удорожание нефти, стали основными катализаторами закрытия позиций на минувшей неделе. В пятницу рынок ожидала еще одна плохая новость: суд постановил, что Microsoft (-1,7%) обязан выплатить 1,52 млрд. долларов за нарушение патентных прав. Между тем, спрос на акции чип-производителей оказал основную поддержку Nasdaq и был спровоцирован выходом позитивного прогноза компании Analog Devices на текущий квартал (+12,2%). В итоге Philadelphia Semiconductor index достиг 3-месячного максимума (+3,3%). В прошлом году индекс рухнул на 6,9%.

Среди аутсайдеров оказался сектор жилищного строительства, где Toll Brothers заявила о резком падении квартальной прибыли. О сильных квартальных результатах заявил Hewlett-Packard, однако аналитики начали сомневаться относительно того, сможет ли компания в дальнейшем сохранять текущие уровни роста, что снизило котировки на 4,6%. На фронте слияний/поглощений стоит отметить, что Whole Foods Market (+8,7%) дал согласие на предложение о покупке со стороны своего меньшего конкурента Wild Oats Markets (+17,8%) за 565 млн. долларов.

Несмотря на спекуляции относительно слияний и поглощений в финансовом секторе, европейские индексы отошли от 6-летних вершил и завершили неделю нейтрально. Акции ABN Amro взлетели на 10% на ожиданиях стратегических перемен в голландском банке. Были предположения, что ABN выставит себя на продажу, отражая волю акционеров во главе с исполнительным директоров Rijkman Groenink. ABN также может продать свое американское подразделение LaSalle примерно за 20 млрд. евро и купить итальянскую Capitalia. Однако последний вариант был сведен на нет после того, как исполнительный директор  Capitalia (-2,6%) отверг предложение после месяцев борьбы. Capitalia больше льстит сделка с Banca Monte dei Paschi di Siena (-0,4%). Растущее давление на ABN относительно выплат наличными акционерам может вынудить банк продать свою долю в Capitalia. У Banco Santander (+0,3%) также есть пакет акций Capitalia и, ходят слухи, что испанский банк может расширить границы своего бизнеса на Италию.

Японский фондовый рынок вырос, причем Nikkei впервые с 2000 года преодолел рубеж в 18,000 (+1,5%). Основную поддержку рынку оказало пессимистичное выступление главы Банка Японии Фукуи, который заявил, что дальнейшие повышения будут проходить «постепенно». Акции крупнейшей в Японии компании недвижимости выросли на 3,4%, ее крупнейшего конкурента – на 4,7%. Акции Nomura Holdings – на 3,1% и Daiwa Securities – на 2,5%.

Валютный рынок

Минувшая неделя стала неоднозначной для доллара, который снизился против евро (-0,2%) и фунта (-0,5%), но вырос по отношению к иене (+1,4%). Сильные европейские данные отодвинули на задний план достаточно оптимистические высказывания представителей Федерального резерва, равно как и сильный отчет по потребительской инфляции в США. Индекс делового оптимизма Германии Ifo не смог навредить позитивным прогнозам по ставке ЕЦБ, несмотря на снижение (до 107,0 пп.) второй месяц подряд. В настоящий момент участники рынка ожидают, что ставка в еврозоне будет повышена до 3,75% на мартовском заседании, в то время как ФРС, по всей видимости, продолжит придерживаться паузы.

Между тем, опубликованные в среду данные по ценам потребителей все же оказали поддержку американской валюте. Базовая инфляция, согласно правительственному отчету, увеличилась в январе на 0,3% м/м и 2,7% г/г (против 0,1% м/м и 2,6% г/г месяцем ранее). Также в этот день Федеральный резерв предоставил общественности протокол последней встречи FOMC, на которой было принято решение оставить основную ставку рефинансирования на уровне 5,25%. Однако протокол не смог усилить восходящий импульс по доллару. поскольку практически повторил комментарии главы ФРС Бернанке, выступавшем в Сенате неделей ранее.

Евровалюта практически не отреагировала на неожиданный уход премьер-министра Италии Романо Проди в среду. Вместо этого, поддержку курсу оказали комментарии вице-президента ЕЦБ Лукаса Пападемоса о том, что ставки в Еврозоне остаются на низком уровне. Данные по ВВП Германии обрадовали евробыков, закрепив ожидания дальнейшего повышения ставки ЕЦБ. Отдельные отчеты показал улучшение деловых настроений во Франции и Италии, в то время как промышленные заказы в Еврозоне выросли на 2,8% в декабре, превысив прогнозы. Падение индекса цен производителей Германии до 2-летнего минимума оказало лишь временное давление на евро.

Стоит также отметить рост фунта стерлингов, который ускорился в пятницу после преодоления психологически важного барьера $1,96. Статистические данные показали, что рост ВВП Британии в IV квартале составил 0,8%, что является максимальным показателем со II квартала 2004 года. Годовой рост составил 3%. Однако в среду курс подвергся продажам, поскольку в протоколе февральского заседания МРС Банка Англии было сказано, что на последнем заседании 7 членов Комитета проголосовали за то, чтобы оставить ставку неизменной на уровне 5,25%.

Основное внимание, между тем, на протяжении последних 5-ти торговых дней было приковано к японской валюте, которая обновила рекордные минимумы к евро и приблизилась к 4-летним – против доллара. Недельные потери иены по отношению к евро (-1,7%) стали максимальными с сентября 2005 года. Как и ожидалось, по итогам 2-дневного заседания Банк Японии повысил основную учетную ставку до 0,5%. Однако глава центрального банка намекнул на то, что это решение не стоит рассматривать как толчок к дальнейшим повышениям. Более того, он заявил, что Банк Японии будет в дальнейшем удерживать ставку «на низком уровне», нивелировав ожидания еще как минимум одного повышения ставки в этом году.

Цены на нефть на протяжении последних 5-ти торговых сессий достигли годового максимума на спекуляциях относительно того, что в ближайшие недели объем запасов сырья в США сократится, поскольку некоторые НПЗ работают не на полную мощность из-за повреждений. В четверг минтоплива США заявило, что запасы печного топлива, бензина и дизеля снизились. Падение запасов дистиллятов, включающих печное топливо и дизель, стало максимальным с сентября 2005 года. Сокращение запасов бензина – наибольшим с ноября. За неделю по 16 февраля американские НПЗ работали всего на 85.2% мощности, что является наихудшим показателем с марта 2006 года.

Стимулом для роста цен также послужило начало неформальных переговоров относительно наложения дополнительных санкций на Иран, поскольку мусульманская республика в очередной раз отказалась прекратить разработку ядерной программы. Пять постоянных членов ООН и Германии встретятся 26 февраля в Лондоне для разработки второй резолюции по Ирану. Наблюдательный Совет ООН по вопросам ядерного оружия в четверг заявил, что к маю Иран планирует установить 3,000 центрифуги для производства ядерного топлива под землей в Natanz, что южнее Тегерана. Иран владеет вторыми по величине нефтяными резервами и занимает второе место в рейтинге стран-производителей ОПЕК.

По итогам недели баррель легкой американской нефти вырос в цене почти на 2,1% до 61,14 доллара, завершив пятничные торги на максимальной отметке с 22 декабря. В настоящий момент нефть стоит на 1% дороже, чем в аналогичном периоде прошлого года. Апрельский фьючерс на Лондонскую Brent подорожал на 3% - до 60,88 долл./барр. (максимальное закрытие с 26 декабря). 14 июля прошлого года нефтяные фьючерсы установили рекорд в районе 78,40 за баррель в свете обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке. С тех пор котировки упали на 22%, а ОПЕК уже дважды сокращал объемы производства с целью сдержать удешевление топлива. Очередное заседание ОПЕК запланировано на 15 марта.

Ралли на рынке драгоценных металлов привело золото и серебро к 9-месячным вершинам. Протестировав максимум 18 мая на 691,9 долл./унц., котировки к закрытию пятницы вернулись в район 686,70 долл. (+2,1%). Ралли золота продолжается 7-ю неделю назад – наиболее длительный период роста после того, как в мае драгоценный металл достиг 26-летнего пика на отметке 732 долл./унц. Серебро завершило неделю на 14,59 долл.унц. Металл достиг максимума 12 мая на 14,66 долл./унц. 11 мая серебро показало 23-летний максимум на 15,20 долл. По словам аналитиков Societe Generale, на будущей неделе унция золота может подорожать до 700 долл., а унция серебра – до 15 долл.

Спрос также наблюдался на рынке промышленных металлов, причем недельное удорожание меди стало максимальным с мая и происходило в рамках возобновившегося спроса со стороны хеджевых фондов, которые довольно активно скупали не только промметаллы, но также энергоносители и зерновые. Медт дорожает третью неделю подряд, чего не наблюдалось с сентября. Стимулом для покупок служат спекуляции относительно увеличения спроса со стороны Китая – крупнейшего потребителя «красного металла». За неделю медь взлетела более чем на 8% до 6306 долларов за тонну. После падения в этом месяце к 10-месячным минимумам на 5260 долл., цены восстановились на 16%. Однако с начала года металл пока на 0,4% уступает. Никель, тем временем, обновил исторические вершины в области 40900 долл. за тонну.

Что ожидается на предстоящей неделе?

В понедельник Германия предоставит предварительные оценки гармонизированного индекса потребительских цен.

Во вторник выйдет январский отчет по заказам на товары длительного пользования, а Conference Board опубликует свой индекс потребительского доверия за февраль. Национальная Ассоциация Риэлтеров в этот день предоставит свой отчет о продажах жилья на вторичном рынке в январе.

В среду будет опубликован январский индекс активности менеджеров по закупкам Чикаго. В этот же день выйдут январские данные о продажах жилья на первичном рынке.

Наиболее насыщенным будет четверг. Министерство труда опубликует традиционный отчет по заявкам на получение пособия по б/р. Также выйдет ценовой дефлятор PCE за январь, личные расходы и доходы, а также производственный индекс Института Управления Поставками (ISM). Великобритания опубликует результаты исследований цен на жилье от Nationwide.

В пятницу Университет Мичигана предоставит окончательную оценку ситуации в потребительском секторе за февраль.

Елена Злобина,Сергей Худолей