| ← Февраль 2004 → | ||||||
|
1
|
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
|
9
|
10
|
11
|
12
|
14
|
15
|
|
|
16
|
17
|
18
|
19
|
21
|
22
|
|
|
23
|
24
|
25
|
26
|
27
|
28
|
29
|
За последние 60 дней ни разу не выходила
Сайт рассылки:
http://www.2stocks.ru
Открыта:
18-09-2002
Статистика
0 за неделю
Российский рынок ценных бумаг для частного инвестора
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
|
Пятая
Международная Выставка-Конференция StockPortal.ru - медиа-поддержка Выставки. |
Стратегии доверительного управления
Индивидуальное доверительное управление предоставляет инвестору с солидной суммой средств все многообразие способов зарабатывания на ценных бумагах в целях достижения его инвестиционных целей.
Какая стратегия наиболее подходит инвестору, зависит прежде
всего от психологической склонности инвестора к риску и целой группы объективных
факторов.
Инвестор, скопивший сбережения перед выходом на пенсию, предпочтет
более консервативную стратегию, нацеленную на сбережение капитала и надежный
доход.
Если от денег, передаваемых в доверительное управление, зависят несколько
иждивенцев, то, возможно, выбор спекулятивной стратегии в этом случае был бы неоправданным
риском.
Многое зависит и от того, имеет ли инвестор постоянный высокий доход и будет
добавлять к сумме активов, переданных в управление, или, наоборот, нуждается в
использовании накопленных сбережений и поэтому будет периодически снимать доход.
Доверительный управляющий может предложить заполнить специальную анкету с подобными вопросами, которые помогут самому инвестору определить подходящую для него стратегию.
Хотя основное примущество доверительного управления это возможность создания любой стратегии в соответствии с потребностями клиента, многие управляющие предлагают от трех до пяти стратегий.
Основные стратегии зависят от соотношения в портфеле акций и облигаций и обеспечивают инвестору различные варианты доходности и риска.
1. Портфель ликвидных акций.
Основой инвестиционного портфеля данного типа являются, прежде всего, ликвидные акции крупнейших предприятий - «голубые фишки». Облигации или векселя используются только в качестве инструмента сохранения капитала при отсутствии благоприятной конъюнктуры на рынке акций. Риск такого портфеля высокий, а доходность зависит от точности прогнозирования рыночной конъюнктуры управляющим. Стиль управления такого портфеля активный - управляющий пытается показать доходность выше рыночной (индексов).
2. Сбалансированный портфель.
В портфеле в зависимости от рыночной конъюнктуры преобладают облигации или акции, но всегда есть достаточно большая часть ценных бумагах с фиксированной доходностью.
Например, распределение капитала может быть таким:
2.1. С преобладанием акций.
|
2.2. С преобладанием облигаций.
| Минимум | Среднее | Максимум | |
| Акции | 0% | 30% | 50% |
| Облигации | 30% | 65% | 100% |
| Инструменты денежного рынка | 0% | 5% | 20% |
Наличие в портфеле облигаций уменьшает риск, а акции обеспечивают более высокий
доход. Таким образом достигается баланс риска и доходности. Стиль управления
такого портфеля также активный.
3. Консервативный портфель облигаций.
Хотя в таком портфеле и могут находиться акции-"голубые фишки", их доля не может превышать величины 10-20%, иначе такой портфель не будет отвечать критериям наименьшего риска. Эта стратегия предназначена для инвесторов, которые хотят в первую очередь сохранить имеющиеся средства, получая доходность выше, чем уровень ставок депозитов в банках, что достигается инвестированием в корпоративные облигации.
Для данной стратегии управляющий может гарантировать какую-либо минимальную доходность, правда, не превышающую прогнозные темпы инфляции или ставки банковских депозитов.
А инвестирование в государственные облигации с доходностью, не покрывающей темпы инфляции, вряд ли может конкурировать с банковскими вкладами, по которым гарантируется доход как минимум на уровне инфляции.
Кроме перечисленных, существуют еще несколько стратегий, которые зависят от объектов инвестирования, стиля управления и источника получения дохода.
4. Спекулятивная (маржинальная) стратегия.
Стратегия предназначена для инвесторов, готовых идти на риск и рассчитывающих на получение доходности вне зависимости от рыночной конъюнктуры. Управляющий активно использует колебания цен (как в течение одной торговой сессии, так и на большем временном интервале) для увеличения стоимости портфеля. Список активов для инвестирования ограничивается "голубыми фишками", возможно также проведение операций с фьючерсами и опционами на срочном рынке. С помощью этой стратегии можно зарабатывать даже на падающем рынке и на краткосрочных колебаниях цен. Потенциальная доходность и риск спекулятивной стратегии максимальны.
5. Инвестиционный портфель акций недооцененных предприятий.
Основным принципом инвестиций является выбор наиболее недооценённых рынком акций предприятий. Эти предприятия могут относиться к любым отраслям, главное, предприятие должно показывать стабильный рост и хорошее финансовое состояние. Недооцененность такого предприятия относительно аналогичных предприятий отрасли в России и мире обещает резкий рост его акций (в 2 раза и выше) в ближайшие 2-3 года. Недостатком акций большинства предприятий является их низкая ликвидность - маленькие объемы торгов, редкие сделки, большая разница между ценами спроса и предложения и прочее.
6. Портфель перспективных отраслей.
Портфель формируется по принципу выбора тех отраслей, которые в инвестиционный период будут оказывать наибольшее влияние на экономику России. Такой портфель получается достаточно дифференцированным и состоит по мере возможности из ликвидных акций.
7. Дивидендный портфель.
Основным принципом инвестирования является выбор
привилегированных акций, дивиденды по которым могут быть примерно просчитаны и
ожидаемая дивидендная доходность по которым составляет не менее текущего уровня
инфляции. Если прогнозы управляющего оправдаются, инвестор получит не только
высокий дивидендный доход, но и доход в виде прироста курсовой стоимости акций.
8. Индексный портфель.
"Индексация" состоит в построении портфеля, который давал бы такую же доходность, что и акции, входящие в индекс ММВБ-10 или РТС. Данная стратегия относится к пассивной стратегии - "купить и держать". Доходность индексного портфеля соответствует среднерыночной доходности, а плата за управление минимальна.
И даже на этом стратегии не исчерпываются. На ваше усмотрение управляющий может создать портфель, состоящий из акций и облигаций предприятий какой-либо одной наиболее перспективной отрасли, или только из предприятий вашего региона.
Для индивидуального доверительного управления инвестор должен обладать
достаточно большой суммой средств (сотни и миллионы рублей), только при таких
суммах возможно построение индивидуальной стратегии и создание
дифференцированного портфеля. Однако если управляющий использует какие-либо
стандартные стратегии, например, индексную, которая не требует активного
управления портфелем, то индивидуальное управление может фактически стать
управлением фондом, если совсем небольшие суммы инвесторов (20-30-100 тысяч
рублей) объединяются в один портфель. Понятно, об индивидуальной стратегии
говорить уже не приходится. Вряд ли такое управление имеет преимущества перед
паевыми инвестиционными фондами, деятельность которых более прозрачна и сильнее
контролируется.
Получите в подарок от сайта
StockPortal.ru
электронное пособие
"Всё, Что Нужно Знать Инвестору О Паевых Фондах"!
Данное
электронное пособие даст начинающему инвестору наиболее целостное представление
о деятельности паевых фондов: о том, что такое ПИФ, как он работает, как
зарабатывает деньги пайщикам и многое другое. Эта основополагающая информация,
которую должен знать каждый будущий пайщик, собрана для вас в одном файле.
Введение
1. Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ)?
2. Какие бывают паевые инвестиционные фонды?
3. Инвестиционный пай.
4. Во что вкладываются деньги пайщиков?
5. Доход пайщика.
6. Как работает паевой фонд? Контроль за деятельностью управляющей компании.
7. Как стать пайщиком.
8. Расходы и налоги пайщика.
9. Информация о паевом фонде, доступная инвестору.
Скачайте эл. книгу со страницы: www.stockportal.ru/second/14/aboutpif2 (130 kb)
"Узнайте Три Способа Заставить Свои Сбережения Бороться с Инфляцией и Приносить Доход До 25% Годовых и Выше" |
|
|
|
|
|
"Практическое руководство по управлению личным капиталом с помощью ценных бумаг" |
Барановский Дмитрий
E-mail: info@stockportal.ru
StockPortal.ru / РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ для
частного инвестора
Предложения Центра Дисконтных Финансовых Услуг:
КУРСЫ ТРЕЙДЕРОВ ITtrade:
Интенсивное обучение успешной работе на фондовом рынке.
Опытные преподаватели. Реальный учебный счет. Гибкий график занятий. Набор в
группы ежемесячно.
Записаться на курсы и получить скидку на обучение
КУРСЫ ТРЕЙДЕРОВ Фондового центра Юниаструм Банка ЮТРЭЙД.РУ:
Курс "Управление активами" - обучение работе на фондовом рынке "с нуля";
Курс "Профессиональный трейдер" - индивидуальное обучение для желающих
совершенствовать свое мастерство.
Записаться на курсы и
получить скидку на обучение
Брокерские услуги Группы "АЛОР":
Высококачественное брокерское обслуживание от ведущего интернет-брокера на
фондовых и срочных биржах.
Узнать подробности и получить скидку на брокерские услуги
Брокерские услуги Фондового центра Юниаструм Банка:
ЮТРЭЙД-ОНЛАЙН - удаленное торговое место;
ЮТРЭЙД-ПРОФИ - персональное торговое место в зале.
Узнать подробности и получить скидку 10% на брокерские услуги
Брокерские услуги "Интерфин трейд":
Выгодные тарифы и аналитическая поддержка клиентов. Автоматический трейдинг.
Узнать подробности и получить скидку на брокерские услуги
Доверительное управление от ИК
"БАРРЕЛЬ":
Компания специализируется на доверительном управлении.
Описание услуг и
скидки
Софт для трейдера:
Генератор Цифровых Индикаторов Finware.
Отзывы
пользователей, описание и заказ программы со скидкой
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу |
| В избранное | ||
