Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Март 2002   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Дмитрий В. Казначеев

Статистика

1.390 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Hedge Fund


Служба Рассылок Subscribe.Ru

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Хеджевого Фонда

  "…Пускай другие пустословят.
Я - реалист. Мне дай ответ,
Не что грядущий день готовит,
А что готовят на обед…"
Георгий Фрумкер "Я плохо помню чудное мгновенье..."

Обзор от 19.03.2002 г

Произошедшие события 18.03.2002 г

  1. 14:00 значение CPI Еврозоны за февраль пересмотрено с +2,5% г/г на +2,4%. В январе +2,7% г/г. Индекс CPI core в феврале +0,2% (+2,5% г/г; в январе +2,4% г/г).
  2. Wim Duisenberg (Председатель Европейского Центрального Банка) сказал в интервью испанской El Mundo, что Европе нужно ускорять структурные экономические реформы, чтобы стимулировать рост.

Duisenberg сказал: "Мы должны понять, что, что если мы хотим, чтобы европейская экономика стала более динамичной и достигла более высоких уровней общественного благосостояния, мы должны осуществить эффективную структурную реформу."

Председатель ECB так же сказал, что почти все страны Европейского Союза имеют структурные проблемы: Испании и Италии нужно изменять их пенсионные системы; Германии нужно сделать более либеральным свой трудовой рынок.

Duisenberg сказал, что Европа должна осознать различие между ею и США. Европа никогда не достигнет уровня США например в биржевых технологиях и это надо понимать. С другой стороны социальная защита в Европе находится на более высоком уровне, чем в США, но "очень дорого обходиться". Таким образом экономики Европы и США всегда будут отличаться.

Наиболее важные события сегодня 19.03.2002 г.

  1. 12:30 индексы розничных продаж Великобритании, как мера инфляции за февраль: RPI - +0,3% м/м; +1,0% г/г. В январе -0,1% м/м; +1,3% г/г;
    RPI-X - (индекс RPI за вычетом процентных платежей по закладным) +0,2% м/м; +2,2% г/г. В январе +2,6% г/г;
    RPI-Y - (индекс RPI-X за вычетом косвенных налогов и акцизов) +0,2% м/м; +2,7% г/г. В январе +3,0% г/г.
    Индекс HICP (индекс потребительских цен рассчитанный по методике Евросоюза) в феврале 1,5% г/г. В январе 1,6%.
    Аналитики отметили тот факт, что произошло снижение динамики роста ценовых показателей. Рост цен наблюдался в секторе услуг +0,2% м/м; +4,5% г/г и продовольственных товаров.
  2. 16:30 торговый баланс США в январе. Дефицит составил $28,5млрд. Прогноз был -$27,1/-$26,5млрд. В декабре пересмотренное значение составило -$24,7млрд.
  3. 17:00 индекс института ZEW (Германия) за февраль. Прогноз 55,0. В январе 50,2. Совершенно нет сомнений в росте показателя, в пересмотре прогнозных значений экономических параметров.
  4. 22:15 объявление решения FOMC - ключевое событие.

Прогноз на сегодня 19.03.2002 г

Фьючерс на индекс S&P500 (06/2002) 1163 - 1185
Фьючерс на T-bonds (06/2002) 98 19/32 - 99 14/32
Фьючерс на Euro (06/2002) 0,8770 - 0,8857

Прогноз на сегодня 18.03.2002 г. и ближайшие дни

Резоны для оставления ставок без изменения достаточно весомы. Последнее движение на рынке государственных бумаг говорит об этом же. Осторожная оценка положительных тенденций в экономике США недавно высказанная А.Гринспеном снова наводят на ту же мысль.

Само же решение может быть прокомментировано следующим образом: экономика восстанавливается, есть неуверенность в темпах восстановления, темпы роста цен не вызывают опасений в увеличении инфляционного давления.

С другой стороны для повышения ставок шансы все равно остаются. Дело даже не в том, что удивляет значительный рост ВВП четвертого квартала, и даже не в том, что прогнозируется рост ВВП первого квартала от 3 до 6% г/г, а значит возможен рост инфляции. Повышение ставок можно оправдать тем, что последнее снижение было проведено под влиянием 11 сентября, тем что последствия (приостановка торговых и финансовых операций, увеличение рисков) преодолены и, следовательно, ставки возвращаются на "докризисный" уровень. Такое объяснение удовлетворит всех. Оно принесет уверенность в том, что экономика на твердой почве восстановления, что дальше будет только лучше. Причем, при повышении ставок с таким комментарием положительная реакция на рынках может быть даже значительней, чем при сохранении ставок на прежнем уровне.

В результате скорее всего, что при любом решении Комитета произойдет рост индексов. От формулировок же зависит амплитуда и длительность движения.

S&P 500 March 2002

Вчера на рынке июньского фьючерсного контракта S&P500 наблюдалось разнонаправленное движение цены. Как и предполагалось ожидание сегодняшнего решения FOMC в очередной раз не позволило рынку преодолеть сопротивление 1176, несмотря на благоприятный информационный фон, созданный опубликованным в пятницу индексом промышленного производства. В результате после неудачного тестирования обозначенного сопротивления рынок упал в район поддержки 1162, однако к настоящему моменту снова поднялся выше 1170. Как уже говорилось продолжение роста пока остается наиболее вероятным сценарием дальнейшего развития событий. Определяющим сопротивлением по-прежнему остается уровень 1176, после преодоления которого целю тренда должен будет стать уровень 1200. Однако сегодня вполне возможно, что даже после объявления решения FOMC цена фьючерса по-прежнему будет оставаться в районе имеющихся уровней, а основная реакция рынка на решение (вне зависимости от того, каким оно будет) начнется только завтра и продолжится в ближайшие дни.

30Y T-bonds March 2002

График доходностей гособлигаций США

Euro March 2002

Авторы:
Кабанов Андрей Алексеевич
Мусатов Сергей Геннадьевич

Брокерская компания "Хеджевый Фонд"

ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.

http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное