Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA Обзор мировой экономики 10.09.07г.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA
Обзор мировой экономики 10.09.07г. Обзор от 10.09.2007г.
Произошедшие события 07.09.2007 г.
1. 00:30 США. Денежные агрегаты на 27 августа. М1 - $1362,7 (-0,41 % м/м; -0,09 % г/г). М2 - $7326,6 млрд. (+0,79 % м/м; +6,92 % г/г).
2. 09:00 Япония. Leading indicators в июле 70,0. В июне 72,7.
3. 10:00 Германия. Баланс текущего счета в июле 14,1 млрд. евро. В июне 16,4 млрд. Суммарный размер баланса за семь месяцев 2007 г. 86,9 млрд. (в 2006 г. 58,3 млрд.).
4. 10:00 Германия. Торговый баланс вырос в июле до 16,5 млрд. Прогноз +15,5 млрд. евро. Значение июня пересмотрено с +16,5 млрд. евро на +15 млрд. Объем экспорта снизился до 80,5 млрд. (-0,1 %), при прогнозе роста на 0,8 %. Объем импорта упал до 64,0 млрд. (-2,4 %), при прогнозе -0,1 %.Торговый баланс за семь месяцев 115,5 млрд. (в 2006 г. 89,1 млрд.).
5. 10:45 Франция. Бюджетный баланс в июле -47,44 млрд. евро. В июне -29,71 млрд. евро. В июле прошлого года -38,17 млрд. Увеличение дефицита за счет превосходства объема роста расходов над доходами.
6. 14:00 Германия. Объем производства в июле +0,1 %. В июне -0,4 % (+5,1 % г/г).
7. 16:30 Non farm payrolls США в августе -4 тыс. Прогноз +110 тыс. Значение июля пересмотрено с +92 тыс. на +68 тыс. Значение июня пересмотрено на 69 тыс. (с 126 тыс.). В мае 188 тыс. В апреле 122 тыс. В крупном производстве количество рабочих мест сократилось на 46 тыс. (минимум в июля 2003 г. -86 тыс.).
8. 16:30 США. Процент безработицы в августе 4,6 %. Прогноз 4,6 %. В июле 4,6 %.
9. 16:30 США. Средний размер часового дохода в августе +0,3 % - $17,50. Прогноз +0,3 %. В июле +0,3 % ($17,45).
10. 16:30 США. Средняя продолжительность рабочей недели в августе 33,8 ч. Прогноз 33,8 ч. В июле 33,8 ч.
11. 18:00 Wholesale inventories США. Объем оптовых запасов в июле. Прогноз +0,5 %. В июне +0,5 %.
Совершенно очевидно, что инвесторы играют снижение ставок в США. Его ждут уже 18 сентября. Спорят уже не о том – понизят/не понизят, спорят о размерах снижения.
Показатель создания числа рабочих мест в США в августе показал падение на 4 тыс. вместо ожидаемого роста на 100 тыс. Интересно при этом два момента.
Во-первых, сокращение произошло за счет падения рабочих мест в секторе крупного производства и строительстве. (Кстати, все время удивлялись, отчего это в падающем секторе не снижается занятость.)
Во-вторых, процент безработицы остался без изменения.
Первое интересно потому как кроме сектора строительства проблемы с занятостью ожидались в финансовом секторе. А там падение числа рабочих мест не произошло (местами даже выросло). Результат особенно интересен, т.к. показатель non-farm payrolls предыдущих месяцев кардинально пересмотрен в сторону сокращения - значение июля пересмотрено на +68 тыс., значение июня пересмотрено на +69 тыс. (с 126 тыс.). Таким образом, в летние месяцы темп роста числа рабочих мест составлял всего 44,3 тыс. Ранее в период снижения
ставок темп роста опускался ниже 81 тыс. В течение 2001 г. показатель трехмесячной средней опускался за уровень -400 тыс., в 1991 г. – за -200 тыс.
В свете существенного сокращения создания рабочих мест сохранение процента безработицы в США также интересное явление. Аналитики тут же нашлись. Они полагают, что этот феномен связан с демографией, т.е. с тем, что поколение бэби-бума приблизилось к порогу возможности досрочного выхода на пенсию. Вероятно это не так. Во всяком случае, демографы говорил о том что максимальные доли пенсионеров в структурен населения развитых стран достигнут позже. (За период 1946-1964 гг. родилось 77 млн. американцев. Для
выполнения социальных и медицинских программ в ближайшие 15-25 лет придется использовать все бюджетные расходы исключительно на их выполнение, т.к. количество пенсионеров достигнет 30 % населения.)
Mortgage Bankers Association сообщила о том, что доля ипотечных кредитов, по которым был начат процесс лишения права выкупа закладной, в США выросла до рекордного максимума во втором квартале 2007 г., во многом из-за дефолтов по низкорейтинговым займам категории subprime. По данным Ассоциации, во втором квартале процедура лишения права выкупа закладной была начата по 0,65 % займов с учетом сезонных факторов, что на семь базисных пунктов выше, чем в предыдущем квартале и на 22 базисных пунктов больше, чем
во втором квартале 2006 г.
Доля просрочек платежей по кредитам subprime выросла до 14,82 % во втором квартале с 13,77 % в первом квартале.
Однако, Ассоциация отметила, что ситуация в области ипотечных кредитов с фиксированной ставкой, выданных заемщикам с хорошей кредитной историей, продолжала оставаться благоприятной.
Сообщение о росте объема оптовых запасов США негативного впечатление исправить не могло, тем более что рост объема запасов оказался ниже прогноза, а объем запасов товаров долгосрочного пользования сократился второй месяц кряду. Сокращение темпов роста потовых запасов может отрицательно сказаться на динамике ВВП третьего квартала, если общий показатель деловых запасов также снизиться (показатель появиться в пятницу).
Таким образом, текущие данные обозначили вероятность перетока проблем ипотечного рынка, на кредитный рынок и на рынок ликвидности на другие сектора экономики США. Это привело к взлету котировок рынка государственных бумаг и снижению курса доллара.
Фондовый рынок даже в ожидании возможного сокращения ставок существенно опустился. Инвесторы рынка акций бояться, вероятно, отчетности инвестиционных банков, которая появятся на текущей неделе.
Наиболее важные события сегодня 10.09.2007 г.
1. 03:50 Япония. ВВП второго квартала сократился на 0,3 % (-1,2 % г/г). Предыдущее значение +0,1 % (+0,5 % г/г).
2. 10:45 Франция. Объем производства в июле вырос на 1,3 % (+0,7 % г/г). В июне -0,5 % (-0,8 % г/г).
3. 12:00 Италия. ВВП второго квартала +0,1 % (+1,8 %). Предыдущее значение +0,1 % (+1,8 % г/г). В первом квартале +0,1 %. Объем расходов на потребление +0,4 % (+0,4 %). Объем запасов -0,1 % (-0,5 %).
4. 12:30 Великобритания. Индекс цен производителей в августе +0,1 % (+2,5 % г/г). Прогноз +0,1 % (+2,4 % г/г). Индекс в июле +0,3 % (+2,5 % г/г). PPI core в августе +0,2 % (+2,4 % г/г), в июле +0,2 % (+2,2 % г/г).
5. 23:00 США. Объем потребительского кредитования в июле. Прогноз +$8 млрд. в июне +$13,1 млрд.
Движение рынков происходят под впечатлением новостного ряда в среде приближающейся очередной встречи FOMC (18 сентября).
С точки зрения календаря серьезными раздражителями для рынков на начавшейся неделе могут стать данные по торговому балансу в июле (11 сентября); баланс текущего счета второго квартала (14 сентября), объем розничных продаж в августе (14 сентября), объем промышленного производства в августе (14 сентября).
Есть надежда на то, что торговый баланс США в июле сильно не измениться. Япония, впрочем, сообщила о росте объема экспорта в США. Сокращение дефицита может быть двояко истолковано, как успех экспорта США, так и как сокращение потребления в США.
Баланс текущего счета США, в силу сокращение размера торгового дефицита во втором квартале, вероятно, продолжал снижаться, что вполне положительно. Тем более, что баланс притекающих средств в рынок ценных бумаг США не снижался.
Объем розничных продаж США вполне могут оказаться низкими. Особенно если вспомнить о показателях занятости. Впрочем, аналитики предполагают, что объем розничных продаж увеличился в августе на 0,3/0,6 % (в июле +0,4 %).
Объем промышленного производства США, опять же исходя из прогнозов, в августе стабильно растет +0,3/0,4 % (в июле +0,3 %). Вновь, вспомнив сокращение рабочих мест, закрадываются сомнения в исполнении прогноза.
Прогноз на сегодня 10.09.2007 г.
Индекс S&P500 1441– 1480
Индекс NASDAQ 2557 - 2595
Фьючерс на 30-Year Bond (09/2007) 112^14/32 – 113^23/32
Фьючерс на Euro (09/2007) 1,3761- 1,3819
S&P 500
.JPG) NASDAQ
.JPG) ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или (не дай бог) опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.
Автор -Кабанов Андрей Алексеевич.
Авторы:
|
| В избранное | ||
