Финансовый
кризис и снижение курса рубля относительно доллара заставляют население
переводить депозиты из рублей в валюту. Отчетность российских банков за
сентябрь показывает, что рублевые вклады снижаются, тогда как валютные
растут. В октябре перераспределение в пользу валютных депозитов будет
еще более сильным из-за резкого укрепления американской валюты в этом
месяце.
По данным оборотных ведомостей по счетам
бухгалтерского учета (форма 101) 737 банков, опубликованным на сайте
Банка России, а также данным, полученным "Ъ" непосредственно от банков,
общий объем вкладов физических лиц в сентябре снизился на 79,5 млрд
руб., или на 1,4% от их суммы на начало месяца. В то же время вклады в
иностранной валюте увеличились на 20,8 млрд руб. (+2,7%), а вклады в
рублях снизились на 100,2 млрд руб. (-2,1%). Доля вкладов в иностранной
валюте в общем объеме вкладов выросла в сентябре с 13,5% до 14,0%.
Курс доллара в сентябре увеличился по отношению
к рублю на 2,8%, курс евро — на 1%. Банки учитывают депозиты в своей
отчетности в национальной валюте, и удорожание доллара и евро стало
одной из причин увеличения доли валютных вкладов в общей депозитной
базе.
"Однако если бы речь шла о том, что увеличение
валютных вкладов произошло лишь из-за курсовой переоценки, эффект был
бы меньшим",— утверждает заместитель руководителя аналитического
департамента компании "Совлинк" Ольга Беленькая.
В большинстве крупнейших банков рост валютных
вкладов оказался существенно больше, чем изменение курса доллара за
отчетный период (см. таблицу). Лидером роста вкладов в иностранной
валюте в абсолютном выражении стал Сбербанк, что объясняется еще и тем,
что в период кризиса население предпочло хранить депозиты в госбанках
(см. "Ъ" от 28 октября).
"Люди начали переводить депозиты из рублевых в валюту — с 18% на 1 сентября до 19,5% на 1 октября (по всей банковской системе.— "Ъ"),—
утверждает глава ВТБ 24 Михаил Задорнов.— В октябре этот процесс только
ускорился: идет валютизация активов населения и предприятий". По словам
первого зампреда Банка России Алексея Улюкаева, "в течение
предшествующих шести или даже семи лет доля валютных депозитов
неуклонно сокращалась, происходила дедолларизация экономики, рублевые
депозиты росли". "Сейчас наметилась некоторая тенденция к росту
валютных депозитов",— заявил господин Улюкаев в интервью "Эху Москвы"
25 октября.
Если не учитывать кредитных рисков российских
банков в условиях системного кризиса, поведение граждан логично — более
низкие ставки по долларовым вкладам (в среднем не превышают 12%) по
сравнению с рублевыми (до 15%) окупаются ростом курса доллара. Рост
курса доллара по отношению к рублю с минимума, достигнутого 16 июля
(23,13 руб./$), до конца сентября (24,58 руб./$) составил 9,2%, что
соответствует доходности 44% годовых.
"Диверсификация денежных средств в валютной
корзине является оправданной стратегией в текущих рыночных условиях. В
последнее время мы значительно увеличили и количество, и объем операций
с иностранной валютой для клиентов",— подтверждает глава департамента
по управлению крупным частным капиталом Deutsche Bank в России Владимир
Пахомов.
Эта тенденция сохранится на рынке в течение
полугода, уверен аналитик по банковскому сектору ИФК "Метрополь" Марк
Рубинштейн. Заместитель руководителя аналитического департамента
компании "Совлинк" Ольга Беленькая полагает, что в октябре эта
тенденция усилится: "За октябрь доллар укрепился относительно рубля еще
на 6,78%, что соответствует доходности 81,4%, поэтому в октябре следует
ожидать еще большего перераспределения вкладов в пользу валюты".
"Сейчас доллар остается прибежищем инвесторов, которые панически
скупают американскую валюту. Мы увидим укрепление рубля по отношению к
доллару в среднесрочной перспективе четыре-шесть месяцев на 3-5%.
Сильное увеличение спроса на доллар, на наш взгляд, сойдет на нет",—
полагает господин Рубинштейн.