Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA
Обзор мировой экономики 19.05.10г.Обзор мировой экономики 19.05.10г. Произошедшие события 18.05.2010 г.
ЕС заявил, что передал первую часть экстренного кредита Греции 14,5 млрд. евро. Это позволит стране погасить задолженность по облигациям в размере 8,5 млрд. евро сегодня (8,6 млрд. евро), для того чтобы избежать дефолта.
МВФ предоставил 5,5 млрд. евро на прошлой неделе.
Кредитование поможет исполнить финансовых обязательств Греции за период май – июнь.
Европейский комиссар по экономике и монетарной политике Олли Рен вчера подтвердил эту информацию.
Министры стран Еврозоны встретятся вновь 21 мая, чтобы работать над «рядом технических деталей» беспрецедентного механизма кредитования чрезвычайного положения.
Всего Греция может получить 110 млрд. евро за три года.
Индекс экономических ожиданий инвестора относительно будущего экономики Германии, рассчитываемый институтом ZEW, снизился в мае до 45,8 пунктов. Прогноз 46. В апреле 53.
Аналогичный индекс относительно экономики всей Еврозоны снизился в мае до 37,6. Прогноз 38,0. В апреле 46,0.
Размер положительного торгового баланса Еврозоны вырос в марта до 4,5 млрд. евро. В марте +2,4 млрд. Аналитики ожидали дефицит торгового баланса. В первом квартале торговый дефицит составил 2 млрд. евро. В 2009 г. дефицит за аналогичный период составил 11,5 млрд. евро.
Объем экспорта в марте 134,9 млрд. (+22,3 % с февраля; +22 % с марта 2009 г.). Объем импорта в марте 130,3 млрд. евро (+20,9 % за месяц; 20 % г/г). По итогам первых трех месяцев года импорт вырос до 344,9 млрд. евро (+9 %), экспорт – до 342,9 млрд. евро (+13 %).
1. 10:45 Франция. Non-Farm Payrolls в первом квартале 2010 г. +0,1 %. Предыдущее значение -0,1 %.
2. 12:00 Италия. Торговый баланс в марте +1,342 млрд. евро.
3. 12:30 Великобритания. Индекс потребительских цен в апреле +0,6 % (+3,7 % г/г). Прогноз +0,4 % (+3,5% г/г). В марте +0,6 % (+3,4% г/г). CPI core в апреле +3,1 % г/г. Прогноз + 2,8 % г/г. В марте +3,0 % г/г.
4. 13:00 Еврозона. Торговый баланс в марте +4,5 млрд. евро. Значение февраля пересмотрели с 3,3 млрд. евро на 2,4 млрд. евро. Объем экспорта в марте 134,9 млрд. (+22,3 % с февраля; +22 % с марта 2009 г.). Объем импорта в марте 130,3 млрд. евро (+20,9 % за месяц; 20 % г/г).
5. 13:00 Еврозона. Индекс потребительских цен в апреле +0,5 % (+1,5 % г/г). Прогноз +0,4 % (+1,5 % г/г). В апреле +0,9 % (+1,4 % г/г). CPI core в апреле +0,9 % г/г. Прогноз +0,8 % г/г, в апреле +1,0 % г/г.
6. 13:00 Германия. Индексы института ZEW за май. Индекс экономических ожиданий в мае 45,8. Прогноз 46,0,в апреле 53,0. Индекс текущей ситуации -21,6. Прогноз -33,0, в апреле -39,2. Индекс экономических ожиданий в экономике Еврозоны в мае 37,6. В апреле 46,0. Прогноз 38,0.
7. 16:30 США. Индекс цен производителей в апреле -0,1 % (+5,5 % г/г). Прогноз 0,1 % (+5,6% г/г). В марте +0,7 % (+6,0 % г/г).
8. 16:30 США. Объем начального строительства в апреле +5,8 % (+40,9 % г/г) до 672 тыс. - максимальный уровень с октября 2008 г. Прогноз 650/675 тыс. Значение марта пересмотрено с 626 тыс. на 635 тыс. Строительство односемейных домов в апреле увеличилось на 10,2 % до 593 тыс. - максимум с августа 2008 г.
9. 16:30 США. Количество разрешений на строительства в апреле 606 тыс. (-11,5 % за месяц, +15,9 % г/г). Прогноз 675 тыс. Значение марта пересмотрено с 680 тыс. на 685 тыс. (+5,4 %). Объем разрешений на строительство односемейных домов -10,3 % за месяц - 484 тыс. (+22,5 % г/г). В марте 542 тыс. (++3,6 % за месяц).
Главная негативная для рынков вчерашняя новость.
В Германии регулятор рынка BaFin запретил спекулятивные короткие продажи европейских государственных облигаций, кредитных дефолтных свопов в попытке успокоить финансовые рынки. Увеличение степени регулирования рынками вызвало беспокойство инвесторов. Запрет вступил в силу с 20 мая и продлиться до 31 марта 2011 г.
Запрет коротких продаж распространяется на акции 10 банков и страховых компаний (Allianz SE, Deutsche Bank AG, Commerzbank AG, Deutsche Boerse AG, Deutsche Postbank AG, Muenchener Rueckversicherungs AG, Hannover Rueckversicherungs AG, Generali Deutschland Holding AG, MLP AG и Aareal Bank AG).
Канцлер А.Меркель и правящая коалиция стремится ужесточить регулирование финансового рынка, в то время как Нижняя Палата Парламента должна приступить к обсуждению законопроекта, разрешающего предоставить Германии средства в программу по поддержке евро (общая объем программы _$1 трлн.).
Регулятор не представил детальную информацию о том, как он будет требовать соблюдения запрета или оно будет распространяться на торги за пределами Германии. Большинство кредитных дефолтных своп торгуются в Нью-Йорке и Лондоне.
Стоимость страхования государственных и корпоративных долгов в кредитных свопов выросли в США и Азиатско-Тихоокеанском регионе.
После снижения индексов экономических ожиданий по экономике Германии и Еврозоны (индексы ZEW) в мае решение германских финансовых властей увеличивают подозрения инвесторов в том, что ситуация с кредитными проблемами углубляется.
Впрочем, задержка в помощи Греции привела к существенному падению цен долговых бумаг Греции. Глубину падения можно объяснить именно ростом объема спекулятивных операций. В этом случае упреждающий шаг регулятора Германии выглядит формально оправданным. Вод ограничений после заявлений о свершившемся окончании кризиса не может не настораживать.
А.Меркель и президент Франции Н.Саркози призвали к ограничению спекуляции с суверенным кредитными свопами. Комиссар по финансовым услугам ЕС М.Барнье призвала к введению строгих требований к раскрытию информации о сделках. В прошлом месяце ЕС предложил, чтобы Совет по финансовой стабильности, созданный G20 для мониторинга глобальных финансовых тенденций, «внимательно изучить роль» свопов по суверенным облигациям.
В США обсуждаются меры по регулированию, а значит, ограничению свободы финансового сектора.
Представители финансовых компаний негативно характеризуют принятое Германией решение. Говорят о том, что это фундаментальная ошибка, которая привела к появлению панических настроений на рынках. Указывают на некомпетентность европейских политиков в финансовой сфере. Говориться о том, что власти вводят ограничения одновременно с обращением к инвесторам с предложением существенных по объему размещений долговых бумаг.
Кредитный дефолтный своп являются финансовой производной, по которой покупать получает компенсацию, если заемщик не выполняет свои долговые обязательства.
Решение приведет к снижению ликвидности, т.к. осекает спекулянтов, обеспечивающих ее. Тем самым стоимость страховки увеличиться.
Сенат США проголосовал за законопроект, запрещающий МВФ выделять кредиты странам, которые не могут подтвердить свою способность вернуть долг. После окончательного согласования в Сенате законопроект будет отправлен на подпись президенту США Б.Обаме.
Законодатели прописали положение при котором правительство США обязано провести оценку кредитоспособности страны, обращающейся за помощью.
Объем начального строительства в США в апреле вырос на 5,8 % до 672 тыс. К уровню апреля прошлого года рост составил +40,9 %. Показатель достиг максимального уровня с октября 2008 г. Строительство односемейных домов в апреле увеличилось на 10,2 % до 593 тыс. - максимум с августа 2008 г.
Положительное влияние увеличения показателя над прогнозным значением перечеркнуто падением числа выданных лицензий на строительство. В апреле количество разрешений упало на 11,5 % до 606 тыс. – минимальное значение показателя за последние шесть месяцев. Прогноз – 680 тыс. разрешений. Разрешения на строительство односемейных домов сократились на 10,7 % в апреле до 484 тыс.
Очевидно, что изменения отражают влияние ожидания окончания действия стимулирующих программ. Т.е. впереди откат спроса на новую недвижимость.
Индекс цен производителей (PPI) в США в апреле неожиданно снизился. Падение произошло второй раз за три последних месяца. Можно говорить о том, что чрезвычайное наполнение ликвидностью экономики не вызывает инфляционного всплеска, даже при том, что макроэкономическая статистика говорит об устойчивом росте.
Однако необходимо отметить, что выросший процент загрузки производства очевидно чрезмерен, т.к. приводит к падению цен. Оптимисты говорят о том, что снижение цен указывает на то, что у компаний есть возможность поддерживать спрос.
.
Наиболее важные события сегодня 19.05.2010 г.
Рынки во вторник достаточно спокойно восприняли известия о снижении индекса экономических ожиданий в экономиках Германии и Еврозоны в мае. Отчасти это связано с новостью о перечислении первого транша помощи Греции.
Данные с рынка недвижимости США были отчасти противоречивые (рост объема нового строительства и падение количества выданных разрешений).
Главной причиной возобновление падения рынков явилось решение Германии по запрещению ряда операций на финансовом рынке. Первые конкретные действия в ситуации, когда, так долго говорили об окончании кризиса, об уверенном экономическом восстановлении привели к падению курса евро на 2,25 %.
Решение Германии, если оно не будет поддержано другими странами, будет означать, что существуют существенные разногласия внутри ЕС по поводу направления реформ. Это еще усиливает нестабильность и влияет на курс евро.
Впрочем, комиссар по сектору финансовых услуг ЕС сказал, что Еврокомиссия призывает к совместным действиям по поводу коротких продаж.
Принятие таких мер приведет к снижению уровня цен на долговые бумаги европейских стран на определенный срок. Средства от погашения долговых обязательств (в том числе Греции и Португалии) пойдут на рынок Казначейских бумаг США. Т.е. выиграет опять доллар. Продолжение укрепления курса американской валюты не на руку США. Германия в этом случае большого выигрыша не получит, т.к. ее экспорт в значительной степени распространяется в Европе.
Сейчас на рынки будет влиять принятие решений по реформированию финансового сектора. В США это может произойти завтра. Однако в США финансовое лобби как минимум сумеет поправками отдалить введение ограничений на год. Европа действует решительнее.
Парламентские фракции Германии (ХДС/ХСС и СвДП) выступили с инициативой введения международного налога на финансовые трансакции. К данному предложению с одобрением отнеслась как федеральный канцлер Германии А.Меркель, так и представители МВФ.
Обсуждается вопрос о введении контроля за рейтинговыми агентствами и хедж-фондами.
В Брюсселе 18 мая на встрече министров финансов стран ЕС удалось достичь компромиссов в вопросе регулирования деятельности хедж-фондов и частных финансовых компаний. Если договоренности примут форму узаконенных Европарламентом правил, то менеджером компаний и фондов должны будут пройти первичную регистрацию в надзорных органах ЕС и проинформировать их о возможных рисках своих фондов и их инвестиционных стратегиях.
Известный экономист Н.Рубини заявил, что проводимые реформы выглядят косметическими, в то время когда нужны радикальные изменения. Он не видит возможностей для закрытия таких организаций как GoldmanSachsInc, которая осуществляет свой бизнес почти в сотне
100 стран. Такие компании слишком большие чтобы допустить их падение, слишком большие, чтобы иметь возможность оказать им помощь, слишком большие, чтобы регулировать их риски. Рубини опасается, что мир стоит перед риском попадания в очередной кризис, подобный Великой депрессии. Основной проблемой является наличие существенного государственного долга во многих странах по всему миру. При этом «некоторые страны могут монетизировать бюджетный дефицит, а другие нет». Стран
ы стоят перед выбором объявления дефолта или инфляционным всплеском.
Рубини предлагает три средства для восстановления конкурентоспособности в западных странах: дефляция, структурные реформы, ослабление евро. экономист подчеркивает, что без наличия совместных действий по налоговой дисциплине ЕС может распасться.
1. 13:00 Еврозона. Объем строительства в марте +7,6 % (-5,2 % г/г). В феврале -7,2 % (-14,8 % г/г). За первый квартал падение производства в секторе составило 4,2 % (-9,6 % г/г). В последнем квартале прошлого года -1,1 % (-6,0 % г/г).
2. 16:30 США. Индекс потребительских цен в апреле -0,1 % +2,2 % г/г). Прогноз 0,1 %. В марте +0.1 %. CPI core в апреле +0,1 % (+0,9 % г/г). Прогноз 0 % (+0,9 % г/г). Падение индекса потребительских цен было неожиданным.
Бывший председатель ФРС США, специальный экономический советник президента США П.Волкер, полагает, что долговой кризис Европы несет в себе опасность и для США.
Волкер все же считает, что несмотря то, что США имеет сравнимый с греческим дефицит бюджета их положение устойчивее, т.к. США имеют развитую систему денежного и кредитного рынка, которые, к тому же считаются убежищами во время финансового кризиса.
Однако, Волкер указывает на проблемы, связанные с выполнением социальных программ в среде стареющего населения.
Регулятор рынка ценных бумаг США SECобъявила во вторник план, который вступит в силу с середины июня. Согласно плану, за падением или ростом цены акции из индекса S&P500
на 10 и более процентов последует остановка торгов этой бумагой в течение 5 минут. Правило будет действовать в период торговой сессии 9:45 – 15:35. Регулятор желает предотвратить движения подобные ситуации, наблюдавшейся 6 мая.
Правила по регламентации движений на рынке товарных фьючерсов еще обсуждаются.
Прогноз на сегодня 19.05.2010 г.
Индекс S&P500 1111 (1102) – 1124 (1132)
Индекс NASDAQ 2300 (2270) – 2370
Фьючерс на Euro (03/2010) 1,2211 (1,2074) – 1,2355 (1,2526)
S&P 500
.JPG) NASDAQ
.JPG)
Авторы:
|
| В избранное | ||
