Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Бета Финанс

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 5.195 RSS
←   Октябрь 2011   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://www.2stocks.ru
Открыта: 18-09-2002

Автор
БетаФинанс

Статистика

5.195 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Куда вложить деньги? Всё о ценных бумагах


 

Рассылка сайта www.2Stocks.ru
"Куда вложить деньги? Всё о ценных бумагах для частного инвестора"

    
 

 

 

 

 

 

  
 

 

Здравствуйте, уважаемые подписчики!

 Сегодня в выпуске:

  • Новости сайта:  Онлайн-помощь посетителям сайта
  • Новости сайта:  Опубликованы данные по результатам управления пенсионными накоплениями за II кв. 2011 г.
  • Статья выпуска:  Акции «второго эшелона»: особенности и стратегия инвестирования
  • Новые статьи
  • Последние темы форума
  • Информация партнеров:  28-29 октября 2011 года в Москве состоится XXIII всероссийская Выставка «Финансовый супермаркет»
  • Информация партнеров:  Приглашаем принять участие в конференции «Роботы в биржевой торговле» 9 ноября 2011 г в Москве
  • Информация партнеров:  19 октября в Москве пройдет конференция для УК и институциональных инвесторов

 

    Новости сайта
 
Онлайн-помощь посетителям сайта

На сайте появилась возможность напрямую общаться с консультантом сайта посредством онлайн-чата. Кнопка вызова онлайн-чата находится в правом нижнем углу экрана.
Вы можете задать любой интересующий вас вопрос о фондовом рынке, проконсультироваться по вопросам инвестиций, сообщить об ошибках на сайте.

Теперь, если вы хотите связаться с ведущими сайта, не нужно открывать почтовый ящик и долго ждать ответа на письмо. Достаточно кликнуть на кнопку и написать свой вопрос или комментарий, как в любом мессенджере по типу ICQ или Skype. Вы оперативно получите ответ.

Надеемся, что данный новый способ общения будет полезен как посетителям сайта, так и его создателям за счет обратной связи.


    Новости сайта

Опубликованы данные по результатам управления пенсионными накоплениями за II кв. 2011 г.

В разделе "Управление пенсией" обновлена таблица доходности управления пенсионными накоплениями за II кв. 2011 г. Просмотр доступен по адресу: http://2stocks.ru/main/uk/services/result



    Статья выпуска

Акции «второго эшелона»: особенности и стратегия инвестирования

Акции «второго эшелона» есть на любом фондовом рынке развитой или развивающейся страны, однако инвестиции в эти инструменты весьма и весьма специфичны и подходят далеко не всем частным инвесторам.

Итак, чем же отличается «второй эшелон» от «голубых фишек»?

Первое отличие заключается в уровне ликвидности, основным показателем которого можно считать средний дневной объем торгов акциями. Акции «второго эшелона» отличаются гораздо меньшим уровнем ликвидности по сравнению с «голубыми фишками»: средний дневной объем торгов по бумагам «второго эшелона» может быть в десятки и сотни раз ниже объемов торгов самыми ликвидными акциями.

В качестве примера можно привести результаты торгов акциями на Московской межбанковской валютной бирже, состоявшихся 31 августа 2011 года. Совокупный объем торгов всеми акциями за день составил 80,946 млрд. рублей, причем только по 12 выпускам акций дневной объем торгов превысил 1 млрд. рублей (собственно это и есть «голубые фишки»), однако на их долю пришлось 89,51% от общего объема торгов. На оставшиеся 288 выпусков акций («второй эшелон») пришлось всего 10,49% общего объема торгов.

В условиях стабильной ситуации на фондовом рынке разница в уровне ликвидности не является принципиальной, однако при резком падении рынка (подобного августовскому) продать акции «второго эшелона» без серьезных потерь становится достаточно сложно.

Второе отличие — слабая зависимость от колебаний рыночной конъюнктуры.

«Голубые фишки» первыми реагируют на любые новости и события, происходящие на рынке: в течение торгового дня они реагируют на колебания цен на нефть; изменения азиатских, европейских и американских индексов; динамику американских и глобальных депозитарных расписок; выход макроэкономических данных в России и за рубежом и т. д. Бумаги «второго эшелона», как правило, «живут своей жизнью»: они гораздо слабее зависят от текущего информационного фона. В результате «второй эшелон» зачастую оказывается в роли «догоняющего»: первыми и растут, и падают «голубые фишки».

Третье важное отличие – меньшая информационная прозрачность. В частности, подавляющее большинство компаний «второго эшелона» не предоставляет финансовую отчетность по международным стандартам, не имеет четкой дивидендной политики и долгосрочной стратегии развития (в этом сегменте рынка есть и исключения, но, к сожалению, их немного).

Кроме того, для многих компаний «второго эшелона», за исключением находящихся под государственным контролем или входящих в крупные финансово-промышленные группы, характерна чрезвычайно сложная и запутанная структура собственности. Чаще всего акционерами таких компаний выступают оффшоры, владеющие относительно небольшими долями в уставном капитале (от 3% до 20%).

Таким образом, акции «второго эшелона» характеризуются более высоким уровнем риска по сравнению с «голубыми фишками», однако риски вложений во «второй эшелон» компенсируются его доходностью.

В этом отношении очень показательна динамика рассчитываемых биржей ММВБ индексов компаний высокой и стандартной капитализации. За последние 20 месяцев (с января 2010 года по август 2011 года) индекс компаний высокой капитализации вырос на 11,02% (его можно считать хорошим индикатором динамики наиболее ликвидных акций), а индекс компаний стандартной капитализации, в большей степени отражающий динамику бумаг «второго эшелона», прибавил 33,01%.

Еще одним серьезным преимуществом компаний малой и средней капитализации является хорошая возможность диверсификации инвестиционного портфеля, по крайней мере, по отраслевому принципу. Например, если вернуться к итогам торгов 31 августа, то из 12 наиболее ликвидных выпусков акций четыре относится к нефтегазовому сектору, три – к банковскому, два – к металлургическому и по одному – к телекоммуникациям, электроэнергетике и производству удобрений, при этом ряд отраслей и секторов экономки представлен на фондовом рынке исключительно акциями «второго эшелона» (в частности, речь идет о потребительском секторе, машиностроении, строительстве, транспорте и т. д.).

На чем же должна быть основана стратегия инвестирования в такие бумаги?

Ключевым параметром любой стратегии, ориентированной на «второй эшелон», должен быть длительный срок инвестирования – ориентировочно от 3 до 5 лет.

Вложение капитала на меньшие сроки представляется весьма рискованным. Дело в том, что практически все инвестиционные идеи, связанные с низко ликвидными акциями относительно небольших компаний, можно распределить по четырем основным направлениям:

- очень низкая текущая рыночная капитализация относительно финансовых результатов или активов компании (например, компания «второго эшелона» вполне может стоить в 2-3 раза ниже стоимости чистых активов);
- высокие ожидаемые темпы роста бизнеса (например, за счет получения крупного долгосрочного заказа);
- реорганизация компаний (хорошим примером является присоединение межрегиональных компаний связи к «Ростелекому», завершившееся весной текущего года);
- проведение первичного публичного размещения.


Естественно, что для практической реализации любой из таких долгосрочных идей требуется время, в частности, процесс масштабной реорганизации длится не менее 1,5-2 лет (в отдельных случаях - до 4-5 лет).

Еще один важный для «второго эшелона» инвестиционный параметр – ориентация на фундаментальный анализ в ходе принятия решений о покупке или продаже ценных бумаг. Практика показывает, что технический анализ плохо работает на низко ликвидных бумагах, а применение факторного анализа затруднено или вообще невозможно.

Соответственно, инвестор должен провести не только анализ отдельной компании, но и отраслевой, и макроэкономический анализ, так как низкая стоимость конкретной компании может объясняться объективными причинами.

Так, многие европейские банки (особенно греческие) сейчас торгуются на 20-60% дешевле собственного капитала: инвесторы опасаются их банкротства в случае дефолта хотя бы одной из стран Еврозоны (банки являются крупнейшими держателями государственных облигаций, в том числе и «проблемных» стран). Очень дешево сейчас оцениваются и компании-судовладельцы – ставки на фрахт судов близки к историческим минимумам из-за перенасыщения рынка, поэтому их эксплуатация в рамках заключенных ранее долгосрочных контрактов убыточна.

Следующий параметр стратегии – диверсификация, т. е. распределение вложений в акции как между отдельными отраслями, так и внутри них. Фактически при формировании инвестиционного портфеля инвестор должен найти несколько независимых инвестиционных идей, причем отобранные идеи не должны противоречить друг другу.

Так, при росте цен на нефть акции авиаперевозчиков, скорее всего, будут снижаться за счет увеличения затрат на авиатопливо, при этом бумаги нефтяных компаний будут показывать положительную динамику, поэтому одновременное включение в портфель бумаг этих отраслей не совсем логичным.

Кроме того, необходимо установить максимальную долю одной отрасли и отдельной бумаги в портфеле (чаще всего, доля отрасли не превышает – 10-15%, а доля одной бумаги – 5%).

И, наконец, последний параметр – регулярный пересмотр структуры портфеля. Это правило отнюдь не предполагает ежедневного наблюдения за котировками, однако периодическая «перетряска» портфеля необходима.


Вполне обоснованным является ежеквартальный пересмотр, так как инвестор получает возможность ознакомиться со «свежей» отчетностью компаний (хотя бы управленческой) и внимательно ее проанализировать.

Итак, стратегия инвестирования в акции «второго эшелона» должна быть долгосрочной и ориентированной на фундаментальный анализ, а также предполагать диверсификацию вложений и периодический пересмотр структуры портфеля.


Алексей Докучаев
специально для ИК «Первый доверительный управляющий»


    Новые статьи

Кому "на зерне" жить хорошо
Биржевых трейдеров не устраивает скорость передачи данных, придется класть новый трансатлантический кабель
"Северсталь" требует доплаты
"Ростелеком" шагнул на широкую полосу
"Газпром нефть" разведала Восточную Сибирь
Совладельцев "Мостотреста" станет меньше
"Транснефть" привлекут к перекачке на внутренний рынок
Турецкий гамбит Сбербанка
«Дикси» перестала быть дискаунтером

«Уралкалий» готов потратить на выкуп своих бумаг до 2,5 млрд долларов
"Мы в России всегда были избалованы конкуренцией поисковиков"
"Интер РАО" понравилось в Эквадоре
"Распадскую" сняли с продажи
Polyus Gold метит в британскую сотню
Облигации: стабильный инструмент на неспокойном рынке
"Транснефть" взяла трубопровод на себя
В "Черкизово" заиграла миноритарная нота
"Роснефть" возьмет куратора из BP
Опционные программы «РусГидро» и «Интер РАО» под угрозой срыва

 

    Последние темы форума

Трансфер на IB
Литература для разработки ТС
Отчет о семинаре в Киеве (19-26 сентября 2011г) (обсуждение)

 

    Информация партнеров

28-29 октября 2011 года в Москве состоится XXIII всероссийская Выставка «Финансовый супермаркет»


Время проведения Выставки: с 11:00 до 19:00 .

Выставка «Финансовый супермаркет» — это выставка услуг коммерческих банков, страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний, бирж, инвестиционных компаний, финансовых компаний, обучающих компаний и иных участников финансового рынка.

Задача выставки «Финансовый супермаркет» — собрать на одной площадке ведущие отечественные и международные компании и презентовать самые актуальные финансовые продукты и услуги: банковские депозиты, кредитование, страхование, доверительное управление, паевые фонды, банковские карты, денежные переводы, электронные платежные системы, программы негосударственных пенсионных фондов, Форекс.

В процессе проведения Выставки посетителям будет также предоставлена возможность получить квалифицированные финансовые консультации, посетить мастер-классы и семинары лидирующих игроков финансового рынка, поучаствовать в интересной деловой программе.

Подробнее по ссылке: http://finsup.finmir.ru/fin-supermarket/about.html

 

    Информация партнеров

Приглашаем принять участие в конференции «Роботы в биржевой торговле» 9 ноября 2011 г в Москве

Приглашаем Вас принять участие в конференции «Роботы в биржевой торговле». Конференция состоится 9 ноября в отеле Лотте, по адресу Новинский бул., 8, стр. 2.

Организатор конференции: Агентство Derivative Expert. Соорганизаторы: Фондовая биржа РТС, Фондовая биржа ММВБ.

IV Ежегодная конференция «Роботы в биржевой торговле» призвана объединить:
- представителей крупнейших инвестиционных компаний, банков, УК;
- IT-разработчиков;
- частных инвесторов;
- роботорговцец.

В этом году особое внимание будет уделено общению с иностранными коллегами, которые расскажут, как строится бэк-офис в зарубежных компаниях, какой софт они используют, какие современные наработки в области роботорговли существуют. Частные инвесторы и робописатели узнают о новинках биржевого софта, услугах по хостингу, инновациях в IT-инфраструктуре, смогут задать интересующие вопросы представителям объединённой Биржи, пообщаться c ведущими игроками срочного рынка России.

В рамках Конференции пройдёт выставка «Всё об алготрейдинге в России 2011». Впервые на одной площадке соберутся начинающие роботорговцы и гуру рынка алгоритмической торговли, ведущие разработчики алгоритмических торговых систем и начинающие роботехники, специалисты-интеграторы из IT-подразделений инвестиционных компаний и банков, компании, предоставляющие услуги по хостингу МТС, разработчики приводов и торгового софта.
На выставке Вы сможете продемонстрировать свои разработки в области роботорговли, протестировать всевозможных торговых роботов в режиме on-line, подобрать подходящий для Вас софт, представить презентации коммерческих проектов и платформ для создания роботов.

По итогам Конференции все участники получат буклет с полным перечнем компаний и разработчиков, присутствующих на Российском рынке алгоритмической торговли.

Более подробная информация: http://robots.derex.ru

По всем вопросам обращайтесь в Агентство Дериватив Эксперт
по телефонам: (495) 733-95-12, 8-800-200-30-32
и по e-mail: pr@derex.ru

 

    Информация партнеров

19 октября в Москве пройдет конференция для УК и институциональных инвесторов

Конференция для управляющих компаний и институциональных инвесторов:

 ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ РЕШЕНИЯ ДЛЯ ТОРГОВЛИ ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ И КОНТРОЛЯ РИСКОВ.
19 ОКТЯБРЯ 2011 ГОДА, МОСКВА, ХОЛИДЕЙ ИНН СОКОЛЬНИКИ.


Темы: 1. Информационные продукты для принятия решений.
2. Инфраструктура исполнения решений.
3. Риск-менеджмент.
4. Формирование прозрачной отчетности об исполнении решений.

Целевая аудитория: Управляющие компании; Брокерские компании; Институциональные инвесторы; Биржи; Разработчики IT; Дата-центры. Регистрация: http://techno.rcb.ru


 

 

www.2stocks.ru

   
       
В избранное