Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Зона трейдинга" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Еженедельное обозрение фондового рынка Украины
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
|
Финансовая компания СОКРАТ Еженедельное обозрение украинского фондового рынка |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
ВНИМАНИЕ! В свободный доступ помещены портреты предприятий.
Среди них: Укртелеком, Укрнафта, Центрэнерго, Киевэнерго, а также
еще более 50 эмитентов! | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Тигипко заявляет о готовности провести досрочное погашение $1,84 млрд. долга перед МВФ
Прошедшая неделя была чрезвычайно спокойной. Совокупный недельный объем торгов составил немногим более 10 млн. грн., что является чрезвычайно низким результатом. Более 82% от общего объема торгов составили операции с акциями и облигациями, при этом доли операций с "голубыми фишками" и облигациями практически равны. Операций с государственными облигациями внутреннего займа не проводились. По итогам торгов СОКРАТ Индекс снизился на 0,37 пунктов (0,60%) до отметки 61,51 пункта. Таблица 1.Структура торгов ценными бумагами в ПФТС
Уникальная ситуация сложилась с государственным долгом Украины. Впервые в своей истории Украина заявляет о том, что имеет намерение и возможности для досрочного погашения внешнего долга перед Международным валютным фондом. Так, по словам С. Тигипко, Национальный банк Украины готов досрочно погасить долг МВФ в размере $1,84 млрд. до конца 2003 года. Экономия от такой операции составит около $40 млн. Провести досрочное погашение позволяют валовые валютные резервы НБУ, которые уже достигли рекордной величины в $6,87 млрд., а чистые международные резервы, не учитывающие долг МВФ, впервые превышают $5 млрд. К тому же при таком объеме резервов и тенденции из наращивания (в июле - $329 млн., августе $560 млн.), досрочное погашение долга МВФ нисколько не угрожает стабильности гривны. Ситуация является действительно уникальной. Желание и возможность досрочно погасить долговые обязательства в столь значительном объеме невольно заставляют гордиться достижениями Украины за последние несколько лет. Единственное, что настораживает, так это целесообразность проведения этой операции, которая выражается в размере экономии, который будет достигнут - всего $40 млн. Сравнивая с суммой долга - $1,84 млрд. получаем всего 2,17%. Может быть стоило найти более эффективные объекты применения этих средств. Например, ставки, под которые Украина провела внешние недавние облигационные займы, не говоря уже о реструктуризированном в 2000 г. займе неизмеримо выше. Так, к примеру, ставки реструктуризированного займа 2000 г. составляют 10% для облигаций в евро и 11% для облигаций в долларах США, которые Украина платит ежегодно. С учетом того, что Украина уже провела погашение части основной суммы этих облигаций вышеуказанной суммы вполне бы хватило для досрочного погашения этих облигаций, при этом экономия средств была бы в несколько выше. Конечно, можно вспомнить и о внутренних долгах, однако их досрочное погашение, да еще и в таком объеме, привело бы к поступлению в банковскую систему значительного объема денежных средств, что неминуемо вызвало бы рост инфляции и дестабилизацию валютного курса. Возможно, стоит рассматривать этот шаг, имеющий в первую очередь политический, а не экономический вес. Тогда все становится на свои места. Но вернемся все же к рынку корпоративных ценных бумаг. Отличительной чертой прошлой недели было одностороннее приближение котировок предложения к котировкам спроса на фоне незначительного роста цен сделок. Наибольший рост был зафиксирован по акциям ОАО "Днепрэнерго", цена закрытия по этим акциям находилась на уровне котировок предложения, поднявшись за неделю на 17,08%. Таблица 2. Дилерский рынок. Котировки по "голубым фишкам"
По итогам закончившегося полугодия отрапортовалось ОАО "Центрэнерго". К сожалению, финансовые результаты являются довольно печальными. Так, убыток тепловой энергогенерирующей компании ОАО "Центрэнерго" в I полугодии 2003 года составил 105,5 млн. грн., тогда как за аналогичный период 2002 года ее чистая прибыль составляла 20,6 млн. грн. Как следует из отчета, размещенного на сайте компании, чистый доход "Центрэнерго" от реализации продукции увеличился на 6,7% - до 937,1 млн. грн., а валовый доход составил 1 124,6 млн. грн. Дебиторская задолженность компании с начала года увеличилась на 12% - до 1712, 987 млн. грн., а кредиторскую задолженность компания сократила на 24,8% - до 1071,889 млн. грн. По данным госпредприятия "Энергорынок", в первом полугодии "Центрэнерго" отпустило в рынок 7,78 млрд. кВт-ч электроэнергии на сумму 1 117,5 млн. грн. (с учетом НДС). Оплата электроэнергии "Центрэнерго" за I полугодие 2003 году составила 83,7%. Как сообщалось, по итогам 2002 года ОАО "Центрэнерго" получило 13,36 млн. грн. чистой прибыли, тогда как годом ранее этот показатель был равен 20,66 млн. грн. Необходимо отметить, что убытки компании вызваны в первую очередь отсутствием стопроцентной оплаты поставленной электроэнергии, во-вторых, сложившейся практикой работы с дебиторской и кредиторской задолженностью. Так, основными должниками энергопоставляющих компаний является население, предприятия жилкоммунхоза, предприятия социальной сферы. Востребовать с этих должников долги за поставленную электроэнергию практически не представляется возможным, поэтому компании в большинстве своем проводят политику недопущения увеличения задолженности путем отключений подобных потребителей и т.д. С другой стороны, поставщиками сырья для производства электроэнергии являются коммерческие структуры, которые имеют закрепленные законодательством методы взимания задолженности, вплоть до ареста счетов
и инициирования процедуры банкротства. Именно поэтому тепловые энергогенерирующие компании вынуждены в условиях недостаточной оплаты поставленной электроэнергии финансировать погашение кредиторской задолженности своей чистой прибылью, фиксируя по итогам отчетных периодов минимальную прибыль или убытки. Котировки АДР украинских эмитентов
Украинские еврооблигации
|
Контактная информация:
Адрес: 01023, г. Киев, ул. Эспланадная, 2, офис 1
Телефоны: +38 (044) 235-8787, 235-8898
E-mail: contact@sokrat.kiev.ua
WWW: www.sokrat.kiev.ua
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу |
| В избранное | ||
