Здравствуйте, уважаемые подписчики!

 Сегодня в выпуске:

• Новость Стокпортала:  Новый интерфейс рейтингов биржевых операторов
• Статья выпуска:  Финансовый регулятор оценил "непрофессиональные" риски
• Новые статьи
• Последние темы форума
• Информация партнеров: Бесплатный семинар: "Инвестирование - путь к финансовому благополучию"
• Информация партнеров:  С 3 по 16 ноября 2006 года состоится дополнительное размещение паев ЗПИФН «Арсагера – жилищное строительство», инвестирующего в петербургскую недвижимость
   

Новый интерфейс рейтингов биржевых операторов

Создан новый интерфейс рейтингов биржевых операторов ММВБ и РТС.

Страница находится по адресу: http://www.stockportal.ru/main/useful/broker/info/exratings  

Появились возможности выбора рейтинга, даты, просмотра профиля брокера (для находящихся в базе).

 

Финансовый регулятор оценил "непрофессиональные" риски

Только "квалифицированные инвесторы" могут стать участниками общих фондов банковского управления (ОФБУ), заявил глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Олег Вьюгин. "Нужно разделить инвесторов по категориям, и не стоит допускать в ОФБУ неквалифицированных инвесторов", - сказал он.


ФСФР вводит в законодательство понятие "квалифицированного инвестора". По прогнозам Олега Вьюгина, это понятие будет введено в законодательство в конце 2006 - начале 2007 года. Причем, как отметил глава ФСФР, квалифицированными инвесторами могут быть как физические, так и юридические лица, и эта категория инвесторов получит возможность инвестировать средства в ПИФы, у которых будут менее жесткие правила инвестирования активов. В частности, им, возможно, будет позволено инвестировать в хедж-фонды или "какие-то металлы".

В законе об инвестиционных фондах закреплен ряд положений, защищающих инвесторов от рыночных и нерыночных рисков. По мнению Олега Вьюгина, в ПИФах существует обращение пая, и здесь ограничения вводятся по составу и структуре активов. Таким образом, рыночные риски ограничиваются. Кроме того, и реестр прав на паи ПИФов, и наличие спецдепозитария в большой степени избавляют инвесторов от структурных рисков.

Отметим, что ОФБУ появились примерно в то же время, что и ПИФы, и с правовой точки зрения вроде бы эти институты сходны, поскольку и тот, и другой предполагают объединение имущества разных инвесторов под доверительным управлением профессионала. Однако, как считает председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев, ПИФы оказались значительно успешнее, чем ОФБУ. Причем в этом успехе значительную роль сыграло то обстоятельство, что они регулируются законом, а это в свою очередь позволило ввести ряд специальных по сравнению с Гражданским кодексом правил, без чего само существование этого института было бы невозможным.

В то же время, если говорить об общих фондах банковского управления, которые регулируются инструкцией Центрального банка РФ, то, по мнению Олега Вьюгина, там практически не устанавливаются ограничения по составу активов и нет требований к структуре активов. Таким образом, участники ОФБУ защищены в гораздо меньшей степени.

Напомним, что Алексей Тимофеев в своем недавнем интервью "Российской бизнес-газете" высказал мнение, что ОФБУ никогда не воспринимались как институты коллективного инвестирования - к таким институтам традиционно относят инвестиционные фонды, как акционерные, так и паевые, и иногда негосударственные пенсионные фонды. То, что ПИФы являются институтами коллективного инвестирования, то есть институтами, предназначенными для привлечения средств населения, заставляет их подчиняться обычным для таких институтов требованиям, ограничивающим риски их функционирования. В отличие от них ОФБУ могут быть высокорисковыми институтами, однако именно поэтому они и не должны быть массовыми. В действительности, если все же сделать ОФБУ массовым институтом, то он превратится в ПИФ. Если ОФБУ будет сформирован целиком или преимущественно из ценных бумаг, то он превратится в фонд под управлением управляющего ценными бумагами. Вряд ли правильным является существование аналогичных институтов, подчиняющихся разным правилам. Более правильно согласиться с ОФБУ как институтом, который может принять на себя большие риски, чем ПИФ, однако круг его инвесторов должен быть ограничен, считает председатель НАУФОР.

По мнению главы ФСФР, общие фонды банковского управления регулируются инструкцией Центрального банка РФ, где практически не устанавливаются ограничения по составу активов и нет требований к структуре активов. Таким образом, отмечает Олег Вьюгин, участники ОФБУ защищены в гораздо меньшей степени, чем участники ПИФов. В связи с этим он выступил против инициативы о возможности обращения сертификатов участия в ОФБУ в качестве неэмиссионной ценной бумаги. Если же проводить параллели между ОФБУ и доверительным управлением и делать одинаковое регулирование, то встает вопрос, не стоит ли обязать банки, у которых есть ОФБУ, получать лицензии управляющих компаний. "С нашей точки зрения это было бы полезно", - считает Олег Вьюгин. "Если же речь идет об обращении сертификатов ОФБУ, то тогда нужно в закон о банках и банковской деятельности практически полностью вносить закон об инвестиционных фондах и возлагать на ЦБ или на ФСФР соответствующий надзор". Выход из сложившейся ситуации глава ФСФР видит в том, что может быть законодательное ограничение круга участников ОФБУ только квалифицированными инвесторами. Кстати, в ближайшее время ФСФР планирует ввести в законодательство понятие "квалифицированный инвестор". Данные инвесторы смогут вкладывать средства в более рискованные инструменты, чем обычные инвесторы. Это могут быть как физические, так и юридические лица, к которым будут предъявляться определенные требования.

Между тем глава ФСФР выступает за наделение своего ведомства полномочиями по регулированию использования инсайда во всех министерствах и ведомствах, в том числе в Центробанке. Однако Банк России категорически против такой инициативы. Позиция Центробанка заключается в том, что он должен регулировать использование инсайда в своей структуре с помощью собственных механизмов, а ФСФР может регулировать все остальное, пояснил Олег Вьюгин.

С чиновничьим инсайдом некоторые эксперты связывают весеннее падение российского фондового рынка. По новому законопроекту, подготовленному ФСФР, регулятор инсайда может получить право обращаться к любому физлицу с требованием письменных разъяснений в случае возникновения подозрения в совершении им сделок с использованием инсайдерской информации. А если дело касается чиновника, можно будет смело обращаться к его руководству.

Российская газета  31.10.2006

Право на риск

Обзор деятельности ПИФов за сентябрь 2006 г.

ПИФы: Инвестиции в "матрешки"

LSE запустила индекс FTSE Russia

Нью-Йорк не поверил в сказку о REBCO

Пенсии обогнали инфляцию
 

 Портфель Марковица. Целесообразность использования теории

Долгосрочное инвестирование

Перетряска портфеля. Как часто это делать?

Инвестиции из Беларуси. Как это сделать?

Портфель из "проигравших" акций

Линейные графики

Можно ли заглянуть за дно стакана?

Активный робот?

Технический анализ на российском рынке. Какие фигуры работают?

Что необходимо для работы на западном рынке?

Бесплатный семинар: "Инвестирование - путь к финансовому благополучию"


Из нашего семинара Вы узнаете:
- О современных финансовых услугах и продуктах
- Что такое Инвестирование
- Какие современные возможности для вложения денег существуют
- Как сохранить и приумножить свой капитал
- О том, какие правила инвестирования приводят к благосостоянию


Место проведения:
- Центральный офис Юниаструм Банка, расположенный по адресу Суворовская площадь, д.1, (м. «Новослободская»).
Время проведения: 11 ноября 2006, с 19:00 до 21:00


Семинар ведет:
Лукьянов Сергей Нколаевич, Руководитель Отдела Обучения, Член Корреспондент Российской Академии Экономики и Инвестиций
Турлов Тимур Русланович, главный специалист Отдела Обучения Компании «Ютрэйд.Ру», профессиональный трейдер на Американском Фондовом Рынке

www.u-study.ru

Для посещения нужно:
- Запись по тел. 755-85-70, 785-05-80 (доб. 0699, 0785) или отправьте заявку с этой страницы: http://www.stockportal.ru/main/news/ublago  
- Участие бесплатно (не забудьте, пожалуйста, паспорт)

 

С 3 по 16 ноября 2006 года состоится дополнительное размещение паев ЗПИФН «Арсагера – жилищное строительство», инвестирующего в петербургскую недвижимость


С 3 по 16 ноября 2006 года состоится дополнительное размещение паев закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости «Арсагера – жилищное строительство», находящегося под управлением ОАО «УК «Арсагера», на сумму 1,2 млрд рублей. Изменения в правила фонда были зарегистрированы ФСФР России 19 октября 2006 года, размещение состоится после процедуры раскрытия информации.

Консультантом ОАО «УК «Арсагера» по вопросам организации данного размещения является ОАО «МДМ-Банк». Приобретателями паев выступят иностранные и российские институциональные инвесторы, а также российские частные инвесторы. Минимальная сумма инвестирования при дополнительном размещении не установлена.

ЗПИФ недвижимости «Арсагера – жилищное строительство» предоставляет возможность удобного и технологичного инвестирования в строящуюся жилую недвижимость Санкт-Петербурга через покупку ценных бумаг – паев фонда.

Фонд позволяет институциональным инвесторам сформировать диверсифицированный инвестиционный портфель на рынке недвижимости. Он может быть также интересен частным инвесторам, стремящимся минимизировать свои риски и временные затраты при осуществлении вложений в недвижимость.

Средства фонда инвестируются в объекты строящейся жилой недвижимости в Санкт-Петербурге (квартиры). В настоящее время в фонде находятся объекты, расположенные в Василеостровском, Калининском, Московском, Невском и Приморском районах, следующих петербургских застройщиков: ООО «Гатчинский ДСК», ЗАО «Строительный трест», ЗАО «ЛенСпецСМУ», ООО «ИСГ Невский Синдикат», ООО «СК «Петербургская Недвижимость», ООО «Кондратьевский».

Фонд приобретает квартиры на ранних этапах строительства и продает их по мере строительной готовности. Доход фонда формируется за счет двух составляющих – общего роста рынка недвижимости и роста стоимости конкретных квартир по ходу постройки дома.

Результаты фонда. Формирование фонда было завершено 27 декабря 2005 года, срок деятельности фонда – до 31 декабря 2008 года. В июне и в сентябре 2006 года независимым оценщиком – ООО «ЭККОНА-ОЦЕНКА» – проводилась оценка стоимости активов фонда. Фонд показал следующие результаты:
∙ за период с 30 декабря 2005 года по 30 июня 2006 года стоимость инвестиционного пая фонда увеличилась на 40,60% с 990,89 руб. до 1393,20 руб.;
∙ за период с 30 июня по 29 сентября 2006 года стоимость инвестиционного пая фонда увеличилась на 27,21% с 1393,20 руб. до 1772,23 руб.

Таким образом, с 30 декабря 2005 года по 29 сентября 2006 года стоимость инвестиционного пая фонда увеличилась на 78,85%. Стоимость чистых активов фонда на 29.09.06 составила 63 679 684,40 руб.

Ключевые отличия фонда от других ЗПИФов недвижимости:
∙ минимальная сумма инвестиций при дополнительном размещении не установлена (это действительно розничный фонд недвижимости);
∙ широкая диверсификация активов фонда (в настоящее время средства фонда инвестированы в квартиры в 9-ти домах 6-ти петербургских застройщиков);
∙ инвестиционная декларация фонда не предусматривает вложений в ценные бумаги (пайщик точно знает, что его деньги в недвижимости и не принимает на себя других рисков);
∙ у фонда есть отлаженная система управления (четко формализованы критерии выбора объектов, осуществляется постоянный риск-менеджмент);
∙ после проведения дополнительного размещения ОАО «УК «Арсагера» предполагает организовать на ММВБ и РТС ликвидный вторичный рынок паев фонда для обеспечения возможности покупки и продажи паев в любое время.

Более подробную информацию о фонде можно получить по адресу: 195027, г. Санкт-Петербург, Красногвардейская пл., д. 2, бизнес-центр «Аскольд», офис 308, телефон: (812) 647-0014, (495) 647-0014 или в Интернет: www.arsagera.ru . Правила фонда были зарегистрированы ФСФР России 13.09.05 № 0402-75409534.


Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера – жилищное строительство» зарегистрированы ФСФР России: 0402-75409534 от 13.09.05, правила ЗПИФ недвижимости «Фаворит» зарегистрированы ФСФР России: 0454-75407713 от 29.12.05. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: 21-000-1-00212 от 05.04.05, сроком на пять лет. Прирост стоимости инвестиционного пая данного фонда составил: с 31.03.06 по 30.06.06 – 39,77%, с 31.03.06 по 29.09.06 – 77,79%.
 

Выпуск подготовили: Барановский Дмитрий и Кузнецов Петр. Пишите на адрес info@stockportal.ru

www.stockportal.ru