Онлайновая биржа контрольных пакетов акций реально работающих
предприятий - "БизнесМаркет". Сотни предложений. Есть из чего
выбрать! Прямая ссылка http://www.businessmarket.kiev.ua
Прошлая неделя была достаточно неплохой, как с точки зрения активности по корпоративным ценным бумагам, так и с точки зрения результатов изменений котировок. По итогам недели СОКРАТ Индекс вырос на 1,17 пунктов или 2,31% до отметки 51,88. Объем торгов восстановился до своего обычного уровня. Сделок по государственным облигациям не проходило, однако объема торгов по корпоративным облигациям вполне хватило для того, чтобы по итогам недели рынок смог показать вполне приличные результаты.
Торговались
практически все облигации, присутствующие в листинге ПФТС. При этом, особым спросом пользовались облигации ООО "Аркада-фонд" серий "В", "С" и "Е", по которым в течение недели сделки проходили довольно крупными лотами. Так, по серии "В" (срок обращения окончился как раз 25 октября 2002 г.) 2000 шт. (26,7%), по серии "С" - 4000 шт. (57,14%), по серии "Е" - 7300 шт. (34,76%). Такие значительные доли говорят о том, что размещение маленькими объемами практически не проводится и облигации покупаются в основном крупными игроками и большими лотами.
Структура торгов ценными бумагами в ПФТС
Вид ценных бумаг (торгов)
Объем торгов, тыс. грн.
Доля в общем объеме торгов, %
Рынок государственных ценных бумаг
ОВГЗ
-
-
Рынок
корпоративных ценных бумаг
31 273 509
96,40%
Облигации
15 965 673
51,05%
Голубые фишки
784 417
2,51%
Акции 2-го и 3-го уровня листинга
14 523 419
46,44%
Рынок производных ценных бумаг
1 169 453
3,60%
Опционы
1 169 453
100%
Вексельный рынок
Векселя
-
-
Всего
32 442 961
100%
Дилерский рынок корпоративных ценных бумаг
Наиболее крупные объемы сделок прошли по ценным бумагам следующих эмитентов:
Компания
Объём, грн.
Доля в общем объёме*
Средняя цена сделок, грн.
Аукцион "Киевгорстрой-6"
14 100 000
45,09%
4,20
Облигации Аркада-фонд (Е)
7 344 671
23,49%
1 006,12
Облигации Аркада-фонд (С)
4 058 160
12,98%
1 014,54
Облигации Аркада-фонд (В)
2 025 640
6,48%
1 012,82
Облигации ГАК "Титан (А)
995 777
3,18%
111,26
Облигации СКБ "Днистер" (С)
542 925
1,74%
1 085,85
Облигации ОАО "Будматериалы" (А)
500
000
1,60%
500,00
Укрнафта
372 216
1,19%
25,32
Западэнерго
306 211
0,98%
20,52
Всего
30 245 599
96,71%
-
*) Доля в
объеме торгов корпоративными ценными бумагами
Довольно странные, по другому не назовешь, операции прошли по облигациям всех трех серий ОАО "Будматериалы". Дело в том, что облигации размещаются с 17 мая 2002 г., выплата процентов производится раз в год - 17 мая и при погашении облигаций. Т.е. с момента начала размещения до теперешнего дня прошел уже 161 день и наросли проценты в размере 7,94% для серии "А", 8,82% для серии "В" и 9,70% для серии "С". Однако цена сделок была зафиксирована на уровне номинала. Кроме того, по всем трем сериям прошли практически 100% от объема эмиссии, за исключением серии "В", по которой из эмитированных 500 облигаций в сделке участвовали 497.
Отметим также, что ранее никаких сделок через
ПФТС не проводилось. Конечно, это не значит, что их не было вообще, однако для поддержания имиджа ликвидной ценной бумаги андеррайтеру (банк Аваль) было бы неплохо сделки в ПФТС показывать.
Кроме того, если построить график цены предложения, спроса и расчетной цены, исходя из условий эмиссии, то получается интересная картина. С момента начала котирования в ПФТС облигации этого эмитента предлагались с премией в размере 0,4%. Однако такая ситуация продолжалась недолго. Через две недели облигации начали предлагаться с дисконтом от 0,9% до 1,3%. Но сделок все равно зафиксировано не было и андеррайтер с 16 октября увеличил дисконт до 2,9% и только через 10 дней после этого шага прошли сделки практически по всему объему эмиссии по номинальной стоимости, т.е. с дисконтом от 7,94% до 9,70%.
На наш взгляд, андеррайтеру просто не удалось разместить облигации по расчетной цене, т.к. способность эмитента погасить свои обязательства в срок вызывает некоторую неуверенность, и ему пришлось продавать облигации с большим дисконтом. Кроме того, вся эмиссия может быть ничем иным, как схемой кредитования одним предприятием другого через механизм выпуска облигаций. Также вполне возможно, что сам "Аваль" выкупил эти облигации на себя. Что-что, а доходность у этих облигаций задекларирована внушительная.
Также прошли сделки по облигациям банка "Днистер". Было продано 500 облигаций на общую сумму в 542,9 тыс. грн.
"Голубые фишки" на прошлой неделе торговались не очень активно. Сделки прошли по акциям ОАО "Центрэнерго", "Днепроэнерго", "Западэнерго" и "Укрнафты".
Стоит отметить, что тот разогрев рынка по акциям "Центрэнерго" хоть и не полностью, но состоялся. Цена акций становится все выше и по итогам недели превысила 1 грн. за акцию. Котировки спроса брокеры повышать спешат, справедливо опасаясь, что рынок еще может развернуться.
По остальным ценным бумагам активности не было отмечено. Как всегда значительные объемы сделок прошли по "мусорным" акциям, однако к настоящему рынку эти операции не имеют никакого отношения. Неделя даже в плане новостей получилась какая-то серая. Никаких значительных известий
не поступало, а значит толчки, определяющие направление движения рынка отсутствовали. Фактически, рынок стоит на одном месте уже четвертый месяц и предпосылок для качественных изменений не предвидится.
Котировки АДР украинских эмитентов
За прошедшую неделю единственное изменение в котировках АДР украинских эмитентов было отмечено по АДР-ам Днепрэнерго. В четверг их стоимость снизилась на 1,3 евро (32,5%), и, до закрытия торгов в пятницу они оставались на этом уровне - 2,8 евро.
Код ценной бумаги
Название эмитента
Валюта
Курс
Изменение за неделю, %
914631
Центрэнерго
Евро
1,30
0,00%
920560
Днипроэнерго
Евро
2,80
-32,50%
920561
Нижнеднепровский трубопрокатный завод
Евро
1,70
0,00%
920562
Концерн "Стирол"
Евро
9,00
0,00%
920564
Укрнафта
Евро
30,00
0,00%
Украинские еврооблигации
Активность операций по украинским евробондам на прошлой неделе снова была небольшой. Объемы торгов оставались не невысоком уровне, в то время как основным направлением движения котировок по бондам было небольшое падение. Такую безрадостную ситуацию немного оживили пятничные торги, на которых стоимость бондов в евро несколько подросла. Однако говорить о скором росте стоимости по этим бумагам не стоит. Наиболее вероятно их колебание около уровня 98-99% от номинальной стоимости. Бонды в долларах по-прежнему котируются с прибылью - 102,75% от номинала, однако сделок по ним практически не происходит и серьезных изменений по этим ценным бумагам ожидать не
стоит.